數(shù)字貨幣的問題和展望

田利輝

2009年比特幣誕生，標志著數(shù)字貨幣應(yīng)運而生。鑒于采用以加密算法為核心的區(qū)塊鏈技術(shù)，比特幣及隨后出現(xiàn)的萊特幣、以太幣、瑞波幣等也被稱為“加密貨幣”。在一定程度上，這些數(shù)字貨幣不僅能夠?qū)崿F(xiàn)價值尺度、流通手段、貯藏手段等現(xiàn)實貨幣的功能，而且能夠以交易便利性較高，交易成本較低，形成著對于傳統(tǒng)貨幣體系的競爭。不過，現(xiàn)實貨幣是“法幣”，由中央銀行發(fā)行。而現(xiàn)有的數(shù)字貨幣主要在民間流通，尚未受到政府的認可。倘若中央銀行能夠接納或者發(fā)行規(guī)范的數(shù)字貨幣，那么數(shù)字貨幣或可以改變?nèi)祟惿鐣倪M程。

數(shù)字貨幣的出現(xiàn)和概念

20世紀后半葉，人類文明不斷進步。伴隨著密碼學、數(shù)學、信息學等學科的發(fā)展和計算機、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的普及，電子貨幣、虛擬貨幣、數(shù)字加密貨幣陸續(xù)出現(xiàn)。2008年，署名中本聰（Satoshi Nakamoto）的一篇學術(shù)論文，綜合并貫通了密碼學和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，闡述并論證了點對點技術(shù)框架下數(shù)字貨幣產(chǎn)生、流通、交易和隱私保護等問題，提出了區(qū)塊鏈（blockchain）理論和“比特幣”的實踐構(gòu)架。區(qū)塊鏈技術(shù)可以形成去中心（decentralized）、去信任（trustless）、集體維護（collectively maintain）的貨幣體系。在沒有中央機構(gòu)和金融中介的情況下，比特幣能夠依靠共識機制確保交易的真實性和不可逆性。

數(shù)字貨幣是指對貨幣進行數(shù)字化，是電子貨幣形式的替代貨幣，簡稱為DIGICCY，是英文的“Digital Currency”的縮寫。人類使用的貨幣可分為以金屬貨幣為主的實物貨幣和當前以紙幣為主的信用貨幣。紙幣以特殊防偽紙為材料，而現(xiàn)代意義上的數(shù)字貨幣是沒有實體的，直接進行數(shù)字信息記錄。

數(shù)字貨幣是貨幣的工具屬性的回歸。人類發(fā)明貨幣的“初心”是尋找一種能夠表示財富價值的工具，能夠因為社會認同而進行交易，可以進行財富貯存而實現(xiàn)延期或跨期交易。當社會缺乏公眾認同的權(quán)威機構(gòu)之時，貨幣往往以黃金等金屬形態(tài)出現(xiàn)。當社會形成公眾認同的權(quán)威機構(gòu)或者由于國家暴力機關(guān)奠定了民眾的信任基礎(chǔ)之后，貨幣則以沒有錨定基礎(chǔ)的法定紙幣出現(xiàn)。然而，在現(xiàn)代社會中，如果出現(xiàn)住房、礦山等大宗交易，則往往是通過記錄紙幣多少的數(shù)字符號進行價值過大商品的轉(zhuǎn)賬交易，自然形成了貨幣的數(shù)字化進程。

在信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的基礎(chǔ)上，數(shù)字貨幣借助加密和可信任的區(qū)塊鏈技術(shù)得以誕生。在貨幣的數(shù)字化進程中，數(shù)字貨幣實現(xiàn)了貨幣職能的多功能化、純粹的工具化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化、以及信息技術(shù)的安全性和高效化。當前，由于采用相對可信的底層技術(shù)，能夠受到民間相對認可的數(shù)字貨幣是比特幣、萊特幣、以太坊和瑞波幣。

數(shù)字貨幣的交易和管理

數(shù)字貨幣本身利弊共存，利大于弊。理論上，數(shù)字貨幣使用高科技為支點，安全、流通、識別方面具有優(yōu)越性。數(shù)字貨幣能以終端系統(tǒng)為單元實現(xiàn)交易，降低了貨幣的使用成本，提高了貨幣的安全性。數(shù)字貨幣便于監(jiān)管貨幣流向，明晰金融市場的信息傳導，易于進行跨國支付，能夠監(jiān)測洗錢活動，實現(xiàn)了交易信息的透明化管理，可有效降低貨幣的管理成本。然而，當下的比特幣等數(shù)字貨幣尚未受到中央銀行接納，也未受到政府認同，上述數(shù)字貨幣的優(yōu)勢暫時難以體現(xiàn)。

相反，現(xiàn)有多數(shù)數(shù)字貨幣使用非中心化的分布式區(qū)塊鏈技術(shù)，導致數(shù)字貨幣交易信息在實踐中的隱匿性和非政府性。在比特幣的交易中，比特幣的擁有者需要先擁有一個地址，這就是比特幣的錢包。比特幣就是錢包里的錢。每一次的比特幣交易其實就是加密數(shù)字從一個地址轉(zhuǎn)向另一個地址，即比特幣從一個錢包轉(zhuǎn)向另外一個錢包。這個地址是充分加密的，與現(xiàn)實世界的接收者身份沒有關(guān)聯(lián)。也就是說，在比特幣交易中，盡管知道交易者的地址，但不知道地址背后的人，不知道究竟是誰擁有這一比特幣錢包。這種交易身份匿名性是比特幣吸引暗黑世界的非法交易的重要原因。2017年5月，在網(wǎng)上出現(xiàn)可鎖住電腦硬盤的勒索病毒，黑客要求被感染的電腦機主將比特幣打向網(wǎng)上公開的收錢數(shù)字地址。然而，無人能夠直接根據(jù)這個地址找到攻擊者。實際上，歐盟刑警組織發(fā)現(xiàn)，僅2017年12月的第一周，就有2700萬英鎊（約合2.4億元人民幣）的贓款經(jīng)由數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)手。在已經(jīng)確認的1719起數(shù)字貨幣參與的非法交易中，有九成與網(wǎng)絡(luò)犯罪有關(guān)。這樣，現(xiàn)有的數(shù)字貨幣成為了販毒、勒索、非法集資、洗錢等犯罪活動的寵兒。

不少國家認可比特幣等數(shù)字貨幣合法，但不是法定貨幣。加拿大是很早就承認比特幣合法的國家，世界上第一臺比特幣ATM機就出現(xiàn)在加拿大。在英國倫敦便利店中的數(shù)字柜員機上，人們可以匿名兌換不超過500英鎊的數(shù)字貨幣，比特幣隨處可購。阿聯(lián)酋迪拜某房地產(chǎn)開發(fā)項目中有653套公寓接受了比特幣付款。然而，尚無中央銀行接受數(shù)字貨幣成為法定貨幣。

美國對于數(shù)字貨幣的態(tài)度尚且曖昧，規(guī)則有些搖擺，不同州對比特幣的態(tài)度大相徑庭。比如，華盛頓州在2017年4月規(guī)定了比特幣交易要申請牌照，而德克薩斯州直接將比特幣定義成為和黃金、原油、小麥等一類的大宗商品，接受相關(guān)監(jiān)管。韓國則明確地認為比特幣是一種交易工具或者電子保值品，而并非一種貨幣。

鑒于比特幣等數(shù)字貨幣對于經(jīng)濟秩序的影響，我國對于非官方的數(shù)字貨幣的政策從早期的觀察，已經(jīng)發(fā)展到現(xiàn)在的全面取締。然而，中國人民銀行已經(jīng)啟動了相關(guān)工作，研究推出法定的官方數(shù)字貨幣。

數(shù)字貨幣的對比和差異

的確，數(shù)字貨幣與當前紙幣的根本不同，是因為紙幣由中央銀行發(fā)行，而現(xiàn)有數(shù)字貨幣是由民間發(fā)行的。數(shù)字貨幣與電子貨幣也不盡相同。銀行卡、公交卡、支付寶等電子貨幣發(fā)行主體是政府認可的有關(guān)金融機構(gòu)或相關(guān)機構(gòu)，發(fā)行數(shù)量對應(yīng)明確數(shù)量的紙質(zhì)法幣，貨幣價值也是與法幣對等。如同紙幣，電子貨幣的信用保障是政府。

數(shù)字貨幣的信用保障是區(qū)塊鏈技術(shù)和用戶信念。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的復雜性，目前出現(xiàn)了并非基于真實區(qū)塊鏈技術(shù)的大量偽數(shù)字貨幣，俗稱山寨幣。目前，眾多金融詐騙犯利用所謂的區(qū)塊鏈概念推出了2000多種代幣或虛擬幣等山寨幣，通過3000多家傳銷平臺進行圈錢。普通投資者缺乏對區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣的基本認識與了解，部分虛擬貨幣、特別是不具備任何價值的“山寨幣”被不法分子用來非法集資和傳銷。不少普通投資者尚存“一夜暴富”的幻想，在掮客的蠱惑下，容易陷入偽數(shù)字貨幣的傳銷騙局中。這些非法公司往往通過金字塔式的傳銷模式，重獎拉人頭，發(fā)展下線，上家吃下家，下家找下家，層層發(fā)展，來獲得后續(xù)投資者的資金。早期投資者的獲利往往來自于后面投資者的資金，倘若資金鏈難以為繼，組織者就會跑路失聯(lián)。譬如，在海南?？诰狡偏@的傳銷案中，亞歐幣以“國家首家合法加密虛擬數(shù)字貨幣”等詐騙噱頭，并以5毛錢買入不到一年漲5倍等為誘餌，在短短一年間就吸引了4萬多名參與者，吸收資金40多億元。亞歐幣等山寨幣投資者損失十分慘重。據(jù)報道，已有上百個這種模式的資金盤出現(xiàn)問題，數(shù)百億元的資金被騙子席卷一空，經(jīng)濟秩序甚至社會秩序被嚴重擾亂。

為了保護人民群眾的經(jīng)濟利益，我國已經(jīng)明確叫停了首次發(fā)行虛擬貨幣ICO所構(gòu)建的傳銷騙局。當前，數(shù)字貨幣在我國境內(nèi)的任何交易都是非法的，是不受法律保護的。

數(shù)字貨幣未來的發(fā)展

數(shù)字貨幣本身沒有錯誤，但是發(fā)行數(shù)字貨幣的有關(guān)人員不負責任，甚至出現(xiàn)了詐騙等問題，給數(shù)字貨幣的發(fā)展帶來極大的干擾。故而，我國暫停了數(shù)字貨幣在國境之內(nèi)的交易。

不過，若前所述，數(shù)字貨幣不僅節(jié)省紙幣的發(fā)行、流通成本，還能提升金融交易的便捷速度，幫助銀行簡化交易清算流程，讓整個體系更加有效率，而且大大提升金融交易體系安全，理論優(yōu)勢不言而喻。就發(fā)展趨勢來看，數(shù)字貨幣在未來勢必將逐步取代紙質(zhì)貨幣。

所以，在禁止非官方數(shù)字貨幣交易的同時，中國人民銀行在積極組織力量，研發(fā)基于區(qū)塊鏈、移動支付、可信可控云計算、密碼算法、安全芯片等技術(shù)的官方數(shù)字貨幣。未來的中國央行數(shù)字貨幣將從多方位助力我國建設(shè)全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，提升支付結(jié)算效率，進一步完善我國支付體系。與此同時，央行數(shù)字貨幣也是一個大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，能夠顯著提升經(jīng)濟交易活動的便利性和透明度，有效減少甚至取締洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為，可以帶來經(jīng)濟繁榮和社會穩(wěn)定。我認為，數(shù)字貨幣的發(fā)展雖然短期受挫，但是前景璀璨！