海天味業(yè)競爭優(yōu)勢研究與發(fā)展建議

路曉宇

【摘 要】隨著我國社會經(jīng)濟的發(fā)展和外資企業(yè)的不斷涌入，調(diào)味品行業(yè)的競爭越來越激烈，在調(diào)味品行業(yè)中最大也最具有代表性的企業(yè)就是海天味業(yè)。本研究主要目的是分析海天味業(yè)現(xiàn)階段的核心競爭力，為海天味業(yè)下一步的戰(zhàn)略布局提供建議，并為其他調(diào)味品行業(yè)的企業(yè)提供借鑒。

【Abstract】With the development of China's social economy and the continuous influx of foreign enterprises， the competition of the condiment industry is becoming more and more fierce. The largest and most representative enterprise in the condiment industry is Haitian Flavouring and Food Co.，Ltd. The main purpose of this study is to analyze the core competitiveness of Haitian Flavouring and Food Co.，Ltd. at the present stage， and provide suggestions for the strategic layout of the next step of Haitian Flavouring and Food Co.，Ltd， and provide reference for other enterprises in condiment industry.

【關(guān)鍵詞】海天味業(yè)；五力模型；調(diào)味品行業(yè)

【Keywords】 Haitian Flavouring and Food Co.，Ltd； five forces model； condiment industry

【中圖分類號】F426 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號】1673-1069（2018）06-0040-04

1 海天味業(yè)公司簡介

海天是國內(nèi)專業(yè)的調(diào)味品生產(chǎn)和營銷企業(yè)，前身是乾隆年間的佛山醬園，距今已有300多年的歷史，產(chǎn)品涵蓋了醬油、蠔油、醋、調(diào)味醬、雞精、味精、油類、小調(diào)味品等八大系列200多個規(guī)格和品種，其中醬油、調(diào)味醬和蠔油是目前公司最主要的產(chǎn)品。1994年海天成功轉(zhuǎn)制，成全球最大的專業(yè)調(diào)味品生產(chǎn)和營銷企業(yè)。2010年12月，由原來的佛山市海天調(diào)味食品有限公司，改為佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司，簡稱海天味業(yè)。2014年2月11日，海天在上交所主板成功掛牌上市，股票名稱為海天味業(yè)，股票代碼為603288，發(fā)行價為人民幣每股51.25元，注冊資本人民幣270121萬元。公司調(diào)味品產(chǎn)銷量連續(xù)多年排名行業(yè)第一，是當(dāng)之無愧的調(diào)味品龍頭企業(yè)。目前，公司擁有子公司8家：高明海天、興兆環(huán)球、 廣東廣中皇、江蘇海天、佛山海盛、前海天益、小康物流、小康科技。海天味業(yè)將企業(yè)使命定義為傳揚美味事業(yè)，釀造美滿生活；將企業(yè)愿景定義為有人煙處就有海天。

2 調(diào)味品行業(yè)基本情況分析

調(diào)味品行業(yè)是一個對資金和技術(shù)要求較低的食品加工業(yè)，行業(yè)進(jìn)入壁壘不高，屬于完全競爭行業(yè)，我國大致有1000家規(guī)模以上的企業(yè)從事調(diào)味品生產(chǎn)，其中全國型企業(yè)產(chǎn)量占全部總產(chǎn)量20%，地方性企業(yè)產(chǎn)量占全部總產(chǎn)量50%，外資企業(yè)產(chǎn)量占全部產(chǎn)量8%，中小規(guī)模和作坊占全部產(chǎn)量12%。據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會對中國調(diào)味品著名品牌100強2016年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計匯總分析得知，調(diào)味品品牌企業(yè)的總產(chǎn)量保持7%以上的增長率，總銷售收入保持6%以上的增長率。中國調(diào)味品行業(yè)發(fā)展呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，市場需求不斷釋放，人均消費量隨著餐飲業(yè)的變化而逐漸提升；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，集中度逐步提高，產(chǎn)業(yè)的升級速度也在進(jìn)一步加快；龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，中小企業(yè)優(yōu)勝劣汰趨勢明顯，行業(yè)企業(yè)國際化和專業(yè)化并購重組現(xiàn)象較多。這一系列的發(fā)展變化促進(jìn)了我國調(diào)味品行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

3 行業(yè)環(huán)境分析——五力模型

本部分將用波特的五力模型，從供應(yīng)商的議價能力、購買者的議價能力、當(dāng)前競爭者的競爭能力、潛在競爭者的進(jìn)入能力、替代品的替代能力五個方面分析調(diào)味品行業(yè)的行業(yè)環(huán)境及海天味業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。

3.1 供應(yīng)商的議價能力

通過研究海天味業(yè)2013-2016年的前五大供應(yīng)商情況，筆者發(fā)現(xiàn)海天味業(yè)不存在向單個供應(yīng)商的采購比例超過總額的10%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)供應(yīng)商的情況，除去上游貨物價格變動因素的影響外，公司對上游有一定的議價能力，可以調(diào)整供應(yīng)商。

3.2 購買者的議價能力

在調(diào)味品行業(yè)大多數(shù)企業(yè)采用現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售政策，而海天憑借自身的渠道管控能力和議價能力實行“先款后貨”的銷售政策，有效避免了壞賬的發(fā)生并得到了充裕的現(xiàn)金流。而其他公司對經(jīng)銷商的管控相對弱，如表所示，預(yù)收賬款占比較少。同時筆者發(fā)現(xiàn)海天味業(yè)不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的10%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)客戶的情況，對下游客戶的議價能力不會受到單個客戶的需求影響，價格只受到行業(yè)競爭影響，如表1所示。

3.3 當(dāng)前競爭者的競爭能力

2016年調(diào)味品行業(yè)9家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入331.4億元，同比增長3.7%。其中海天味業(yè)2016年的營業(yè)收入為12，458，558，940.81元人民幣，相比去年同期的11，294，380，030.09元人民幣增長了10.31，凈利潤為2，843，133，968.17元人民幣，相比去年同期的2，509，632，367.33元人民幣增長了13.29%[1]。

由于資本介入和其他競爭企業(yè)迅速擴張，行業(yè)競爭不斷加劇。一直以來海天的產(chǎn)品多以中低端為主，而高端市場上海天的競爭力相對薄弱。同行業(yè)許多公司相繼推出高端產(chǎn)品，加劇了行業(yè)內(nèi)的競爭，而外資企業(yè)的進(jìn)入更加劇了行業(yè)內(nèi)的競爭。在醬油行業(yè)方面，隨著醬油行業(yè)千年色味生產(chǎn)企業(yè)近100萬噸新增醬油產(chǎn)能在2016年陸續(xù)投產(chǎn)（海天50萬噸、李錦記20萬噸、加加食品20萬噸、美味鮮20萬噸），行業(yè)供應(yīng)量至少增加了10%。產(chǎn)能壓力促使各大企業(yè)加大區(qū)域擴張和營銷力度，市場競爭將加劇。在蠔油行業(yè)方面，由于海天和李錦記蠔油產(chǎn)品口感好、品牌知名度高，消費者對二者產(chǎn)品的認(rèn)可度較高。同時也加劇了兩者間的競爭。在其他調(diào)味品方面，由于在其他調(diào)味品細(xì)分行業(yè)中，產(chǎn)品品牌眾多，競爭較為激烈。只有質(zhì)量過硬、口味好、信譽高、品牌知名度高的產(chǎn)品才會受到消費者青睞，在激烈的競爭中脫穎而出。

3.4 潛在競爭者的進(jìn)入能力

能否達(dá)到行業(yè)的監(jiān)管要求是調(diào)味品行業(yè)新進(jìn)入者所面臨的挑戰(zhàn)之一，隨著行業(yè)逐漸規(guī)范和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)逐漸提高，不達(dá)標(biāo)的作坊和地方性生產(chǎn)企業(yè)將會被逐出市場，這為海天味業(yè)這樣的龍頭企業(yè)騰出了成長空間，新進(jìn)入者也將面臨較高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘和技術(shù)壁壘。此外，建設(shè)一個覆蓋面廣、滲透市場能力強的渠道需要多年的經(jīng)營、大量的資金以及先進(jìn)的管理能力，新進(jìn)入者將面臨較高的渠道壁壘。海天味業(yè)通過質(zhì)量優(yōu)勢和成本領(lǐng)先優(yōu)勢和差異化優(yōu)勢迅速搶占了調(diào)味品行業(yè)的市場，吸引了大量忠誠的消費者和大批業(yè)內(nèi)卓有實力的供應(yīng)商，經(jīng)過20多年的構(gòu)建，目前公司已建立起2000多家經(jīng)銷商、10000多家聯(lián)盟商的銷售客戶網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋了300多個地級市、1000 多個縣份，網(wǎng)絡(luò)遍布全國各大批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場、連鎖超市、便利店，產(chǎn)品遍布全國。2016年公司繼續(xù)強化渠道建設(shè)，銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)滲透到全國絕大部分縣市，目前擁有中國調(diào)味品行業(yè)最廣大的營銷網(wǎng)絡(luò)，并不斷創(chuàng)新、優(yōu)化升級，為未來的市場拓展和品類的發(fā)展打好了堅實的基礎(chǔ)，同時，公司也在積極探索營銷新模式，加快電商平臺建設(shè)，進(jìn)一步鞏固在渠道和終端上的競爭優(yōu)勢。

3.5 替代品的替代能力

調(diào)味品作為日常烹飪的配料，是我國特色飲食文化的核心元素，有相對穩(wěn)定的需求量，不存在明顯的替代品。調(diào)味品企業(yè)不斷豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步涉及調(diào)味品全品類，調(diào)味品可能不斷創(chuàng)新，但行業(yè)外競爭者對醬油等調(diào)味品的替代性不高。

4 企業(yè)財務(wù)能力分析

4.1 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

一般來說，企業(yè)在經(jīng)營活動中，現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流出的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營狀況就越好，財務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險就越低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)就越合理。從表中顯示的數(shù)據(jù)我們可以清楚地看出海天味業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的單位現(xiàn)金流出換取的現(xiàn)金流入一直為大于一的值且總體趨勢是平穩(wěn)增加的，這表明其現(xiàn)金流出的效率平穩(wěn)提高，財務(wù)狀況變得越來越健康。同時對比調(diào)味品行業(yè)內(nèi)的其他幾個龍頭企業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)他們的現(xiàn)金流出的效率雖然總體趨勢上是增加的，但還是遠(yuǎn)低于海天味業(yè)，而且沒有海天味業(yè)平穩(wěn)，中炬高新雖然單位現(xiàn)金流出換取的現(xiàn)金流入平均水平高于海天味業(yè)，但其相對不太穩(wěn)定而且在2014年竟然出現(xiàn)了現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入的虧損現(xiàn)象。通過對比海天味業(yè)和行業(yè)平均水平，這就不難理解為什么海天味業(yè)在調(diào)味品行業(yè)中連續(xù)多年排名第一了。

4.2 支付能力分析

基本每股收益反映了企業(yè)在一個會計年度間平均每股普通股所獲得的收益，衡量了普通股持有者可獲得的報酬水平，反映了企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。基本每股收益越大，企業(yè)的支付能力越強。從表中的數(shù)據(jù)我們可以清楚地看出海天味業(yè)的支付能力遠(yuǎn)超調(diào)味品行業(yè)內(nèi)的其他幾家龍頭企業(yè)，甚至是其他企業(yè)的二至三倍，并保持穩(wěn)定增加，是當(dāng)之無愧的調(diào)味品行業(yè)老大。

4.3 獲利能力分析

銷售現(xiàn)金比率反映了每元銷售所能得到的現(xiàn)金，該數(shù)值越大，表明企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。全部資產(chǎn)的現(xiàn)金回收率表明了企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，該比值越大說明企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流越大，企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力越強，經(jīng)營管理水平越高。從表中的數(shù)據(jù)我們可以觀察到海天味業(yè)的獲利能力高于調(diào)味品行業(yè)內(nèi)的其他幾家龍頭企業(yè)，并保持平穩(wěn)增加的趨勢，這樣就不難理解為什么海天味業(yè)連續(xù)多年位居調(diào)味品行業(yè)的第一名，成為調(diào)味品行業(yè)的標(biāo)桿。

4.4 償債能力分析

經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額的比反映了企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力，通過對比調(diào)味品行業(yè)的其他幾家巨頭，我們發(fā)現(xiàn)海天味業(yè)的該比值是行業(yè)平均水平的兩至三倍，海天味業(yè)的償債能力遠(yuǎn)高于行業(yè)內(nèi)其他龍頭企業(yè)，于是投資者更傾向于對海天味業(yè)投資，銀行等債權(quán)人更愿意放貸給海天味業(yè)，相應(yīng)的，海天味業(yè)的籌資能力也將遠(yuǎn)強于調(diào)味品行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，更保證了充足的現(xiàn)金流。（表5）

4.5 運營能力分析

存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售速度，存貨周轉(zhuǎn)率越高表明企業(yè)存貨管理效率越高。通過表中的數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)海天味業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)內(nèi)其他龍頭企業(yè)且持續(xù)穩(wěn)定上升，海天味業(yè)對存貨的管理能力強，資產(chǎn)利用率高，銷貨速度快，同時因為其先款后貨的銷售政策使其始終有充足的現(xiàn)金流，盈利能力很強。（表6）

5 研究結(jié)論及發(fā)展建議

通過以上分析，我們可以看出主要是因為海天味業(yè)遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平的財務(wù)能力和其先款后貨的銷售政策確保其始終擁有充足的現(xiàn)金流，在調(diào)味品行業(yè)中取得并保持競爭優(yōu)勢，連續(xù)多年成為調(diào)味品行業(yè)的第一名。但由于近年來調(diào)味品行業(yè)的增速放緩，行業(yè)內(nèi)競爭將會越來越激烈，海天味業(yè)也將面臨一定威脅。海天味業(yè)有充足的資金，可以通過加大其研發(fā)投入，降低生產(chǎn)成本，來保持并擴大其競爭優(yōu)勢，立于調(diào)味品行業(yè)的不敗之地。

【參考文獻(xiàn)】

【1】王永彬.調(diào)味品行業(yè)研究[D].成都：西南財經(jīng)大學(xué)，2016.