基于大數(shù)據(jù)背景下金融市場風險度量方法探討

李美葉 陳松

摘要：當前，金融市場在大數(shù)據(jù)時代的影響下，變化日新月異，這對于金融風險的防范提出了更高的要求，在本篇文章中，我們就大數(shù)據(jù)條件下金融市場風險度量方法展開了探討，分析了當前市場風險度量方法的缺陷，并對今后的發(fā)展前景加以了展望。

關(guān)鍵詞：金融；大數(shù)據(jù)；金融市場風險度量

一般情況下，我們提到的大數(shù)據(jù)其實是比較而言的，和小數(shù)據(jù)對比，不是只是專指數(shù)據(jù)數(shù)量的龐大。正確的理解應(yīng)該是，大數(shù)據(jù)比小數(shù)據(jù)所涵蓋的類別更廣泛，它涵蓋了結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)與非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，這就與小數(shù)據(jù)特指的二維結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)有所差異。當前大數(shù)據(jù)時代正逐步走進，這給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來了極大的推動力，讓金融變量數(shù)據(jù)從數(shù)量、本質(zhì)都較之前有了極大的轉(zhuǎn)變，讓數(shù)據(jù)信息在運用中發(fā)生了本質(zhì)上的轉(zhuǎn)變，推動了金融風險管理手段的改變與度量手段的改善。

一、大數(shù)據(jù)背景下金融市場風險度量方法

（一）大數(shù)據(jù)下結(jié)構(gòu)突變面板單位根檢驗

因為沒有足夠的數(shù)據(jù)支撐，在過去所進行的研究試驗中，只是選擇運用單類度量模型探究的手段。隨著當前大數(shù)據(jù)技術(shù)持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)造了有利條件，讓多模型度量轉(zhuǎn)換和銜接變得可實現(xiàn)。因為在金融市場中，一般都會存在時變因素，所以金融數(shù)據(jù)存在的結(jié)構(gòu)突變同樣為金融風險測度工作中很關(guān)鍵的因素，突變能夠為金融風險測度帶來關(guān)鍵性的訊息源頭。大數(shù)據(jù)處理了金融數(shù)據(jù)間橫向和縱向兩者的關(guān)聯(lián)，能夠讓之前不少麻煩的檢測與預(yù)估手段更為明了，讓針對面板數(shù)據(jù)的探索工作有更為明確的推動，給金融風險的測度經(jīng)確性帶來更有力的支撐。

（二）結(jié)合 Copula 金融市場風險度量方法

Cop-ula理論用于金融風險測度的理論關(guān)鍵在于Copula函數(shù)的選取，有很多國內(nèi)外學(xué)者從不同角度、應(yīng)用不同類型的連接函數(shù)，測度了多元風險的相依性，得出了一些有益的結(jié)論。但是也有學(xué)者在研究中發(fā)現(xiàn)，由于計算技術(shù)和數(shù)據(jù)規(guī)模與質(zhì)量的影響，有些結(jié)果還不盡完善。隨著互聯(lián)網(wǎng)、云計算等科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，基于大數(shù)據(jù)Copula 函數(shù)的測度金融風險的方法逐步進入到了當前的研究和實踐中。

二、大數(shù)據(jù)背景下金融市場風險度量方法研究中存在的問題

大數(shù)據(jù)條件下的金融市場風險的度量方法，是在傳統(tǒng)的 VAR 度量方法基礎(chǔ)上，結(jié)合大數(shù)據(jù)的 4V 特點，借助計算機技術(shù)的發(fā)展，逐步建立起來的。雖然在某些方面取得了一定的成果，但是通過上面的梳理和歸納，可以看出還有很多問題急需解決。

（一）在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，金融市場風險度量還不夠成熟，依然屬于剛剛開始的程度，缺少全面的理論支撐。

（二）在時間的不斷推動下，模型可能出存在衰弱減退的情況，之前運用很好的數(shù)據(jù)關(guān)系可能會不再存在，這種情況之前就曾出現(xiàn)在傳統(tǒng)金融模型中過。

（三）大數(shù)據(jù)環(huán)境中，針對投資組合風險理論的探索依然停留在較為表面的程度。

（四）當前，動態(tài)風險度量理論依然停留在理論摸索階段，針對當前金融市場所涉及到的數(shù)據(jù)訊息，依然無法切實的整合理論加以模型檢測和風險度量，沒有實例分析作為支撐。

（五）現(xiàn)在的研究工作，依然單純的運用了大數(shù)據(jù)中龐大的數(shù)據(jù)體系這一特征，大數(shù)據(jù)本身的許多特性依然還未被充分運用。

（六）即時龐大的數(shù)據(jù)庫涵蓋了諸多的資訊，因為資訊時效性的特點，在進行金融風險管理的時候，依然無法最大化的運用訊息所蘊含的重要信息。

以上這幾個問題不僅需要針對現(xiàn)在已存在的風險度量手段加以推行，或許得更多的探索金融風險度量的新手段。

三、大數(shù)據(jù)背景下金融風險度量方法展望

對于金融風險的管理，屬于系統(tǒng)化的整體，所以對風險測度手段的探索應(yīng)該在這個系統(tǒng)的范圍內(nèi)實施，而不應(yīng)該單獨進行。在實際的工作過程中，針對金融風險加以度量的時候，投資組合中投資占比呈現(xiàn)出持續(xù)變動與改善的狀態(tài)，在今后，要更為充分的顧慮到動態(tài)組合的形式，從而獲取最佳組合，之后在開展風險度量工作。

任何事物都有兩面性，科技也不例外，例如核能，它的出現(xiàn)可以為人們帶來福音，同時也潛藏著核泄漏的危害。大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，也難逃這一定律。它不僅能夠在很大程度上給人們創(chuàng)造便捷，并且也導(dǎo)致數(shù)據(jù)信息安全等需要規(guī)避的風險?，F(xiàn)在，科技正在迅速的改變著我們的生活，網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、智能化等呈現(xiàn)出爆炸式的增長姿態(tài)，這在一定程度上給金融行業(yè)的進步帶來極大的推動力，但是不可避免的，也給當前的相關(guān)理論造成了很大挑戰(zhàn)?；谶@一點，金融風險管理工作的工作應(yīng)該有更加嚴格的把控。當前，已經(jīng)存在的度量手段沒辦法適宜網(wǎng)絡(luò)金融的進步需要，互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理與風險測度手段的研究變得尤為迫切。

針對大數(shù)據(jù)所涉及到的理論，對其有了更加深層次的探討，所以大數(shù)據(jù)思維愈發(fā)的深入到金融風險管理工作的每個環(huán)節(jié)。在大數(shù)據(jù)環(huán)境中，在對金融風險度量函數(shù)加以估計的時候，可把半?yún)?shù)估計手段和非參數(shù)估價手段加以融合，給模型的可實現(xiàn)性創(chuàng)造出更有保障的因素。

四、結(jié)束語

綜上所述，隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，金融風險測定方法的探索工作有了比以往更多的機遇，再加上數(shù)據(jù)的完整和充足，對于金融風險測度準確性有了更為嚴格的判定標準，諸多因素的影響讓金融風險測度手段的探究呈現(xiàn)出動態(tài)、實時的特征，這有利于實現(xiàn)對金融風險高效監(jiān)督管控，給政策設(shè)定人帶來有力的參照，也給金融行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展帶來很大的支撐。

參考文獻：

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