蘇寧易購(gòu)上半年業(yè)績(jī)逆勢(shì)飄紅 揭示智慧零售高增長(zhǎng)秘笈

林靜

近日，中國(guó)領(lǐng)先O2O智慧零售企業(yè)蘇寧易購(gòu)（002024.SZ）發(fā)布2018年半年度報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，上半年蘇寧易購(gòu)的營(yíng)業(yè)收入為1106.78億元，同比增長(zhǎng)32.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60.03億元，較上年同期增長(zhǎng)1959.41%；商品銷售規(guī)模為1512.39億元（含稅，下同），同比增長(zhǎng)44.55%。

如此優(yōu)異的一份“成績(jī)單”，不僅提振了行業(yè)信心，更是凸顯智慧零售模式已經(jīng)進(jìn)入全面釋能、高速發(fā)展的“新常態(tài)”階段。那么，蘇寧易購(gòu)上半年究竟都做對(duì)了些什么？多項(xiàng)指標(biāo)逆市上揚(yáng)的秘訣又是什么？

多項(xiàng)指標(biāo)逆市上揚(yáng)

零售行業(yè)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。今年上半年，國(guó)內(nèi)消費(fèi)環(huán)境始終處于弱復(fù)蘇的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年，社會(huì)消費(fèi)品總額累計(jì)同比增長(zhǎng)9.4%，相比去年同期增速放緩1個(gè)百分點(diǎn)，二季度增速比一季度下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。但上半年全國(guó)鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)10.5%，增速超過城鎮(zhèn)，顯示農(nóng)村消費(fèi)熱情不減；網(wǎng)上消費(fèi)仍然保持了較快的增速，上半年全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)30.1%。

盡管市場(chǎng)偏弱，但蘇寧易購(gòu)依然保持超高速的增長(zhǎng)，提交了一份逆勢(shì)增長(zhǎng)的“成績(jī)單”。進(jìn)入2018年以來，蘇寧易購(gòu)商品銷售規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)超過40%的高速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入增速也連續(xù)兩個(gè)季度突破30%。

蘇寧易購(gòu)上半年何以能夠?qū)崿F(xiàn)逆勢(shì)高增長(zhǎng)？其核心是智慧零售戰(zhàn)略和全場(chǎng)景互聯(lián)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)爆發(fā)。

上半年，蘇寧易購(gòu)針對(duì)不同層級(jí)市場(chǎng)布局多業(yè)態(tài)產(chǎn)品，已逐步建立線上線下隨時(shí)可見、隨時(shí)可觸的無限渠道場(chǎng)景，能夠滿足消費(fèi)者在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)、任何服務(wù)的需求；與此同時(shí)，蘇寧自身業(yè)務(wù)模式的拓展使得其惠及的范圍早已不局限于商品消費(fèi)，而是包括了更多的內(nèi)容消費(fèi)、體驗(yàn)消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)等，從而推動(dòng)營(yíng)收水平邁向新高。

在線上，蘇寧通過優(yōu)化購(gòu)物體驗(yàn)、豐富商品類目、加強(qiáng)社交及內(nèi)容營(yíng)銷，繼續(xù)保持線上業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。2018年上半年，實(shí)現(xiàn)線上平臺(tái)商品交易規(guī)模為883.22億元，同比增長(zhǎng)76.51%。通過創(chuàng)新拼購(gòu)、推客等營(yíng)銷產(chǎn)品，蘇寧獲取新用戶的能力在提升。截至6月30日，蘇寧零售體系注冊(cè)會(huì)員數(shù)量3.57億。最新數(shù)據(jù)顯示，在“8·18”發(fā)燒購(gòu)物節(jié)的帶動(dòng)下，8月蘇寧易購(gòu)月活用戶數(shù)預(yù)計(jì)將達(dá)到歷史性的7000萬。

在線下，蘇寧易購(gòu)重塑零售場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)面向全層級(jí)市場(chǎng)的場(chǎng)景化覆蓋。截至6月30日合計(jì)擁有各類自營(yíng)店面4813家，蘇寧易購(gòu)零售云加盟店765家。蘇寧線下發(fā)展進(jìn)入高速擴(kuò)張階段，各業(yè)態(tài)店面經(jīng)營(yíng)質(zhì)量也繼續(xù)提升。上半年家電3C家居生活專業(yè)店、蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店、蘇寧紅孩子店可比門店銷售收入分別增長(zhǎng)5.26%、24.74%、49.08%。

2018年上半年，蘇寧物流、金融等增值業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，服務(wù)能力不斷增強(qiáng)，賦能智慧零售生態(tài)圈用戶。截至2018年6月末，蘇寧物流及天天快遞擁有倉(cāng)儲(chǔ)及相關(guān)配套合計(jì)面積735萬平方米，擁有快遞網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到23416個(gè)，蘇寧物流社會(huì)化營(yíng)業(yè)收入（不含天天快遞）同比增長(zhǎng)118.49%。蘇寧金融繼續(xù)聚焦核心業(yè)務(wù)發(fā)展。2018年上半年，蘇寧金融支付業(yè)務(wù)新增綁卡會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)48%，供應(yīng)鏈金融累計(jì)交易規(guī)模同比增長(zhǎng)29%，截至2018年6月，蘇寧銀行總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)28%。

加碼場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)布局

無論是以前在電商如火如荼發(fā)展階段，還是現(xiàn)在線下價(jià)值被重新發(fā)掘之后，蘇寧易購(gòu)始終如一地堅(jiān)持走自己的路——打造線上線下融合的全渠道經(jīng)營(yíng)智慧零售模式，而其核心就是“場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)+智能供應(yīng)鏈”。特別是場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)，已經(jīng)成為零售業(yè)新趨勢(shì)。

在強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)下，蘇寧易購(gòu)持續(xù)加碼場(chǎng)景互聯(lián)網(wǎng)布局以及智能供應(yīng)鏈建設(shè)，加大對(duì)IT技術(shù)的研發(fā)投入，搶占未來零售風(fēng)口。

值得注意的是，蘇寧小店作為蘇寧集團(tuán)本地化服務(wù)戰(zhàn)略的平臺(tái)，是線下場(chǎng)景中最貼近用戶的，能和用戶的需求形成強(qiáng)關(guān)聯(lián)。根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年蘇寧小店共新增1017家（含擬收購(gòu)的上海迪亞天天店面308家），速度驚人，引得整個(gè)行業(yè)為之側(cè)目。蘇寧小店的快速發(fā)展，也為蘇寧曾經(jīng)設(shè)下的“3年內(nèi)將蘇寧小店打造成中國(guó)第一O2O運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”的目標(biāo)夯實(shí)了基礎(chǔ)。

除了在蘇寧小店上取得的豐碩成果，深耕三四級(jí)市場(chǎng)的蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店和零售云加盟店，上半年分別達(dá)到2392家、765家；家電3C家居生活專業(yè)店達(dá)到1536家；另外還有77家蘇寧紅孩子店、10家蘇鮮生超市等。在多業(yè)態(tài)布局的背后，實(shí)際上是蘇寧對(duì)消費(fèi)者多層次需求的解讀。

正如蘇寧智慧零售技術(shù)星象圖所詮釋的：未來消費(fèi)者在家中可以用蘇寧“小Biu”智能音箱，滿足網(wǎng)購(gòu)和喚醒智能家居的需求；出門500米內(nèi)的寫字樓、酒店、商場(chǎng)內(nèi)有蘇寧無人貨架、巡游機(jī)器人；3公里內(nèi)有蘇寧極物店、蘇寧小店、蘇寧易購(gòu)零售云加盟店、蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店等；而3公里外則是強(qiáng)調(diào)場(chǎng)景與體驗(yàn)的蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)、蘇寧云店等。

而根據(jù)蘇寧方面的規(guī)劃，截至2020年全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)門店將達(dá)到20000家?？梢灶A(yù)見，隨著蘇寧無限場(chǎng)景渠道的建成，將打開更寬闊的未來增長(zhǎng)空間。

多路資金齊布局

對(duì)于蘇寧易購(gòu)逆勢(shì)大增的業(yè)績(jī)，多家機(jī)構(gòu)給出“買入”評(píng)級(jí)。

華泰證券認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)全渠道模式營(yíng)收規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，費(fèi)用率持續(xù)下降，綜合競(jìng)爭(zhēng)力得到充分體現(xiàn)。蘇寧通過多年全渠道運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的積累與新一輪的線下布局，已在品類擴(kuò)張、渠道擴(kuò)張兩大電商主戰(zhàn)場(chǎng)具備較為強(qiáng)大的資源與模式競(jìng)爭(zhēng)力，有望進(jìn)入高速增長(zhǎng)時(shí)代，并發(fā)展為全品類、全渠道，且可持續(xù)成長(zhǎng)的綜合零售龍頭，維持“買入”評(píng)級(jí)。

山西證券認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)堅(jiān)定實(shí)施智慧零售戰(zhàn)略，自營(yíng)與開放相結(jié)合，并注重金融、物流服務(wù)能力的提升，整體來看，營(yíng)收增速遠(yuǎn)超行業(yè)，頭部規(guī)模優(yōu)勢(shì)十分顯著上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”。

不僅國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者看好蘇寧易購(gòu)，境外機(jī)構(gòu)投資者也都在紛紛布局蘇寧易購(gòu)。

根據(jù)半年報(bào)披露的股東及持股情況，香港中央結(jié)算有限公司（深股通）首次出現(xiàn)在蘇寧易購(gòu)十大股東名單中，截至6月30日，共持有股票6624萬股，持股數(shù)量占總股本比例為0.71%。這是開通深港通以來，香港中央結(jié)算有限公司（深股通）首次進(jìn)入前十大股東之列，顯示境外投資者對(duì)于蘇寧易購(gòu)股票的青睞。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近一個(gè)月以來，深股通資金持續(xù)凈買入蘇寧易購(gòu)。截至8月31日，蘇寧易購(gòu)深股通資金持股數(shù)量為7762萬股，創(chuàng)近3個(gè)月新高，較6月4日凈增加1963萬股。