淺析新時期金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風險管理與路徑選擇

史雪峰

摘要：現(xiàn)階段，金融去杠桿政策頻出，宏觀政策重點關(guān)注金融風險的防范?；诖?，本文分析了中國商業(yè)銀行去杠桿的內(nèi)在邏輯，并提出了新時期金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風險管理與路徑選擇，從回歸服務(wù)實體本質(zhì)、推進盈利形式轉(zhuǎn)型、改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等方面進行了探析。

關(guān)鍵詞：金融去杠桿；商業(yè)銀行；風險管理；路徑選擇

隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化，“三去一降一補”任務(wù)已經(jīng)取得階段性的成果。依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查可知，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤穩(wěn)定增長，實體企業(yè)盈利水平顯著提升。由此，供求關(guān)系發(fā)生轉(zhuǎn)變，具象體現(xiàn)于生產(chǎn)者物價指數(shù)的由負轉(zhuǎn)正。在市場預期基本實現(xiàn)的同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟增長質(zhì)效更高。

一、中國商業(yè)銀行去杠桿的內(nèi)在邏輯

探析中國商業(yè)銀行去杠桿的內(nèi)在邏輯，即是“脫實向虛”阻礙經(jīng)濟長遠發(fā)展。具體而言，在傳統(tǒng)信用衍生過程中，銀行作為主要中介，在實體經(jīng)濟部門投融資需求與央行基礎(chǔ)貨幣投放之間，發(fā)揮了重要的銜接作用。然而，在現(xiàn)階段的銀行同業(yè)之間，資金鏈條被不斷拉長，這種情況同樣存在于銀行與非銀行金融機構(gòu)之間。截止2017年2月末，對于國內(nèi)其他金融機構(gòu)，國內(nèi)其他存款公司債權(quán)共計27.7萬億元，且相較于2010年初的債券額度，增長了17.3倍。對于國內(nèi)非金融機構(gòu)，國內(nèi)其他存款公司債權(quán)相較于相較于2010年初的債券額度，僅僅增長了2.35倍。由此可知，對于企業(yè)而言，若需要銀行渠道進行資金的融通，該渠道就增添了諸多不必要環(huán)節(jié)，繼而提升企業(yè)融資成本。以此為基礎(chǔ)，對于實體經(jīng)濟部門而言，相應(yīng)的信用額度也被擠占?，F(xiàn)今，非銀行金融機構(gòu)介入信用中介鏈條的層次較深，依據(jù)該類型機構(gòu)對其他存款性公司的負債規(guī)模數(shù)據(jù)，就可得出金融系統(tǒng)內(nèi)資金活躍程度較高的結(jié)論。

二、新時期金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風險管理與路徑選擇

（一）回歸服務(wù)實體本質(zhì)

近期，對于金融去杠桿，“一行三會”出臺的相應(yīng)政策較多，其中就包括《關(guān)于將表外理財業(yè)務(wù)納入“廣義信貸”測算的通知》、《關(guān)于規(guī)范化解金融風險嚴守風險底線工作的意見》等等。若以上政策實施，也就意味著風險準備金計提、監(jiān)管分類、通道縮減、去杠桿、MAP考核體系趨嚴I11如此對于銀行監(jiān)管而言，相應(yīng)的套利空間將被進一步壓縮。關(guān)于新時期金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風險管理與路徑選擇，應(yīng)從回歸服務(wù)實體本質(zhì)、推進盈利形式轉(zhuǎn)型、改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等方面分析。且以回歸服務(wù)實體本質(zhì)為例，從表面來看，若商業(yè)銀行增加持有非信貸資產(chǎn)，可在短期內(nèi)獲得收益。然而，若商業(yè)銀行的風險管理水平有限，隨著非信貸資產(chǎn)持有規(guī)模的擴大，后期管理很有可能出現(xiàn)問題。在金融調(diào)控的大環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)立足于風險管控能力的基礎(chǔ)之上，回歸至服務(wù)實體經(jīng)濟的經(jīng)營理念，以轉(zhuǎn)變表外業(yè)務(wù)非常態(tài)發(fā)展、投資高于貸款的局面。故而，商業(yè)銀行除卻應(yīng)降低資產(chǎn)擴張速度外，還應(yīng)以此為基礎(chǔ)，積極轉(zhuǎn)變風險偏好，致力于業(yè)務(wù)的做優(yōu)、做精、做特，以促進利潤的增長。

（二）推進盈利模式轉(zhuǎn)型

近期，探析中國商業(yè)銀行的不良貸款及關(guān)注類貸款額度，可知未來一段時期商業(yè)銀行將面臨企業(yè)違約所產(chǎn)生的巨大信用風險。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，若企業(yè)的產(chǎn)能過剩且負債率較高，就有可能產(chǎn)生不良貸款記錄，甚至放棄維護信用關(guān)系。在規(guī)模擴張層面，商業(yè)銀行應(yīng)堅持穩(wěn)健經(jīng)營理念，不僅要重視規(guī)模擴張及效益提升，還應(yīng)有效結(jié)合風險管控能力，使三者關(guān)系趨于平衡與匹配狀態(tài)。在商業(yè)銀行成長狀態(tài)考核層面，應(yīng)以資產(chǎn)盈利能力的提升為考核依據(jù)。針對金融去杠桿，商業(yè)銀行應(yīng)建立新型的發(fā)展方式，且以“輕資本、重服務(wù)”為特點[2]。簡而言之，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)單一的信用中介職能，致力于提供資產(chǎn)管理、金融市場、投資銀行等方面的全方位金融服務(wù)，并保證金融服務(wù)的優(yōu)質(zhì)性及高效性，進而構(gòu)建多元化的利潤增長極。

（三）改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

探析商業(yè)銀行增加杠桿的手段，在久期較長的資產(chǎn)層面，其匹配性內(nèi)容應(yīng)為久期較短的負債，而風險較高的負債，其匹配性內(nèi)容應(yīng)為風險較低的負債。探析銀行主動負債的關(guān)鍵工具，即是同業(yè)存單。然而，同業(yè)存單的久期相對較短，而其獲得的其他資產(chǎn)的資產(chǎn)配置久期卻相對較長，較容易產(chǎn)生期限錯配風險。由于部分杠桿業(yè)務(wù)具有滯后性特征，商業(yè)銀行應(yīng)積極收縮規(guī)模，并致力于資產(chǎn)流動性的提升。立足于資產(chǎn)負債期限錯配問題，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變擴充負債以匹配資產(chǎn)的邏輯，并結(jié)合自身實際情況，采取資產(chǎn)定負債策略。簡而言之，針對同業(yè)資產(chǎn)負債，商業(yè)銀行應(yīng)實行精細化管理。在負債端層面，商業(yè)銀行應(yīng)致力于負債端的定價差異化，可采取掛牌利率、優(yōu)惠利率等多種方式。在資產(chǎn)端層面，商業(yè)銀行應(yīng)對風險資本回報率及經(jīng)濟附加值等指標進行精準核算。

三、結(jié)論

綜上所述，在金融去杠桿背景下，商業(yè)銀行不僅要提升風險管理水平，還要在業(yè)務(wù)實踐中探析發(fā)展路徑。經(jīng)過以上分析可得，商業(yè)銀行應(yīng)降低資產(chǎn)擴張速度，并回歸至服務(wù)實體經(jīng)濟的經(jīng)營理念；商業(yè)銀行應(yīng)建立新型的發(fā)展方式，且以“輕資本、重服務(wù)”為特點；商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)邏輯，采取資產(chǎn)定負債策略，對同業(yè)資產(chǎn)負債實行精細化管理。

參考文獻：

[1]陸崛峰，楊亮.金融去杠桿背景下商業(yè)銀行風險管理與路徑選擇[J].金融論壇，2017，22（12）：3-10+78.

[2]王國剛.股債結(jié)合中商業(yè)銀行近期業(yè)務(wù)創(chuàng)新的風險防范[J].金融科學，2017（01）：1-15.