企業(yè)風險傾向與內部控制缺陷信息披露

【摘 要】 在了解我國企業(yè)風險傾向的概述及其對內部控制缺陷信息披露的影響的基礎上，對國企風險傾向更高的原因進行了探索，并從法律制度和企業(yè)兩個層面提出改善披露隱瞞內部控制缺陷信息的建議措施，對完善我國內部控制信息披露體系具有重要意義。

【關鍵詞】 內部控制缺陷 信息披露 風險傾向

一、引言

我國經濟正處于高速增長的時期，正在向全面市場經濟過渡，內控體系建設仍需完善。Hsee和Weber（1999）比較了我國被試（被試對象為中國人）和美國被試（被試對象為美國人）的風險傾向，結果發(fā)現(xiàn)在投資上相比于美國我國被試對象更具冒險精神，曾進（2010）將Hsee和Weber的發(fā)現(xiàn)解讀為國人普遍存在的一種急于致富、急功近利的心態(tài)，導致公司決策也存在一種浮躁的心態(tài)。企業(yè)內控缺陷信息的披露是企業(yè)的重要決策之一。因此，探究企業(yè)風險傾向與內部控制缺陷信息披露之間的關系對完善我國上市公司內部控制體系建設，對公司正確認識并處理好兩者之間的關系有著重要意義，同時可以不斷補充和完善相關領域研究的經驗證據(jù)，最終促進我國內部控制體系的不斷完善。

二、相關理論概述

根據(jù)風險收益理論，高收益的項目對應高的風險，一旦失敗，損失也會慘重。對于經理層來說，公司的經營成果與自己的工資薪酬、聲譽等直接相關。對風險偏好的經理層來說，項目失敗他們不會損失什么，但是項目一旦成功，可以為他們帶來更高的薪酬獎金、良好的聲譽、高的知名度，所以他們更傾向于冒險。根據(jù)信號傳遞理論，公司披露好消息，市場會作出對其有利的反應，從而使股價提高；反之，公司傳遞不好的信號，則其股價會下降。內控缺陷信息作為企業(yè)重要的信息，自然具有信號傳遞作用。

三、探索國企風險傾向更高的原因

學者研究發(fā)現(xiàn)，國企風險傾向更高，隱瞞披露缺陷信息的事項更多。在我國對國企監(jiān)管要求相對嚴格的環(huán)境下，為什么還會出現(xiàn)這種情況呢？分析原因如下：

1.資金方面，國企資金更充沛。我國國有企業(yè)很多為行業(yè)的佼佼者，資金實力雄厚，融資約束少。國企收到政府的保護、優(yōu)惠政策的庇護力度更大。而民營企業(yè)自身資金有限，融資約束較多，獲取資金困難。在資金充沛的有利環(huán)境下，國企的高管層對于投資項目膽子更大，不用過多考慮和擔憂資金的配置、日常經營資金的周轉，而民營企業(yè)的高管層一般也是公司的創(chuàng)始人，公司是他們的“孩子”，作為“家長”，他們“望子成龍”，做決策時更慎重，而國企管理層缺位，空降的管理層以自己的利益為主。

2.政策方面，國企可以獲得更多的政策優(yōu)惠。一方面，國企在行業(yè)中立足較早，為當?shù)氐亩愂?、財政收入以及當?shù)亟洕陌l(fā)展做出了巨大的貢獻，故他們可以得到政府的政策支持，與政府的關系密切；另一方面，公司是國家經濟建設及發(fā)展的重要組成部分，為我國經濟建設創(chuàng)造了不可磨滅的價值。國有企業(yè)是我國上市公司的主力軍，為我國國民生產總值的增長貢獻突出，國家自然關注國企的發(fā)展，助其發(fā)展一臂之力。

3.治理方面，國企內部控制治理機制有效性差。國企系統(tǒng)龐大，存在管理層缺位、公司治理差等問題。此外，母公司常常通過關聯(lián)交易、拆借資金等方式實現(xiàn)財務報表的美觀，誤導外界投資者的投資決策。國有企業(yè)第一大股東均為國家，國家或者有關機構和部門對公司的實際經營狀況了解較少，對公司的經營直接干預較多，增加了公司的風險傾向。

四、建議

（一）法律制度層面

1.細化法律法規(guī)規(guī)定。法律規(guī)定是公司披露內控缺陷信息的一座天平，為公司內控缺陷信息披露的規(guī)范提供了法律保障。我國內控方面的法律法規(guī)對公司披露內控現(xiàn)狀及缺陷的規(guī)定較為籠統(tǒng)模糊，信息披露缺乏規(guī)范性、可操作性，形式化的披露占比高，這些信息對信息使用者了解公司真實情況幾乎無參考價值。由此可見，細化相關法律規(guī)定對提高實務中的規(guī)范性、可操作性非常重要。

2.完善法律責任追究機制。完善的法律責任追究機制是公司披露內控缺陷信息的一個盾牌，為避免公司隱瞞披露內控缺陷信息事件的發(fā)生提供了天然屏障。公司因為信息披露違法受到的懲罰，多是警告、通報批評、罰款，但是這種懲罰力度相對于公司因違法所獲得的收益來說不值一提。因此，應當加大處罰力度。

（二）企業(yè)層面

1.正確評估企業(yè)風險傾向。企業(yè)風險傾向與其戰(zhàn)略目標、財務實力等各方面資源發(fā)展不匹配，對企業(yè)的發(fā)展形成牽制，阻礙企業(yè)日常的正常經營，長此以往，企業(yè)的生死存亡堪憂。唯有風險傾向與公司實力的步調保持一致，發(fā)揮協(xié)同效應，公司才能逐漸壯大，成為行業(yè)的佼佼者。因此，要以公司利益最大化為重，以長遠發(fā)展的眼光看待問題，合理評估企業(yè)風險。

2.激勵公司披露缺陷信息的主觀能動性。大多數(shù)上市公司的缺陷信息披露只是流于形式，滿足監(jiān)督的要求，披露內容只是一些無關痛癢的小問題，而隱瞞大多數(shù)對公司經營影響重大的事實。因此，投資者在使用資料時正確對待公司的披露信息，不因公司存在缺陷而盲目放棄對其投資，要綜合分析公司的經營發(fā)展狀況。公司及其管理層要以公司利益最大化為重，以長遠發(fā)展的眼光看待問題。

（三）管理者層面

1.加強高管層激勵機制。根據(jù)需求理論，人在滿足了最低的生存需求之后，在追求其他物質享受的同時，也追求精神上的滿足。從我國市場情況看，高管的工資可以給予其豐富多彩的物質生活。除了精神激勵和物質激勵之外，可以對高管層進行適當股權激勵，將其績效薪酬與公司利益緊密聯(lián)系在一起，促進高管層與公司目標的一致性。

2.強化對高管層的教育。高管常常會為了個人利益，用自己的理念和經營風格來主導公司的運營管理，為了利益違背職業(yè)道德，并用自己的威嚴來逼迫整個公司人員按照自身主觀意愿行事。這種行為嚴重影響了公司的正常運營及長期發(fā)展。我們必須對此予以重視，爭取從源頭杜絕類似行為的發(fā)生。公司應當定期對管理者與員工進行道德教育培訓，定期進行思想道德考核。

【參考文獻】

[1] 曾進. 我國上市公司風險傾向的實證研究[J]. 預測，2010（4）：47-53.

[2] 廖中舉. 組織風險傾向研究述評與展望[J]. 外國經濟與管理，2015（8）：78-86.

作者簡介：程炯梅（1992—），女，漢，河北省邯鄲市，碩士，天津財經大學，研究方向：財務會計.