解讀上市銀行2017年“成績單”

楊芮

上市銀行隊伍不斷壯大，各家銀行運(yùn)用自身稟賦，凸顯特色化、差異化經(jīng)營，不同類型銀行業(yè)績表現(xiàn)出分化加劇的特征。

近期，A股上市銀行先后亮出2017年年報，在息差持續(xù)縮窄、監(jiān)管趨嚴(yán)的形勢下，表現(xiàn)出規(guī)模穩(wěn)定增長，盈利水平有所提升，撥備充足性提高，多渠道加強(qiáng)資本補(bǔ)充，持續(xù)推進(jìn)金融科技，零售業(yè)務(wù)成為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重點(diǎn)等特點(diǎn)。

上市銀行隊伍不斷壯大，各家銀行運(yùn)用自身稟賦，凸顯特色化、差異化經(jīng)營，不同類型銀行業(yè)績表現(xiàn)出分化加劇的特征。

五大行：低負(fù)債成本的優(yōu)勢明顯，資產(chǎn)質(zhì)量壓力緩解，非息收入占比下降

2017年，除交通銀行外，4家大型銀行凈息差有所回升，主要源于活期存款占比提升，付息負(fù)債成本率下降，低成本存款穩(wěn)定增長。資產(chǎn)端上，大型銀行充分發(fā)揮零售客群基礎(chǔ)雄厚的優(yōu)勢，推進(jìn)個人貸款業(yè)務(wù)。其中，住房按揭貸款、消費(fèi)貸款、信用卡貸款是推動個人貸款業(yè)務(wù)持續(xù)增長的主力軍。資產(chǎn)質(zhì)量方面，除農(nóng)業(yè)銀行外，4家大型銀行均表現(xiàn)出不良貸款余額較上年末上升，不良貸款率較上年末下降的“一升一降”，農(nóng)業(yè)銀行則出現(xiàn)不良“雙降”態(tài)勢。收入結(jié)構(gòu)上，五大行非利息收入占比較一季度末均有下降。2017年末，5家大型銀行非利息收入平均占比為27.6%，較一季度末下降近10%。

股份行：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，零售業(yè)務(wù)投入增加，成本收入比提高

受監(jiān)管趨嚴(yán)的影響，2017年成為股份行“調(diào)結(jié)構(gòu)，縮規(guī)?！钡年P(guān)鍵年。從股份行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，應(yīng)收賬款類投資、同業(yè)資產(chǎn)下降幅度較大，債券類資產(chǎn)和標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)占比提升。近幾年來，股份行主要通過發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大規(guī)模，短期內(nèi)“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”、“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”等舉措消耗了較多的銀行資本金，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度也隨之放緩。

各行基于自身優(yōu)勢大力推進(jìn)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。例如，招商銀行通過不斷提升金融科技水平，反哺零售業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先地位；平安銀行發(fā)揮其集團(tuán)的保險客群基礎(chǔ)，助力零售業(yè)務(wù)發(fā)展；光大銀行立足于財富管理，推動零售金融轉(zhuǎn)型。相較于公司業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)來講，零售業(yè)務(wù)成本消耗較高，股份行在推進(jìn)零售金融轉(zhuǎn)型的初期，不可避免將出現(xiàn)因業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用的增加，而導(dǎo)致成本收入比提高的現(xiàn)象。

城（農(nóng)）商行：保持較高凈利潤增速，收入結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)分化

在3月份已發(fā)布年報的1家城商行和3家農(nóng)商行凈利潤均實現(xiàn)10%以上的高速增長，這主要源于生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。與五大行和股份行普遍呈現(xiàn)出非利息收入占比下降的趨勢不同，部分城商行和農(nóng)商行的非利息收入對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度明顯提高。例如，2017年，寧波銀行非利息收入占比達(dá)35.26%，較上年同期提高9.54%；常熟銀行凈手續(xù)費(fèi)同比增長42%。但另一部分城商行和農(nóng)商行的非利息收入占比不足20%，且較上年末有所下降。從資產(chǎn)質(zhì)量的角度上看，由于風(fēng)險控制水平不同，貸款投放地區(qū)及行業(yè)的風(fēng)險程度各有差異等因素，城商行和農(nóng)商行的不良貸款率、關(guān)注類貸款占比、以及撥備覆蓋率水平呈現(xiàn)較大差異。

面對同樣的經(jīng)營形勢，2017年部分銀行在提高資產(chǎn)質(zhì)量、融合金融科技、促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)等方面的亮點(diǎn)突出，經(jīng)營業(yè)績優(yōu)于同業(yè)。

農(nóng)業(yè)銀行：首家出現(xiàn)不良“雙降”的大型銀行

2017年末農(nóng)業(yè)銀行不良貸款余額為1940.32億元，較上年末減少368.02億元，不良貸款率為1.81%，較上年末下降0.56%。逾期90天以上貸款為不良貸款的68.5%，較上年下降9.5個百分點(diǎn)，關(guān)注類貸款同比下降7.08%。從不良貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，農(nóng)業(yè)銀行對公和個人的不良貸款余額均有所下降。對公不良貸款余額的減少主要源于房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)的不良資產(chǎn)的生成減少；個人不良貸款余額的減少則歸因于個人消費(fèi)貸款、個人經(jīng)營性貸款、信用卡應(yīng)收賬款的質(zhì)量有所提高。

招商銀行：凈利潤增速率先重回兩位數(shù)的上市股份行

2015年以來，全球經(jīng)濟(jì)增速下滑、息差收窄、“互聯(lián)網(wǎng)+”興起等因素對銀行業(yè)帶來挑戰(zhàn)，上市股份行凈利潤增速普遍降低至10%以內(nèi)。2017年，在已經(jīng)發(fā)布年報的上市股份行中，招商銀行凈利潤增速率先重回兩位數(shù)，達(dá)13.24%。

這主要是源于：第一，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)拐點(diǎn)，減少了不良資產(chǎn)對凈利潤的侵蝕。與農(nóng)業(yè)銀行相似，招商銀行2017年不良貸款與不良率出現(xiàn)“雙降”，其中采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)，同時撥備覆蓋穩(wěn)中有升，不良貸款撥備覆蓋率達(dá)262.11%，較上年末提高82.09個百分點(diǎn)，風(fēng)險損失能力增強(qiáng)；第二，生息資產(chǎn)收益率提升（主要是投資與同業(yè)資產(chǎn)的收益率提升較多），導(dǎo)致凈利息收入增加。由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及風(fēng)險定價水平提升，2017年招商銀行利息收入同比增長12.31%；第三，零售非利息收入保持穩(wěn)定增長，2017年零售金融業(yè)務(wù)非利息凈收入同比增長14.56%，占全行非利息凈收入的49.22%。

平安銀行：零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著

依托綜合金融和科技創(chuàng)新優(yōu)勢，2017年平安銀行零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略取得顯著進(jìn)步。零售業(yè)務(wù)凈利潤同比增長68.32%，在全行凈利潤中占比為67.62%。該行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的發(fā)力點(diǎn)主要在于：一是信用卡業(yè)務(wù)大幅增長，利用移動互聯(lián)平臺構(gòu)建用戶體驗閉環(huán)，在銷售申請、審批、支付環(huán)節(jié)分別運(yùn)用E化、平臺自動化、大數(shù)據(jù)等技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)理念，信用卡流通卡量、總交易金額、跨行POS交易份額提升較快；二是消費(fèi)金融貸款和汽車金融貸款增長拉動零售貸款占比提升。2017年，平安銀行零售貸款占比近50%，平均收益率達(dá)7.95%。其中，消費(fèi)金融貸款余額較上年末增長86.35%，汽車金融貸款同比增長44.2%。

寧波銀行：非利息收入占比超越大型銀行

在2017年A股上市銀行非利息收入占比整體有所下降的情況下，寧波銀行非利息收入占比從2014年末的13.04%一躍至2017年末的35.26%。這主要源于擔(dān)保類、托管類和代理類業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長。2017年，由于國際保函業(yè)務(wù)收入增加，該行擔(dān)保類業(yè)務(wù)收入同比增長48.67%；托管類收入增加基于該行系統(tǒng)優(yōu)勢、基金運(yùn)營外包業(yè)務(wù)、布局三方存管等，同比增長22.69%，托管規(guī)模位列城商行第一；此外，代理業(yè)務(wù)收入增加源于其電子銀行業(yè)務(wù)的大力推動。

在利率市場化不斷深化的環(huán)境下，“回歸本源，規(guī)范發(fā)展”將是上市銀行2018年的經(jīng)營理念。總體來講，上市銀行可以考慮圍繞“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、增效益”四個方面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。不同銀行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注各自面臨的挑戰(zhàn)。例如，五大行亟待提高中間業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度；對于股份行、城商行、農(nóng)商行而言，如何及時補(bǔ)充資本、吸收低成本且穩(wěn)定的資金來源，則是當(dāng)務(wù)之急。