譚文琦
2015年,耿益璇第一次去印度尋找項(xiàng)目時(shí),眼前呈現(xiàn)的景象是:擁堵而狹窄的街道,帶著劃痕的摩托車和突突車穿行其中;馬路旁衣衫襤褸的一家人,隨意地站著、坐著;出租車司機(jī)邊開車邊打電話,信號(hào)還不穩(wěn)定……他開玩笑說,那時(shí)候每次去印度.最開心的事是“回國”!
但身為順為資本副總裁,耿益璇每個(gè)季度都要去印度,因?yàn)檫@里被稱為“下一個(gè)中國”——人口基數(shù)大,手機(jī)普及率高,消費(fèi)潛力大。
上個(gè)月,在全球投資者的注目下,“印度版亞馬遜”Flipkart被沃爾瑪以一個(gè)不可思議的價(jià)格拿下,豪擲160億美元占股77%,刷新了印度市場(chǎng)歷史記錄,比去年印度科技初創(chuàng)公司的總?cè)谫Y額還要高。2017年,印度科技初創(chuàng)企業(yè)共獲得135億美元融資,同比增長三倍。
“Flipkart太貴了,去年GMV才75億美元,今年估值就飆到210億美元?!敝袊顿Y者瞪大了雙眼.又暗暗跺腳,懊惱自己沒有投中。實(shí)際上,這210億美元是印度市場(chǎng)自帶的溢價(jià)空間,不為別的,就因?yàn)樗谟《取?/p>
沒多久,沃爾瑪?shù)睦蠈?duì)手亞馬遜選擇跟進(jìn),宣布將印度市場(chǎng)的投資額從50億美元追加至70億美元。中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴、騰訊等則盤旋在印度上空,隨時(shí)準(zhǔn)備出手。6月12日,“印度版天貓”Paytm Mall的4.45億美元注資最后一筆成功到賬,第一大股東阿里巴巴出資0.25億美元,軟銀轉(zhuǎn)了2億美元。
當(dāng)前在印度市場(chǎng)上,共有幾股力量在博弈.一股是美國企業(yè),一股是中國企業(yè),還有一股是以軟銀、DST、淡馬錫、老虎基金為代表的國際資本,他們誰都不愿錯(cuò)過對(duì)這塊“處女地”的爭奪,想在印度再造一個(gè)BAT。
隨著世界各地?zé)徨X的蜂擁而入,不同國家的文化與經(jīng)驗(yàn)在印度沖撞、融合。在這個(gè)新興市場(chǎng),無論是用戶、人才還是基礎(chǔ)設(shè)施依然存在諸多不確定性,果實(shí)尚未成熟之前,所有的酸與澀,都是創(chuàng)業(yè)者與投資客必須經(jīng)歷的。
五年前,契闊資本創(chuàng)始人潘松第一次接觸“印度版亞馬遜”Flipkart時(shí),它只值20億美元。當(dāng)時(shí),他游走在印度為中國某著名投資集團(tuán)尋找“印度BAT”,印度市場(chǎng)上現(xiàn)在的明星項(xiàng)目,他都接觸過。只不過,當(dāng)時(shí)東家內(nèi)部的投資原則是“寧可錯(cuò)過,不可投錯(cuò)”,最終與Flipkart擦肩而過。
錯(cuò)過Flipkart的不止他一人。2011年Flipkart來華找錢時(shí)接觸過投資人童士豪,但當(dāng)時(shí)童的東家啟明創(chuàng)投重心在國內(nèi)市場(chǎng),無意投資,童只能以個(gè)人身份投了一小筆。
2015年風(fēng)向忽然變了,印度風(fēng)險(xiǎn)投資金額狂飆至90億美元.是過去三年的總和。各路資本爭相涌入印度,認(rèn)為這個(gè)世界第二大人口國會(huì)成為下一個(gè)中國,商機(jī)無限。2016年,潘松選擇辭職創(chuàng)業(yè),獨(dú)立運(yùn)作一支印度基金,想在印度復(fù)制中國成功的商業(yè)模式。
作為印度成立最早也是最大的電商平臺(tái),F(xiàn)lipkart的本輪融資將印度市場(chǎng)推向了高潮。
4月以來,隨著沃爾瑪投資Flipkart交易的推進(jìn),傳聞的交易金額一再走高,一開始是出讓51%股權(quán)獲得100億美元到120億美元的資金,后來又變成拿80%的股權(quán)換120億美元,最終定格在出讓77%股權(quán)獲得160億美元的現(xiàn)金。這中間亞馬遜還橫插一腳,企圖用高額分手費(fèi)從沃爾瑪手中搶走Flipkart。
但沃爾瑪?shù)臎Q心很大,為此不惜在4月底虧本甩賣英國零售商Asda的股份,套現(xiàn)101億美元,而19年前沃爾瑪為這筆投資付出的代價(jià)是108億美元。沃爾瑪稱,斥巨資投資Flipkart,是因?yàn)榭粗赜《入娚涛磥?年的增速將是傳統(tǒng)零售業(yè)的4倍.希望參考中國市場(chǎng)電商和支付體系,在印度構(gòu)建在北美尚未形成的生態(tài)系統(tǒng)。
沃爾瑪?shù)暮浪屓蛲顿Y界瞠目結(jié)舌。Flipkart去年4月融資時(shí)估值只有116億美元,最近一年平均GMV增速不到50%,估值卻接近翻倍。潘松連連感嘆:“太貴了,估值130億美元以下是一個(gè)合理的價(jià)格?!?/p>
沒辦法,全球投資者都在盯著印度,而Flipkart是印度最大的電商平臺(tái),這筆交易意義重大。耿益璇告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊:“這不是一次財(cái)務(wù)投資,不能按照市盈率汁算。大家都在用夢(mèng)想投印度頭部項(xiàng)目,這是國際巨頭想要占領(lǐng)印度市場(chǎng)必須支付的成本,是印度市場(chǎng)自帶的溢價(jià)?!?/p>
作為全球第二大人口同.印度是一個(gè)難得統(tǒng)一的市場(chǎng),政治穩(wěn)定,手機(jī)普及率高,因此在眾多投資人眼中,印度有望成為下一個(gè)中國,會(huì)在這里誕生新的BAT。摩根士丹利估計(jì),2026年印度電商市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2000億美元,滲透率從現(xiàn)在的2%增至12%。
雖然印度市場(chǎng)前景大,但由于政府規(guī)定外資不能直接從事零售業(yè)務(wù)。各路資本不得不在印度市場(chǎng)找尋可以投資的標(biāo)的,這也是為何沃爾瑪會(huì)痛下血本的原因。畢竟,在美國大本營,沃爾瑪?shù)氖袌?chǎng)空間20多年來已一步步被亞馬遜蠶食,在中周沃爾瑪也在步步撤退,因此印度只能勝不能敗。
在印度這塊“處女地”上,資本暗流涌動(dòng)。美國、中國、日本等膚色各異的有錢人同時(shí)聚齊,來到這里掘金。
按交易次數(shù)來算,根據(jù)CB InsighLs統(tǒng)計(jì).過去5年,在印度市場(chǎng)上投資最活躍的國家和地區(qū)依次是美國、新加坡、香港和日本,其中中國香港主要指賽富基金在印度的布局。
就投資金額而言,在印度市場(chǎng)投資排名前三的機(jī)構(gòu)分別是日本軟銀、美國老虎和南非Naspers。Tracxn數(shù)據(jù)顯示,五年之內(nèi)軟銀已在印度投資80億美元,是投資印度最多的機(jī)構(gòu)。6月19日,軟銀宣布要在印度投資1000億美元。
緊隨其后的是美國老虎基金和南非Naspers,前者總投資金額為:36.3億美元,名下有印度版支付寶Paytm、Flipkart、印度版滴滴Ola、印度版淘寶Snapdeal等多個(gè)項(xiàng)目,后者總投資額共計(jì)29億美元。
中國在印度的總投資金額也不低。Tracxn數(shù)據(jù)顯示,2017年中國包括阿里巴巴、騰訊、復(fù)星、百度在內(nèi)的公司在印度共投資52億美元,同比大增4.59倍。今年僅前兩個(gè)月,投資額就已達(dá)10億美元。
其中,阿里巴巴和騰訊是投資的主力軍。過去三年時(shí)間里,阿里巴巴在印度共砸下20億美元。有知情人士稱,在接下來的四年里,阿里巴巴還將投入80億美元。騰訊在印度則投下15億美元。
在印度標(biāo)的選擇上,阿里巴巴和騰訊與自己的股東已形成拍檔關(guān)系,結(jié)伴投資同一家公司。如軟銀和阿里巴巴都投了Paytm,Naspers和騰訊都是Flipkart的股東。不過,兩巨頭的投資原則和中國市場(chǎng)一樣,阿里巴巴傾向于戰(zhàn)略投資,騰訊則以財(cái)務(wù)投資為主。
截至目前,阿里巴巴已在印度構(gòu)建出一個(gè)集電商、支付、物流、服務(wù)、義娛為一體的迷你生態(tài)。在這個(gè)生態(tài)里,有阿里巴巴輸出到印度的UC瀏覽器和UC新聞,有人股的印度版淘寶Snapdeal,有投資的印度版支付寶Paytm有專門孵化出來的印度版天貓Paytm Mall,還有收購來的生鮮電商Big Basket。今年阿里巴巴更是以1.5億美元投資了印度版大眾點(diǎn)評(píng)Zomato,并拿出1億美元投資了印度版菜鳥物流Xpressbees。
騰訊的投資組合囊括社交軟件Hike、在線醫(yī)療公司Practo、在線旅游公司Ibibo、打車公司Ola、Flipkart等。
綜合看來,為了降低投資風(fēng)險(xiǎn).各地資本較為青睞的是各個(gè)賽道上的獨(dú)角獸公司,估值在10億美元以上的中后期項(xiàng)目。
相比互聯(lián)網(wǎng)巨頭,中國VC的聲量稍微小一些,只有順為資本、君聯(lián)資本、險(xiǎn)峰長青幾家在掘金印度。
作為最早的中國VC探路者,順為資本派出了由創(chuàng)始合伙人許達(dá)來直接帶領(lǐng)的三人“印度投資小分隊(duì)”.兩年來在當(dāng)?shù)赝顿Y了約5000萬美元。
耿益璇在談到順為資本在印度最為得意的作品時(shí),特意從會(huì)議室跑回辦公室取來手機(jī)展示Sharechat,還在一張白紙上寫下關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
據(jù)印度創(chuàng)投圈人士透露,這個(gè)項(xiàng)目的C輪融資是耿益璇從印度投資者手里搶下來的,“當(dāng)時(shí)印度投資者咬碎了牙,說出一個(gè)能掏出的最高數(shù)字,順為資本加了一點(diǎn),成功拿下”。
耿益璇看中Sharechat.是因?yàn)樗延形⒉┑碾r形,它是一款非英語的產(chǎn)品,本地印度人喜歡用手機(jī)發(fā)各種圖片,每天不重樣地問候早上好,Sharechat滿足了他們的需求?!霸诓坏揭荒甑臅r(shí)間里,Sharechat已完成一次自我迭代。”半年時(shí)間內(nèi),Sharechat的DAU(活躍用戶量)翻了四倍,有成為億級(jí)DAU產(chǎn)品的潛質(zhì)。
“這個(gè)數(shù)據(jù)放在中國投資人面前,我們會(huì)無比興奮,但其他國家的投資人無法理解,因?yàn)闆]經(jīng)歷過,他不知道一個(gè)數(shù)字預(yù)示著這個(gè)產(chǎn)品接下來會(huì)有怎樣的成長量級(jí)?!惫⒁骅f。
“中國投資人能快速識(shí)別并歸類新項(xiàng)目。印度版今日頭條、微博、美團(tuán),發(fā)現(xiàn)我們無法發(fā)現(xiàn)的價(jià)值。”印度投資機(jī)構(gòu)IronPillar投資人Anand告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊,因?yàn)橹袊Y本有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)一有經(jīng)驗(yàn)。
順為資本最近投資的印度版愛回收,印度投資人起初看不懂,他們覺得不夠互聯(lián)網(wǎng),他們更喜歡那些對(duì)標(biāo)美國互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)模式。也只有被美國踐行成功的模式才會(huì)得到他們的重視,這點(diǎn)在一些由印度人掌管的國際資本上也是如此,由于習(xí)慣使然,他們投資喜歡參考美國經(jīng)驗(yàn)。
印度創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)與中國也截然不同,Anand說:“過去由于錢一直不多,印度創(chuàng)業(yè)者沒有燒錢快速擴(kuò)張的習(xí)慣.缺乏中國互聯(lián)網(wǎng)的狼性。與之相比,在中國資本的推動(dòng)下,中國創(chuàng)業(yè)者更激進(jìn),能快速搭建出商業(yè)模型并在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)?;??!?/p>
雖然目前印度流量大的App依然是Facebook、Twitter、Ooogle、Whatsapp等國際巨頭,但中國資本的進(jìn)入已給印度市場(chǎng)帶來一些改變.燒錢造大流量App的“中國特色”打法已滲向這個(gè)市場(chǎng)。淘金的各路資本向每個(gè)有成為大流量App的項(xiàng)目押下賭注,沃爾瑪更是孤注一擲:
“我們是要燒錢的,燒大錢,只有燒大錢的公司才有機(jī)會(huì)獲得大估值,就像去哪兒網(wǎng)、ofo、摩拜、美團(tuán)一樣?!盚appyeasygo創(chuàng)始人查彥秋如是說。
見面那天他把地點(diǎn)定在國貿(mào)大酒店行政酒廊.在88層的黑色卡座里,他頭發(fā)一絲不茍,腰桿筆直,襯衫熨帖得體,比起第一次創(chuàng)業(yè),這個(gè)自稱已實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的三次創(chuàng)業(yè)者,少了焦慮更加篤定。
在印度,OTA(在線旅游)的歷史要比電商久遠(yuǎn),已跑出兩家上市公司,并且不時(shí)還有并購消息傳出。但查彥秋依然覺得有淘金的機(jī)會(huì),眼下Happyeasygo正在瘋狂融資,他的規(guī)劃是燒錢跑量兩年內(nèi)沖到印度第一。
查彥秋說,印度老牌OTA不懂變化,Happyeasygo可以像當(dāng)年的去哪兒網(wǎng)一樣,用全網(wǎng)最低價(jià)的辦法迅速?zèng)_出來。
中國創(chuàng)業(yè)賽道異常擁擠,查彥秋不是第一個(gè),也不會(huì)是最后一個(gè)想到印度撈金的創(chuàng)業(yè)者。此前,茄子快傳在國內(nèi)戰(zhàn)敗后迅速轉(zhuǎn)去印度,目前是印度傳輸工具市場(chǎng)的老大,UC瀏覽器在印度也是行業(yè)老大。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,印度互聯(lián)網(wǎng)比中國晚十年左右,相比印度創(chuàng)業(yè)者的摸黑過河,中國創(chuàng)業(yè)者有機(jī)會(huì)贏在起跑線。而與印度創(chuàng)業(yè)者及國際巨頭瞄準(zhǔn)中產(chǎn)階級(jí)不同,中國創(chuàng)業(yè)者重點(diǎn)服務(wù)的對(duì)象是普通人,他們收入低甚至沒有穩(wěn)定工作,不會(huì)英語,但人口基數(shù)大卻一直被忽視。
除了躊躇滿志的新創(chuàng)業(yè)者外,在印度淘金的還有親自上陣的大佬,例如阿里巴巴。去年P(guān)aytm Mall獨(dú)立運(yùn)營后,獲得阿里巴巴的戰(zhàn)略投資,阿里巴巴和螞蟻金服的投資比例達(dá)到62%,重視程度可見一斑。阿里巴巴還幫助Paytm Mall來中國招商,有意將中國賣家和商品帶到印度。
坊間還流傳過一個(gè)段子,有個(gè)中國企業(yè)曾對(duì)投資的印度企業(yè)提意見,不料對(duì)方創(chuàng)始人冷冷回應(yīng):“這是印度,而不是中國。”中國企業(yè)一氣之下自己上手干。如今中國企業(yè)已經(jīng)不滿足于投資占微不足道的股份,越來越多的中國團(tuán)隊(duì)存印度上陣血拼。
最初今日頭條在印度市場(chǎng)投資的是新聞資訊平臺(tái)Dailyhunt,去年11月花8000多萬美元從獵豹移動(dòng)手里買下News Republic,加大力度在印度市場(chǎng)進(jìn)行爭奪。小米、華為、OPPO等則在印度設(shè)立了分公司。
比中國動(dòng)手更早、更成熟的是美國公司,如今已碩果累累。Uber在敗走中國和東南亞后,將戰(zhàn)斗力轉(zhuǎn)移到印度,如今印度貢獻(xiàn)了Uber十分之一的訂單。Facebook進(jìn)軍印度是2006年,如今印度用戶已超美國大本營,為1.95億人。
不久前受沃爾瑪刺激,亞馬遜將印度投資額追加至70億美元。對(duì)于印度市場(chǎng),亞馬遜掌門人杰夫·貝索斯勢(shì)在必得,還派出自己的心腹Maria Reinz坐鎮(zhèn)。目前,亞馬遜在印度的市場(chǎng)份額僅次于Flipkart。
“出差可以接受.但讓我在印度待一兩個(gè)月可不行?!币幻x職的茄子快傳管理層第一次去印度,看到滿大街亂串的小動(dòng)物,天橋下居住的貧民以及各種衛(wèi)生存疑的路邊攤,就不想住在印度。
缺人是中國資本和企業(yè)出海的首要問題,為了招人企業(yè)們想方設(shè)法。說到Happyeasygo的HR時(shí),查彥秋臉上寫滿驕傲,是他從Snapdeal挖來的。
在招聘網(wǎng)站上輸入印度,可以看到小米、快手、字節(jié)跳動(dòng)、京東等都在高薪搶人,招聘崗位涵蓋產(chǎn)品、工程師、運(yùn)營等。
“國內(nèi)很難找到相關(guān)工作,但在印度,一旦進(jìn)入這個(gè)群體中,很多企業(yè)會(huì)主動(dòng)找過來。”小雨在中國一家大學(xué)讀印地語專業(yè),同班同學(xué)因找不到丁作面臨轉(zhuǎn)行窘境,而去印度能拿到3萬元月薪。
據(jù)《財(cái)經(jīng)天下》周刊了解,由于中國人很少,印度中印語翻譯的月薪為3萬元,有互聯(lián)網(wǎng)巨頭BD在印度的月薪達(dá)7萬元。中國一互聯(lián)網(wǎng)巨頭印度外派員工小鹿說:“要不是為了錢,誰會(huì)去印度工作?你可以盡情想象,錢真的很多。”
目前,在印度的中國創(chuàng)業(yè)剛隊(duì)主要有=三大流派:以UC瀏覽器、茄子決傳為代表的工具,以UC News、Newsdog為代表的內(nèi)容娛樂及以Krazybee、Happyeasygo為代表的交易類項(xiàng)目。
前兩種早期模式較輕,并不需要派人去印度,但后期不一樣。以茄子快傳為例,早期通過遠(yuǎn)程遙控橫掃印度,但現(xiàn)在也開始在印度設(shè)立商務(wù)和市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)。
印度版分期樂Krazybee由于涉及大量地推工作,模式很重。雖然有中方投資,但唯一的中國聯(lián)合創(chuàng)始人萬洪自稱,已經(jīng)做到打電話說英語讓別人聽不出是中國人的地步。
一口可以亂真的印度味英語遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。耿益璇說:“語言倒是其次,最主要的是中國缺乏國際化人才,了解印度法務(wù)財(cái)務(wù)知識(shí)的人。”在順為操作的一項(xiàng)投資交易里.中國投資方與印度標(biāo)的為一份投資意向書折騰了兩個(gè)多月,因?yàn)殡p方之間存在不小的知識(shí)鴻溝,這需要付出時(shí)間成本和專業(yè)人才來彌補(bǔ)。
在印度工作兩年后,楊?yuàn)櫧K于在印度第二大城市孟買看到高架橋,情不自禁地在出租車上驚呼:“哇,高架橋”。不料,司機(jī)略帶同情地寬慰她:“沒事沒事,中國過兩年就有了?!彼痼@地掏出手機(jī)讓司機(jī)看中國的高樓大廈。
這是中國與印度交往的真實(shí)寫照,印度人認(rèn)為中國比他們落后。當(dāng)度過夢(mèng)想照耀的蜜月期后,第一波闖蕩印度的中國人也攢下一肚子苦水。
溝通成本是中國企業(yè)在印度逃不過的劫難,語青的不通、文化的差異、習(xí)慣的不同,使得溝通效率很低。例如,印度有20多種方言,真正會(huì)英語的不到3億;中國人喜歡用微信,印度員工雖然被強(qiáng)迫使用微信,卻不會(huì)在群里回復(fù)任何內(nèi)容,他們習(xí)慣用郵件;金錢獎(jiǎng)勵(lì)無法驅(qū)動(dòng)他們工作,更注重發(fā)獎(jiǎng)杯寫感謝信之類的榮譽(yù)稱贊等。
楊?yuàn)櫾谟《葀ivo工作過,當(dāng)時(shí)她的團(tuán)隊(duì)每天開會(huì)都要經(jīng)歷漫長的折騰,中國老大用中文講一遍,會(huì)被現(xiàn)場(chǎng)翻譯成英語和印地語.但還有很多印度員工聽不懂,會(huì)再用馬拉地語翻譯一遍。楊?yuàn)櫢杏|最深的是,不管有多麻煩,一定要告訴印度員工做什么、怎么做,否則執(zhí)行上一定會(huì)出現(xiàn)問題。“他們發(fā)散能力太強(qiáng)了,一層一層傳下去,很容易出偏差?!?/p>
在印度組織開會(huì)也不容易,不能讓印度員工多開口,否則時(shí)間會(huì)拖很長。楊?yuàn)櫿f:“印度人不像中國人,他們喜歡追問,一邊聽一邊向發(fā)言者提問?!?/p>
面對(duì)印度創(chuàng)業(yè)者,耿益璇也有類似困擾。他說:“中國都是一問一答,印度是你問一句他回答一個(gè)小時(shí),你再問一句他再回答一個(gè)小時(shí)?!?/p>
兩年時(shí)間里.耿益璇去了印度11次,每次去待一兩個(gè)星期,最長的時(shí)候有一個(gè)月左右,前五次都處在磨合期里,小到與創(chuàng)業(yè)者溝通,大到合同細(xì)則制定上的差異,再大到估值的砍價(jià)上都要磨合。
在印度人眼里,中國人勇于拼搏,有股不顧一切要達(dá)成目標(biāo)的勁頭。但在印度,創(chuàng)業(yè)公司的員工到點(diǎn)就會(huì)下班,加班夜景在這里不會(huì)出現(xiàn)。周末他們會(huì)享受家庭生活,連商場(chǎng)都會(huì)關(guān)門停業(yè)。
為了推印度員工一把,查彥秋下達(dá)每天必須完成兩百單、否則不準(zhǔn)下班的死命令,還撂下一句狠話:“誰覺得這個(gè)制度有問題?0k.你明天不用來了?!?/p>
面對(duì)中國老板.印度人則學(xué)會(huì)了“少反駁、多答是”。在多同企業(yè)工作過的印度人Mark說:“中國老板只看執(zhí)行力,久而久之,只有那些總說Yes的人受到重視。為了不惹老板不高興,我們所以索性把嘴巴閉上只說Yes,但背地里執(zhí)行另一套?!?h3>下一個(gè)中國?
所有投資人和創(chuàng)業(yè)者都把印度當(dāng)作下一個(gè)中國而入局,但實(shí)際上印度并不是。
2015年印度創(chuàng)投市場(chǎng)經(jīng)歷過一個(gè)高峰,風(fēng)險(xiǎn)投資金額達(dá)到90億美元,是2012年到2014年的總和,僅次于美國和中國,但2016年迅速回落,腰斬至50億美元。印度投資人Anand告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊,高峰期進(jìn)來的基金看到增長不符合預(yù)期后,迅速撤離,這讓印度一些中后期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目突然失去了接盤手,陷入危機(jī)。
“互聯(lián)網(wǎng)女皇”瑪麗·米克爾曾說,2014年印度的互聯(lián)網(wǎng)滲透率相當(dāng)于2008年的中國。言外之意,未來的印度會(huì)成為今天的中國。不過.從最近幾年的發(fā)展看。中國互聯(lián)網(wǎng)公司的成功無法直接復(fù)制到印度.這是兩個(gè)不同的市場(chǎng)。
拿京東舉例說,從2004年上線到2008年,京東每年銷售增速保持在3倍左右。而反觀Flipkart,在2015年到2016年的18個(gè)月里,甚至因改革失敗GMV停止增長。截至今年3月底的2018財(cái)年.其營收增速雖然比上一財(cái)年的29%高,但也僅為49%。
從市場(chǎng)大環(huán)境上看,2014年印度人均GDP為1630.8美元.2008年中國人均GDP按照當(dāng)時(shí)的匯率換算為3313美元,這使得兩地用戶的購買力截然不同,因此造成兩地市場(chǎng)空間相差懸殊。
業(yè)內(nèi)人士指出,過去中同互聯(lián)網(wǎng)公司一直保持高速增長,最終靠規(guī)模取勝,贏得投資人持續(xù)青睞,但印度不同,很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目并沒有達(dá)到投資人的預(yù)期,因此曾被無情拋棄。
2016年3月,摩根士丹利首次降低其持有的Flipkart股票估值,這之后一年Flipkart估值被調(diào)低了18次,最低時(shí)降至53.7億美元.較高峰期時(shí)152億美元縮水三分之二。除了Flipkart外,Ola、Snapdeal、Zomato等都經(jīng)歷過估值縮水,并因資金鏈斷裂,出現(xiàn)不同程度的裁員現(xiàn)象。例如,2016年Ola關(guān)閉了整個(gè)外賣部門。據(jù)印度科技媒體統(tǒng)計(jì),當(dāng)時(shí)印度初創(chuàng)市場(chǎng)有超過1萬人失業(yè)。
Anand說,投資機(jī)構(gòu)以為可以在印度再造一個(gè)BAT,兩三年內(nèi)獲得豐厚同報(bào)因此,大量支持模仿的商業(yè)模式,并沒有將錢投給真正創(chuàng)新的公司。而事實(shí)上,中國的阿里巴巴和騰訊并沒有盲目模仿美周科技公司,他們通過創(chuàng)新解決了中國的商業(yè)問題,并用十多年的時(shí)間才取得成功。投資機(jī)構(gòu)想要在短時(shí)間內(nèi)收割印度.這是不了解印度的投資行為,看到增速?zèng)]上來選擇退縮,最終導(dǎo)致2016年崩盤。
導(dǎo)致印度創(chuàng)業(yè)公司增長不及預(yù)期的另一個(gè)原因在于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施落后。2016年6月,印度智能手機(jī)的普及率僅為16.9%。Facebook曾試圖推出免費(fèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),但被定義為“數(shù)字殖民主義”,遭到印度政府拒絕。
直到2016年下半年,印度移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)才迎來巨大轉(zhuǎn)折。當(dāng)年9月,印度首富穆克什·安巴尼名下電信運(yùn)營商RelianceJio推出4G服務(wù),宣稱前7個(gè)月免費(fèi)使用,創(chuàng)造170天吸引1億用戶的奇跡,會(huì)員資費(fèi)也很便宜,每月31元能包28G流量。在此驅(qū)動(dòng)下,印度其他運(yùn)營商紛紛下調(diào)上網(wǎng)資費(fèi)。這讓很多買不起電腦的印度人直接躍過PC時(shí)代進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。
2個(gè)月后,印度總理莫迪宣布“廢幣”,500盧比和1000盧比面值的鈔票退出流通,電子支付趁亂崛起,最大支付平臺(tái)Paytm宣布每日交易額達(dá)到700萬次。
這使得最近兩年資本又重新開始審視起印度市場(chǎng),但直到今天,印度互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展仍然有很多邁不過去的坎。例如.印度文化水平偏低.2014年文盲人口達(dá)2.87億人。另外,印度實(shí)際上是一個(gè)“偽統(tǒng)一市場(chǎng)”,實(shí)行聯(lián)邦制。各邦之間文字、語言、法律等都有不小的差異。
因此,印度的投資充滿不確定性。截至目前.印度也只有三家互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)IPO,兩家OTA企業(yè)makemytrip和Yatra選擇納斯達(dá)克,但市值與中國的在線旅游行業(yè)老大攜程不可同日而語,6月20日前者僅為38.58億美元,后者僅為2.26億美元,而攜程達(dá)272億美元。
有人說.押注印度就像一個(gè)輪回,一次次滿載期待出發(fā),又一次次失望而歸,但誰都不愿錯(cuò)過。這一次會(huì)有所不同嗎?