家電行業(yè)應收賬款管理

楊嬌嬌

摘要：隨著我國商業(yè)信用的發(fā)展，截止到2017年度第二季度，上市公司應收賬款達到近4.2萬億元。家電行業(yè)競爭加劇，各大家電公司應收賬款日益增多。家電行業(yè)所在的制造業(yè)上市公司的應收賬款規(guī)模占全部上市公司應收賬款總額的50%以上。家電企業(yè)普遍采取賒銷手段開拓市場、提高銷量，增加了現(xiàn)金流風險。因此應收賬款的管理水平顯得尤為重要。本文以家電行業(yè)格力電器公司為例，分析家電行業(yè)應收賬款管理問題、影響因素并提出解決建議。

Abstract： At the second quarter of 2017， with the development of China commercial， the accounts receivable of listed companies reached nearly 4 trillion and 200 billion yuan. With the increasing competition in household appliances industry， the accounts receivable of every major household appliance company is increasing. The accounts receivable scale of listed manufacturing companies occupied more than 50% of the total receivables of all listed companies. Appliance enterprises generally adopt credit sale mean to open the market， increase sales which increase the risk of cash flow at the same time. Therefore， the management level of accounts receivable is particularly important. Taking GREE appliance company as an example， this paper analyzes the management of accounts receivable in household appliances industry and puts forward some suggestions.

關鍵詞：應收賬款管理；格力電器；家電行業(yè)

Key words： the management of accounts receivable；GREE appliance company；household appliance industry

中圖分類號：F406.7 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）18-0031-03

0 引言

應收賬款在企業(yè)資產中具有流動性低但具有一定變現(xiàn)風險，屬于流動資產。家電行業(yè)普遍采取賒銷業(yè)務數(shù)量的增多，對企業(yè)的應收賬款的管理提出了挑戰(zhàn)。

1 應收賬款管理的概念

1.1 應收賬款的概念

關于應收賬款的概念，是指企業(yè)銷售庫存商品、貨物、提供勞務等，購買方應支付而未支付的包括貨款、稅金及各種運雜費等。應收賬款的實質是企業(yè)的債權，表示因銷售而被購買方占用的資金。應收賬款包含會計概念上的應收賬款及應收票據。

1.2 應收賬款產生的原因

健全的信用制度為應收賬款的產生提供了前提。公司的信用政策會影響應收賬款結算的頻率。應收賬款的成因主要有：

1.2.1 使用信用政策適應市場競爭

信用政策是參與市場競爭的公司調節(jié)的競爭力的手段之一。當市場需求量大時，公司可以通過信用政策調節(jié)價格，保持生產能力與銷售能力相匹配且維持較高的盈利水平。當市場疲軟時，公司也可以通過信用政策刺激市場的需求量，維護經銷商及消費者的品牌忠實度。

1.2.2 為了減少庫存，縮減開支

存貨占比高會耗用企業(yè)大量額外的存貨的管理、倉儲等費用。有效的將存貨轉化為企業(yè)的應收賬款，也是企業(yè)減少開支的方法。

1.2.3 正常經營的銷售實現(xiàn)與收到貨款的時間差

企業(yè)在銷售貨物的過程中，往往先發(fā)出商品、開具發(fā)票、確認收入，因結算方式和買賣雙方距離等，會產生企業(yè)的應收賬款。

1.3 應收賬款與企業(yè)發(fā)展的關系

企業(yè)的應收賬款管理和庫存商品的管理存在密切關系。當應收賬款管理成本小于企業(yè)支付的存貨管理成本時候，對企業(yè)發(fā)展產生有利影響。而應收賬款的管理成本高于企業(yè)支付的存貨成本，管理不善會把企業(yè)拖進現(xiàn)金流緊缺的危機。應收賬款的管理成本主要包括三個方面，其一是管理應收賬款所需要額外的人員工資及差旅費等；其二是喪失了只能用現(xiàn)金進行交易的機會；其三是應收賬款不能及時收回形成的壞賬風險。而存貨的管理成本包括企業(yè)所支付的倉儲費、庫房保管人員的工資、保險費用及存貨跌價風險。

1.3.1 有利方面

企業(yè)采取賒銷的方式提升存貨周轉率，可以降低管理費、倉儲費及保險費用的支出。也可以擴大市場占用率，提高企業(yè)的競爭力。

1.3.2 過高的應收賬款也會給企業(yè)的經營帶來挑戰(zhàn)

①應收賬款余額過高，影響企業(yè)的融資能力。

無論是企圖IPO上市融資還是已經取得上市公司資質的公司，應收賬款都是衡量其公司業(yè)績的重要指標。也是證券市場投資者進行投資決策的重要依據。應收賬款余額高也會影響企業(yè)在資本市場上進行融資的競爭力。

②應收賬款周轉率低，企業(yè)運營成本高。

按照權責發(fā)生制，當商品的風險和報酬轉移給購貨方，企業(yè)就可確認收入。但是與此同時企業(yè)需要提前墊付增值稅、消費稅等應納稅項，也需要承擔因實現(xiàn)商品銷售帶來的利潤的年底分紅和支付給銷售人員的業(yè)績提成。過高的應收賬款周轉天數(shù)會增加企業(yè)的營運風險。

③影響企業(yè)的現(xiàn)金流。

雖然企業(yè)將存貨轉化為應收賬款，可以提升存貨的周轉率，但是會影響企業(yè)的經營現(xiàn)金流和短期償債能力。雖然從賬面來看企業(yè)雖然可能具有很好的盈利能力，但因應收賬款的影響，企業(yè)資產的流動性差，影響使用現(xiàn)金在投資的機會。如果不能及時的收回應收賬款，形成呆賬、壞賬會給企業(yè)資金鏈帶來危險，造成重大的財產損失。

2 格力電器的應收賬款的現(xiàn)狀

2.1 格力電器的簡介

本文的研究對象是成立于1991年珠海格力電器股份有限公司，擁有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，注冊資本為601億元國有控股公司。格力電器的主營業(yè)務包括空調、熱水器、手機、家用電器等，是中國現(xiàn)今最大的專業(yè)化電器企業(yè)。格力電器并且于2011年格力電器開始進入美國市場，開始了全球化戰(zhàn)略。現(xiàn)在格力電器在全球擁有9大生產基地，其業(yè)務遍及海外100多個國家和地區(qū)。格力電器也是我國技術創(chuàng)新示范企業(yè)，2015年年底累計申請專利達兩萬多項，申請專利數(shù)居全國第九，2016年上升至全國第七。

2.2 格力電器的應收賬款規(guī)模分析

2.2.1 應收賬款、存貨與總資產

由格力電器披露的年報數(shù)據可以看出，格力電器2013年度-2015年度，應收賬款占總資產的比例不斷下降，而進入2016年應收賬款不斷上升。結合其市場份額的變動可以判斷，格力電器面臨著去庫存的壓力，為了應對激烈的市場競爭采取了寬松的信用政策維護其市場地位。三季度正值空調行業(yè)銷售的旺季。應收賬款占總資產的比例到2017年度三季度末攀升至25.56%。格力電器的存貨占總資產的比例在2014年度-2017年度三季度一直穩(wěn)定在5%-6%，而貨幣資金占總資產的比例在2017年度第三季度大幅下降，但是并沒有危及公司的現(xiàn)金流。

2.2.2 應收賬款與收入

由格力電器、美的集團、老板電器的2013-2017年度應收賬款占收入的比重以上，由2016年度的29.9%上升至了50.36%?？梢杂∽C前文的判斷，由于激烈的市場競爭，格力電器為了保證其市場的優(yōu)勢地位而采取了更積極的競爭策略寬松的信用政策，大量的給予批發(fā)商賒銷，增加銷量。根據2017年度年中披露的報告，格力電器的前五大銷售商占其銷售額的25%以上。對于格力電器的應收賬款絕對額大的現(xiàn)實情況，如果其主債務人的財務經營情況發(fā)生惡化，應收賬款的收回則會存在風險。

格力電器的應收賬款的增長率在2016年度和2017年三季度可以看見其應收賬款的增長率大幅度高于其主營業(yè)務收入的增長率。格力電器收入的實現(xiàn)及增長大幅度的依靠應收賬款的債權。企業(yè)的應收賬款增長速度過快，容易引起融資成本上升，而其盈利空間被壓縮。

2.3 格力電器的應收賬款質量分析

格力電器應收賬款相關財務指標可以看出其應收賬款的質量。2017年度三季度的應收賬款周轉率和回款率和2016年度末相比有所下降。由格力電器2017年半年報披露的應收賬款的賬齡明細，其一年期的應收賬款占全部應收賬款的98.33%，1-2年期的為1.61%。由此可以判斷2016年度，2017年三季度的應收賬款的回款率較低是由于主營業(yè)務收入增長。2015年度-2017年底三季度應收賬款規(guī)模增長也降低了資金的周轉速度，削弱了企業(yè)的償債能力，增加了企業(yè)的經營風險。

3 應收賬款的潛在影響因素分析

3.1 企業(yè)的外部因素

3.1.1 行業(yè)競爭加劇

白色家電行業(yè)商品同質化，本土品牌競爭激烈。僅空調為例，格力空調的市場占有率在2015年的34%，2016年的33%，到2017年8月下降至29.5%。而格力的主要競爭對手之一的美的集團，在2015年度其空調的市場份額僅占25%，落后格力電器將近10個百分點。到2017年8月底美的空調僅落后格力4個百分點。海爾及奧克斯品牌的空調瓜分了格力部分空調市場。不僅市場中本身存在的競爭者的競爭加劇，新加入競爭者及潛在競爭者也令行業(yè)內的競爭日益白日化。2016年宣布開始布局智能家居的小米公司，其新穎的產品和智能化的概念吸引著大量年輕的消費群體。潛在的競爭者對家電行業(yè)已有的市場格局產生威脅。

3.1.2 供給側改革倒逼家電行業(yè)轉型

家電行業(yè)仍存在著有效供給不能適應市場需求的矛盾，面臨著國家對產業(yè)進行轉型的特殊歷史階段。家電企業(yè)通過銀行進行融資的方式愈加困難。保證企業(yè)運轉的資金鏈是企業(yè)發(fā)展生死格局的重要點。

3.1.3 商業(yè)信用不健全

從宏觀環(huán)境看，我國的金融服務體制尚不完善，對商業(yè)信用的支持力度不夠，增加了商業(yè)信用的風險程度，制約了商業(yè)信用的發(fā)展。我國的社會信用體系建設不完善，限制了商品交易的活躍程度。缺乏行之有效的失信懲罰機制。失信的違約成本低。

3.2 企業(yè)內部管理

3.2.1 客戶信用因素及信用管理不完善

企業(yè)與客戶在簽訂交易合同時存在信息的極大不對稱，這會影響企業(yè)的決策，也會對日后壞賬產生造成隱患。而且企業(yè)在賒銷合同的訂立上往往缺少對于還款日期、結算方式、擔保等相關條款的約定，降低了合同的約束力，增加了信用風險產生的可能性。在市場競爭激烈階段，部分家電行業(yè)公司為了提升自身市場份額，盲目賒銷，甚至一再通過申請臨時特批的信用尺度以吸引更多的客戶，爭取市場主動權。更是放大了風險因素。

3.2.2 過度依賴賒銷手段

格力通過幾大批發(fā)商合資組成區(qū)域銷售公司，銷售公司向總部承擔銷售并結算價格。在家電行業(yè)新品上市或是開拓新領域及減庫存時，不斷的加大對渠道賒銷。這也是提升自身市場份額、增加競爭力的方式。通過采取向渠道商大量賒銷貨品也是提高報告期內的利潤手段之一。但是過度依賴賒銷手段不僅會惡化行業(yè)內的不良競爭，也為采取賒銷手段的企業(yè)帶來應收賬款回款風險。

4 加強格力電器應收賬款管理對策

對應收賬款的管控可以分為事前控制，事中控制和事后控制三個部分管控。

4.1 事前控制的手段

4.1.1 維持品牌競爭力、拓寬銷售渠道

格力電器為在競爭中獲得主動權，爭取更多的利潤，搶占市場，給客戶提供優(yōu)惠的賒銷條款。正式因為銷售量和銷售額的擴大，格力電器的應收賬款也大量增加。但是除了賒銷手段，格力電器也可以在價格、質量、售后服務拉大優(yōu)勢，維持及提升品牌的競爭力。

4.1.2 加強對公司人員的培訓，提供風險意識和溝通能力

在應收賬款回款過程中，需要員工有效溝通能力。良好的溝通有利于貨款的收回。而溝通不暢則會延長企業(yè)的應收賬款周轉期間。公司對應收賬款催收人員的培養(yǎng)至關重要。

4.1.3 設立獨立的信用管理部門，指定合理的信用政策，嚴格賒銷審批

信用部門可以依據市場環(huán)境的變化、市場競爭中所處的地位、公司現(xiàn)階段的發(fā)展目標、權衡收益及成本，指定出適合公司發(fā)展的信用政策，指導公司的信用銷售。嚴格賒銷審批制度。由信用管理部門審核客戶信用材料，依據公司的信用政策對賒銷的信用額度、信用期限及條件進行審批。

4.2 事中控制考驗公司的制度執(zhí)行能力和反饋機制

關于應收賬款的事中控制應該規(guī)范合同管理。賒銷合同尤其要與客戶明確產品型號、數(shù)量金額、還款期限、雙方的權利與義務等。對合同妥善保管和歸檔。引進應收賬款信息管理系統(tǒng)，對客戶信用進行跟蹤。對應收賬款可能形成的壞賬要實時的監(jiān)控。規(guī)范對信用不良客戶的授信。也要嚴格壞賬準備的核算制度。

4.3 事后控制

4.3.1 強化責任建立多元化的績效考核制度，合理利用應收賬款融資

企業(yè)在通過賒銷形成的賬面盈利時，就需要給銷售人員支付業(yè)務提成。如銷售人員盲目為增加銷售，缺乏對客戶交易信用情況的考察，將信用狀況差的客戶也納入銷售范圍，會導致企業(yè)未來時點應收賬款無法順利回收的困境。除了建立獨立的信用中心考核客戶的信用水平外，也應建立起多元化的績效考核制度。將應收賬款的回款時間及應收賬款的壞賬納入信用部門及業(yè)務部門業(yè)績考核范圍內強化責任。

4.3.2 合理利用融資手段

應收賬款的融資手段包括應收賬款的質押、保理、證券化等。合理運用應收賬款的融資手段，將應收賬款的債權轉移給專業(yè)機構。除了可以盤活企業(yè)現(xiàn)金流負擔，也可以降低應收賬款管理所需的人員工資、辦公室的租賃費用、催收人員的差旅費等。同時也降低了企業(yè)因應收賬款而帶來的壞賬風險。

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