三根陽線改三觀 從此節(jié)操是路人

石運(yùn)金

上周文章寫的是《等待年內(nèi)吃飯行情》，彼時A股市場腥風(fēng)血雨，主要指數(shù)均創(chuàng)出三年新低，對于我提出的年內(nèi)吃飯行情，市場參與者普遍是質(zhì)疑的聲音，本周A股市場五個交易日拉出三根大陽線，樂觀的投資者開始多起來，券商的策略分析師也伺機(jī)而動開始推介看好市場，這真是三根陽線改三觀，從此節(jié)操是路人。

參與A股市場，三觀還是很重要的，要想長期在A股市場生存，三觀要正。首先是要正確的認(rèn)識A股市場，市場從來都不是理性的，價格與價值就像牽狗的主人與狗關(guān)系，要么狗在主人前面，要么狗在主人后面，極少狗跟主人同步。三觀正，還要嚴(yán)格采取市場化分析方式來支撐投資決策，不要觸碰法律的底線，比如內(nèi)幕交易、老鼠倉等等，歷史上通過違法手段獲取投資收益的很多，但最終被法律嚴(yán)懲的很多，不是不報時候未到，連投資天才徐翔都倒在操縱市場獲利上。

比三觀還重要是“五官”，所謂五官，指的是企業(yè)的基本面，長期從市場獲利就是要賺企業(yè)成長的錢，在上市公司被明顯低估的時候介入，長期堅持下去獲利是必然的。作為特殊商品的股票，供求關(guān)系是決定股價的核心因素，除了上市公司的基本面，參與市場的資金充裕程度也對股價產(chǎn)生重要影響。今年市場大幅調(diào)整，就是在股票估值偏高和流動性收緊雙重作用導(dǎo)致的。今年以來出現(xiàn)了大量的大股東質(zhì)押爆倉的例子，超過350家上市公司的董事長辭職，主要原因就是這些質(zhì)押的股票不值那個價，在股票高位時質(zhì)押，自然容易爆倉，當(dāng)然更好的方式是不要盲目用杠桿。自2015年6月份以來，被市場消滅的無論是散戶，還是機(jī)構(gòu)投資者，以及上市公司大股東，最主要的原因就是用了杠桿。

上證指數(shù)從底部反彈了150多點(diǎn)，但從季線來看，三季度目前K線仍然是收陰的，在本月剩下的4個交易日里，只有上證指數(shù)收于2841點(diǎn)以上，季度K線才能是陽線。上期文章提到年內(nèi)吃飯行情，很重要的原因是，當(dāng)時上證指數(shù)以及連續(xù)4個季度收出陰線，這在A股歷史上，只有2005年998點(diǎn)，2008年1664點(diǎn)產(chǎn)生的時候，此前才出現(xiàn)連續(xù)5個季度收陰線，而998點(diǎn)和1664點(diǎn)都是歷史上重要的底部，此后10多年均沒有觸及這么低的點(diǎn)位。在上證指數(shù)連續(xù)4個季度收陰線之際，顯然市場空頭的情緒得到了極大的宣泄，而藍(lán)籌股估值又接近歷史低點(diǎn)，在這樣的大背景下，市場出現(xiàn)反彈行情，就是自然而然的事情了。

無論是賣方的券商研究所，還是公募等買方機(jī)構(gòu)，從最終行為來看，與散戶無異，都是在市場瘋狂的時候看多做多，在市場低迷的時候被動砍倉。A股市場要想獲利，必須有獨(dú)立的思考能力，特別是逆向投資的能力，投資本來就是一個逆人性的游戲。股票市場不過是個籌碼游戲，在市場或者投資標(biāo)的低估時把錢換成籌碼，在市場或投資標(biāo)的高估時把籌碼換成錢，如此循環(huán)往復(fù)，在完成籌碼和錢的交換的同時，財富也就被創(chuàng)造了出來。