家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效：社會情感財富的調(diào)節(jié)作用

楊良明，周立新

(重慶工商大學(xué) 長江上游經(jīng)濟研究中心，重慶　400067)

技術(shù)創(chuàng)新是家族企業(yè)培育持續(xù)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，也是目前學(xué)界討論的熱點問題[1]。有關(guān)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的前期成果，聚焦家族涉入對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入、創(chuàng)新過程和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響[2]，忽視了對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系的研究。在極少數(shù)相關(guān)研究成果中，學(xué)者們強調(diào)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效提升的積極效應(yīng)。例如，Hatak等[3]對芬蘭家族企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效有顯著正向影響，家族承諾對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系起U型調(diào)節(jié)作用；Diéguez-Soto等[4]對西班牙制造業(yè)家族企業(yè)的研究揭示，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出對企業(yè)長期績效有顯著正向影響，家族管理權(quán)正向調(diào)節(jié)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出與長期績效關(guān)系；李婧和賀小剛[5]對中國滬深上市家族公司的實證研究也得出技術(shù)創(chuàng)新對績效有直接正向影響的結(jié)論。社會情感財富理論認(rèn)為，家族企業(yè)關(guān)注家族非經(jīng)濟目標(biāo)即社會情感財富的保存或發(fā)展[6]。家族對社會情感財富目標(biāo)的追求，使家族企業(yè)通常缺乏從事技術(shù)創(chuàng)新活動所需要的充足財務(wù)資本和專業(yè)性人力資本[7]，直接影響家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性與執(zhí)行效率，進(jìn)而影響家族企業(yè)整體績效的提升。這意味著，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響關(guān)系，類似于一般企業(yè)，可能存在正向關(guān)系[8]、負(fù)向關(guān)系[9]和曲線關(guān)系[10]等；同時，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系可能會受到社會情感財富的制約。

本文將利用浙江和重慶制造業(yè)家族企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，基于社會情感財富理論視角，研究家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響，以及社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。該研究有助于進(jìn)一步拓展和豐富家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新理論研究成果，對于中國家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與管理實踐也具有一定的指導(dǎo)意義。

一、理論與假設(shè)

(一)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響

第一，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效有積極效應(yīng)。(1)技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)培育和維持持續(xù)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵資源。技術(shù)創(chuàng)新意味著建立新的生產(chǎn)體系，或重新組合生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件，可以提高企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，或使企業(yè)進(jìn)入新的產(chǎn)品領(lǐng)域或新的市場空間；通過技術(shù)創(chuàng)新可以提高企業(yè)生產(chǎn)效率和降低生產(chǎn)成本，提升企業(yè)績效。(2)家族企業(yè)所具有的長期導(dǎo)向特征，使其有動機從事具有長期性特征的技術(shù)創(chuàng)新活動，并利用技術(shù)創(chuàng)新活動來提升企業(yè)績效[11]。(3)具有長期導(dǎo)向特征的家族企業(yè)重視與合作伙伴建立良好的合作關(guān)系[12]，利用合作關(guān)系幫助家族成員和企業(yè)獲取新知識和新信息，緩解家族企業(yè)自身在知識積累和信息獲取等方面的局限性，并幫助家族企業(yè)作出正確的技術(shù)創(chuàng)新決策，提升企業(yè)績效[13]。(4)中國家族企業(yè)以中小家族企業(yè)為主體，家族成員直接參與企業(yè)經(jīng)營管理的現(xiàn)象較為普遍，所有者與管理者的高度一致性，降低了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動融入企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的障礙，有助于提升企業(yè)績效。Hatak等、Diéguez-Soto等、李婧和賀小剛的實證研究也支持了上述觀點。

第二，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效也會產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。(1)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動通常需要大量的資源投入，家族成員自身未必?fù)碛屑夹g(shù)創(chuàng)新活動所需的大量資源。對家族控制等社會情感財富的追求，使家族企業(yè)通常不愿意接受外部投資者和職業(yè)經(jīng)理人，因為外部投資者與職業(yè)經(jīng)理人的引入會威脅甚至削弱家族對企業(yè)的控制權(quán)。因此家族企業(yè)通常缺乏從事技術(shù)創(chuàng)新活動所需的充足的財務(wù)資本和專業(yè)性人力資本[7]。隨著技術(shù)創(chuàng)新投入的進(jìn)一步增加，家族企業(yè)的資源約束矛盾會更加突出。當(dāng)家族企業(yè)把過多的資源投入到技術(shù)創(chuàng)新活動時，會直接導(dǎo)致其他方面的資源投入嚴(yán)重不足，損害企業(yè)的整體績效。(2)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動通常具有很強的專業(yè)性和復(fù)雜性，由于專業(yè)性人力資本的缺乏[7]，家族企業(yè)可能會作出錯誤的技術(shù)創(chuàng)新決策，比如某些技術(shù)創(chuàng)新投入可能并沒有考慮到潛在的顧客需求[14]；而即使是正確的技術(shù)創(chuàng)新決策，由于專業(yè)性人力資本的缺乏，家族企業(yè)也可能無法保證技術(shù)創(chuàng)新決策的有效執(zhí)行，導(dǎo)致家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入可能并沒能轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出。(3)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動具有高風(fēng)險和長期性特征，家族企業(yè)的保守態(tài)度和風(fēng)險厭惡特征[15]，使其更偏向于技術(shù)創(chuàng)新投入的短期利益，此時不利于實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

綜上所述，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的簡單增加并不必然導(dǎo)致企業(yè)績效的提升，當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新投入水平超過一定臨界值之后，隨著技術(shù)創(chuàng)新投入的進(jìn)一步增加，家族企業(yè)所面臨的資源約束矛盾會更加突出，技術(shù)創(chuàng)新活動的執(zhí)行效率等會降低，企業(yè)績效將會受到損害。對此提出如下假設(shè)。

H1：家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間存在顯著的倒U型關(guān)系，即家族企業(yè)績效隨著技術(shù)創(chuàng)新投入水平的提高呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢。

(二)社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間的調(diào)節(jié)作用

對家族控制這一社會情感財富目標(biāo)的追求，降低了家族企業(yè)雇用具有專門知識和經(jīng)驗的非家族經(jīng)理的意愿，影響家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性與執(zhí)行效率，不利于技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效提升發(fā)揮作用。高階理論認(rèn)為，高管團隊成員來源的多樣性決定了企業(yè)資源的分布[16]，影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的制定和實施。實施創(chuàng)新戰(zhàn)略的家族企業(yè)通常需要探索新機會[17]并意識到技術(shù)的非連續(xù)性[18]。因此，實施技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略的家族企業(yè)需要具有廣泛知識和經(jīng)驗的高管團隊。Royer等[19]強調(diào)，當(dāng)先前管理和行業(yè)等一般性知識及技術(shù)知識需要替代家族專門知識等異質(zhì)性知識時，在企業(yè)高管團隊中引入非家族經(jīng)理尤其重要。高管團隊中非家族經(jīng)理的存在及其增大的可得知識和技能，增加了家族企業(yè)處理技術(shù)創(chuàng)新挑戰(zhàn)所需的知識和經(jīng)驗[20]，有助于提高家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性與執(zhí)行效率。然而，對家族控制這一社會情感財富目標(biāo)的追求，使家族企業(yè)通常不愿意雇用具有專門知識和經(jīng)驗的非家族經(jīng)理[7]；而不勝任的家族經(jīng)理的裙帶關(guān)系、管理壕溝和利他主義行為[21]，會進(jìn)一步限制家族經(jīng)理與非家族經(jīng)理之間的知識分享[22]，升級家族內(nèi)部之間的矛盾和沖突[23]，增大家族經(jīng)理對企業(yè)的租金掠奪，給家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動帶來大量的代理成本，影響家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效提升發(fā)揮作用；此外，高管團隊中家族經(jīng)理的存在，降低了非家族經(jīng)理的自由裁量權(quán)和自主行為[24]，限制家族企業(yè)人力資本的發(fā)展，不利于家族企業(yè)將技術(shù)創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出。

家族對社會情感財富目標(biāo)的追求，如家族成員對企業(yè)的情感依戀和認(rèn)同，會增強家族成員對企業(yè)的心理所有權(quán)，排斥非家族成員對企業(yè)的影響和控制[25]，強化家族對企業(yè)的控制要求[6]，其直接后果是企業(yè)高管團隊中非家族經(jīng)理的流失，從而不利于家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的有效執(zhí)行，以及技術(shù)創(chuàng)新投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出。

重視家族社會資本(家族的社會關(guān)系、聲譽和地位等)積累這一社會情感財富目標(biāo)的家族企業(yè)，更傾向于利用家族社會關(guān)系獲取異質(zhì)性資源、知識和信息，這會降低家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)成長的作用。

對家族代際傳承意愿這一社會情感財富目標(biāo)的追求，使家族企業(yè)重視與合作伙伴發(fā)展良好的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系[12]，網(wǎng)絡(luò)關(guān)系有助于家族企業(yè)獲取新知識和信息，降低家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動對企業(yè)成長的作用；同時，家族代際傳承意愿使家族企業(yè)偏好雇用家族經(jīng)理，家族經(jīng)理較非家族經(jīng)理通常更缺乏豐富的職業(yè)經(jīng)驗，從而不利于技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性和有效執(zhí)行等。

綜上，家族對社會情感財富的追求，會降低家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新決策的正確性與執(zhí)行效率，并使家族企業(yè)承擔(dān)額外的代理成本等，從而弱化家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效提升發(fā)揮作用。對此提出如下假設(shè)。

H2：社會情感財富負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系，即隨著社會情感財富保護意愿的增強，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用降低。

圖1　研究模型

(一)數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)來自2014年對浙江和重慶民營企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)庫。浙江樣本反映了民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的家族企業(yè)的基本特征，重慶樣本則反映了民營經(jīng)濟相對不發(fā)達(dá)地區(qū)的家族企業(yè)的基本特征。根據(jù)常用的家族企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)(即家族持股比例超過50%)，最終獲得251份有效樣本。浙江樣本占41.8%，重慶樣本占58.2%；企業(yè)資產(chǎn)500萬元及以下、501萬～1 000萬元、1 001萬～3 000萬元、3 001萬～5 000萬元、5 001萬元及以上的樣本分別占33.6%、11.6%、20%、12.4%和22.4%，這說明樣本家族企業(yè)以中小企業(yè)為主，與家族企業(yè)的實際情況相符合；企業(yè)創(chuàng)建5年及以下、6～10年、11～19年、20年及以上的樣本分別占21.2%、24.4%、43.6%和10.8%，說明多數(shù)樣本家族企業(yè)成立于20世紀(jì)90年代初期。整體上看，調(diào)查樣本較好地反映了中國家族企業(yè)的總體特征。

(二)變量測量

1.因變量

企業(yè)績效(PERM)，涉及近3年企業(yè)利潤、銷售額、員工和市場份額增長及資產(chǎn)總回報情況，采用李克特五點尺度衡量，1代表“很差”，5代表“很好”。量表的KMO為0.876，Cronbach α為0.889。

2.自變量

技術(shù)創(chuàng)新(INNO)，定義為2013年企業(yè)研發(fā)費用占當(dāng)年銷售收入的比重，比重在1%以下、1%～2%、3%～5%、6%～10%、11%～15%、16%～20%和20%以上分別編碼為1～7。

3.調(diào)節(jié)變量

社會情感財富，借鑒Berrone等[26]、D?bicki[27]、Vandekerkhof等[28]的成果，結(jié)合中國情境進(jìn)行修正，得到24個題項量表，采用李克特五點尺度衡量，1代表“很不重要”，5代表“非常重要”。探索性因子分析提煉出家族控制(FC)、家族認(rèn)同(FI)、社會資本(SC)和家族代際傳承意愿(FGS)4因子量表；驗證性因子分析顯示模型的χ2/df=2.538，GFI=0.856，NFI=0.845，IFI=0.900，CFI=0.899，RMSEA=0.080；總量表及4個因子的Cronbach α都超過0.80。表明量表有較好效度和信度。

4.控制變量

根據(jù)前期文獻(xiàn)，考慮以下4個因素的影響：(1)企業(yè)規(guī)模(SIZE)，它主要通過影響企業(yè)資源積累進(jìn)而對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與績效關(guān)系產(chǎn)生影響，以2013年底企業(yè)總資產(chǎn)取自然對數(shù)測量；(2)企業(yè)年限(FAGE)，經(jīng)營年限長的企業(yè)往往能夠積累更多的資源和知識，影響家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與績效關(guān)系，以企業(yè)創(chuàng)建年限取自然對數(shù)測量；(3)產(chǎn)業(yè)(INDU)，不同產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新潛力和盈利水平可能不同，設(shè)置2個虛擬變量“紡織制造業(yè)”(INDU1)、“汽車、摩托車和零部件制造業(yè)”(INDU2)，將“其他制造業(yè)”作為比較組；(4)家族所有權(quán)(FO)，家族所有權(quán)差異會影響家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與績效水平[1]，以家族持有的企業(yè)股份比重測量。

三、實證分析結(jié)果

(一)變量的描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析

表1揭示，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模較小，2013年企業(yè)研發(fā)費用占銷售收入的比重集中于1%～5%之間(均值為2.488)，這與國際上家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模的基本特征一致[1]；相關(guān)分析顯示，家族企業(yè)績效與技術(shù)創(chuàng)新、家族控制、家族認(rèn)同、社會資本、家族代際傳承意愿顯著正相關(guān)(p<0.10)。

表1　描述性統(tǒng)計分析與相關(guān)系數(shù)

注：+p<0.10，*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001；雙側(cè)檢驗

(二)假設(shè)檢驗

對社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行檢驗，構(gòu)建了技術(shù)創(chuàng)新與社會情感財富的交互項，并對交互項變量進(jìn)行了中心化處理?；貧w分析顯示所有變量的方差膨脹因子(VIF)最大值為2.675，由此可排除多重共線性問題。

1.家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響

表2模型2至模型3檢驗了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響。由表2模型2結(jié)果可知，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效具有顯著的正向影響(β=0.117,p<0.001)。模型3加入技術(shù)創(chuàng)新的二次項后，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間呈現(xiàn)出顯著的倒U型關(guān)系(β=0.170,p<0.001;β=-0.033,p<0.01)，且倒U型關(guān)系在后續(xù)模型考慮社會情感財富的調(diào)節(jié)作用后仍然穩(wěn)健。表明隨著家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的增加，家族企業(yè)績效也隨之提升，而當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新投入超過一定的臨界值時，家族企業(yè)過多的技術(shù)創(chuàng)新投入將抵消技術(shù)創(chuàng)新投入為企業(yè)帶來的收益，并最終會損害企業(yè)績效，即家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響呈現(xiàn)出先升后降的倒U型關(guān)系，假設(shè)H1得到實證結(jié)果的支持。

2.社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間的調(diào)節(jié)作用

表2模型4至模型7，以及表3模型2至模型5檢驗了社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間的調(diào)節(jié)作用。由表2模型4和模型5可知，家族控制與技術(shù)創(chuàng)新的一次項交互項(INNO×FC)對企業(yè)績效有顯著的負(fù)向影響(β=-0.076,p<0.01;β=-0.063,p<0.10)，家族控制與技術(shù)創(chuàng)新的二次項交互項(INNO2×FC)對企業(yè)績效的負(fù)向影響不具有顯著性(β=-0.009,p>0.10)，表明家族控制弱化了技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用，即家族控制負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系；由表2模型6和模型7可知，家族認(rèn)同與技術(shù)創(chuàng)新的一次項交互項(INNO×FI)對企業(yè)績效有顯著的負(fù)向影響(β=-0.079,p<0.05;β=-0.091,p<0.05)，家族認(rèn)同與技術(shù)創(chuàng)新的二次項交互項(INNO2×FI)對企業(yè)績效的正向影響不具有顯著性(β=0.008,p>0.10)，表明家族認(rèn)同弱化了技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用，即家族認(rèn)同負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系；由表3模型2和模型3可知，社會資本與技術(shù)創(chuàng)新的一次項交互項(INNO×SC)對企業(yè)績效有顯著的負(fù)向影響(β=-0.065,p<0.10;β=-0.084,p<0.05)，社會資本與技術(shù)創(chuàng)新的二次項交互項(INNO2×SC)對企業(yè)績效的正向影響不具有顯著性(β=0.017,p>0.10)，表明社會資本弱化了技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用，即社會資本負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系；由表3模型4和模型5可知，家族代際傳承意愿與技術(shù)創(chuàng)新的一次項交互項(INNO×FGS)對企業(yè)績效有顯著的負(fù)向影響(β=-0.085,p<0.01;β=-0.121,p<0.01)，家族代際傳承意愿與技術(shù)創(chuàng)新的二次項交互項(INNO2×FI)對企業(yè)績效的正向影響不具有顯著性(β=0.017,p>0.10)，表明家族代際傳承意愿弱化了技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用，即家族代際傳承意愿負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系。

表2　家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效影響的分析結(jié)果(1)

注：+p<0.10，*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001

為了進(jìn)一步驗證社會情感財富的調(diào)節(jié)作用，根據(jù)社會情感財富的中位數(shù)對家族企業(yè)進(jìn)行分組檢驗，結(jié)果見表4和表5。第一，在弱家族控制的家族企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效具有顯著的倒U型影響(β=0.228,p<0.001;β=-0.044,p<0.05)，且該影響的臨界值大于強家族控制企業(yè)中的臨界值(β=0.101,p<0.05;β=-0.027,p>0.10)。第二，在弱家族認(rèn)同的家族企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效具有顯著的倒U型影響(β=0.192,p<0.001;β=-0.039,p<0.05)，且該影響的臨界值大于強家族認(rèn)同企業(yè)中的臨界值(β=0.111,p<0.05;β=-0.035,p>0.10)。第三，在弱社會資本的家族企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效具有顯著的倒 U型影響(β=0.225,p<0.001;β=-0.041,p<0.05)，且該影響的臨界值大于強社會資本企業(yè)中的臨界值(β=0.079,p<0.10;β=-0.016,p>0.10)。第四，在弱家族代際傳承意愿的家族企業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效具有顯著的倒U型影響(β=0.227,p<0.001;β=-0.042,p<0.01)，且該影響的臨界值大于強家族代際傳承意愿企業(yè)中的臨界值(β=0.091,p<0.10;β=-0.038,p>0.10)。結(jié)合表2和表3的分析結(jié)果，表明控制家族對社會情感財富的保護意愿越強，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用越小，即社會情感財富負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系。假設(shè)H2得到實證結(jié)果的支持。

表3　家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效影響的分析結(jié)果(2)

注：+p<0.10，*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001

表4　家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效影響的分樣本檢驗結(jié)果(1)

注：+p<0.10，*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001

注：+p<0.10，*p<0.05，**p<0.01，***p<0.001

四、結(jié)論與討論

技術(shù)創(chuàng)新是家族企業(yè)培育持續(xù)競爭優(yōu)勢和持續(xù)成長的關(guān)鍵。盡管目前學(xué)界已積累較多家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新問題的研究成果，但家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系問題的研究則明顯不足。本文利用浙江和重慶制造業(yè)家族企業(yè)的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，實證檢驗了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響關(guān)系，并重點研究了社會情感財富在二者關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用，研究結(jié)果表明：(1)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效有顯著的倒U型影響，即隨著企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的增加，家族企業(yè)績效呈現(xiàn)出先上升后下降的態(tài)勢，過多的技術(shù)創(chuàng)新投入反而不利于家族企業(yè)績效的提升；(2)社會情感財富(家族控制、家族認(rèn)同、社會資本和家族代際傳承意愿)負(fù)向調(diào)節(jié)家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系，即隨著控制家族社會情感財富保護意愿的增強，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的作用降低。

本文的理論貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：(1)深化了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系問題的研究。以往國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系問題的研究，傾向于認(rèn)同家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的正面效應(yīng)[3-5]，本文結(jié)合社會情感財富理論，從理論上分析了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效存在先正向后負(fù)向影響的倒U型影響關(guān)系，實證結(jié)果也支持了上述理論假設(shè)。目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界尚沒有類似的研究結(jié)論。這一研究深化了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系問題的研究。(2)拓展了社會情感財富視角的家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新研究。以往國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的研究，傾向于從社會情感財富保護視角討論家族涉入對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入、創(chuàng)新過程和創(chuàng)新產(chǎn)出的影響[29-30]，或研究社會情感財富(家族控制、家族代際傳承意愿)對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出的直接影響[31]，忽視了社會情感財富在家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用。本文將中國家族企業(yè)社會情感財富界定為家族控制、家族認(rèn)同、社會資本和家族代際傳承意愿4個維度，進(jìn)一步研究各維度社會情感財富對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，發(fā)現(xiàn)強社會情感財富弱化了家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響。目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界尚沒有類似的研究結(jié)論，這一研究拓展了社會情感財富視角的家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新研究，也有助于更深刻地揭示家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響企業(yè)績效的情境作用機制。

本文對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與成長實踐具有一定的啟示：(1)本文研究揭示，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效有顯著的倒U型影響，因此引導(dǎo)家族企業(yè)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新投入，對中國制造業(yè)家族企業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。但是，家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入也是一把“雙刃劍”，過多的技術(shù)創(chuàng)新投入反而不利于家族企業(yè)整體績效的提升。因此家族企業(yè)需要根據(jù)自身承受能力對技術(shù)創(chuàng)新投入規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)安排，減少過度技術(shù)創(chuàng)新投入所帶來的不利影響，最大限度地發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新投入對家族企業(yè)績效提升的正面效應(yīng)。(2)本文研究結(jié)論表明，控制家族社會情感財富保護意愿會弱化家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對績效的作用，因此為確保家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效提升發(fā)揮積極作用，控制家族應(yīng)該在滿足家族非經(jīng)濟目標(biāo)和企業(yè)經(jīng)濟目標(biāo)之間進(jìn)行適當(dāng)權(quán)衡，盡可能使家族非經(jīng)濟目標(biāo)與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為相匹配，從而更好地發(fā)揮家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的積極作用。

本文的研究也存在一定的局限性：(1)測量問題。比如，對技術(shù)創(chuàng)新的測量，僅采用了研發(fā)投入指標(biāo)，沒有考慮技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出和技術(shù)創(chuàng)新類型(產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新)指標(biāo)；對企業(yè)績效的測量，僅采用了主觀績效指標(biāo)，沒有涉及客觀財務(wù)績效指標(biāo)。(2)模型問題。本文研究模型沒有考慮家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響企業(yè)績效的中介作用機制，也沒有考慮企業(yè)吸收能力、制度環(huán)境等企業(yè)內(nèi)外部因素對家族企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用機制。上述問題還有待今后進(jìn)一步完善和研究。