國(guó)際民間金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)做法對(duì)我國(guó)的啟示

何德銘

[摘要]我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)時(shí)期，為了面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的不確定性以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中過(guò)剩產(chǎn)能調(diào)整壓力不斷增加的環(huán)境，防止產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空心化，抑制社會(huì)資本的“脫實(shí)向虛”，應(yīng)該不斷提升和完善金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是應(yīng)該加強(qiáng)民間金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用。

[關(guān)鍵詞]金融服務(wù);實(shí)體經(jīng)濟(jì);經(jīng)驗(yàn)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201815040

“金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)”原則是在國(guó)際金融危機(jī)的大背景下提出的，開始于華爾街的次貸危機(jī)的發(fā)生，主要表現(xiàn)為美國(guó)金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了嚴(yán)重的脫節(jié)，此次危機(jī)再次警示了金融創(chuàng)新的邊界以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而民間金融以其獨(dú)有的特點(diǎn)恰好能夠彌補(bǔ)正規(guī)金融體系所存在的缺陷，對(duì)于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。

1民間金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用

民間金融是相對(duì)于正規(guī)的金融體系而言，是由民間個(gè)人組織間自發(fā)形成的融資關(guān)系，其游離在政府金融管制與金融壓抑以外。民間金融自身所擁有的優(yōu)勢(shì)能夠緩解中小微企業(yè)所面臨的融資難的困境。

11信息資源優(yōu)勢(shì)

由于大多數(shù)民間金融的借貸雙方主要是由當(dāng)?shù)鼐用駱?gòu)成的，借貸雙方之間往往存在著一定的地緣與人緣關(guān)系，因此，民間金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金需求者的信用情況、償還能力、品質(zhì)等情況的“軟信息”有著一定的掌握與了解，能夠使得資金供給者及時(shí)了解到資金需求者對(duì)資金的具體使用情況，能夠較為及時(shí)地把握貸款風(fēng)險(xiǎn)和按時(shí)歸還貸款的可能性，降低貸款的監(jiān)督成本。

12操作靈活、簡(jiǎn)單方便、交易成本低

民間金融市場(chǎng)上的借貸合約具有較大靈活性，它們的執(zhí)行并不完全依賴法律體系進(jìn)行的，絕大多數(shù)民間金融借貸主要是依靠于社會(huì)關(guān)系的約束，具有低成本、具備更強(qiáng)的解決信息不對(duì)稱問(wèn)題的機(jī)制等優(yōu)勢(shì)。民間金融的這些優(yōu)勢(shì)相對(duì)于正規(guī)金融市場(chǎng)上的標(biāo)準(zhǔn)化借貸合約而言，在操作方面更加簡(jiǎn)單和靈活，可以針對(duì)不同中小微企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況等情況來(lái)設(shè)計(jì)出符合不同中小微企業(yè)的個(gè)性化信貸合同，因此，民間金融能滿足中小微企業(yè)以小額分散、高頻和迫切需求為特點(diǎn)的資金需求。

13較高的資金配置效率

中小微企業(yè)由于存在一定的“先天性缺陷”，導(dǎo)致其獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸資金非常的困難。而民間金融是一種在借貸雙方自愿的條件下，由借貸雙方自行協(xié)商達(dá)成交易的市場(chǎng)化融資機(jī)制，資金供給者是在沒(méi)有任何行政干預(yù)的情況下自主地把自有資金，貸給最具有償還能力的資金需求者手中或投資到能夠給自己帶來(lái)最大收益的投資項(xiàng)目上。而對(duì)資金需求者來(lái)說(shuō)，由于資金供給方對(duì)于其的信用狀況等方面有著較多的了解，加強(qiáng)了資金需求者的信用約束和還款責(zé)任，使得資金需求者必須合理和高效率地使用資金，從而在一定程度上促進(jìn)了資金的有效流動(dòng)。

2民間金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

由于民間金融缺乏金融監(jiān)管法規(guī)的約束，其引起金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性比較大。為此，應(yīng)借鑒國(guó)際民間金融經(jīng)驗(yàn)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（1）法國(guó)：法國(guó)為了使得民間金融能夠更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，采取了幾個(gè)方面的措施，構(gòu)建發(fā)達(dá)的中介服務(wù)體系。一是法國(guó)的金融市場(chǎng)上成立并發(fā)展了金融市場(chǎng)管理局來(lái)守護(hù)市場(chǎng)。二是法國(guó)政府通過(guò)專門的金融機(jī)構(gòu)向中小微企業(yè)提供一定的資金支持，促進(jìn)就業(yè)率的提高。三是制定了一整套較為完善的扶持政策，其貫穿于中小微企業(yè)從創(chuàng)立到成長(zhǎng)等各個(gè)時(shí)期。四是法國(guó)以工商會(huì)為渠道，搭建起政府與中小微企業(yè)的相互對(duì)接的交流機(jī)制，既有利于中小微企向政府訴諸自身的融資需求，進(jìn)而影響政府相應(yīng)的政策調(diào)整，而且這個(gè)交流平臺(tái)也有利于中小微企業(yè)之間進(jìn)行互助交流，以便共同營(yíng)造較好的發(fā)展環(huán)境。

（2）德國(guó)：德國(guó)為解決中小微企業(yè)融資困境。一是專門成立隸屬于經(jīng)濟(jì)技術(shù)部的中小企業(yè)局來(lái)具體負(fù)責(zé)中小企業(yè)管理事務(wù)。二是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資以培育和發(fā)展高新技術(shù)中小微企業(yè)。三是針對(duì)中小微企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)體系，提供風(fēng)險(xiǎn)資金。四是鼓勵(lì)中小微企業(yè)的創(chuàng)建和發(fā)展而制定中小微企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)計(jì)劃。

（3）美國(guó)：其在承認(rèn)民間金融的合法地位前提條件下，推行較為完善的民間金融和正規(guī)金融的雙軌制監(jiān)管策略。具體措施：一是擁有的總額超過(guò)500億元的貸款資源和賑災(zāi)資金，主要用于緩解中小微企業(yè)所面臨的資金不足的困境。二是加強(qiáng)法律保障，建立健全中小企業(yè)法律體系。三是積極拓展中小企業(yè)的融資渠道，優(yōu)化中小企業(yè)的資金來(lái)源。

3國(guó)際民間金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)做法對(duì)我國(guó)的啟示

通過(guò)對(duì)美、德、法三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際民間金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的做法，它們先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)為我們提供了有益啟示。

31改革和完善金融服務(wù)體系，使之與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)

由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于不同的發(fā)展階段，對(duì)于金融資源的需求和利用程度也會(huì)有所有不同，因此，金融服務(wù)體系需要根據(jù)不同階段的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度、需求層次

和供給能力與之相對(duì)應(yīng)。首先，金融服務(wù)體系改革要以創(chuàng)新金融組織、市場(chǎng)和監(jiān)管三大體系為重點(diǎn)進(jìn)一步深化。其次，要借助金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)性，來(lái)積極引導(dǎo)民間資金進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，促進(jìn)民間金融組織規(guī)范經(jīng)營(yíng)，以此來(lái)加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并獲得穩(wěn)定長(zhǎng)期的回報(bào)。同時(shí)，在有效監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，創(chuàng)新與發(fā)展新型的金融組織，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，激發(fā)其市場(chǎng)活力。此外，鼓勵(lì)并支持民間金融組織以民間資本入股的方式參與到商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步改革，以民營(yíng)銀行業(yè)務(wù)為平臺(tái)，搭建針對(duì)中小微企業(yè)多層次需求的金融服務(wù)體系。建立大銀行與小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，共同促進(jìn)股權(quán)投資業(yè)發(fā)展和建設(shè)未上市股權(quán)交易市場(chǎng)等區(qū)域性資本市場(chǎng)融資渠道、支持民營(yíng)企業(yè)向社會(huì)募集股份和發(fā)債等方面加強(qiáng)創(chuàng)新。

32讓民間金融“陽(yáng)光化”

最近幾年來(lái)，我國(guó)有些地區(qū)的民間金融活動(dòng)非常的活躍，民間金融組織之間的融資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)階段的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍具有一定的促進(jìn)作用，但各式各樣的民間融資活動(dòng)使得其所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，所導(dǎo)致的各種經(jīng)濟(jì)社會(huì)問(wèn)題受到社會(huì)各界的關(guān)注。因此，只有通過(guò)制定并頒布相關(guān)的民間金融管理綜合措施，加強(qiáng)與切實(shí)執(zhí)行差別化的監(jiān)管，規(guī)范民間金融市場(chǎng)活動(dòng)，打破民間金融市場(chǎng)的壁壘，讓民間金融走向陽(yáng)光化，然后以金融媒介為主體進(jìn)行疏導(dǎo)，使其與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相適應(yīng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能不斷地從民間金融獲得相應(yīng)的資金支持。

33促使中小微企業(yè)的貸款扶持政策落地

一是放權(quán)給各地方政府，加強(qiáng)地方政府管對(duì)于轄區(qū)內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)的培育力度，即簡(jiǎn)政放權(quán)，讓各地方政府相關(guān)部門將其所管轄范圍內(nèi)一些擬上市和重點(diǎn)企業(yè)列入培育名單，落實(shí)扶持政策，為名單內(nèi)的企業(yè)營(yíng)造較好的市場(chǎng)環(huán)境。另外，發(fā)展和優(yōu)化中小微企業(yè)上市的融資方式，以幫助一些具有較好發(fā)展前景、生產(chǎn)效率較高的中小微企業(yè)以較小的成本解決融資困境。二是在金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)范的情況下，以信用擔(dān)?；?、貸款保險(xiǎn)機(jī)制為建設(shè)基礎(chǔ)，促進(jìn)中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的健全與落實(shí)，有層次、多渠道地?cái)U(kuò)大中小微企業(yè)的融資擔(dān)保的路徑。三是以中小微企業(yè)自主申請(qǐng)，通過(guò)政府與銀行聯(lián)合考察并推薦為主要形式，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)嘗試創(chuàng)新的貸款方式來(lái)支持重點(diǎn)中小微企業(yè)發(fā)展。

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