關(guān)于轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的探討

雷潔

【摘要】轉(zhuǎn)移價(jià)格是跨國公司全球經(jīng)營戰(zhàn)略中的重要組成部分，其為跨國公司實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)做出了重要貢獻(xiàn)，對于提高跨國公司的價(jià)值，起著至關(guān)重要的作用。本文以轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的影響作為主題，介紹了轉(zhuǎn)移價(jià)格的內(nèi)涵，然后分析了轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的影響。

【關(guān)鍵詞】跨國公司 轉(zhuǎn)移價(jià)格 跨國公司價(jià)值

一、轉(zhuǎn)移價(jià)格的內(nèi)涵

轉(zhuǎn)移價(jià)格（Transfer Price）又稱為調(diào)撥價(jià)格或者內(nèi)部價(jià)格，轉(zhuǎn)移價(jià)格又有廣義和狹義之分。廣義上的轉(zhuǎn)移價(jià)格是：跨國公司在全國各地設(shè)立分公司，而各個地區(qū)稅收體系不一樣。這就為跨國公司運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格提供了一定的基礎(chǔ)，跨國公司運(yùn)用公司自身之間的交易商品定價(jià)，將各種資源在全球的子公司之間流轉(zhuǎn)。狹義上的轉(zhuǎn)移價(jià)格是指跨國公司以低于市場價(jià)格或高于正常售價(jià)的方式，利用各地稅收差異，在母子公司或子子之間進(jìn)行交易，進(jìn)而達(dá)到降低稅收的目標(biāo)。本文是在狹義轉(zhuǎn)移價(jià)格方面，研究其對公司價(jià)值的影響。

跨境內(nèi)外的公司內(nèi)部之間聯(lián)系和競爭的貿(mào)易關(guān)系不會被國際市場的供求關(guān)系所牽扯，因此，轉(zhuǎn)移輸出的價(jià)格越高，則輸㈩方的毛利率也越高，而接收方的毛利率則走下行之勢；由此觀之，轉(zhuǎn)移的價(jià)格便是跨國公司交易分權(quán)化和內(nèi)部一體化的最終結(jié)果。

然而，跨國公司運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格降低公司的整體稅務(wù)總額，已經(jīng)是不爭的事實(shí)，所以各個地區(qū)的政府也會制定相關(guān)政策，制約跨國公司對轉(zhuǎn)移價(jià)格的實(shí)施，但是由于轉(zhuǎn)移價(jià)格具有隱蔽性的特征，政府與跨國公司之間信息不對稱，所以這就給跨國公司實(shí)施轉(zhuǎn)移價(jià)格騰㈩了空間。轉(zhuǎn)移價(jià)格正是在這個空間范圍內(nèi)靈活展現(xiàn)的，它是一種在法律之內(nèi)活躍、又可以為跨國公司創(chuàng)造收入的下具。

二、轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的影響

跨國公司運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格。有利于促進(jìn)其利潤提高和價(jià)值上升。轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的影響主要有以下六點(diǎn)：

（一）有利于優(yōu)化跨國公司的資金配置。提高資金利用率

轉(zhuǎn)移價(jià)格是優(yōu)化資金配置的一種重要手段。能夠根據(jù)公司需要，靈活調(diào)節(jié)跨國公司內(nèi)部的資金流動?？鐕驹谕庠O(shè)立子公司，就是為了獲取更多的盈利，并迅速回籠資金，實(shí)現(xiàn)資金在公司內(nèi)部自由流動。然而。部分國家會實(shí)施一些政策，約束子公司盈利資金外流?？鐕揪湍苓\(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格將其盈利部分轉(zhuǎn)入母公司。反之，當(dāng)子公司在當(dāng)?shù)刭Y金周轉(zhuǎn)不通的時(shí)候，跨國公司的母公司利用轉(zhuǎn)移價(jià)格把盈利轉(zhuǎn)入子公司，從而實(shí)現(xiàn)跨國公司內(nèi)資金的自由流轉(zhuǎn)。

（二）有利于降低跨國公司的整體稅負(fù)，為公司創(chuàng)造效益

跨國公司實(shí)施全球化戰(zhàn)略，是為了實(shí)現(xiàn)稅后利潤最大化。每個國家實(shí)施的各項(xiàng)稅收政策不一致，跨國公司抓就住這一特點(diǎn)，實(shí)施轉(zhuǎn)移價(jià)格。例如?？鐕究偛繒档统隹诮o子公司商品的售價(jià)，提高進(jìn)口商品的售價(jià)，把子公司的盈利從稅率較高的國家轉(zhuǎn)入總部，來規(guī)避過高的所得稅。這樣會有效的壓低跨國公司的整體稅負(fù)；跨國公司也可以實(shí)施轉(zhuǎn)移價(jià)格，降低進(jìn)口商品的售價(jià)，來規(guī)避產(chǎn)品經(jīng)過海關(guān)時(shí)征收的關(guān)稅，使得跨國公司的整體稅額下降。此外，跨國公司還會在世界各地設(shè)立的自己避稅場所，實(shí)施價(jià)格轉(zhuǎn)移，從而達(dá)到少納稅或不納稅的目的。

（三）有利于跨國公司制定出正確的經(jīng)營決策。避免損失

如今，很多公司都實(shí)行責(zé)任會計(jì)制度，在這種制度下，每個責(zé)任中心都是相對獨(dú)立的，所以，在發(fā)生一些經(jīng)濟(jì)往來時(shí)，各責(zé)任中心就會思考其是否對自身的發(fā)展有好處?？鐕緦?shí)施轉(zhuǎn)移價(jià)格，有利于明確各責(zé)任中心的責(zé)任和義務(wù)，提高各責(zé)任中心的防范意識。同時(shí)。跨國公司總部根據(jù)轉(zhuǎn)移價(jià)格產(chǎn)生的報(bào)告，裁定部門的發(fā)展動向，避免有些部分從自己的利益角度；“發(fā)，而做出有損于公司整體利潤水平的決定。

（四）有利于跨國公司規(guī)避東道國的風(fēng)險(xiǎn)，為公司創(chuàng)造利潤

近年來，許多的國家對跨國公司在本國的經(jīng)營加強(qiáng)了管理和控制，轉(zhuǎn)移價(jià)格可以繞開這些風(fēng)險(xiǎn)和限制。

1.外匯風(fēng)險(xiǎn)。許多國家為了調(diào)整國際收支平衡。會對外匯實(shí)施管制。這讓他們設(shè)立境外子公司，暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)頭浪尖上?？鐕緦?shí)施轉(zhuǎn)移價(jià)格，將子公司的盈利順利轉(zhuǎn)入公司總部，從而降低了外匯危機(jī)給整個公司帶來的損失。

2.逃避東道國的價(jià)格限制。許多國家為了維護(hù)國內(nèi)市場的穩(wěn)定，打擊反暴力、反傾銷等目的。會對部分產(chǎn)品進(jìn)行最高限價(jià)和最低價(jià)的約束。對于這些約束，母公司與子公司之間就能通過轉(zhuǎn)移價(jià)格來凋節(jié)。

3.通貨膨脹。子公司所在國的通貨膨脹，會使公司總部整體盈利受損，所以公司總部一般不會把過多的盈利放在子公司，而是將其轉(zhuǎn)到公司總部，此刻，轉(zhuǎn)移價(jià)格就會發(fā)揮重要的作用。還有，子公司都是年底清算公司的利潤總額，然后再轉(zhuǎn)入公司總部，利用轉(zhuǎn)移價(jià)格?？梢约铀儋Y金回籠跨國公司總部，防止受到通貨膨脹的影響。

（五）有利于跨國公司調(diào)節(jié)整體利潤水平，提升公司價(jià)值

跨國公司會根據(jù)其子公司的當(dāng)前形勢。通過控制轉(zhuǎn)移價(jià)格調(diào)控子公司的盈利水平。比如，為了使子公司在當(dāng)?shù)厥袌龈偁幹腥〉脙?yōu)勢地位，在當(dāng)?shù)厝谫Y更方便，母公司通過轉(zhuǎn)移價(jià)格使子公司獲得很高的營業(yè)利潤；反之。倘若子公司在東道國的利潤水平相當(dāng)可觀，會引起當(dāng)?shù)厝说亩始?，此時(shí)，母公司就能夠運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格，調(diào)節(jié)產(chǎn)品成本，減少子公司的盈利。所以，跨國公司總部會根據(jù)戰(zhàn)略需要，運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格，控制子公司的利潤水平。

（六）有利于跨國公司控制市場占有率，提高公司效益

跨國公司可以運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格支持子公司在外國的競爭?？鐕就ㄟ^給子公司供給廉價(jià)的商品，使子公司在售價(jià)上獲得更有利的角逐地位，進(jìn)而擊敗對手；反之，母公司為了減少同類商品的角逐壓力，會對那些只有很少控制權(quán)的子公司，使用更高的轉(zhuǎn)移價(jià)格。從這些方面講。轉(zhuǎn)移價(jià)格有利于跨國公司在角逐中取得優(yōu)勢地位。

三、結(jié)論

在跨國公司中，子公司把母公司的凈利潤放在第一位。這樣的機(jī)制，有利于跨國公司在全球范圍內(nèi)獲取最大的利潤總額。針對轉(zhuǎn)移價(jià)格對跨國公司價(jià)值的影響，本文進(jìn)行了理論分析，但實(shí)踐也是至關(guān)重要的，不同公司應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況采取不同的措施，切忌照搬照抄。

參考文獻(xiàn)：

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