淺議房地產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)過(guò)剩產(chǎn)能的接收作用

王琢

一、摘要

在后金融危機(jī)時(shí)代，我國(guó)的出口受到限制，不斷積累的生產(chǎn)力帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩與居民消費(fèi)率低下之間的矛盾顯得異常明顯。為此，國(guó)家推出了一攬子的擴(kuò)大內(nèi)需的政策，而近

來(lái)的高房?jī)r(jià)使房地產(chǎn)業(yè)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ?。本文主要探討房地產(chǎn)對(duì)于接收我國(guó)的過(guò)剩產(chǎn)能所發(fā)揮的作用。

二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過(guò)剩溯源

處在后金融危機(jī)時(shí)代，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了連續(xù)22個(gè)月的CPI的上漲后，社會(huì)上對(duì)于中國(guó)通脹的預(yù)期不斷增加。金融危機(jī)后，世界上各個(gè)國(guó)家都采取了相應(yīng)的政策性救市措

施，比如寬松的貨幣政策和財(cái)政刺激計(jì)劃。因此，這一輪CPI的上漲很大程度上是由于4萬(wàn)億刺激計(jì)劃第二輪資金投放后貨幣沖擊后產(chǎn)生的過(guò)熱反應(yīng)。

根據(jù)2008年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，貿(mào)易額占了中國(guó)GDP的68%，但這個(gè)數(shù)據(jù)中僅有35%是國(guó)內(nèi)需求帶來(lái)的。在不考慮出口貿(mào)易的情況下，剩下的33%就是中國(guó)生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)中的過(guò)剩產(chǎn)能，而

這部分產(chǎn)能在金融危機(jī)前是通過(guò)出口貿(mào)易來(lái)實(shí)現(xiàn)供需平衡的。但是，金融危機(jī)發(fā)生之后，出口貿(mào)易銳減，國(guó)家不得不通過(guò)4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃來(lái)增加人們的收入以擴(kuò)大內(nèi)需。這樣

，用擴(kuò)大的內(nèi)需來(lái)代替之前出口貿(mào)易中的外需使得這部分過(guò)剩的產(chǎn)能得到了轉(zhuǎn)移和接收。在短期內(nèi)救市行動(dòng)的確成功刺激了內(nèi)需并保護(hù)了很多以前出口導(dǎo)向型的企業(yè)，然而這是遠(yuǎn)

遠(yuǎn)不夠的。

事實(shí)上，這種國(guó)家宏觀調(diào)控調(diào)控行為在短期中的確是有效地刺激了經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展，彌補(bǔ)了原本出口企業(yè)在金融危機(jī)中出現(xiàn)的過(guò)剩產(chǎn)能，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)卻是后患無(wú)窮的。首

先，上文已經(jīng)分析到，在出口銳減的情況下國(guó)家盡管已經(jīng)推行了4萬(wàn)億等一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，但是仍然沒(méi)能完全彌補(bǔ)上出口產(chǎn)能的需求不足。從2008年的統(tǒng)計(jì)年鑒中我們看到，對(duì)

外貿(mào)易占GDP的比重為32.4%，與之前33%出口貿(mào)易比重仍有差距。其次，中國(guó)目前的基尼系數(shù)為4.7左右，超過(guò)了貧富差距均衡的警戒線。一般地，基尼系數(shù)越大，一國(guó)居民的邊際

消費(fèi)傾向（MPC）就越低。邊際消費(fèi)傾向低的直接結(jié)果就是人們?cè)谑杖朐黾拥臅r(shí)候，并不會(huì)傾向于更多的消費(fèi)而是更多地用于投資。這樣看來(lái)，中國(guó)的高基尼系數(shù)使得包括4萬(wàn)億計(jì)

劃在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃并沒(méi)有完全發(fā)揮出其全部作用，反而使得經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃在長(zhǎng)期中可能加劇產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀。因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行。

三、房地產(chǎn)業(yè)接收過(guò)剩產(chǎn)能的作用

隨著改革開(kāi)放的不斷深入，人民的收入水平不斷提高，房產(chǎn)的巨大剛性需求已經(jīng)形成。中國(guó)商品房市場(chǎng)開(kāi)放10多年來(lái)房地產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展和房?jī)r(jià)的不斷攀升就說(shuō)明了這個(gè)現(xiàn)實(shí)

。同時(shí)，基尼系數(shù)反映的其實(shí)是我們國(guó)家收入極度不均衡的現(xiàn)狀。高收入人群在實(shí)現(xiàn)了其有房的基本需求之后，其基于投資目的而購(gòu)置的房產(chǎn)也增加了房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求。

由于房地產(chǎn)業(yè)有投資大，建造周期慢的特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)房產(chǎn)市場(chǎng)的供需矛盾相當(dāng)激烈，而最直接的體現(xiàn)就是高房?jī)r(jià)。一方面，它鼓勵(lì)了更多企業(yè)的進(jìn)入，從而在增加了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的

同時(shí)利用其巨大的經(jīng)濟(jì)效益提高了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的福利水平；但是另一方面，高房?jī)r(jià)也消耗了大量的社會(huì)財(cái)富，造成開(kāi)發(fā)方的收入過(guò)度增加從而加劇了中國(guó)的基尼系數(shù)的上漲壓力，并

且導(dǎo)致了大量的社會(huì)問(wèn)題。

從這樣的分析中看來(lái)，一方面，原本出口導(dǎo)向型的行業(yè)由于出口受制而保有大量的過(guò)剩產(chǎn)能，而即便是有經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這部分產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)也不能完全被內(nèi)需吸收。另一方面

，房地產(chǎn)市場(chǎng)上，國(guó)民需求卻相當(dāng)大，供不應(yīng)求使得房?jī)r(jià)高企導(dǎo)致了巨大了社會(huì)問(wèn)題。

因此，如果房地產(chǎn)市場(chǎng)能夠接收這部分過(guò)剩產(chǎn)能，供需平衡將得到很好的解決。在金融危機(jī)后，原本在出口貿(mào)易市場(chǎng)上的很多企業(yè)不得不退出出口市場(chǎng)轉(zhuǎn)而進(jìn)入到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

。他們中很多就選擇了房地產(chǎn)業(yè)作為進(jìn)入對(duì)象，因?yàn)楦叻績(jī)r(jià)給企業(yè)到了巨額的利潤(rùn)，市場(chǎng)外部的企業(yè)有進(jìn)入的激勵(lì)。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，經(jīng)常利用廉價(jià)勞動(dòng)力發(fā)展出口加工進(jìn)行薪資套利，利用土地資源發(fā)展房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)套利，利用資本市場(chǎng)進(jìn)行利率套利，但卻很少通過(guò)發(fā)展擁有自主

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行知識(shí)套利?？梢哉f(shuō)前三者都已經(jīng)或者很快成為了我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)支柱，而知識(shí)套利卻是我們當(dāng)前很少能涉足的一個(gè)領(lǐng)域。金融危機(jī)后，我們國(guó)家的出口貿(mào)易收

到了嚴(yán)重的打擊，金融市場(chǎng)的改革和調(diào)整還在進(jìn)行，房地產(chǎn)在這個(gè)時(shí)候就暫時(shí)支撐起了中國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的重?fù)?dān)。

四、展望

從上面的分析我們看到，對(duì)于金融危機(jī)后產(chǎn)生出來(lái)的過(guò)剩產(chǎn)能我們有兩個(gè)主要的消化渠道：一、通過(guò)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃擴(kuò)大內(nèi)需，使得這部分過(guò)剩的產(chǎn)能原本針對(duì)的外需被內(nèi)需消

化。然而，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)中較高的基尼系數(shù)，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃很可能不能完全實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，反而可能在長(zhǎng)期導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的局面加劇。二、作為擴(kuò)大內(nèi)需的衍生對(duì)策，通過(guò)將處

在產(chǎn)能過(guò)剩范圍內(nèi)的企業(yè)轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)業(yè)中來(lái)，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)接收這些過(guò)剩產(chǎn)能中的一部分。不過(guò)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是需要時(shí)日的，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過(guò)程中中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然將不得不承受后金

融危機(jī)時(shí)代的危機(jī)陣痛。

在我國(guó)出口型企業(yè)的有待轉(zhuǎn)型，金融市場(chǎng)尚不健全，產(chǎn)業(yè)升級(jí)尚需時(shí)日的條件下，房地產(chǎn)市場(chǎng)就承擔(dān)起了接收部分過(guò)剩產(chǎn)能，平衡供需的任務(wù)。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)

稅學(xué)院）

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