摘牌走人公司那么多為何落下和韻文化這一家？

郗盼

掛牌不久被風(fēng)險提示 持續(xù)經(jīng)營能力大有問題

湖北和韻文化旅游開發(fā)股份有限公司（證券簡稱：和韻文化，證券代碼：836358.OC）成立于2010年11月26日，公司主營業(yè)務(wù)為武當太極劇場的經(jīng)營管理，包括但不限于門票銷售、演出安排等。2016年4月14日在新三板正式掛牌。后于2017年6月30日向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司報送了終止掛牌的申請材料，但一直未批下來。目前公司經(jīng)營處于停滯狀態(tài)，連最基本的信披工作都沒人做，摘牌時間無法確定。

值得注意的是，和韻文化2016年4月才剛剛掛牌，2016年8月25日就被主辦券商提示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性等多項風(fēng)險。據(jù)風(fēng)險提示公告顯示，和韻文化經(jīng)營的太極劇場，從2016年5月開始對劇目進行改造，改編期間，公司與政府間的劇場承包經(jīng)營協(xié)議中止，具體經(jīng)營管理權(quán)由政府承擔。在劇目改編期間，和韻文化沒有營業(yè)收入。剛剛掛牌營業(yè)收入都沒有了，這一現(xiàn)狀也是很尷尬。

公司主營業(yè)務(wù)就是劇場的經(jīng)營管理，劇場劇目改編則實質(zhì)影響了其持續(xù)經(jīng)營能力。券商也表示和韻文化董事會未就此事項及未來公司經(jīng)營規(guī)劃作出詳細的討論與分析。如果改編新劇的期限較長，或者改編新劇的市場效果較差，公司的持續(xù)經(jīng)營能力將面臨重大不確定性風(fēng)險。

劇場劇目改編加之公司收入的季節(jié)性特征，2016年上半年和韻文化業(yè)績果不其然出現(xiàn)明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，和韻文化2016年上半年銷售收入為143.92萬元，較上年同期下降74.70%。營業(yè)收入大幅降低，也導(dǎo)致了經(jīng)營虧損，2016年上半年，和韻文化歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損-71.69萬元，比上年同期17.92萬元下滑500.01% 。報告期內(nèi)，公司賬上貨幣資金僅有1.60萬元，而年初賬上還有9912.18萬元。

除了公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性外，在該項風(fēng)險提示公告中，主辦券商還提示了和韻文化因原關(guān)聯(lián)方資金拆借造成信披違規(guī)和增資程序及增資對象違法違規(guī)的行為。掛牌不久就被提示存在多項風(fēng)險，如此看來，除了最基本的持續(xù)經(jīng)營能力外，和韻文化的公司治理也是問題不少。

“技術(shù)性”摘牌或遭冷落終止掛牌事項仍在審核中

掛牌不久就被提示多項風(fēng)險或為公司定期報告遲遲出不來和主動申請摘牌埋下了伏筆。

2017年4月25日，和韻文化因年度報告編制工作尚未完成，預(yù)計無法在2017年4月30日前（含2017年4月30日）披露2016年年度報告。主辦券商華創(chuàng)證券提示公司股票有被終止掛牌的風(fēng)險。這也是第一次關(guān)于公司股票可能被終止掛牌的風(fēng)險提示。

隨后自2017年5月2日起和韻文化股票被暫停轉(zhuǎn)讓。2017年6月28日，因未在規(guī)定時間內(nèi)披露2016年年報和韻文化被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

需要注意的是，2017年6月和韻文化稱戰(zhàn)略規(guī)劃需要，分別召開董事會和股東大會，通過了公司終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌的議案。并于2017年6月30日向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司報送了終止掛牌的申請材料。因此截至2017年6月30日該公司都并未披露2016年年報，券商也是多次提示公司有被強制摘牌的風(fēng)險。

截至目前和韻文化2016年年報尚未披露，新

三板市場上有不少公司采取不按時披露年報的方式實現(xiàn)其摘牌目的，這樣看來和韻文化的這一目的性就比較明顯了。

無論是從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的強制摘牌規(guī)定還是從該公司主動申請摘牌的行為來看，和韻文化都該摘牌走人了，但是自2017年6月30日報送終止掛牌申請材料至今，和韻文化的摘牌事項仍處于審核狀態(tài)，由此可見股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對采取這一技術(shù)性摘牌的公司采取的態(tài)度較為冷淡。

信披工作無人負責(zé)或?qū)е抡剖茏?/p>

不僅是公司年報遲遲不出，2016年8月30日和2017年2月20日，因拖欠借款和需承擔連帶清償責(zé)任和韻文化及公司實際控制人徐和貴還分別被納入了失信被執(zhí)行人名單。

此外，據(jù)主辦券商風(fēng)險提示，和韻文化現(xiàn)階段的經(jīng)營已經(jīng)處于停滯狀態(tài)。梳理相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，2017年11月3日至今，和韻文化僅有的幾條公告全都是來自華創(chuàng)證券的風(fēng)險提示。

公告顯示，由于和韻文化部分董監(jiān)高辭職，公司雖有增補董事和監(jiān)事，但董事會至今未選舉產(chǎn)生新的董事長，在上一任董秘辭職后，和韻文化未聘任新的董秘，亦未指定其他信息披露負責(zé)人。

券商已多次進行風(fēng)險提示，表示已履行了對和韻文化的持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，多次督促公司按照規(guī)定履行信息披露義務(wù)，但和韻文化仍未在規(guī)定時間內(nèi)提交給自己披露文件，公司能否按規(guī)定履行信息披露義務(wù)存在重大不確定性的風(fēng)險。

盡管現(xiàn)如今，新三板市場申請摘牌的公司有很多，已經(jīng)終止掛牌的也不少，但和韻文化卻被落下了。相關(guān)人士表示，由于目前申請摘牌的公司較多，股轉(zhuǎn)部門可能忙不過來，加之一些公司經(jīng)營停滯，基本的信披工作都沒有人配合，導(dǎo)致審核流程受阻，自然就會被擱置下來，導(dǎo)致整個審核時間延長。鑒于和韻文化目前狀況來說，雖然其摘牌時間尚不確定，但摘牌走人是遲早的事情。