企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究

摘要：在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中，企業(yè)作為市場的重要主體之一，是社會(huì)經(jīng)營活動(dòng)的直接承擔(dān)者，技術(shù)進(jìn)步的主要力量，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷發(fā)展的產(chǎn)物，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的長期穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展有廣泛而深遠(yuǎn)的影響。本文主要通過對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)影響因素進(jìn)行深入探討，而后對(duì)企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資本；結(jié)構(gòu)；影響因素

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）006-00-01

引言

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)必須符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際需要，必須符合企業(yè)進(jìn)步發(fā)展的內(nèi)在要求，研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素，找準(zhǔn)其中的劣勢加以改善，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，只有將企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行不斷完善，才能將企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部構(gòu)成在一起，共同發(fā)揮作用，做出正確的決策，為企業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展奠定基石，內(nèi)外結(jié)合共同作用產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用從而保證企業(yè)良好的運(yùn)行與發(fā)展。

一、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的概述

企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)組成主要是指企業(yè)內(nèi)部資金和資金相應(yīng)聯(lián)系，短期的債務(wù)資金不在狹義的企業(yè)資金成本結(jié)構(gòu)組成的范圍內(nèi)[1]，只包括長期的債務(wù)資金。資本構(gòu)成的理論多種多樣，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展過程中也占據(jù)著重要的地位。

二、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素

1.企業(yè)的主要經(jīng)營狀況

企業(yè)的經(jīng)營狀況主要是指企業(yè)的產(chǎn)品在商品市場上進(jìn)行銷售、流通和服務(wù)的過程。企業(yè)的經(jīng)營模式和經(jīng)營情況對(duì)于企業(yè)內(nèi)部構(gòu)成所造成的影響具體有這么幾點(diǎn)：首先，企業(yè)的具體規(guī)模對(duì)于企業(yè)金融事務(wù)管理的要求不盡相同；其次，企業(yè)的生產(chǎn)、銷售經(jīng)營環(huán)境對(duì)于企業(yè)日常事務(wù)及企業(yè)的運(yùn)行發(fā)展的影響非常深遠(yuǎn)；最后，具有收益性和安全性的經(jīng)營狀況對(duì)企業(yè)發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，反之亦然。

2.企業(yè)的主要財(cái)務(wù)情況

企業(yè)的財(cái)務(wù)情況主要是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的資金成本運(yùn)用的狀況，主要是通過價(jià)值形態(tài)來反映企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)生。大概在資本市場開始形成之際，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)從外部擴(kuò)大到內(nèi)部。現(xiàn)今企業(yè)的基本財(cái)政狀況的基本評(píng)價(jià)方法具體有四種，不同的理論方法都具有各自不同的優(yōu)勢劣勢，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷發(fā)展過程中必然出現(xiàn)的理論產(chǎn)物。

3.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)組成主要是指企業(yè)所有資產(chǎn)中各類資產(chǎn)所占的相應(yīng)百分比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)由于是不同種類的劃分，對(duì)企業(yè)的金融活動(dòng)也具有十分重要的影響。企業(yè)的主要活動(dòng)可以根據(jù)目的手段不同分為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和企業(yè)的財(cái)政管理活動(dòng)，因此在企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中就出現(xiàn)了兩種不同風(fēng)險(xiǎn)，即生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)[2]，由于企業(yè)的內(nèi)部組成不同，所以企業(yè)所要面臨的、負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同。而不同的資產(chǎn)組成對(duì)于企業(yè)的日常效益也有不同的影響，具體資金的流通與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率也是相互聯(lián)系的。

4.企業(yè)主管人的態(tài)度

企業(yè)主管人的態(tài)度對(duì)企業(yè)的資本構(gòu)成也是具有極大的影響的，企業(yè)的主管人和決策者有時(shí)會(huì)有進(jìn)行融資的意愿，而有時(shí)這些主管人與決策者也會(huì)因?yàn)樗枷氡Ｊ貫榱吮苊庖恍撛陲L(fēng)險(xiǎn)而選擇另外的融資方式，反之他們會(huì)選擇增加負(fù)債的方式。

5.行業(yè)發(fā)展的特性

必須清楚公司、產(chǎn)品的優(yōu)勢和劣勢；分析競爭企業(yè)所生產(chǎn)的具體產(chǎn)品、注重提出創(chuàng)新型的經(jīng)營戰(zhàn)略；明確企業(yè)受眾群體的屬性，明確受眾群體實(shí)際需求，作為充分了解公司的前提，先找準(zhǔn)本公司企業(yè)的正確定位，才能為了解行業(yè)發(fā)展訊息提供有效幫助，只有充分了解企業(yè)發(fā)展的特性，才能對(duì)影響該具體企業(yè)資本組成有大致了解。

6.經(jīng)濟(jì)社會(huì)方面的主要政策

當(dāng)前社會(huì)的主要政策是國家或者政府為了達(dá)到充分就業(yè)、穩(wěn)固物價(jià)、經(jīng)濟(jì)快速增長、世界收入支出均衡等目標(biāo)而制定的原則和措施[3]，而社會(huì)金融方面的政策制定正確與否對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和具有正確作用，正確的金融政策制度會(huì)促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步與發(fā)展，反之則會(huì)嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、對(duì)于優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的建議

1.培養(yǎng)足夠理性的經(jīng)營投資者

盡量降低企業(yè)的經(jīng)營者決策者做出錯(cuò)誤決策的幾率，不盲目決策，充分了解企業(yè)各方面的發(fā)展情況，針對(duì)企業(yè)自身實(shí)際經(jīng)營狀況制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，理性分析市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境起伏變化，充分了解認(rèn)識(shí)投資銀行，并且國際要制定詳細(xì)的法律法規(guī)并加以落實(shí)，通過培養(yǎng)理性的經(jīng)營者，投資者來建立理性完善的市場大環(huán)境。

2.發(fā)展我國存在的企業(yè)債券市場

通過改變審批制度來穩(wěn)定企業(yè)債券市場的秩序，先建立關(guān)于信用評(píng)價(jià)的機(jī)制體制，再完善健全的債券交易體系，形成利率的形成制度，提高企業(yè)債券的市場流動(dòng)率，將債券的訂價(jià)市場化，從而完善企業(yè)的資本組成[4]。

3.完善審批體制機(jī)制

完善企業(yè)審批機(jī)制，規(guī)制市場交易的不良風(fēng)氣，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)方向和使用過程的監(jiān)管力度，對(duì)企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格約束。在對(duì)企業(yè)的審核過程中嚴(yán)格的綜合把握企業(yè)的經(jīng)營狀況以及發(fā)展趨勢、經(jīng)濟(jì)社會(huì)的具體政策等其他重要因素，依法規(guī)范企業(yè)各種經(jīng)營活動(dòng)，從而穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)秩序。

四、結(jié)語

優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的行為對(duì)企業(yè)的長期穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展和企業(yè)改革的成功與否具有重要意義，企業(yè)只有不斷對(duì)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化，才能通過實(shí)現(xiàn)內(nèi)外共同配合做出正確決策，不斷提高企業(yè)經(jīng)營效益，為企業(yè)提供良好的發(fā)展前景，企業(yè)只有在對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷優(yōu)化的過程中建立起約束機(jī)制，才能使企業(yè)治理發(fā)揮最大化的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]李欣.科技型中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2015（32）：26-28.

[2]魏露露.跨國公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究[J].市場論壇，2017（6）：67-69.

[3]侯雪晨.上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的研究綜述[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2017（1）：100-101.

[4]張國賢.我國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素研究[J].科技創(chuàng)新與生產(chǎn)力，2015（1）：16-17.

作者簡介：李旭彤（1996-），女，河北石家莊人，學(xué)歷：本科，就讀于吉林大學(xué)，現(xiàn)有職稱：學(xué)生，主要從事風(fēng)險(xiǎn)投資研究。