底部在路上 積極布局成長股

吳國平

這段時(shí)間市場走得挺劇烈，大漲大跌，很多人都被折騰得迷失了方向，但筆者認(rèn)為那可能是投資者格局還沒開拓，過于患得患失所致。如果跳出來看，站高點(diǎn)來看，當(dāng)前上證指數(shù)處于階段性雙底構(gòu)筑的狀態(tài)當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)板則處于頭肩底構(gòu)筑的狀態(tài)當(dāng)中。筆者對市場這兩種形態(tài)的理解，也是近期反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一種思路，現(xiàn)在在路上，離最終完全體形成還要點(diǎn)時(shí)間，或者說還就差那么一步。

底部區(qū)域越折騰未來就越精彩

筆者建議大家，不妨去看看過去市場的底部狀況，更或者看看近期不少突然走出大牛的個(gè)股。你會發(fā)現(xiàn)，底部區(qū)域，就是反復(fù)洗禮人的過程，甚至底部爆發(fā)前一天就是洗得最厲害的一天，然后就展開一波措手不及、一去不復(fù)返的上漲行情。

年初的時(shí)候，我們就提出來，今年看好兩大板塊，科技和文化傳媒，事實(shí)上，截至目前，這些都被充分驗(yàn)證。例如，文化傳媒年初至今，整體走勢相對強(qiáng)勢，局部有不少精彩的板塊。這其中有部分標(biāo)的是我持續(xù)跟蹤的標(biāo)的，比如光線傳媒，我定義為是文化傳媒的伏筆。從近期公布的第一季度報(bào)表來看，看上去非常靚麗，因?yàn)橥顿Y收益導(dǎo)致業(yè)績同比爆漲10倍左右，但由于主營利潤同比有所下滑，市場階段性認(rèn)同度不是很強(qiáng)，因此出現(xiàn)階段性的調(diào)整行情。這跟不少資金相對短視的投資思路有關(guān)系，這點(diǎn)從和創(chuàng)業(yè)板風(fēng)向標(biāo)之一東方財(cái)富對比就可見一斑。東方財(cái)富第一季度的業(yè)績同比增長有2倍左右，雖然幅度不及光線傳媒，但這主要是主營業(yè)務(wù)帶來的增長，那么市場解讀也自然會更積極些，股價(jià)也相對更為強(qiáng)勢，所以，投資者會發(fā)現(xiàn)東方財(cái)富依然在強(qiáng)勢上漲運(yùn)行中。光線傳媒階段性對比東方財(cái)富弱一些，更主要是短期要消化一些短期資金影響，中期而言，我們認(rèn)為文化傳媒這個(gè)行業(yè)依然有很強(qiáng)的發(fā)展空間，所以，光線這樣的伏筆，未來還是有很多故事和實(shí)際可以展開的東西去運(yùn)作，值得繼續(xù)跟蹤之。

另外，文化傳媒中我們率先重點(diǎn)挖掘出來另一標(biāo)的是新經(jīng)典，從去年7月份每股40元左右關(guān)注，目前股價(jià)已經(jīng)翻倍。截至4月27日，新經(jīng)典第一季度報(bào)表雖然還沒出來，但我們預(yù)計(jì)這公司依然會保持穩(wěn)中求進(jìn)的態(tài)勢，畢竟作為出版書籍為主營的上市公司，波動(dòng)不會跟拍電影的公司那么大，相對穩(wěn)定。筆者認(rèn)為，新經(jīng)典算是文學(xué)細(xì)分領(lǐng)域的獨(dú)角獸之一，市場有頭部效應(yīng)，未來行業(yè)有發(fā)展，上市公司依然還是有故事和實(shí)際落地的東西可以展開來運(yùn)作，后續(xù)值得繼續(xù)跟蹤。

靜待成長股風(fēng)口

在近期發(fā)酵的貿(mào)易戰(zhàn)中美國劍指高端制造，中興事件更是直掐芯片要害，科技的重要性不言而喻。年初，我們“另類”地提出科技為王，科技和文化才是未來的突破口。目前來看，市場的發(fā)展和我們預(yù)期的比較一致。在筆者看來，未來科技突破，落地的關(guān)鍵還是在資本市場，而資本市場的關(guān)鍵則在創(chuàng)業(yè)板。

筆者認(rèn)為，上市科技芯片公司總市值不應(yīng)該不及貴州茅臺的總市值。當(dāng)然科技不僅僅是芯片，也包括更多內(nèi)涵，比如物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、人工智能等，我們資本市場應(yīng)給予它們更多的包容性。當(dāng)前很多人爭議科大訊飛所謂人工智能帶來的高市盈率，筆者認(rèn)為，這是種好現(xiàn)象，有爭議才有發(fā)展，企業(yè)堅(jiān)定走好自己的路，未來市場會給予你證明自己的機(jī)會。

無獨(dú)有偶，筆者前期調(diào)研和跟蹤過的智能家居物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)錦富技術(shù)，目前轉(zhuǎn)型發(fā)展中也有爭議，第一季度業(yè)績雖然同比有一定增長，但目前整體業(yè)績不算特靚麗是抑制這些公司被市場認(rèn)同的關(guān)鍵因素。

筆者認(rèn)為，對于基本面優(yōu)良，有發(fā)展?jié)摿Φ膫€(gè)股，投資者不必心急，靜待風(fēng)口來臨。如中國軟件，當(dāng)前的基本面和兩個(gè)月前并無太大差異，但股價(jià)卻悄然漲了一倍多。從迭創(chuàng)新低，到不斷反攻高點(diǎn)，市場的博弈就是如此。你要有未來，階段性被風(fēng)口撞到，你不想飛都會飛起來。那么，問題來了，怎么被風(fēng)口撞到呢？很簡單，機(jī)遇一定是留給有準(zhǔn)備的人。

總的來說，筆者認(rèn)為當(dāng)前市場，底部完全體在路上，建議積極布局有成長的優(yōu)質(zhì)成長股，靜待風(fēng)口來臨！

（本文作者系珀源基金董事長，本文涉及個(gè)股僅做舉例，不做推薦）