B股短期情緒修復(fù) 結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)猶存

錢向勁

從全周B股交易情況看，經(jīng)過(guò)前兩個(gè)交易日的連續(xù)上漲后，滬B指、深成B指已經(jīng)站上各主要均線，周三滬深兩大B股指數(shù)震蕩整固，周四則再度小幅震蕩上行，周五再度震蕩，最終滬B指收于321.41點(diǎn)，全周上漲1.54%;深成B指收于6037.96點(diǎn)，全周上周4.43%。

經(jīng)過(guò)前期快速調(diào)整后，B股市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)得到快速釋放，資金悲觀情緒緩解。一方面，從基本面看，4月份進(jìn)出口是超出市場(chǎng)預(yù)期的。同時(shí)前期調(diào)整充分、年報(bào)及一季報(bào)持續(xù)增長(zhǎng)的B股品種企穩(wěn)反彈，說(shuō)明短線資金開(kāi)始尋求具備業(yè)績(jī)支撐、安全邊際和充分流動(dòng)性的品種進(jìn)行布局。另一方面，市場(chǎng)持續(xù)性熱點(diǎn)匱乏，板塊輪動(dòng)節(jié)奏依然較快，并沒(méi)有形成較強(qiáng)的板塊聯(lián)動(dòng)及賺錢效應(yīng)。整體看，B股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)猶存，資金仍以短期的博弈性思維為主。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)基本面和金融監(jiān)管等不確定性因素已經(jīng)逐漸明朗，中期趨勢(shì)取決于基本面。當(dāng)前市場(chǎng)步入各類風(fēng)險(xiǎn)因素的消化期，短期情緒修復(fù)仍將是市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)，但也“不可貪勝”，因?yàn)槔士焖傧滦汹厔?shì)難以持續(xù)，利率端對(duì)估值的壓力仍存在，金融去杠桿仍在持續(xù)，加上其他一些不確定因素?cái)_動(dòng)，將反復(fù)持續(xù)影響市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

綜上所述，部分低估值的B股投資機(jī)會(huì)已悄然來(lái)臨，隨著B(niǎo)股指數(shù)逐步企穩(wěn)，當(dāng)下投資者可去選擇一些業(yè)績(jī)還不錯(cuò)的，處于低位的二線B股進(jìn)行布局，如消費(fèi)升級(jí)板塊、偏消費(fèi)的科技和醫(yī)藥領(lǐng)域則是布局重點(diǎn)。

華新B股（900933）：公司為長(zhǎng)江中上游區(qū)域水泥龍頭，海外擴(kuò)張也領(lǐng)先行業(yè)，收購(gòu)西南拉法基后實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。一季報(bào)中，公司預(yù)計(jì)2018年1～6月公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增幅在50%以上。短期來(lái)看，公司所處區(qū)域改善幅度大，全年景氣有望大幅提升，具備業(yè)績(jī)彈性。中長(zhǎng)期來(lái)看，公司骨料、環(huán)保業(yè)務(wù)加速拓展，擴(kuò)張動(dòng)能不減，有望形成新的業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)。