布局當下，狩獵未來的“獨角獸”

發(fā)掘潛在“獨角獸”標的正當時

編者按：雖然本周，A股再起顛簸，農(nóng)行千億元的融資規(guī)模也攪動著投資者的神經(jīng)。但這絲毫不影響“獨角獸”與資本共舞，數(shù)據(jù)顯示，“獨角獸”概念股指數(shù)自3月6日成立以來，9個交易日累計漲幅已高達14.9%，可謂“一枝獨秀”。本刊特約作者吳國平本周表示，在多重利好因素刺激下，“獨角獸”未來值得期待，而在投資機會上，相較于已成熟的“獨角獸”公司，更看好那些潛在的未來有望發(fā)展為細分行業(yè)“獨角獸”的公司。

這段時間，市場最大的焦點無疑就是關(guān)于“獨角獸”的系列話題。隨著“獨角獸”話題熱度越來越高，不少一級市場的朋友都坐不住了，紛紛開始找資源搶食當下“獨角獸”企業(yè)的股權(quán)，哪怕價格高點，都要！不過在我看來，市場真正的暴利不在當前已經(jīng)成為A股“獨角獸”的公司，而是那些未來有望成為“獨角獸”的上市公司，它們才是獲取暴利的關(guān)鍵所在。我將在本文中結(jié)合我的調(diào)研經(jīng)驗，分享一下我是如何挖掘A股未來“獨角獸”投資機會的。

“獨角獸”多來源于細分領(lǐng)域龍頭

隨著“兩會”期間，“獨角獸”主題的發(fā)酵，A股市場中只要沾邊“獨角獸”概念，股價很容易就飛起來。例如，受益于富士康IPO的安彩高科，股價從2月9日最低的5.08元/股到3月16日午盤收盤10.58元/股，股價暴漲108.27%。

說到富士康，也算是高端制造的超級“獨角獸”，細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，此次IPO享受綠色通道，從其招股書申報稿上報，到首發(fā)過會僅僅耗用了36天的時間，創(chuàng)出近年來最快的IPO過會速度。這速度，也從側(cè)面反映出目前管理層對新興領(lǐng)域的“獨角獸”回歸國內(nèi)市場的一種強烈渴望。

很顯然，一切都在加速行動，猶如富士康的閃電過會?？梢哉f，“獨角獸”未來的盛宴已經(jīng)開啟，但是，在我看來，目前已經(jīng)是“獨角獸”的企業(yè)，未來有機會，但在資本市場追捧的背景下，試問這機會留給投資者的還有多大？更大的機會蘊藏在那些未來潛在的“獨角獸”領(lǐng)域，因為它們迎來了最好的時代，機遇賦予了它們超額的機會。

最新消息顯示，2018年，上交所將進一步推動交易所市場轉(zhuǎn)型升級，增強服務(wù)實體經(jīng)濟，特別是新經(jīng)濟的能力。具體是找準主板市場定位和突破口，深入實施“新藍籌”行動，吸引更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)選擇上交所上市。目前國內(nèi)“獨角獸”企業(yè)中，資產(chǎn)10億美金的有100家左右，20億美金的不超過50家，接下來準備分批推進A股上市。

國內(nèi)“獨角獸”的分類，10億美元、20億美元，這不經(jīng)意間給證監(jiān)會明確了“獨角獸”的范圍，前者是60億到100億人民幣的范疇，后者是120億到200億人民幣的范疇。如果把這范疇放到目前國內(nèi)A股市場上，那些符合未來發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)的上市公司里，是否就具備了成長為未來“獨角獸”的潛力呢？

從證監(jiān)會之前特批IPO四大領(lǐng)域：生物科技、云計算、人工智能、高端制造來看，都屬于新興產(chǎn)業(yè)，也就是新經(jīng)濟。在我看來，新經(jīng)濟領(lǐng)域、發(fā)展速度不錯，本質(zhì)上又是新興產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域有核心競爭力的龍頭，那這只個股就有望成長為未來的“獨角獸”，這也符合我一直倡導(dǎo)的“成長為王”的選股邏輯。

深入調(diào)研挖掘未來“獨角獸”

熟悉我的人都知道，年初我四處去調(diào)研了，調(diào)研的方向就是新興產(chǎn)業(yè)，我喜歡帶著積極的心態(tài)去尋找和挖掘未來的“獨角獸”。舉幾個我實地調(diào)研的例子吧：

文學(xué)書籍出版這塊的佼佼者新經(jīng)典，在2017年7、8月，股價最低點每股40元左右被我們深度挖掘，即使在今年1月底2月初的市場整體調(diào)整期股價依然穩(wěn)定在每股60元附近，如今最高已上沖至每股80元。當初選擇新經(jīng)典看中的就是其在文學(xué)細分領(lǐng)域“獨角獸”氣息。我們調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，基本上年度十大文學(xué)類暢銷書中它至少占有三本，大部分都是暢銷書，再結(jié)合兒童書籍的巨大成長空間，我們預(yù)判其未來能保持超30%以上的成長速度，這就構(gòu)成了其強大的護城河。其次，在2018年初我們?nèi)ス緦嵉卣{(diào)研的時候，切身感受到了企業(yè)的氛圍，作為輕資產(chǎn)公司，最大的資產(chǎn)就是編輯隊伍，我們能感受到他們的專業(yè)和對自我的信心。

發(fā)現(xiàn)未來的獨角獸是一種樂趣，樂趣在于，市場不斷被驗證的過程。發(fā)現(xiàn)好公司，并能夠跟它共成長，其實，要的不僅是你全面的理解，更需要堅定的信仰和體系。

另一個案例是我們年初談到的文化傳媒領(lǐng)域，這里難道不也正在慢慢孵化“獨角獸”嗎？比如光線傳媒，作為文化傳媒的關(guān)鍵品種和龍頭品種，目前已經(jīng)成長為影視綜合性的龍頭企業(yè)之一，未來將大大受益于影視的高速發(fā)展。今年2月份，電影票房不斷創(chuàng)新高就是一個很好的側(cè)面佐證。

除了文化傳媒外，我也看好智能家居，現(xiàn)在的小米，就是因為抓住了智能家居這生態(tài)，慢慢成了“獨角獸”，其余企業(yè)只能“喝湯吃點小肉”。那么，我們要做的，就是在當前已上市的智能家居其他細分行業(yè)里，發(fā)現(xiàn)潛在的有望成長為新晉“獨角獸”的標的。

錦富技術(shù)也是我今年調(diào)研的企業(yè)之一，目前公司想轉(zhuǎn)型升級為智能家居某細分領(lǐng)域的佼佼者。通過與公司董事長接觸，讓我感到公司對未來是有大格局的，有深入思考的，知道市場的痛點在哪里，知道未來最需要做的是什么，剩下就看執(zhí)行力的問題了。

在我看來，任何企業(yè)，管理團隊都是非常關(guān)鍵的，你看每個“獨角獸”企業(yè)，是否都有個相當有個性的掌舵人，因為他的思想，就是影響企業(yè)未來的關(guān)鍵所在。錦富技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)團隊讓我看到了這樣的潛力，當然，未來還有很多不確定性，我們能做的，也就是持續(xù)跟蹤觀察，尤其是產(chǎn)品的狀況和各類競爭對手的最新動態(tài)。

此外，我們也觀察到，當前中高端的家居制造企業(yè)，比如金牌櫥柜、志邦股份等在市場中已經(jīng)悄然走出獨立行情，這反映了中國目前家裝升級很有市場，消費能力比較強勁，所以，進一步來看，智能家居的消費市場是完全有基礎(chǔ)的，這也是我看中的未來所在。我覺得，未來智能家居領(lǐng)域，有望誕生10家以上的“獨角獸”企業(yè)，因為這個市場很大。

當然，我還去看了不少其他企業(yè)，我們投資策略倡導(dǎo)的是十二字真言：成長為王，引爆為輔，博弈融合。九字真經(jīng)：提前，深度，堅持，大格局。兩者融合，不斷前行，當然，成長為王是我們投資策略的核心，我們看重的是未來持續(xù)的成長，而且是超預(yù)期的成長。行業(yè)上，我們不考慮傳統(tǒng)行業(yè)，我們只專注新興產(chǎn)業(yè)，如文化傳媒、智能家居、新能源車及衍生產(chǎn)業(yè)、人工智能、高端制造、生物醫(yī)藥等。操作上，我們會充分結(jié)合未來上市公司的引爆點，進行布局，比如接下來的業(yè)績釋放引爆點，或者是相關(guān)新產(chǎn)品狀況的引爆點，更或者是圖形上的引爆點，不斷加大調(diào)研工作，推進價值發(fā)現(xiàn)和挖掘工作。

獨角獸、新經(jīng)濟，這些熱詞注定了未來更應(yīng)聚焦新興產(chǎn)業(yè)，因此我們更應(yīng)深度研究挖掘，布局好潛在的有望發(fā)展成“獨角獸”的企業(yè)，找到引爆點，一旦風(fēng)來了，跟著“獨角獸”一起飛！