我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的理論分析

西沐 宗婭琮

[摘 要]文化資本是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要血液，但目前我國(guó)支持文化產(chǎn)業(yè)投融資的有效路徑少，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其支持力度弱，因此，亟需建構(gòu)專業(yè)化的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)。平臺(tái)的公信力建立與培育是核心，大眾化是靈魂，支撐體系的建立是基礎(chǔ)，退出機(jī)制的構(gòu)建是根本，監(jiān)管體系的完善是前提。在公開、公正、公平（以下簡(jiǎn)稱“三公”）原則基礎(chǔ)上，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)通過(guò)整合社會(huì)資本及資源，為文化產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)化、規(guī)范化的投融資服務(wù)，使文化資源沿著資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本產(chǎn)權(quán)化、產(chǎn)權(quán)金融化、產(chǎn)權(quán)證券化的路徑發(fā)展，實(shí)現(xiàn)投融資導(dǎo)向產(chǎn)業(yè)政策化、投融資業(yè)態(tài)多樣化、投融資主體多元化、投融資方式多樣化、投融資機(jī)制市場(chǎng)化、投融資服務(wù)產(chǎn)品化的發(fā)展目標(biāo)。

[關(guān)鍵詞]文化產(chǎn)業(yè)；投融資平臺(tái)；文化資本；文化資源；金融體系

[中圖分類號(hào)]F832.48[文獻(xiàn)標(biāo)志碼]A [文章編號(hào)] 1672-4917（2018）02-0058-10

當(dāng)前，隨著文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模的不斷提升，文化產(chǎn)業(yè)投融資需求也愈加強(qiáng)烈，與之相呼應(yīng)的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)與運(yùn)行方面的研究成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好勢(shì)頭，探索文化產(chǎn)業(yè)投融資需求下的金融服務(wù)創(chuàng)新體系，尋找突破口與平臺(tái)路徑，為文化與金融的融合創(chuàng)造更為高效有利的條件，成為我們需要進(jìn)一步思考與實(shí)踐的關(guān)鍵。

一、文化產(chǎn)業(yè)投融資的現(xiàn)狀、問(wèn)題與瓶頸

文化資本是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要血液，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)改革開放40年的發(fā)展，雖然已經(jīng)具有一定的規(guī)模，但是由于資金短缺，投資規(guī)模小，出現(xiàn)了一定的問(wèn)題與發(fā)展瓶頸。當(dāng)前，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)所服務(wù)的市場(chǎng)主體普遍有資產(chǎn)特性“輕”、發(fā)展規(guī)?！靶　?、配套支撐“弱”的特點(diǎn)，影響了資本的參與和投入，使金融資本支持的規(guī)模有限，制約了文化產(chǎn)業(yè)主體與金融業(yè)的對(duì)接和開拓。面對(duì)現(xiàn)狀，當(dāng)前亟需認(rèn)識(shí)與解決的主要問(wèn)題體現(xiàn)在：

（一）支持文化產(chǎn)業(yè)投融資的有效路徑少

隨著文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，文化投融資市場(chǎng)需求日益加大。但由于文化產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)生發(fā)較快，大多基礎(chǔ)比較薄弱，而且規(guī)模普遍偏小，使文化產(chǎn)業(yè)投融資的有效路徑有限。造成這一現(xiàn)狀的重要原因在于，一方面，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重依賴傳統(tǒng)路徑，發(fā)展的狀況與國(guó)家文化戰(zhàn)略的要求不相適應(yīng)，發(fā)展的規(guī)模與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展不相適應(yīng)。另一方面，文化產(chǎn)業(yè)的社會(huì)需求雖然巨大，但有效路徑及其選擇能力有限，造成了文化產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)不斷展開，但深化進(jìn)展不快，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不足，因此，亟需體制與政策推動(dòng)創(chuàng)新，以促進(jìn)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機(jī)制支撐，也就是說(shuō)，既要重視政府財(cái)政創(chuàng)新的支持，又要充分地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。[1]

（二）金融機(jī)構(gòu)的支持力度有待加強(qiáng)

近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)文化經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)和引導(dǎo)，社會(huì)資本參與文化產(chǎn)業(yè)的熱情并非不積極，而是缺乏行之有效的應(yīng)用機(jī)制和對(duì)接平臺(tái)，使很多可以充分利用的投融資渠道的價(jià)值和作用沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。比如，當(dāng)前我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，中小企業(yè)投融資平臺(tái)的發(fā)展較為活躍，卻很少有文化創(chuàng)新類的企業(yè)通過(guò)上市發(fā)行股票來(lái)融資，文化創(chuàng)新類企業(yè)參與創(chuàng)業(yè)板的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)融資情況并不明顯。然而，從銀行融資的實(shí)際供給來(lái)看，由于銀行對(duì)于貸款要求實(shí)物擔(dān)保抵押和資信等級(jí)限制，使很多文化類企業(yè)無(wú)法真正借助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)解決實(shí)際問(wèn)題，可以說(shuō)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)文化創(chuàng)新類企業(yè)的金融支持力度明顯欠缺，而一些新型金融機(jī)構(gòu)有公開表示與文化企業(yè)合作的意愿，卻因?yàn)槿狈Ρ匾钠脚_(tái)融合機(jī)制而難以付諸實(shí)踐。

（三）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)亟需專業(yè)化支撐

當(dāng)前，文化產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)展所面臨的一大瓶頸就是專業(yè)人才的缺乏。一般來(lái)講，文化企業(yè)內(nèi)主要是從事文化藝術(shù)工作的專業(yè)人員，他們大多缺乏金融和資本市場(chǎng)的知識(shí)背景及運(yùn)營(yíng)能力。而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，也缺少一批既懂金融專業(yè)又懂文化市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的專業(yè)型人才。此外，當(dāng)前參與文化類投融資平臺(tái)構(gòu)建與設(shè)計(jì)的團(tuán)隊(duì)，多是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)為主的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，或者是圍繞市場(chǎng)需求剛剛建構(gòu)的一些公司，他們更多的是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)的認(rèn)知來(lái)應(yīng)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)和規(guī)劃，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特性沒(méi)有充分把握。

二、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的基本概念及其建構(gòu)研究的意義

（一）基本概念

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)主要是指在市場(chǎng)配置資源的主導(dǎo)下，在整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)投融資產(chǎn)業(yè)鏈中，建立在“三公”原則基礎(chǔ)上，具有公信力，一方面連接上游金融體系與資本市場(chǎng)，另一方面連接下游有投融資服務(wù)需求的文化企業(yè)與機(jī)構(gòu)，通過(guò)整合社會(huì)資本及資源，在產(chǎn)業(yè)支撐體系的保障下提供專業(yè)化、規(guī)范化投融資服務(wù)的綜合性業(yè)務(wù)平臺(tái)[2]。在這里，平臺(tái)公信力的建立與培育是核心，大眾化是靈魂，支撐體系的建立是基礎(chǔ)，退出機(jī)制的構(gòu)建是根本，監(jiān)管體系的完善是前提。

在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，文化與金融的融合是文化產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的根本，文化與金融融合的核心是文化產(chǎn)業(yè)資源的資產(chǎn)化，有了文化資源的資產(chǎn)化發(fā)展這一基礎(chǔ)，才能不斷地推動(dòng)文化資源系統(tǒng)化、文化資源資產(chǎn)化、文化資產(chǎn)金融化、文化資產(chǎn)證券化（大眾化）的進(jìn)程。可以說(shuō)，積極培育與發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)，是當(dāng)前中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一條極為重要而又現(xiàn)實(shí)的路徑。

平臺(tái)，首先是一種能力與體系，它的基本能力體現(xiàn)在整合、支撐、服務(wù)等一系列基本功能的實(shí)現(xiàn)上。它是在支撐能力、服務(wù)能力、整合能力等相匹配的基礎(chǔ)上構(gòu)建起來(lái)的有機(jī)體系。平臺(tái)作為一個(gè)綜合服務(wù)體系，所具備的基本功能因市場(chǎng)所需而不斷發(fā)展出新的功能價(jià)值，并且價(jià)值支點(diǎn)也在不斷增多。支撐能力、服務(wù)能力、整合能力是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展的主要基石。因此，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)將在整合、支撐、服務(wù)的原則基礎(chǔ)上，不斷深化資源價(jià)值整合力度和金融服務(wù)實(shí)踐路徑，以信用管理和風(fēng)險(xiǎn)防范支撐為突破，由此實(shí)現(xiàn)平臺(tái)發(fā)展的綜合性功能。并且，也只有在以上幾方面能力相匹配的基礎(chǔ)上，才能構(gòu)建出良性的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)系統(tǒng)。實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)，要關(guān)注便捷、成本、效率與安全。平臺(tái)的基本運(yùn)營(yíng)目標(biāo)就是便捷、安全、降低門檻、降低成本和提高效率。

（二）建構(gòu)研究的意義

我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建設(shè)與研究，對(duì)于我國(guó)金融創(chuàng)新服務(wù)體系的拓展有著極大地促進(jìn)作用，也為我國(guó)文化金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了重要基礎(chǔ)，是適應(yīng)當(dāng)下現(xiàn)實(shí)狀況，又能夠?qū)嵤┎僮鞯囊粋€(gè)重要的理論及實(shí)踐創(chuàng)新[3]?，F(xiàn)階段，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)主體的發(fā)育還處于初期階段，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，制約了金融產(chǎn)業(yè)主體的發(fā)展空間，也直接導(dǎo)致了我國(guó)文化金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新少，市場(chǎng)集中度低，產(chǎn)品和服務(wù)供給能力不足。隨著我國(guó)GDP的增長(zhǎng)和人民生活水平的日益提高，越來(lái)越多的人開始關(guān)注文化產(chǎn)業(yè)，在文化金融方面也有著多樣化、多層次的投資需求與精神文化消費(fèi)需求[4]，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)就成為解放與發(fā)展文化金融生產(chǎn)力的重要目標(biāo)。

1.探尋文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)的基本特點(diǎn)與內(nèi)在規(guī)律

由于文化資源所具有的非標(biāo)準(zhǔn)化特性及文化資產(chǎn)所具有的輕資產(chǎn)特點(diǎn)，需要一個(gè)中間支撐體系來(lái)連接文化產(chǎn)業(yè)與金融體系，使文化資源資產(chǎn)化、金融化，這樣，現(xiàn)有的金融體系及其金融風(fēng)控管理才能介入。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)研究通過(guò)探尋平臺(tái)建設(shè)的基本特點(diǎn)與內(nèi)在規(guī)律，進(jìn)一步以理論研究推動(dòng)對(duì)實(shí)踐的指導(dǎo)，探索在平臺(tái)上完成文化資源資產(chǎn)化、金融化的進(jìn)程，提升增信功能[3]，真正實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)行的金融體系對(duì)接融合的發(fā)展目標(biāo)。

2.深化對(duì)建構(gòu)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)基本機(jī)制的認(rèn)知

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的基本機(jī)制，主要包括以下幾個(gè)方面：一是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)依托“三公”原則產(chǎn)生的公信力為平臺(tái)客戶提供增信，從而不斷實(shí)現(xiàn)便捷、高效、低成本、低門檻等功能；二是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)最重要的機(jī)制效能就是整合功能，利用整合的功能進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)整合金融體系、產(chǎn)業(yè)支撐服務(wù)體系、社會(huì)與個(gè)人資本及眾多的需求資源等；三是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)最為主要的任務(wù)就是實(shí)現(xiàn)文化資源的系統(tǒng)化與資產(chǎn)化，而實(shí)現(xiàn)這種文化資源的系統(tǒng)化與資產(chǎn)化依靠的是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐服務(wù)體系；四是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)要完成文化資源、資產(chǎn)的交易與流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)文化資產(chǎn)金融化、證券化，這其中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與管控是關(guān)鍵，它依靠的是與金融體系可以對(duì)接的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化機(jī)制；五是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)最終要進(jìn)一步融合文化市場(chǎng)與文化產(chǎn)業(yè)等多方面需求，通過(guò)提供綜合化的金融服務(wù)推進(jìn)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過(guò)分析研究，進(jìn)一步深化認(rèn)知，為文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)機(jī)制的建構(gòu)與完善，提供堅(jiān)實(shí)的理論體系與分析框架。

3.推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)進(jìn)入新的階段

當(dāng)下在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要階段，人們對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的內(nèi)在規(guī)律還需要進(jìn)一步認(rèn)知，為文化產(chǎn)業(yè)提供的綜合性金融服務(wù)面臨挑戰(zhàn)，可以說(shuō)，面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，如何解決其融資的急迫需求，就成為目前創(chuàng)新發(fā)展的突破口。所以，基于文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)，通過(guò)研究與對(duì)實(shí)踐分析的提升，推動(dòng)文化金融創(chuàng)新服務(wù)體系功能的拓展，并在實(shí)驗(yàn)示范的過(guò)程中，探索不同的業(yè)態(tài)形式，創(chuàng)新文化金融的方式、方法，從而進(jìn)一步促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的深化發(fā)展。

三、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)研究需要理論突破

（一）國(guó)外融資理論的發(fā)展與文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)概述

融資理論是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)的重要理論依據(jù)和基礎(chǔ)。自從現(xiàn)代企業(yè)融資理論的創(chuàng)立者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Modigliani和Miller（簡(jiǎn)稱MM）教授創(chuàng)立了“MM”理論以來(lái)，經(jīng)過(guò)不斷的研究修正，大多數(shù)學(xué)者普遍認(rèn)為，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)一般受交易費(fèi)用和信息成本的影響?；谑袌?chǎng)機(jī)制下的國(guó)外融資理論的相關(guān)研究，基本上從兩個(gè)方面展開：一是信用及其信息的公開與共享問(wèn)題；二是交易成本的問(wèn)題。與此相對(duì)應(yīng)，國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建設(shè)問(wèn)題也呈現(xiàn)出一個(gè)大的趨勢(shì)：在市場(chǎng)機(jī)制與體系相對(duì)完善的狀況下，由于存在較為完善的法律法規(guī)的保障，以及社會(huì)化的市場(chǎng)支撐體系，在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，主體地位明確，產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，要素市場(chǎng)發(fā)育完整，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建設(shè)在很多情況下并不是另起爐灶、另外培育新的投融資形態(tài)，而是依托其多元化、多樣態(tài)、專業(yè)化的資本市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)其不同需求的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的相關(guān)功能。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家文化產(chǎn)業(yè)的投融資方式主要有五種：一是銀行貸款融資形式；二是并購(gòu)重組融資策略；三是無(wú)形資產(chǎn)融資策略；四是跨國(guó)融資策略；五是投資基金融資策略。國(guó)外文獻(xiàn)大多在理論層面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投資機(jī)制的概念、特征等進(jìn)行了寬泛、規(guī)范性描述，很少有深入地解釋性的研究，特別是關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的研究，無(wú)論是概念的提出，還是理論的研究都少有提及，深度研究不夠。

（二）國(guó)內(nèi)融資理論與文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)研究概述

國(guó)內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)研究目前更多地是集中于交易功能或是某一業(yè)務(wù)或是產(chǎn)品功能的研究，對(duì)其在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的綜合性研究不足，特別是對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)在文化與金融融合中的作用與功能認(rèn)知不足、研究不夠，對(duì)在現(xiàn)有體制與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r下的意義與戰(zhàn)略地位的研究與認(rèn)識(shí)不足。

中國(guó)融資理論的研究起步較晚，較為集中的研究起始于20世紀(jì)80年代，在相關(guān)交易理論及融資理論的研究與實(shí)踐的推動(dòng)下，如何突破文化產(chǎn)業(yè)投融資問(wèn)題就成為一個(gè)重大的課題。在研究這一問(wèn)題的過(guò)程中，由于我們面對(duì)的不僅僅是法律政策與環(huán)境問(wèn)題，文化產(chǎn)業(yè)資源大多屬于非標(biāo)準(zhǔn)性的，確權(quán)與估值等問(wèn)題突出，在短時(shí)間內(nèi)很難從一個(gè)面上體系性地解決這一問(wèn)題。在這一情況下，建立文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)，能夠?qū)崿F(xiàn)局部甚至是點(diǎn)突破，達(dá)成文化與金融融合的目標(biāo)。目前國(guó)內(nèi)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的探索主要有以下幾種形式：

1.在產(chǎn)權(quán)交易框架下的文化產(chǎn)權(quán)交易模式

“產(chǎn)權(quán)交易”是響應(yīng)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度發(fā)展要求出現(xiàn)的一種市場(chǎng)交易機(jī)制。其中，文化產(chǎn)權(quán)交易成為重要的組成部分，而文化產(chǎn)權(quán)交易所的發(fā)展成為不斷提供文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域權(quán)益流轉(zhuǎn)和項(xiàng)目對(duì)接的最為專業(yè)化、規(guī)范化的市場(chǎng)平臺(tái)機(jī)構(gòu)，其涉及文化產(chǎn)權(quán)交易的文化金融業(yè)務(wù)是重要的業(yè)務(wù)服務(wù)項(xiàng)目。文化產(chǎn)權(quán)交易所作為提供文化產(chǎn)權(quán)交易的場(chǎng)所，在文化產(chǎn)權(quán)交易所平臺(tái)上引入資產(chǎn)配置的理念，通過(guò)產(chǎn)權(quán)化交易模式推動(dòng)文化資源的資產(chǎn)化運(yùn)作，為大眾投資者參與文化產(chǎn)業(yè)投融資提供了路徑與通道，并為資產(chǎn)配置、房地產(chǎn)、股票等投資風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)需求做出服務(wù)。與此同時(shí)，文化產(chǎn)權(quán)交易所作為平臺(tái)性企業(yè)，它的公信力可以為第三方的鑒定、評(píng)估、托管、保險(xiǎn)等環(huán)節(jié)進(jìn)行增信，公開披露的投資機(jī)構(gòu)的信譽(yù)、背景、規(guī)模和運(yùn)營(yíng)模式等信息，將成為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)投融資需求的重要保障。也就是說(shuō)，具有公信力的文化產(chǎn)權(quán)交易模式將直接影響人們對(duì)于文化資源資產(chǎn)化、金融化發(fā)展的認(rèn)同度和參與度。而且，以文化產(chǎn)權(quán)交易模式為指導(dǎo)，解決文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)構(gòu)建問(wèn)題，可以采取政府、銀行、專業(yè)的文化產(chǎn)業(yè)投資基金和市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)、信用管理、保險(xiǎn)公司等共同合作的方式，從市場(chǎng)調(diào)研到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從項(xiàng)目策劃和產(chǎn)權(quán)備案到運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)，從產(chǎn)品機(jī)制到市場(chǎng)營(yíng)銷等，在文化產(chǎn)業(yè)投融資實(shí)現(xiàn)鏈條的各個(gè)方面進(jìn)行一系列結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)，從而形成穩(wěn)健可靠的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)模式。

2.以商業(yè)銀行為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品模式

面對(duì)文化資源及其資產(chǎn)的海量、離散化的生存狀態(tài)，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)首先需要符合個(gè)性化與多樣化需求的金融服務(wù)與其匹配，這是由消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的巨大的文化消費(fèi)趨勢(shì)所決定的?？焖倥d起的文化消費(fèi)，呈現(xiàn)更多的不是規(guī)?；蔷哂袀€(gè)性化、多元化、多樣態(tài)的取向，而這種文化消費(fèi)的取向是保證其文化資源系統(tǒng)化、資產(chǎn)化、金融化發(fā)展的基本動(dòng)力，更是推動(dòng)文化資源保持鮮活與創(chuàng)造能力的根本。如商業(yè)銀行參與創(chuàng)新實(shí)踐的藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，便是藝術(shù)品資產(chǎn)在流轉(zhuǎn)過(guò)程中，特別具有典型意義的藝術(shù)品資產(chǎn)化、金融化的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，藝術(shù)品資產(chǎn)在平臺(tái)服務(wù)的支撐下，實(shí)現(xiàn)了金融化。有了符合藝術(shù)品資產(chǎn)金融特性的標(biāo)的物，以及質(zhì)押平臺(tái)的構(gòu)建和支撐體系，銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)資本才能積極介入，藝術(shù)品資源化、資產(chǎn)化業(yè)務(wù)才有可能做得更大更強(qiáng)。此外，文化藝術(shù)消費(fèi)正逐漸走向市場(chǎng)主流，文化藝術(shù)消費(fèi)信貸同樣可以借助構(gòu)建相應(yīng)的公信力平臺(tái)，建立起與銀行個(gè)人貸款、信用卡中心或貸款公司的深度融合與創(chuàng)新服務(wù)。

3.以基金與上市為主體的資產(chǎn)證券化平臺(tái)模式

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)還要進(jìn)一步發(fā)揮文化資本市場(chǎng)與文化要素市場(chǎng)的積極作用。一方面，沿著文化資源資產(chǎn)化、金融化這一發(fā)展的主線，通過(guò)對(duì)金融綜合服務(wù)的創(chuàng)新拓展，不斷介入文化金融證券市場(chǎng)，特別是通過(guò)股權(quán)、債權(quán)與資產(chǎn)重組市場(chǎng)，推進(jìn)文化企業(yè)上市（包括新三板）；另一方面，基于文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)，要進(jìn)一步促進(jìn)股權(quán)投資市場(chǎng)及并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金與股權(quán)投資基金的作用，推動(dòng)以證券業(yè)態(tài)為基礎(chǔ)，發(fā)展銀行、投資基金、PPP模式及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新。[5]當(dāng)前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一批具有競(jìng)爭(zhēng)力的文化企業(yè)利用資本市場(chǎng)的投融資和結(jié)構(gòu)調(diào)整功能，培育文化市場(chǎng)上的戰(zhàn)略投資發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化并帶來(lái)了積極的示范效應(yīng)。

4.以眾籌為主體的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)模式

新科技的融合發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等的融合發(fā)展機(jī)遇，為文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了融合、轉(zhuǎn)型與新業(yè)態(tài)創(chuàng)造的機(jī)遇。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的發(fā)展背景下，眾籌模式逐漸受到關(guān)注，越來(lái)越多的文化企業(yè)和文化項(xiàng)目借助眾籌的融資模式獲得了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵支持?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌模式為文化產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)展帶來(lái)了新力量，主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是低門檻化，參與受限度?。欢嵌鄻踊?，互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式涉及的項(xiàng)目類別眾多，可參與空間較大；三是大眾化，傳統(tǒng)融資模式多以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為融資主體，而當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式，體現(xiàn)出“眾”的意義，即以大眾參與為基礎(chǔ)；四是創(chuàng)新化，針對(duì)文化資源類項(xiàng)目的特點(diǎn)，不斷跨界融合與業(yè)態(tài)創(chuàng)新，從而帶來(lái)新的市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇及吸引力，并不斷在創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中形成優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)的聚集就成為吸引社會(huì)與大眾投資的基礎(chǔ)。可以說(shuō)，在眾籌融資模式下，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)能夠充分發(fā)揮出互聯(lián)網(wǎng)的長(zhǎng)尾效應(yīng)，為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定龐大的群體基礎(chǔ)。

四、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的原則與主線

（一）文化資源的重要特質(zhì)

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)是一個(gè)綜合性的服務(wù)平臺(tái)，其建構(gòu)發(fā)展的重要功能是推動(dòng)實(shí)現(xiàn)文化資源的資產(chǎn)化。那么，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為什么需要這樣的綜合性的平臺(tái)？這就涉及文化資源區(qū)別于其他傳統(tǒng)物理資源的一些重要特質(zhì)。這些特質(zhì)主要包括以下幾個(gè)方面：

一是文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成復(fù)雜、多元化特質(zhì)。也就是說(shuō)，文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)判是多維度、多元化的。具體來(lái)說(shuō)，至少可以劃分為五個(gè)基本維度，即物理價(jià)值維度、藝術(shù)價(jià)值維度、文化價(jià)值維度、歷史價(jià)值維度與市場(chǎng)價(jià)值維度。因此，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)就需要具備從這五個(gè)方面對(duì)文化資源估值進(jìn)行系統(tǒng)全面地研究與深入分析的功能。

二是文化資源及其資產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)性特質(zhì)。文化資源及其資產(chǎn)的海量、個(gè)性化的生存狀態(tài)決定了其非標(biāo)準(zhǔn)化的特質(zhì)，而這個(gè)非標(biāo)準(zhǔn)化的特質(zhì)又進(jìn)一步?jīng)Q定了文化資源及其資產(chǎn)很難用標(biāo)準(zhǔn)化的度量單位去測(cè)度其價(jià)值。每一種不同的文化資源及其資產(chǎn)都需要運(yùn)用更個(gè)性化的方法與手段進(jìn)行具體的研究、分析與評(píng)價(jià)。

三是文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值依靠?jī)r(jià)值發(fā)現(xiàn)形成的特質(zhì)。這個(gè)特質(zhì)是文化資源及其資產(chǎn)區(qū)別于其他形式資產(chǎn)的最為核心的方面。文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)是一個(gè)不斷變化的過(guò)程，很多時(shí)候這種價(jià)值發(fā)現(xiàn)取決于價(jià)值發(fā)現(xiàn)的能力、水平與程度，并且，在不同的發(fā)展階段，由于發(fā)現(xiàn)形式和發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)不同，而出現(xiàn)不同的價(jià)值評(píng)判，很難經(jīng)過(guò)一次價(jià)值發(fā)現(xiàn)就可以一勞永逸。

四是文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)量復(fù)雜困難的特質(zhì)。這一特質(zhì)是由文化資源及其資產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)性與依賴于價(jià)值發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)產(chǎn)生的。文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)判需要復(fù)雜的支撐服務(wù)體系，既需要法規(guī)政策方面的支撐，又需要確權(quán)、鑒定、評(píng)估、備案、集保及物流等服務(wù)體系的保障，而其中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，都是極其復(fù)雜的過(guò)程。

五是文化資源及其資產(chǎn)可復(fù)用性強(qiáng)的特質(zhì)。文化資源及其資產(chǎn)復(fù)用性強(qiáng)的特質(zhì)主要是指，文化資源及其資產(chǎn)不同于其他的物理性資源及其資產(chǎn)，其他物理性資源及其資產(chǎn)越開發(fā)越少，越使用越少，而文化資源及其資產(chǎn)與之相反，表現(xiàn)在越使用越多，越開發(fā)其價(jià)值越大。

六是文化資源及其資產(chǎn)的需求個(gè)性化，評(píng)價(jià)多樣化、多元化的特質(zhì)。文化資源及其資產(chǎn)的這一特質(zhì)，最為突出的表現(xiàn)就是，不同對(duì)象在特定時(shí)空下對(duì)相同的文化資源及其資產(chǎn)的評(píng)判可能會(huì)截然不同，并且這種評(píng)判很難再重估，這一特質(zhì)在傳統(tǒng)物質(zhì)資源的評(píng)價(jià)過(guò)程中是難以想象的。

七是文化資源及其資產(chǎn)的環(huán)境友好性特質(zhì)。這種環(huán)境友好性的特質(zhì)不僅僅表現(xiàn)在對(duì)文化資源及其資產(chǎn)的使用、開發(fā)，不僅不會(huì)造成環(huán)境的污染、破壞，還可以優(yōu)化、凈化環(huán)境等。

文化資源的這些基本特質(zhì)，決定了在文化資源資產(chǎn)化推進(jìn)過(guò)程中環(huán)節(jié)的復(fù)雜化、樣態(tài)的多元化及風(fēng)險(xiǎn)的多重化。這也是我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)在文化產(chǎn)業(yè)融資過(guò)程中需要綜合性的服務(wù)平臺(tái)的主要原因，而這個(gè)原因就決定了文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)定性。

（二）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的原則

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)既是一個(gè)全新的事物，又是一個(gè)新的業(yè)態(tài)，無(wú)論理論界還是業(yè)界，都在進(jìn)行探索，一時(shí)還很難形成系統(tǒng)的理論與成熟的架構(gòu)，在這種情況下，提煉與梳理其發(fā)展的原則，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)意義重大。

一是立足于推進(jìn)文化資源及其資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)與實(shí)現(xiàn)的原則。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)，必須圍繞能更進(jìn)一步提升文化資源及其資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力這個(gè)根本。我們知道，文化資源及其資產(chǎn)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)與實(shí)現(xiàn)是一個(gè)過(guò)程，平臺(tái)就是在這個(gè)過(guò)程中，尋找最有力的方法與最先進(jìn)的工具，來(lái)發(fā)現(xiàn)與整合文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)就是在發(fā)現(xiàn)、整合及實(shí)現(xiàn)價(jià)值的節(jié)點(diǎn)上找到文化與金融對(duì)接的關(guān)聯(lián)點(diǎn)。[4]

二是尊重文化資源及其資產(chǎn)的特質(zhì)和內(nèi)在規(guī)律的原則。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的基點(diǎn)就是依靠文化資源及其資產(chǎn)的特質(zhì)，其創(chuàng)新發(fā)展的邊界是文化資源及其資產(chǎn)的內(nèi)在規(guī)律。為此，能夠進(jìn)一步促進(jìn)文化資源及其資產(chǎn)的特質(zhì)豐富及其內(nèi)在規(guī)律發(fā)現(xiàn)的創(chuàng)新，都是應(yīng)該大力發(fā)展的，反之亦然。

三是重視文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值完整性原則。這一原則具有極為重要的意義，因?yàn)槲幕a(chǎn)品既具有物質(zhì)性，又具有精神性。文化資源及其資產(chǎn)的價(jià)值完整性表現(xiàn)在文化價(jià)值是一個(gè)價(jià)值鏈的存在，也是體現(xiàn)文化精神性的重要方面，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)，只有不斷推進(jìn)文化資源及其資產(chǎn)的內(nèi)涵進(jìn)一步豐富，精神品質(zhì)進(jìn)一步提升，傳播進(jìn)一步廣遠(yuǎn)，才能更好地實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。

四是防止資本運(yùn)作對(duì)文化的系統(tǒng)性進(jìn)行滅失與損壞的原則。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)還有一個(gè)監(jiān)督監(jiān)管的功能，而不僅僅是追求資本利益最大化的工具或機(jī)制，這是平臺(tái)綜合化服務(wù)功能的應(yīng)有之義。

五是文化資源及其資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造能力提升的原則。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)是一個(gè)開放的平臺(tái)，而不是一個(gè)封閉的機(jī)制存在。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)存在的目的，就是要努力為文化市場(chǎng)與文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供支撐服務(wù)。

（三）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展的主線

在文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展的過(guò)程中，我們要充分認(rèn)知文化資源及其資產(chǎn)的特質(zhì)，并在這個(gè)基礎(chǔ)上去創(chuàng)新發(fā)展。同時(shí)，還要充分理解基于文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的原則，在關(guān)鍵維度、關(guān)鍵突破點(diǎn)上創(chuàng)新，著眼文化資源及其資產(chǎn)的核心價(jià)值與創(chuàng)造能力，最大程度地發(fā)揮文化資源及其資產(chǎn)的效能。

圍繞文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展的主線，重點(diǎn)抓好文化資源系統(tǒng)化、文化資源資產(chǎn)化、文化資產(chǎn)金融化、文化資產(chǎn)證券化（大眾化）這一條主線，[4]發(fā)掘與釋放文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的動(dòng)能，推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的發(fā)展。

五、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的系統(tǒng)分析、難點(diǎn)重點(diǎn)及創(chuàng)新思路

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)研究，是在融資理論及其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)周期理論、投資組合理論、交易費(fèi)用理論、委托代理理論及金融創(chuàng)新擴(kuò)散研究理論的基礎(chǔ)上，沿著文化資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本產(chǎn)權(quán)化、產(chǎn)權(quán)金融化及證券化這一主線，從文化金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，研究以文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)、運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管、評(píng)價(jià)與政策為基礎(chǔ)，以文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)與上游——金融體系（證、銀、信、保四大體系）及下游——文化產(chǎn)業(yè)支撐體系（確權(quán)、評(píng)估鑒定、集保、服務(wù)等）的作用機(jī)制與運(yùn)作關(guān)系、路徑等為重點(diǎn)，以文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)基礎(chǔ)層——資源資本層（平臺(tái)會(huì)員單位、社會(huì)資本及要素市場(chǎng)）及上端服務(wù)層——產(chǎn)業(yè)主體（提供多樣化的融資形式、多元化的融資主體）的整合銜接，從而為文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)提供理論支持、架構(gòu)支撐、路徑支援及政策與策略保障。

（一）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的系統(tǒng)分析

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的基本技術(shù)路線圖如下：

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的主要特點(diǎn)如下：第一，平臺(tái)功能依據(jù)文化產(chǎn)業(yè)行業(yè)特點(diǎn)，突顯綜合化和系統(tǒng)化；第二，不斷提升平臺(tái)的公信力；第三，完善支撐服務(wù)體系；第四，資源的整合與平臺(tái)服務(wù)更加專業(yè)化、多元化和個(gè)性化，多樣態(tài)參與。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)，需要完成資源整合支持層面的強(qiáng)效整合，在具備“三公”原則平臺(tái)的基礎(chǔ)上，完成政策與管理資源、市場(chǎng)資源、資本資源和產(chǎn)品資源的支持。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)構(gòu)建的實(shí)質(zhì)在于對(duì)多樣態(tài)、多元化和個(gè)性化客戶需求滿足的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)，高效、有序、順暢的平臺(tái)化服務(wù)機(jī)制是平臺(tái)構(gòu)建及實(shí)施的保障。與此同時(shí)，探索在文化資源資產(chǎn)化、金融化投融資平臺(tái)架構(gòu)下的征信機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、動(dòng)力激勵(lì)機(jī)制及法律保障機(jī)制，健全相應(yīng)的文化資源資產(chǎn)化平臺(tái)業(yè)務(wù)的擔(dān)保體系和監(jiān)管，對(duì)于推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的發(fā)展具有重要意義。

（二）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的難點(diǎn)與重點(diǎn)

1.文化資源的價(jià)值評(píng)估及文化資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)金融化的過(guò)程與機(jī)制研究具有挑戰(zhàn)性。文化資源的非標(biāo)準(zhǔn)化特性及價(jià)值發(fā)現(xiàn)的階段性與過(guò)程性使文化資源的價(jià)值評(píng)估及文化資源的資產(chǎn)化、文化資源資產(chǎn)的金融化成為本研究的一個(gè)基礎(chǔ)性的課題及難題，也是涉及文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的一個(gè)基礎(chǔ)性的理論難題。

2.文化產(chǎn)業(yè)融資主體的融資能力提升及其路徑研究需關(guān)注。大多數(shù)文化企業(yè)存在單體規(guī)模不大、信用水平不高、產(chǎn)權(quán)不清晰等問(wèn)題，金融部門針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的風(fēng)控體系尚未建立。文化資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系大多模糊不清，地域及部門壁壘嚴(yán)重，再加上金融市場(chǎng)發(fā)育不充分，籌資渠道單一，投資主體多元化與融資方式多樣化的能力有待加強(qiáng)。在這種情況下，如何提升產(chǎn)業(yè)主體的能力，以及提升能力的路徑研究將是關(guān)注重點(diǎn)。

3.文化資源資產(chǎn)金融化過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu)化及金融體系風(fēng)控管理的對(duì)接研究需突破。體制性的金融體系如果無(wú)法介入文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)，那么文化產(chǎn)業(yè)融資就難以取得突破性進(jìn)展，難點(diǎn)是如何將產(chǎn)業(yè)主體的風(fēng)險(xiǎn)與信用管理，在文化資源資產(chǎn)金融化的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的閉環(huán)控制，從而在“三公”原則運(yùn)行的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)與金融風(fēng)險(xiǎn)管控體系的對(duì)接。

4.政府導(dǎo)向、政策引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制的有效結(jié)合研究需持續(xù)。在平臺(tái)服務(wù)過(guò)程中，要重點(diǎn)研究如何實(shí)現(xiàn)政府導(dǎo)向、政策引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制的有效結(jié)合。根據(jù)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，文化產(chǎn)業(yè)的融資在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，政府導(dǎo)向與政策引導(dǎo)意義重大，平臺(tái)服務(wù)又必須面向市場(chǎng)，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，如何很好地協(xié)調(diào)這種關(guān)系，也是平臺(tái)建設(shè)過(guò)程中在框架與制度設(shè)計(jì)中應(yīng)重點(diǎn)考慮和持續(xù)推進(jìn)的重要內(nèi)容。

（三）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的創(chuàng)新點(diǎn)

1.建構(gòu)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的創(chuàng)新發(fā)展框架。以文化資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本產(chǎn)權(quán)化、產(chǎn)權(quán)金融化、產(chǎn)權(quán)證券化為主線，以投融資導(dǎo)向產(chǎn)業(yè)政策化、投融資業(yè)態(tài)多樣化、投融資主體多元化、投融資方式多選化、投融資機(jī)制市場(chǎng)化、投融資服務(wù)產(chǎn)品化為目標(biāo)，建構(gòu)全面而又系統(tǒng)的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的系統(tǒng)架構(gòu)。

2.建構(gòu)與培育完善的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)支撐體系。以產(chǎn)業(yè)支撐體系為支持，建構(gòu)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的文化資源資產(chǎn)化、金融化機(jī)制，并系統(tǒng)明確其相應(yīng)的流程與規(guī)程，建立文化資源資產(chǎn)化、金融化機(jī)制基礎(chǔ)上的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)體系。

3.圍繞文化資源資產(chǎn)化來(lái)進(jìn)一步建構(gòu)文化資源資產(chǎn)金融化、證券化的創(chuàng)新發(fā)展體系。以金融體系為基礎(chǔ)，風(fēng)控為紐帶，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化為核心，建構(gòu)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的文化資源資產(chǎn)金融化、證券化的機(jī)制，并以此為依托，初步構(gòu)建文化資源資產(chǎn)金融化、證券化的基本體系。

4.以需求為導(dǎo)向建構(gòu)功能強(qiáng)大的平臺(tái)服務(wù)機(jī)制與體系。以文化產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈為依托，以文化金融產(chǎn)品為重點(diǎn)，以文化產(chǎn)業(yè)主體為對(duì)象，進(jìn)一步挖掘文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的多元化融資主體，構(gòu)建多元化、多樣態(tài)融資形式的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)服務(wù)機(jī)制與服務(wù)體系。

5.把握文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)內(nèi)在規(guī)律，進(jìn)一步建構(gòu)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制與體系。在建構(gòu)系統(tǒng)的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的基礎(chǔ)上，從產(chǎn)業(yè)支撐、金融體系、文化產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈等方面，揭示文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)內(nèi)在規(guī)律機(jī)制與運(yùn)營(yíng)機(jī)制，并對(duì)其建設(shè)的目標(biāo)、原則、階段、路徑、監(jiān)管、評(píng)價(jià)、政策與建議等進(jìn)行系統(tǒng)的實(shí)施性研究。

6.以平臺(tái)的功能為支撐，不斷完善平臺(tái)的綜合服務(wù)產(chǎn)品與內(nèi)容。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展需要進(jìn)一步拓寬綜合服務(wù)體系的內(nèi)容，其平臺(tái)發(fā)展的內(nèi)容還可以不斷深化出以下服務(wù)性支撐內(nèi)容：一是不斷挖掘平臺(tái)受托服務(wù)價(jià)值，尤其是產(chǎn)業(yè)投融資合作過(guò)程的受托服務(wù)；二是文化資產(chǎn)權(quán)益托管服務(wù)，包括文化產(chǎn)品衍生、版權(quán)銀行的服務(wù)等；三是文化資源資產(chǎn)權(quán)益的處置服務(wù)；[6]四是文化產(chǎn)業(yè)類招標(biāo)采購(gòu)的服務(wù)，將政府的委托項(xiàng)目、社會(huì)的委托項(xiàng)目等文化資源利用和開發(fā)等業(yè)務(wù)納入到平臺(tái)上來(lái)，做好平臺(tái)的項(xiàng)目服務(wù)內(nèi)容；五是綜合服務(wù)平臺(tái)支撐性的服務(wù)創(chuàng)新。

（四）文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)發(fā)展的方向

當(dāng)前，在文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的探索實(shí)踐進(jìn)程中，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新升級(jí)主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

1.提升平臺(tái)基本功能的深化程度

面對(duì)文化資源的豐富和發(fā)展趨勢(shì)，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)需要不斷創(chuàng)新發(fā)展，以提升平臺(tái)的應(yīng)用能力，從而帶動(dòng)融資能力的價(jià)值釋放，其創(chuàng)新的基本方向主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：第一，在“三公”原則基礎(chǔ)上打造出的具有公信力價(jià)值影響的服務(wù)平臺(tái)。第二，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的信息化和透明化打造。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，基于大數(shù)據(jù)的信用管理功能越來(lái)越重要，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)信息技術(shù)的不斷升級(jí)使平臺(tái)的服務(wù)功能得到深度開發(fā)，大數(shù)據(jù)技術(shù)將產(chǎn)生積極的價(jià)值推動(dòng)。第三，平臺(tái)化的信用管理體系打造。在大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的支持下，信用管理的價(jià)值越來(lái)越顯示出其重要意義，即信用管理成為“互聯(lián)網(wǎng)+”與數(shù)據(jù)系統(tǒng)推動(dòng)平臺(tái)發(fā)展的有力良器，能夠助力實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的信用管理和風(fēng)險(xiǎn)約束。第四，平臺(tái)對(duì)接整合能力的不斷提升。平臺(tái)整合能力強(qiáng)源于平臺(tái)管理能力的強(qiáng)大，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)對(duì)接金融體系與市場(chǎng)支撐體系，需要強(qiáng)大有序的管理系統(tǒng)加以保障，既可以對(duì)金融體系，如證券、銀行、信托、保險(xiǎn)、基金等金融體系進(jìn)行整合，又可以對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)的支撐體系進(jìn)行管理。若將各方支撐體系集中到平臺(tái)進(jìn)行有序運(yùn)作，必須不斷提升平臺(tái)的管理能力和管理機(jī)制，并且，還要不斷根據(jù)平臺(tái)投融資客戶需求來(lái)創(chuàng)新衍生平臺(tái)新價(jià)值，服務(wù)客戶個(gè)性化、多樣化的市場(chǎng)需求，成為文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)創(chuàng)新升級(jí)的方向。

2.平臺(tái)多元化與適配性的價(jià)值挖掘

市場(chǎng)需求與平臺(tái)功能需求的不斷提升，基于平臺(tái)交易模式進(jìn)行多元化、融合化的創(chuàng)新發(fā)展，體現(xiàn)出新一輪的文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的創(chuàng)新需求。平臺(tái)多元化與適配性的價(jià)值挖掘，體現(xiàn)在交易模式創(chuàng)新與平臺(tái)運(yùn)營(yíng)管理的適配上，即運(yùn)營(yíng)能力一定要符合平臺(tái)的現(xiàn)狀與需求，并且創(chuàng)新的基本需求同樣需要建立在一定的運(yùn)營(yíng)能力基礎(chǔ)上。值得注意的是，當(dāng)前很多平臺(tái)創(chuàng)新出現(xiàn)的問(wèn)題并非全部都是“創(chuàng)新”有問(wèn)題，而是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力出現(xiàn)了問(wèn)題，沒(méi)有完全承擔(dān)起平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)性支撐作用。因此，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的構(gòu)建要講求適配，不能離開運(yùn)營(yíng)能力而盲目進(jìn)行創(chuàng)新。在未來(lái)投融資平臺(tái)的建設(shè)中會(huì)越來(lái)越突出適配性的重要性，適配與創(chuàng)新是互相影響、相互作用的有機(jī)整體。此外，還要重視文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的延伸性服務(wù)。需要明確平臺(tái)支撐服務(wù)與延伸服務(wù)是兩個(gè)發(fā)展目標(biāo)，延伸性平臺(tái)服務(wù)創(chuàng)新并不意味著是邊緣性業(yè)務(wù)，延伸性服務(wù)創(chuàng)新會(huì)將文化資源衍生出更多的價(jià)值關(guān)聯(lián)和價(jià)值觸角，將不斷圍繞文化產(chǎn)業(yè)投融資價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)的平臺(tái)業(yè)務(wù)深化。

六、文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)中揭示的問(wèn)題分析

文化產(chǎn)業(yè)投融資體系建構(gòu)過(guò)程中，因?yàn)樯刑幱诔跗陔A段，所以仍然存在著亟需解決的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在：一是解決平臺(tái)的流通問(wèn)題，核心是交易問(wèn)題；二是在當(dāng)前情況下，傳統(tǒng)交易體系難以破解的難題需針對(duì)性破題；三是平臺(tái)化取向是完善文化產(chǎn)業(yè)商品化，推動(dòng)資產(chǎn)化、金融化的關(guān)鍵。因此，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)中所面臨的問(wèn)題，需要圍繞以下方面重點(diǎn)分析揭示：

（一）實(shí)現(xiàn)文化資源資產(chǎn)化、金融化發(fā)展的有效形式與路徑

面對(duì)越來(lái)越活躍的文化產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的建構(gòu)是實(shí)現(xiàn)文化資源資產(chǎn)化、金融化發(fā)展的有效形式與路徑。首先要重視交易平臺(tái)功能的建設(shè)，專業(yè)化運(yùn)營(yíng)、職業(yè)化水平將使平臺(tái)更有效率、更安全；其次投融資體系平臺(tái)化是文化產(chǎn)業(yè)誠(chéng)信機(jī)制建設(shè)的孵化器；最后以文化產(chǎn)業(yè)交易體系平臺(tái)化的點(diǎn)突破來(lái)示范帶動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)交易體系線與面的突破發(fā)展，以點(diǎn)帶線、帶面發(fā)展。在這里，平臺(tái)化的實(shí)驗(yàn)、標(biāo)示及示范意義，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展頂層設(shè)計(jì)還不確定的情況下，其現(xiàn)實(shí)意義不可忽視。[7]

（二）重視“互聯(lián)網(wǎng)+”與大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)支撐作用

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)研究的提出，正是基于當(dāng)前大數(shù)據(jù)價(jià)值發(fā)現(xiàn)下的平臺(tái)化發(fā)展優(yōu)勢(shì)背景與時(shí)機(jī)，由于大數(shù)據(jù)以容量大、類型多、存取速度快、應(yīng)用價(jià)值高為主要特征，正與文化資源數(shù)量大、來(lái)源散、形式多的特點(diǎn)相匹配。而且，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)可以發(fā)揮數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)和關(guān)聯(lián)分析的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，借助平臺(tái)化思路助推文化資源的價(jià)值發(fā)現(xiàn)及整合，發(fā)現(xiàn)文化資源資產(chǎn)化過(guò)程中所帶來(lái)的新信息、新資源、新渠道，從而產(chǎn)生新融合、創(chuàng)造新價(jià)值、提升新效率。此外，兩者的強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，都是以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)與文化資源資產(chǎn)化、金融化的迅速發(fā)展為基礎(chǔ)，利用平臺(tái)化機(jī)制整合資源，包括跨界融合，其意義和價(jià)值，將進(jìn)一步體現(xiàn)在文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)功能的完善與產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力提升的實(shí)踐中。

（三）具備多維度、多層面服務(wù)應(yīng)用的平臺(tái)功能

面對(duì)市場(chǎng)需求，文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)需更加具備多維度、多層面打造及服務(wù)應(yīng)用的平臺(tái)功能。要在平臺(tái)功能更加綜合化、復(fù)雜化的背景下，融合新技術(shù)支撐，形成以征信為抓手、信用管理為中心的運(yùn)營(yíng)體系。大數(shù)據(jù)已經(jīng)成為未來(lái)征信業(yè)發(fā)展最重要的基石，伴隨著云計(jì)算、搜索引擎等新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，征信業(yè)必將獲得革命性的發(fā)展。[8]當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于信用管理的研究較為豐富，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建設(shè)與管理具有重要的意義。風(fēng)險(xiǎn)管理同樣是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的核心，利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，建立風(fēng)控模型和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立大數(shù)據(jù)分析隊(duì)伍，以此不斷提高文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。此外，還需大力完善平臺(tái)保障體系建設(shè)。文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)構(gòu)建需進(jìn)一步加強(qiáng)專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)支撐，有必要挖掘擅長(zhǎng)文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)運(yùn)作的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)加以支持，構(gòu)建適應(yīng)于文化產(chǎn)業(yè)投融資特性的平臺(tái)化信用融資擔(dān)保體系。而且，面對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，需進(jìn)一步把文化資源資產(chǎn)化平臺(tái)的建構(gòu)置于互聯(lián)網(wǎng)機(jī)制及信息平臺(tái)架構(gòu)之上，要層次清晰地認(rèn)知平臺(tái)構(gòu)建的基本構(gòu)成要素及運(yùn)行規(guī)律，不能把不同層面的問(wèn)題相混淆。

文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的發(fā)展接下來(lái)應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步突破：一是要按照“三公”原則構(gòu)建與打造平臺(tái)的公信力，按照科學(xué)、專業(yè)、職業(yè)化的要求構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升運(yùn)營(yíng)水平與能力；[9]二是積極構(gòu)建以文化金融產(chǎn)品多樣化為紐帶的金融體系與資產(chǎn)對(duì)接的機(jī)制；三是文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)構(gòu)建要基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展機(jī)制，加強(qiáng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的規(guī)范管理與支撐服務(wù)體系的構(gòu)建；四是與全國(guó)文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)配置統(tǒng)一平臺(tái)對(duì)接，且建設(shè)權(quán)威有力的文化產(chǎn)業(yè)支撐體系；五是建立資產(chǎn)配置統(tǒng)一中心平臺(tái)——區(qū)域分中心——區(qū)域子平臺(tái)——投資客戶為主線的運(yùn)營(yíng)體系。[9]

當(dāng)前，我國(guó)還處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的過(guò)程中，具有金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，投資者法律保護(hù)機(jī)制不健全，治理結(jié)構(gòu)不全面等特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期的一些特點(diǎn)。關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的研究，目前國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀大多是基于融資理論及文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的一種概念性的延伸與實(shí)證性的描述，文化產(chǎn)業(yè)投融資的研究成果大多集中在如何重視文化產(chǎn)業(yè)投融資問(wèn)題和解決投融資困難的問(wèn)題上，沒(méi)有深入進(jìn)行文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)建構(gòu)的理論基礎(chǔ)、發(fā)展機(jī)制、體系與框架、運(yùn)營(yíng)與監(jiān)管、產(chǎn)品與服務(wù)等的系統(tǒng)研究，缺乏對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)的整體性認(rèn)識(shí)和研究，這種研究現(xiàn)狀遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足當(dāng)下文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的社會(huì)需求。未來(lái)還需加強(qiáng)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)自身的管理和評(píng)估，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程管理，開展系統(tǒng)建設(shè)的跟蹤評(píng)估，確保平臺(tái)系統(tǒng)建設(shè)的良性運(yùn)營(yíng)，這同樣是滿足文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺(tái)系統(tǒng)化、長(zhǎng)效化及科學(xué)化建設(shè)與發(fā)展的重要內(nèi)容。

[參考文獻(xiàn)]

[1] 西沐：《互聯(lián)網(wǎng)讓傳統(tǒng)文化煥發(fā)青春》，http：//tech.hexun.com/2015-10-16/179880905.html。

[2] 西沐：《小微文化金融及其創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，《北京聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》2015年第1期。

[3] 西沐：《藝術(shù)與金融步入“熱戀期”》，《卓越理財(cái)》2014年第6期。

[4] 西沐：《文化金融：文化產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展架構(gòu)與視野》，《北京聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）》2014年第1期。

[5] 西沐：《小微文化金融戰(zhàn)略地位與格局建構(gòu)》，《學(xué)習(xí)與探索》2016年第6期。

[6] 西沐：《藝術(shù)品市場(chǎng)創(chuàng)新開拓新方向》，《公關(guān)世界》2017年第10期。

[7] 西沐：《中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)》，《美術(shù)報(bào)》2013年2月9日。

[8] 董莉：《大數(shù)據(jù)信用征戰(zhàn)》，《IT經(jīng)理世界》2015年第16期。

[9] 西沐：《應(yīng)重視藝術(shù)品市場(chǎng)交易平臺(tái)建設(shè)》，《中國(guó)文化報(bào)》2013年1月7日。