基于超額收益法的公立醫(yī)院無形資產(chǎn)評(píng)估

劉許歡，向 前

(南方醫(yī)科大學(xué)南方醫(yī)院，廣東 廣州 510515)

公立醫(yī)院無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的份額一般要遠(yuǎn)高于企業(yè)[1]。其無形資產(chǎn)很大程度上取決于多年內(nèi)在積累，如技術(shù)儲(chǔ)備、專家團(tuán)隊(duì)、制度建設(shè)與文化培養(yǎng)等。即便當(dāng)前大量民營醫(yī)院擁有一流的醫(yī)療設(shè)施環(huán)境，一般患者仍更傾向于選擇前往知名公立醫(yī)院就診。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代背景下，醫(yī)院無形資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力越來越表現(xiàn)為一個(gè)醫(yī)院的綜合競(jìng)爭(zhēng)力[2]。如何評(píng)估管理好醫(yī)院的無形資產(chǎn)，是擺在每位醫(yī)院管理者面前的重要課題。本文探討了公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的定義，運(yùn)用超額收益法實(shí)證評(píng)估了某醫(yī)院隱性無形資產(chǎn)總值，并對(duì)使用該法中存在的問題進(jìn)行討論，旨在為公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的評(píng)估提供參考。

1 醫(yī)院無形資產(chǎn)概述

醫(yī)院無形資產(chǎn)是指醫(yī)院為開展醫(yī)療服務(wù)等活動(dòng)或管理目的而持有的且沒有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，通常包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、軟件與信息系統(tǒng)等[3]。其中，非專利技術(shù)在醫(yī)院無形資產(chǎn)中占較大比重。

有關(guān)研究提出將商譽(yù)納入醫(yī)院無形資產(chǎn)的范疇[4]?！稛o形資產(chǎn)評(píng)估》亦將商譽(yù)定義為無形資產(chǎn)的一種。醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有信息不對(duì)稱性，患者容易記住并口耳相傳的是醫(yī)院的口碑或聲譽(yù)，而非醫(yī)院專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)或著作權(quán)的多少。醫(yī)院若能將這些無形資產(chǎn)加以整合，形成良好的商譽(yù)，成為患者選擇的向?qū)?，能為其帶來巨大的潛在利益。因此，筆者認(rèn)為商譽(yù)是其它無形資產(chǎn)的進(jìn)階、整合，是無形資產(chǎn)不可剝離的一部分。若用集合表示，商譽(yù)隸屬于無形資產(chǎn)，與各類單項(xiàng)無形資產(chǎn)有交集，但不完全重合。

圖1 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)集合示意圖

筆者認(rèn)為，公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值由兩類無形資產(chǎn)構(gòu)成：顯性無形資產(chǎn)與隱性無形資產(chǎn)。對(duì)于顯性無形資產(chǎn)(如商標(biāo)權(quán)、專利技術(shù)等)公立醫(yī)院后可根據(jù)其購買價(jià)格直接入賬。對(duì)于隱性無形資產(chǎn)(如非專利技術(shù)、商譽(yù)等)，可采用超額收益法進(jìn)行估值后入賬。兩者之和即為公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值，見圖2。

圖2 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)總值構(gòu)成圖

無形資產(chǎn)可以增強(qiáng)醫(yī)院的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使醫(yī)院在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位[5]。相關(guān)研究表明，單純依靠外延因素和有形資產(chǎn)來提高生產(chǎn)率是有限的，而通過無形資產(chǎn)與集約因素有效配置來提高勞動(dòng)生產(chǎn)率則是無限的[6]。以醫(yī)院非專利技術(shù)為例，非專利技術(shù)在醫(yī)學(xué)研究和實(shí)踐中形成，對(duì)疾病診斷具有實(shí)用價(jià)值，為有限的有技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)的人員了解和掌握，若擁有者適當(dāng)采取保密措施，能為其在同行業(yè)內(nèi)帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要包括：疾病的診斷方法、治療手段、手術(shù)方式、檢查檢驗(yàn)方法和護(hù)理流程等。然而，目前多數(shù)醫(yī)院缺乏對(duì)無形資產(chǎn)的價(jià)值衡量體系，且未將無形資產(chǎn)的管理納入醫(yī)院資產(chǎn)管理中，導(dǎo)致醫(yī)院的相關(guān)技術(shù)成果以低于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，又或遭到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手效仿復(fù)制，導(dǎo)致資產(chǎn)流失，喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[7]。伴隨著事業(yè)單位改革的不斷深化，公立醫(yī)院改制中無形資產(chǎn)的延續(xù)、繼承和保護(hù)已成為一個(gè)重要問題。因此，公立醫(yī)院當(dāng)前迫切需要開展對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估。

2 醫(yī)院無形資產(chǎn)評(píng)估研究現(xiàn)狀

2.1 缺乏業(yè)內(nèi)推薦的評(píng)估方法與金標(biāo)準(zhǔn)

現(xiàn)行的評(píng)估方法主要包括收益現(xiàn)值法、現(xiàn)行市價(jià)法和重置成本法。王瑞、田文華[8]等人指出，無形資產(chǎn)從無形資產(chǎn)的定義出發(fā)，收益法是最為合適的評(píng)估法，也是當(dāng)前使用最為普遍的一種方法。該方法以資產(chǎn)未來的收益折算為現(xiàn)值確定無形資產(chǎn)的價(jià)值，能夠較準(zhǔn)確反映無形資產(chǎn)的獲利能力。但由于其計(jì)算過程中涉及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較多且各指標(biāo)的確定比較復(fù)雜，所以收益法操作起來難度較大。劉曉靜[9]認(rèn)為現(xiàn)行市價(jià)法理論上可操作性最強(qiáng)，但由于參照物的資料和信息收集難度大，所以實(shí)際操作有一定難度。且市場(chǎng)上若有人惡意哄抬參照物價(jià)格，將造成被評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值的高估。曾令強(qiáng)、董雙珠[10]指出重置成本法計(jì)算相對(duì)簡單。但其通過對(duì)歷史成本調(diào)整得到的重置成本來評(píng)估無形資產(chǎn)的凈值，歷史成本具有滯后性，使得成本法的評(píng)估結(jié)果較不合理。用不同的方法評(píng)估，結(jié)果差異巨大。采用何種方法的自由裁量權(quán)在單位的資產(chǎn)評(píng)估師手中。由于無形資產(chǎn)類別繁多，不論量化時(shí)使用何種方法，都有其合理性與不足之處。業(yè)內(nèi)缺乏推薦的評(píng)估方法與金標(biāo)準(zhǔn)，是造成無形資產(chǎn)評(píng)估工作難以開展的重要原因之一。

2.2 單項(xiàng)無形資產(chǎn)價(jià)值難以評(píng)估

無形資產(chǎn)價(jià)值能給醫(yī)院帶來巨額收益。然而，某些單項(xiàng)無形資產(chǎn)之間具有互助性，難以精確區(qū)分、衡量其價(jià)值。例如，醫(yī)院擁有眾多專利技術(shù)，加之管理有方，使其商標(biāo)的聲譽(yù)日益增強(qiáng)。醫(yī)院收益實(shí)質(zhì)上是專利權(quán)、非專利技術(shù)及商標(biāo)權(quán)共同創(chuàng)造。除少數(shù)可辨認(rèn)無形資產(chǎn)外，還原、評(píng)估單項(xiàng)無形資產(chǎn)的價(jià)值較為困難[11]。

3 超額收益法及其實(shí)證研究

3.1 采用超額收益法評(píng)估公立醫(yī)院總無形資產(chǎn)的理論依據(jù)

超額收益法又稱直接法，這種方法的基本思路是直接用企業(yè)超過行業(yè)平均收益來對(duì)商譽(yù)進(jìn)行估算。本文假設(shè)商譽(yù)定義是最接近醫(yī)院無形資產(chǎn)定義外延的單項(xiàng)無形資產(chǎn)，因此嘗試采用該方法評(píng)估醫(yī)院無形資產(chǎn)的價(jià)值。超額收益論的核心觀點(diǎn)基于商譽(yù)的定義，認(rèn)為企業(yè)獲得的超額利潤和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并非源于外部市場(chǎng)，而是源于自身能力。譬如，企業(yè)處于地理優(yōu)勢(shì)，或由于經(jīng)營效率高、管理基礎(chǔ)好、歷史悠久、信譽(yù)高、人員素質(zhì)高等多種原因，與同行業(yè)企業(yè)比較，該企業(yè)獲利超過一般企業(yè)的獲利能力[12，13]。采用該方法評(píng)估隱性無形資產(chǎn)價(jià)值的結(jié)果可能為正數(shù)，也可能為零或負(fù)數(shù)。該現(xiàn)象反映出，若公立醫(yī)院高效合理地整合無形資產(chǎn)，產(chǎn)生良好商譽(yù)與口碑，能為其帶來正面效益；反之，則可能對(duì)其造成損失。其基本公式如下：

SOH=樣本企業(yè)第n年收入-樣本企業(yè)第n年支出

IAB=樣本企業(yè)第n年收入×行業(yè)內(nèi)各企業(yè)第n年平均利潤率

其中：P — 隱性無形資產(chǎn)價(jià)值

SOH — 樣本企業(yè)第n年利潤

IAB — 樣本企業(yè)第n年預(yù)期利潤

3.2 描述性分析

本文以廣東省某三甲醫(yī)院為研究對(duì)象，對(duì)比對(duì)象為全國各醫(yī)院。研究過程具體分為三個(gè)步驟：第一，收集近三年廣東省某三甲醫(yī)院與全國各公立醫(yī)院的平均醫(yī)療收入、支出，見表1、2。第二，計(jì)算各年度結(jié)余與結(jié)余率，見表1、2。第三，計(jì)算超額收益與超額收益率。

表1 2012-2017年廣東省某三甲醫(yī)院總收入、 總支出、結(jié)余與結(jié)余率情況

表2 2012-2017年全國各醫(yī)院平均總收入、 平均總支出、結(jié)余與結(jié)余率情況

通過《2012-2016年中國衛(wèi)生統(tǒng)計(jì)年鑒》收集數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，近6年樣本醫(yī)院與全國各醫(yī)院均有結(jié)余。其中，2012年、2013年、2016年樣本醫(yī)院結(jié)余率高于全國各醫(yī)院結(jié)余率均值；2014年、2015年樣本醫(yī)院結(jié)余率低于全國各醫(yī)院結(jié)余率均值，見表1、2。

表3 2012-2017年樣本醫(yī)院SOH、IAB等相關(guān)數(shù)據(jù)情況

運(yùn)用表2、表3內(nèi)數(shù)據(jù)，可得各年度SOH及IAB，再根據(jù)超額收益法公式，可得：

P=[(2.29-1.27)+(2.51-1.28)+(1.32-1.42)+(0.90-1.12)+(1.58-0.95)+(0.56-0.39)×2]÷6

P=0.48333

3.3 研究結(jié)果

研究結(jié)果表明，2012-2017年期間，樣本醫(yī)院每年隱性無形資產(chǎn)價(jià)值約為4833萬元。近6年樣本醫(yī)院結(jié)余高于行業(yè)平均結(jié)余，高出部分即為樣本醫(yī)院的無形資產(chǎn)評(píng)估值。樣本醫(yī)院能較高效、合理地整合無形資產(chǎn)，產(chǎn)生良好商譽(yù)與口碑，為其帶來正面效益。

4 討論與建議

4.1 超額收益法本身存在一定缺陷

在評(píng)估過程中，全國醫(yī)院平均收入已包含隱性無形資產(chǎn)為其創(chuàng)造的超額收益，導(dǎo)致全國醫(yī)院平均結(jié)余率偏高，樣本醫(yī)院隱性無形資產(chǎn)估值偏低。其次，有形資產(chǎn)或其它因素的差異性亦會(huì)對(duì)醫(yī)院收入產(chǎn)生影響，如儀器設(shè)備是否先進(jìn)、員工工作效率的高低等等，如何剝離有形資產(chǎn)對(duì)醫(yī)院收入的影響有待討論。

4.2 超額收益法需與其它評(píng)估方法結(jié)合使用

顯性無形資產(chǎn)能依靠公允、法定標(biāo)準(zhǔn)和流程確定其價(jià)值(如專利技術(shù)、商標(biāo))，計(jì)入單位資產(chǎn)負(fù)債表。因此，筆者認(rèn)為，對(duì)公立醫(yī)院無形資產(chǎn)的評(píng)估應(yīng)分為兩個(gè)步驟。首先，單項(xiàng)顯性無形資產(chǎn)累計(jì)相加，評(píng)估出該類無形資產(chǎn)的價(jià)值。其次，在此基礎(chǔ)上，再使用超額收益法，評(píng)估隱性無形資產(chǎn)價(jià)值。兩者之和即為公立醫(yī)院的無形資產(chǎn)總值。

4.3 結(jié)合年限平均法，按適當(dāng)比例攤銷無形資產(chǎn)

《醫(yī)院會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，無形資產(chǎn)應(yīng)采用年限平均法分期平均攤銷。若合同及法律均沒有規(guī)定其有效年限，攤銷期不應(yīng)超過10年。然而，對(duì)于使用超額收益法評(píng)估的隱性無形資產(chǎn)價(jià)值則無法使用該方法攤銷。其原因是，該部分無形資產(chǎn)的價(jià)值每年會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情出現(xiàn)波動(dòng)，且沒有具體攤銷年限，因此無法做到每年均攤。綜合謹(jǐn)慎性、資本積累、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等因素來看，對(duì)于該部分無形資產(chǎn)的價(jià)值，筆者建議可每年按適當(dāng)比例進(jìn)行攤銷。

4.4 科學(xué)整合醫(yī)院各項(xiàng)無形資產(chǎn)，產(chǎn)生“一加一大于二”的效果

醫(yī)院無形資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值并非各單項(xiàng)無形資產(chǎn)的疊加，評(píng)估無形資產(chǎn)賬面僅是管理無形資產(chǎn)的第一步。若醫(yī)院管理得當(dāng)，無形資產(chǎn)價(jià)值能產(chǎn)生大于其賬面價(jià)值的效果，產(chǎn)生高于其賬面價(jià)值的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益。醫(yī)院管理者應(yīng)思考如何有效運(yùn)用各項(xiàng)無性資產(chǎn)，打好無形資產(chǎn)“組合拳”。

4.5 公立醫(yī)院無形資產(chǎn)流失嚴(yán)重

我國醫(yī)院的信息化經(jīng)過近30年的發(fā)展，醫(yī)院信息管理系統(tǒng)發(fā)展已經(jīng)較成熟。隨著醫(yī)院HIS和HRP平臺(tái)的進(jìn)一步搭建，許多醫(yī)院已將采購或開發(fā)軟件、信息系統(tǒng)的成本計(jì)入無形資產(chǎn)，在收益期內(nèi)采用平均年限法攤銷。由于無形資產(chǎn)沒有實(shí)物形態(tài)，短期投資效益不明顯，相比投資無形資產(chǎn)，醫(yī)院更愿意投資有形資產(chǎn)[14]，如擴(kuò)大醫(yī)院規(guī)模、購置設(shè)備儀器。公立醫(yī)院無形資產(chǎn)豐富，但由于缺乏相應(yīng)的評(píng)估與保護(hù)機(jī)制，導(dǎo)致無形資產(chǎn)流失嚴(yán)重?？茖W(xué)、系統(tǒng)地評(píng)估其它類別的無形資產(chǎn)價(jià)值迫在眉睫。

4.6 汲取國企改革過程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，注重對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估與管理

繼國企改革之后，事業(yè)單位的改革也在持續(xù)深化?！笆濉鄙罨t(yī)藥衛(wèi)生體會(huì)改革規(guī)劃指出，“加快形成多元辦醫(yī)格局，鼓勵(lì)社會(huì)力量興辦健康服務(wù)業(yè)”、“鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加健康產(chǎn)業(yè)投入，探索無形資產(chǎn)質(zhì)押和收益權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)發(fā)展健康消費(fèi)信貸”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996-2006年，僅從國有企業(yè)開辦中外合資企業(yè)的過程中，由于缺乏有效的評(píng)估方法，造成流失的國有無形資產(chǎn)至少達(dá)2000億元[15]。公立醫(yī)院在轉(zhuǎn)制過程中要汲取國企改革的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不僅要注重對(duì)有形資產(chǎn)的評(píng)估，更要注重對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估與管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]田文光.公立醫(yī)院改制中無形資產(chǎn)的保護(hù)[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2016，37(5)：82-84.

[2]李偉華.試論醫(yī)院無形資產(chǎn)核算范圍及其管理[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2013，(6)：187-188.

[3]苑澤明.無形資產(chǎn)評(píng)估[M].北京：高等教育出版社，2015.

[4]HELMS T.Asset Transformation and the Challenges to Servitize a Utility Business Model[J].Energy Policy，2016，(91)：98-112.

[5]王文光.公立醫(yī)院改制中無形資產(chǎn)的保護(hù)[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2016，37(5)：75-78.

[6]張俊芳，郭永濟(jì)，郭 戎.我國知識(shí)密集型無形資產(chǎn)總量到底有多少[J].科學(xué)研究，2017，35(3)：372-377.

[7]CLAUSEN S，HIRTH S.Measuring the Value of Intangibles[J].Journal of Corporate Fiance，2016，(40)：110-127.

[8]王 瑞，田文華，段光鋒，等.醫(yī)院無形資產(chǎn)評(píng)估方法的比較[J].衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)研究，2006，(12)：43-44.

[9]劉曉靜.淺談無形資產(chǎn)的評(píng)估方法[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015，(7)：301.

[10]曾令強(qiáng)，董雙珠.傳統(tǒng)無形資產(chǎn)評(píng)估方法淺析[J].商，2015，(21)：182-183.

[11]LI Q，WU Y.Intangible Capital in Chinese Regional Economies：Measurement and Analysis[J].China Economic Review，2017，7(2)：28-38.

[12]李 森，鄭 鈳，舒 穎，等.基于收益法的無形資產(chǎn)評(píng)估研究[J].新商務(wù)周刊，2017，(8)：19-20.

[13]PETERS R，TAYLOR L.Intangible Capital and the Investment-q Relation[J].Journal of Financial Economics，2017，123(2)：251-272.

[14]羅 旋.醫(yī)院財(cái)務(wù)管理信息化存在的問題及其對(duì)策[J].衛(wèi)生軟科學(xué)，2014，28(2)：75-77.

[15]盧建龍，曹志剛，呂力瑯.基于衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)的公立醫(yī)院國有資產(chǎn)管理策略探討[J].中國醫(yī)院管理，2017，37(4)：72-73.