我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的SWOT分析及對策研究

【摘要】隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)為特征的新興經(jīng)濟(jì)形式席卷中國，“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展如日中天。2014年以來，一大批的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)，極大地方便了新生代消費(fèi)群體——大學(xué)生、工薪階層等的日常消費(fèi)和中長期消費(fèi)。然而由于我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信體系發(fā)展不健全、風(fēng)險(xiǎn)防范措施不足，加之互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)群體的特殊性，使得我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)良莠不齊，出現(xiàn)了一系列擾亂金融市場的現(xiàn)象。本文運(yùn)用SWOT分析方法，分析我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)部優(yōu)勢和劣勢、外部機(jī)遇和挑戰(zhàn)，為我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融更好地契合金融市場良性競爭和服務(wù)好大眾生活提供借鑒。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 消費(fèi)金融 SWOT分析 金融監(jiān)管

黨的十九大報(bào)告立足于當(dāng)今國內(nèi)外新形勢，提出了我國社會的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，基于這樣的戰(zhàn)略判斷，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域要解決的主要矛盾關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級，即從傳統(tǒng)的消費(fèi)品向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”深度融合，借助網(wǎng)絡(luò)平臺的信息媒介功能，消費(fèi)者獲取消費(fèi)資金的渠道和方式變得更為多樣，這就誕生了“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融”。

一、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融概述

（一）概念界定

消費(fèi)金融是為了滿足消費(fèi)者個人或者家庭對最終商品和服務(wù)的消費(fèi)需求而提供的消費(fèi)貸款等金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信手段，減少消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱，使傳統(tǒng)的消費(fèi)金融活動網(wǎng)絡(luò)化、信息化?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是一種新型的金融服務(wù)模式，通過快速的網(wǎng)絡(luò)通道，廣泛地滲入人們生活的各個方面。

2015年7月，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式將互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融納入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，由商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等市場主體出資成立非存款性借貸公司，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)為工具，以滿足個人或家庭對除房屋和汽車之外的其他商品和服務(wù)消費(fèi)需求為目的，向其出借資金并分期償還。

（二）國內(nèi)外發(fā)展概況

發(fā)達(dá)國家擁有健全的法律體系和完善的個人征信體系，消費(fèi)金融市場規(guī)模龐大。第二次世界大戰(zhàn)以后，以美國和日本為代表的國家，對于家用電器和汽車等耐用品，采取分期付款的銷售模式，開啟了消費(fèi)金融的大門。隨后，歐洲以政府主導(dǎo)模式建立了完善的個人信用征用體系，除商業(yè)銀行外，小貸公司和汽車金融公司開始提供消費(fèi)金融服務(wù)。消費(fèi)金融市場居于世界首位的是美國，根據(jù)美聯(lián)儲公布的消費(fèi)信貸數(shù)據(jù)，2017年11月，美國消費(fèi)信貸新增280億美元，增幅為2001年11月以來最高，年化增速為8.8%，總額至3.827萬億美元，這其中包括信用卡、學(xué)生貸款、汽車貸款。在監(jiān)管方面，西方國家的監(jiān)管部門沒有設(shè)置消費(fèi)金融企業(yè)的高準(zhǔn)入門檻，而是圍繞消費(fèi)金融業(yè)務(wù)品種進(jìn)行監(jiān)管。

我國消費(fèi)金融正處于高速發(fā)展階段，參與主體逐漸增多。2016年我國個人消費(fèi)信貸規(guī)模約為22.6萬億元，占全年GDP比重30%，占信貸總額14%，占個人信貸70%。而歐美發(fā)達(dá)國家消費(fèi)貸占GDP比重可達(dá)70%，占信貸總額比重可達(dá)50%，我國差距明顯，消費(fèi)信貸進(jìn)一步滲透的潛力較大。但我國個人征信體系建設(shè)不完善，消費(fèi)金融風(fēng)控建設(shè)尚處于起步階段，消費(fèi)金融規(guī)模的擴(kuò)張，服務(wù)人群的下沉加劇了消費(fèi)金融平臺面臨的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融分類

我國的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融已經(jīng)從P2P小額信貸的單一服務(wù)模式轉(zhuǎn)向個性化定制、特色化多樣化運(yùn)營的創(chuàng)新型信貸市場，O2O消費(fèi)金融模式興起，以“線下場景+線上平臺”結(jié)合的形式擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。按照互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式劃分，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融可以分為產(chǎn)業(yè)類和平臺類。

產(chǎn)業(yè)類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司依托自身自有產(chǎn)業(yè)鏈，采用線下場景和線上信貸的模式，既能滿足消費(fèi)者提前消費(fèi)、分期付款的需求，又能通過金融服務(wù)拉動主營業(yè)務(wù)增長。2014年注冊成立的海爾消費(fèi)金融公司，是我國首家由產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)融結(jié)合消費(fèi)金融公司；2015年成立的蘇寧消費(fèi)金融是一家以民營為主的混合所有制消費(fèi)金融公司；涵蓋銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的6家公司共同出資成立了馬上消費(fèi)金融股份有限公司，從資金、用戶、數(shù)據(jù)和品牌方面有很好的保障。這些產(chǎn)業(yè)系的消費(fèi)金融平臺，其背后擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體作為支撐，具有明確的目標(biāo)客戶群體。

平臺類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融具有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)通道，利用大數(shù)據(jù)整合信息，依靠自身電子商務(wù)平臺，為客戶提供分期購物的金融便利，還可以提供小額的現(xiàn)金貸款服務(wù)。最有代表性的是京東的“京東白條”、天貓的“天貓分期”；以分期樂、學(xué)好貸、趣分期為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款，則是利用網(wǎng)絡(luò)平臺，以網(wǎng)貸融資作為其資金來源，主要為大學(xué)生消費(fèi)群體提供信任借貸的分期付款服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的SWOT分析

我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展尚處于萌芽階段，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，運(yùn)用管理學(xué)上的SWOT分析方法，從企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢（S）與劣勢（W）和外部的機(jī)會（O）與挑戰(zhàn)（T）兩個維度、四個方面進(jìn)行分析，能夠更好地認(rèn)清現(xiàn)在的發(fā)展趨勢。

（一）內(nèi)部優(yōu)勢

第一，互聯(lián)網(wǎng)平臺和大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融徹底打破了地域限制，所有互聯(lián)網(wǎng)使用人群都成為了目標(biāo)客戶，資源的可獲得性高，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)金融的普惠性發(fā)展。對于小額信貸用戶，無抵押限制、快速辦理等這些都成了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)優(yōu)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在因素。信息不對稱性降低，供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)軟件，全方位查閱交易記錄，透明性增強(qiáng)，避免用戶的非理性選擇。

第二，對比銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點(diǎn)有限、員工數(shù)量缺乏等問題，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融覆蓋面更廣，且參與門檻低。例如京東白條，凡是在京東平臺上購買日用商品的消費(fèi)者，均可以開通使用京東白條，選擇當(dāng)期付款或者分期付款方式，這極大地方便了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)容易忽視的“草根”階層。且云計(jì)算等數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用，使得互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可以整合用戶的歷史信息，通過分析用戶過往的財(cái)務(wù)、信用、交易等信息，經(jīng)過分析、整理、歸納、預(yù)測，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，并為客戶分級，實(shí)現(xiàn)私人訂制，穩(wěn)定合理的不良貸款率。

（二）內(nèi)部劣勢

首先，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場的用戶主體以大學(xué)生、年輕上班族為主，消費(fèi)對象沒有足夠的財(cái)力基礎(chǔ)，后續(xù)資金供應(yīng)不充盈，容易發(fā)生無法按期還款的現(xiàn)象，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率居高不下?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)防控不足，既有對用戶風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)把控的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)，又有消費(fèi)金融公司內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)，例如用戶信息造假、多邊套貸等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，2015年下半年至2016年出現(xiàn)的集中爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)外溢事件。其次，互聯(lián)網(wǎng)平臺自身存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也成為掣肘消費(fèi)金融發(fā)展的關(guān)鍵問題，例如用戶信息的安全。最后，公司內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)也是制約互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的重要內(nèi)因，包括內(nèi)部管理制度的設(shè)計(jì)、從業(yè)人員隊(duì)伍的職業(yè)素質(zhì)等。

（三）外部機(jī)遇

第一，政策支持。黨的十九大報(bào)告中提出了我國社會的主要矛盾是人民日益增長的美好生活需要同不平衡不充分的社會生產(chǎn)之間的矛盾，長期來看，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的供給側(cè)改革依然是目前主要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策主線，金融服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依然是主流。但是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題相當(dāng)迫切，很多小微企業(yè)難以拿到銀行信貸，這就為直接融資市場的發(fā)展提供了市場空間。2015年由中國人民銀行會同有關(guān)部委制定的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施；另外，由銀監(jiān)會通過的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)范了消費(fèi)金融公司的經(jīng)營行為，這為金融更好地服務(wù)于小微企業(yè)提供了政策支持，為信貸支持領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在政策上找到了支點(diǎn)。

第二，市場空間。歐美國家的消費(fèi)金融發(fā)展了近百年的時間，相對比較成熟，個人信貸消費(fèi)占到了整體信貸的50%以上，而我國這一比例尚不足20%，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?017年，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到了4.4萬億元，前三季度個人消費(fèi)貸款A(yù)BS發(fā)行金額達(dá)到了1608.04億元，較去年同期增長了4.4倍，這些數(shù)據(jù)有力的說明消費(fèi)金融市場存在很大的增量空間。

（四）外部挑戰(zhàn)

第一，風(fēng)控能力較弱。我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的資金來源主要是依靠企業(yè)自有資金、商業(yè)銀行或者實(shí)體企業(yè)注資、小額信貸公司融資、應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化等，相較于銀行、基金等傳統(tǒng)的金融企業(yè)，資金規(guī)模相對較小，抵抗金融市場系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱。2010年以來，國內(nèi)持牌消費(fèi)金融公司23家、專業(yè)分期公司160多家、消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)2500多家，消費(fèi)金融市場魚龍混雜，風(fēng)控能力參差不齊。前期出現(xiàn)的“裸貸”、“校園貸”等問題，引起了極大的社會關(guān)注，這也使消費(fèi)金融市場蒙上了一層陰影。

第二，金融監(jiān)管日趨嚴(yán)格。2018年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總基調(diào)是堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，并明確了“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動”是今后3年的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一”，如何合理合法地做好金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防控也成為未來互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)的重要挑戰(zhàn)。2017年，隨著網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域內(nèi)的金融監(jiān)管日趨嚴(yán)格，整個互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場將全面進(jìn)入正規(guī)發(fā)展體系，一批重流量、輕風(fēng)控的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)將會退出市場，從整個金融市場發(fā)展基本面分析，金融監(jiān)管日趨完善，對于行業(yè)巨頭明顯利好，但是企業(yè)在享受龍頭紅利的同時面臨較大的“去杠桿”壓力。

三、政策建議

（一）加大互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融理念滲透

隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，人們在衣、食、住、行、教育、醫(yī)療等生活消費(fèi)領(lǐng)域的消費(fèi)方式發(fā)生了很大的變化，電子商務(wù)平臺和網(wǎng)絡(luò)購物的快速發(fā)展培養(yǎng)了一大批黏性客戶群體，以大學(xué)生、工薪階層和進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)民工為代表的新一代消費(fèi)群體涌現(xiàn)，這使得網(wǎng)絡(luò)流量變現(xiàn)成為可能。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)資料顯示，我國社會消費(fèi)的主力人群分布在20-49歲，其中80后、90后成為消費(fèi)市場的主力軍，消費(fèi)模式開始向信用消費(fèi)和超前消費(fèi)轉(zhuǎn)變，相應(yīng)的消費(fèi)金融市場應(yīng)運(yùn)而生。

但是也要看到，正是因?yàn)槔媒鹑凇案軛U”實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的多是年輕群體，資金儲備不足，容易出現(xiàn)資金斷流，從而發(fā)生還款違約，這對于整個消費(fèi)金融市場而言，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大，所以要控制好這部分人群的比例。這也為市場提供了一個新的思路，那些資金充盈且富有購買力的消費(fèi)群體也可以成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主力，這就需要互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)不斷提供創(chuàng)新性的產(chǎn)品和服務(wù)，不斷將消費(fèi)金融向長尾人群滲透，滿足不同人群需要，垂直細(xì)分網(wǎng)絡(luò)平臺，充分發(fā)展場景化的消費(fèi)金融模式，注重個性化消費(fèi)需求，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺達(dá)到消費(fèi)金融理念迅速傳播的目的。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新是一對相輔相成的學(xué)術(shù)概念，行之有效且科學(xué)合理的金融監(jiān)管能夠極大地促進(jìn)金融創(chuàng)新，使金融市場朝著良性的方向發(fā)展，進(jìn)而帶來整個金融市場的繁榮?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融的縱深創(chuàng)新形式，自2010年發(fā)展至今，缺少系統(tǒng)專業(yè)化的金融監(jiān)管，期間出現(xiàn)了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺跑路事件，校園貸“裸貸”事件等一系列的社會問題。鑒于此，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》、《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》等監(jiān)管文件的實(shí)施，對P2P網(wǎng)貸平臺、現(xiàn)金貸等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域進(jìn)行了有效約束。截止2017年11月，正常運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸平臺剩下1954個，只占累計(jì)總平臺的1/3，一批風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱的小貸公司和P2P網(wǎng)貸平臺退出金融市場。

除了對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融細(xì)分領(lǐng)域監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)之外，還要完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的相關(guān)法律，與時俱進(jìn)，完善《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》、《合同法》、《公司法》中相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融法律內(nèi)容。明確一行三會的職能分工，做到專門化監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)自律，鼓勵金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，把握好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的邊界，讓消費(fèi)金融市場在合規(guī)的通道內(nèi)暢通發(fā)展。

（三）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司治理

風(fēng)險(xiǎn)防控能力是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融制勝的法寶，建立穩(wěn)健有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系至關(guān)重要。首先，嚴(yán)格的貸前審查十分必要，結(jié)合用戶的歷史信用，利用大數(shù)據(jù)整合技術(shù)，審查借貸者的身份信息以及消費(fèi)貸款的真實(shí)用途，從合規(guī)性、有效性層面評估貸款者的信用狀況，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。其次，實(shí)施嚴(yán)密的貸中跟蹤調(diào)查，由于借貸者的信貸資金實(shí)際用途審查有限，所以企業(yè)要定期進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，確保信貸資金如約使用，防止欺詐行為的發(fā)生。最后，做好貸后收尾管理，在貸款約定期臨近時，要定期以適當(dāng)?shù)姆绞教嵝呀栀J者按期還款；當(dāng)借貸者出現(xiàn)延期還款時，要注意區(qū)分延期原因，若是惡意欺詐，應(yīng)當(dāng)采用合法手段追討，不能暴力追收，必要時可將其列入信用黑名單，在行業(yè)內(nèi)部信息共享，降低消費(fèi)金融市場壞賬率。

同時，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)信息建設(shè)，加強(qiáng)內(nèi)部工作人員素養(yǎng)，定期培訓(xùn)業(yè)務(wù)人員，保障客戶信息的隱私權(quán)。信息時代，信息泄露屢見不鮮，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)要加大資金投入力度，在防護(hù)墻技術(shù)以及用戶登錄系統(tǒng)等信息技術(shù)方面狠下功夫，防范信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善我國個人征信體系建設(shè)

相較于歐美發(fā)達(dá)國家，我國的征信體系建設(shè)不健全，在信用數(shù)據(jù)上缺乏共享機(jī)制。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有較為完備的信用管理系統(tǒng)，但是由于我國金融市場數(shù)據(jù)在監(jiān)管和服務(wù)上的不統(tǒng)一，使得互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)共享現(xiàn)存有效的信用平臺困難重重?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺要加強(qiáng)與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在征信領(lǐng)域的合作，利用大數(shù)據(jù)整合技術(shù)，建立包含行為偏好、履約能力、歷史信用、人脈關(guān)系、身份特征的網(wǎng)絡(luò)征信體系，行業(yè)內(nèi)形成標(biāo)準(zhǔn)化的信用標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建多元化的征信機(jī)制，提升金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)能力。

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作者簡介：喬加力（1992-），男，漢族，河南商丘人，就讀于中國海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：數(shù)理金融與風(fēng)險(xiǎn)管理。