英國金融發(fā)展與改革的經(jīng)驗(yàn)借鑒

劉小琬

摘要：本文分析了英國金融發(fā)展與改革的背景和內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上研究了英國金融發(fā)展與改革給我國金融發(fā)展帶來的經(jīng)驗(yàn)啟示。

關(guān)鍵詞：英國；金融發(fā)展；借鑒

一、英國金融發(fā)展與改革背景分析

（一）國際背景分析

巴塞爾協(xié)議于1988年正式簽訂，該協(xié)議要求簽訂國對國內(nèi)銀行中以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本運(yùn)營情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，同時(shí)要將監(jiān)控的范圍擴(kuò)大到市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之上。1992年歐洲統(tǒng)一市場形成之后，歐盟又在銀行業(yè)和金融業(yè)上制定了很多新的規(guī)定，對銀行和金融業(yè)在償債能力比率、自有資金情況、資本構(gòu)成狀況等等進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。另外，歐盟為了避免雙重監(jiān)管的出現(xiàn)又建立了一種互相承認(rèn)監(jiān)管的制度。英國雖然并沒有加入歐元區(qū)，但是其歐元交易卻是最大的，因此英國倫敦金融市場的獨(dú)特地位需要通過較高的金融交易效率和交易安全作為保障。

（二）國內(nèi)背景分析

第一，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營程度逐步加深。上世紀(jì)八十年代之后，金融創(chuàng)新漸漸呈現(xiàn)出多樣化、電子化和新型化特征，英國傳統(tǒng)金融運(yùn)作模式得到了根本性的轉(zhuǎn)變，自此之后保險(xiǎn)業(yè)、證券投資業(yè)、銀行業(yè)經(jīng)歷了深度滲透和彼此融合的發(fā)展階段，金融業(yè)發(fā)展愈加表現(xiàn)出明顯的混業(yè)經(jīng)營特性。尤其是在上世紀(jì)九十年代之后，金融業(yè)并購浪潮席卷而來，銀行、證券、信托、保險(xiǎn)鞥行業(yè)充分實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，銀行業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)劃分界限漸漸被打破。很多非金融機(jī)構(gòu)從九十年代之后也開始經(jīng)營金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，目前來看英國是全球范圍內(nèi)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營程度最高的國家。

第二，金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管弊端凸顯。英國傳統(tǒng)金融監(jiān)管采取的是分業(yè)監(jiān)管模式。1988年之后英國共有9家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它們分別對銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券投資業(yè)、房屋協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。表面上來看，分業(yè)監(jiān)管無微不至、大包大攬，但是在實(shí)際運(yùn)行中很容易出現(xiàn)一個(gè)金融機(jī)構(gòu)受到多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的現(xiàn)象，一方面加大了監(jiān)管成本，另一方面則降低了金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率。分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間爭議重重，由于監(jiān)管者之間溝通機(jī)制欠缺、溝通較少，一些被監(jiān)管者開始鉆漏洞和空子，在不同業(yè)務(wù)之間進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，進(jìn)而達(dá)到內(nèi)部交易、逃稅樓市和洗黑錢等非法目的。受到分業(yè)監(jiān)管效率低下的影響，英國上下對金融監(jiān)管模式改革漸漸形成了統(tǒng)一認(rèn)識。

二、應(yīng)該金融發(fā)展與改革內(nèi)容

第一，建立金融監(jiān)管統(tǒng)一組織。為了有效克服分業(yè)監(jiān)管的缺陷和弊端，提升金融監(jiān)管的效率和效果，用過在全球范圍內(nèi)率先成立了國家范圍內(nèi)的統(tǒng)一金融監(jiān)管組織——金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA），作為英國金融業(yè)唯一的監(jiān)管局，該機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)有金融監(jiān)管部門、金融授權(quán)和執(zhí)行部門兩個(gè)職能部門。兩個(gè)部門對投資業(yè)務(wù)、市場與外匯業(yè)務(wù)、建筑業(yè)務(wù)、退休基金運(yùn)用途徑、消費(fèi)者關(guān)系協(xié)調(diào)、行業(yè)教育、金融罪行調(diào)查等和金融行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)的業(yè)務(wù)和方面進(jìn)行了全面的覆蓋。FSA在日常運(yùn)行之中主要承擔(dān)如下任務(wù)：首先，在風(fēng)險(xiǎn)評估的基礎(chǔ)上對企業(yè)實(shí)施分類管理；其次，引導(dǎo)企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力；再次，對投資機(jī)構(gòu)的反洗錢動(dòng)機(jī)進(jìn)行實(shí)施監(jiān)控；最后，制定金融監(jiān)管法規(guī)、頒布于實(shí)施金融行業(yè)準(zhǔn)則，給予被監(jiān)管者工作開展的建議和引導(dǎo)。

第二，制定金融行業(yè)的權(quán)威基本法。英國女王在2000年正式批準(zhǔn)了《2000年金融服務(wù)和市場法》，這是英國歷史上修改記錄最多的一次立法，同時(shí)也是英國金融監(jiān)管和服務(wù)方面最正式的一次法律制定，它取代了英國之前制定的一系列金融監(jiān)管業(yè)的法律法規(guī)，成為英國金融業(yè)發(fā)展和規(guī)范的一項(xiàng)基本法。

第三，制定金融監(jiān)管規(guī)則。FSA在金融服務(wù)和市場法的授權(quán)之下已經(jīng)制定和公布了適用于英國市場內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管條例和規(guī)則。

第四，更新金融監(jiān)管理念。英國進(jìn)攻監(jiān)管改革之后面臨的重要任務(wù)就在于轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念。在風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)核心的基礎(chǔ)上，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨著不同的金融機(jī)構(gòu)，要采取量體裁衣式的金融監(jiān)管模式，并以《巴塞爾資本協(xié)議》作為英國銀行業(yè)監(jiān)管條例和法規(guī)實(shí)施的基礎(chǔ)。

三、英國金融監(jiān)管改革對我國金融監(jiān)管改革的幾點(diǎn)啟示

中英兩國的市場經(jīng)濟(jì)體制、金融市場發(fā)展基礎(chǔ)和背景均存在很大懸殊，中國不可能將英國金融發(fā)展和改革的經(jīng)驗(yàn)照搬過來。但是英國在金融發(fā)展和改革之中的經(jīng)驗(yàn)還是能夠給我國金融市場的發(fā)展帶來一定的借鑒和思路。

第一，英國金融監(jiān)管制度的改革是一次前瞻性的制度改革。英國金融監(jiān)管制度的改革維持了英國在金融業(yè)發(fā)展的領(lǐng)先地位，是一次對市場發(fā)展變化具有動(dòng)態(tài)把控的制度改革機(jī)制。中國金融監(jiān)管制度進(jìn)行改革時(shí)，應(yīng)當(dāng)將中國市場發(fā)展趨勢、未來金融市場發(fā)展與中國金融市場發(fā)展聯(lián)系綜合考慮其中。

第二，中國資本市場必然要走向開放。在經(jīng)濟(jì)一體化時(shí)代背景下，中國銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展、提升經(jīng)濟(jì)利潤，就必須提升自身綜合實(shí)力，以強(qiáng)有力的規(guī)模效益來增強(qiáng)市場地位，事實(shí)證明，通過兼并和重組來實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為不可避免的發(fā)展趨勢。所以，我國金融發(fā)展應(yīng)該考慮按照功能進(jìn)行金融監(jiān)管框架構(gòu)建，而不是按照企業(yè)類別進(jìn)行金融監(jiān)管框架構(gòu)建。

第三，實(shí)現(xiàn)分工與寫作的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。英國傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系之中監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管法律之多激發(fā)了政出多門、審批程序繁瑣等多種弊端和問題。為了克服上述弊端，F(xiàn)SA頒布的《財(cái)政部、英格蘭銀行和金融服務(wù)局之間的諒解備忘錄》為創(chuàng)設(shè)英格蘭銀行、金融服務(wù)局和財(cái)政部之間的分工協(xié)作機(jī)制奠定了良好的基礎(chǔ)。我國金融發(fā)展與改革可以借鑒這樣的經(jīng)驗(yàn)，在人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間建立雙向溝通和多變挫傷機(jī)制，筆者認(rèn)為國家應(yīng)當(dāng)將建立分工、合作協(xié)調(diào)的統(tǒng)一機(jī)制作為金融發(fā)展與改革的重要基礎(chǔ)。

第四，實(shí)現(xiàn)金融市場多元化投資。伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民物質(zhì)生活水平的顯著提升，金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄在日益增多。調(diào)查顯示散戶投資份額在中國股市之中占據(jù)90%的份額，他們很容易置身于泡沫并被泡沫鎖上。英國統(tǒng)一金融監(jiān)管的好處之一是集中了懂金融專業(yè)的監(jiān)管人員，嚴(yán)密跟蹤各種投資機(jī)構(gòu)的金融投資，防微杜漸。中國市場未來的金融產(chǎn)品發(fā)展會(huì)很快，需要越來越多的懂金融專業(yè)知識的監(jiān)管人員，如果管理機(jī)構(gòu)重疊分散，管理成本會(huì)大大增加，管理人員的培訓(xùn)更加困難。

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