全球集裝箱船市場(chǎng)形勢(shì)及展望

中國船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心 蔡敬偉

2017年對(duì)全球集裝箱船g市場(chǎng)來說，注定是極為不平凡的一年，韓國最大班輪公司韓進(jìn)海運(yùn)正式破產(chǎn)清算，終結(jié)其已經(jīng)營40年的集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)；全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)聯(lián)盟格局進(jìn)入了新的三足鼎立時(shí)代；馬士基航運(yùn)收購漢堡南美，赫伯羅特和阿拉伯聯(lián)合航運(yùn)合并，中遠(yuǎn)海運(yùn)宣布收購香港東方海外，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升；達(dá)飛輪船和地中海航運(yùn)訂造了批量22000TEU超大型集裝箱船，全球集裝箱船造船市場(chǎng)正式進(jìn)入22000TEU時(shí)代等。

航運(yùn)市場(chǎng)形勢(shì)

1、航運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)

2017年，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。年初，受歐美地區(qū)集裝箱海運(yùn)需求季節(jié)性回落影響，CCFI出現(xiàn)小幅松動(dòng)；此后，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷向好，特別是區(qū)域經(jīng)貿(mào)活躍，集裝箱海運(yùn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)航商加大調(diào)控力度，運(yùn)力供求關(guān)系穩(wěn)步改善，箱船市場(chǎng)重回上行通道，并呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。2017年，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)CCFI均值為820點(diǎn)，同比上漲15.2%。在全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)行情改善的情況下，閑置運(yùn)力規(guī)模大幅減少，根據(jù)法國海事咨詢機(jī)構(gòu)AXS-Alphaliner的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2017年12月底，全球閑置集裝箱船運(yùn)力僅為117艘、41.6萬TEU，占全球集裝箱船隊(duì)規(guī)模的2%，該比例也是自2015年年初以來的最低水平，大大低于2016年中期400艘的閑置峰值。

2、班輪公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)改善

2017年以來，隨著全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)行情的改善，主要班輪公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。其中，丹麥馬士基航運(yùn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入177億美元，同比增長(zhǎng)15.1%；凈利潤(rùn)4.93億美元，去年同期則虧損2.30億美元。赫伯羅特2017年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)820萬歐元，扭虧為盈。臺(tái)灣三大班輪公司中，長(zhǎng)榮海運(yùn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1130.68億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)25.2%；凈利潤(rùn)為70.89億新臺(tái)幣。萬海航運(yùn)延續(xù)了盈利態(tài)勢(shì)，2017年前三季度營業(yè)收入為449.69億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)5.9%；凈利潤(rùn)為19.83億新臺(tái)幣。陽明海運(yùn)2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入992.63億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)18.3%；凈利潤(rùn)6.12億新臺(tái)幣。值得關(guān)注的是，韓國現(xiàn)代商船依舊處于虧損狀況，2017年前三季度出現(xiàn)了9686億韓元的凈虧損。

表1：全球主要班輪公司最新經(jīng)營業(yè)績(jī)情況

表2：全球前10大集裝箱班輪公司運(yùn)力情況

3、集中度進(jìn)一步提升

2017年以來，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)格局持續(xù)調(diào)整，船東“抱團(tuán)取暖”趨勢(shì)加強(qiáng)，班輪公司之間并購重組事件加速涌現(xiàn)，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)。2017年4月，丹麥馬士基航運(yùn)宣布收購德國漢堡南美；2017年5月，德國赫伯羅特宣布和阿拉伯聯(lián)合航運(yùn)合并；2017年9月，中遠(yuǎn)海運(yùn)宣布收購東方海外。從具體收購進(jìn)程來看，2017年12月1月，在完成全球23個(gè)司法管轄區(qū)的監(jiān)管審批程序之后，馬士基航運(yùn)正式宣布收漢堡南美，未來漢堡南美將作為一個(gè)獨(dú)立品牌繼續(xù)運(yùn)營。與此同時(shí)，德國赫伯羅特完成了對(duì)阿拉伯聯(lián)合航運(yùn)的最終合并，全球第五大班輪公司由此形成。另外，中遠(yuǎn)海運(yùn)對(duì)東方海外的收購也正在進(jìn)行之中，已分別于去年10月份和12月份通過美國的反壟斷審查以及歐盟委員會(huì)的反壟斷審查，預(yù)計(jì)最終收購將于2018年4月完成。根據(jù)法國海事咨詢機(jī)構(gòu)AXS-Alphaliner的統(tǒng)計(jì)，截至2017年12月底，全球前10大班輪公司運(yùn)力集中度高達(dá)77.3%，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

4、新聯(lián)盟格局拉開帷幕

2017年，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)聯(lián)盟格局進(jìn)一步演化。4月份，新的OCEAN Alliance、THE Alliance和“2M+現(xiàn)代商船”三大聯(lián)盟主宰全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)的格局正式開始，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)翻開了新的歷史篇章，以往的2M、O6、CKYHE和O3四 大 聯(lián)盟已經(jīng)不復(fù)存在。截至2017年12月 底，OCEAN Alliance、THE Alliance和“2M+現(xiàn)代商船”三大聯(lián)盟成員的集裝箱船運(yùn)力規(guī)模分 別 為607.1萬TEU、363.5萬TEU和763.2萬TEU，市場(chǎng)份額分別為28.2%、16.9%和35.4%，三大聯(lián)盟成員合計(jì)運(yùn)力規(guī)模達(dá)到1733.8萬TEU，合計(jì)市場(chǎng)份額高達(dá)80.5%。

表3：全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)三大聯(lián)盟構(gòu)成及運(yùn)力情況

圖2：2007年以來全球集裝箱船新船成交情況

圖3：集裝箱船典型船型價(jià)格變化情況

船造船市場(chǎng)形勢(shì)

1、新船成交規(guī)模實(shí)現(xiàn)回

升

2017年，全球集裝箱船造船市場(chǎng)行情實(shí)現(xiàn)改善，全年共成交新船108艘、69.7萬TEU，同比分別上升20.0%和133.1%。其中，12000TEU以上超大型集裝箱船是今年新船成交主力，累計(jì)成交規(guī)模為29艘、56.6萬TEU，占2017年全球集裝箱船新船成交總規(guī)模的81.2%，以艘數(shù)和TEU計(jì)，同比分別增長(zhǎng)222.2%和348.8%。此外，今年3000TEU以下支線型集裝箱船的新船成交也較為可觀，共成交新船77艘、12.4萬TEU，市場(chǎng)份額為17.8%。隨著新巴拿馬運(yùn)河通航影響，中型集裝箱船市場(chǎng)受到巨大沖擊，船型傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)喪失殆盡，全年僅成交新船2艘、0.7萬TEU，同比大幅下滑75.0%和71.9%。

2、新船價(jià)格仍在低位徘徊

新船價(jià)格方面，2017年，由于造船市場(chǎng)訂單爭(zhēng)奪激烈，全球集裝箱船新船價(jià)格回升乏力，相關(guān)船型新船價(jià)格仍舊在低位徘徊。截至2017年12月底，克拉克松集裝箱船新船價(jià)格指數(shù)為70點(diǎn)，較去年同期微幅上漲1點(diǎn)，但仍處于歷史較低水平。從具體船型情況來看，截至2017年12月底，10000TEU、13000～14000TEU和16000～16500TEU大型、超大型集裝箱船的新船價(jià)格分別為9200萬美元、10700萬美元和12300萬美元，較去年同期分別下降1.1%、1.8%和3.1%；相比之下，中型和支線型集裝箱船價(jià)格則出現(xiàn)了小幅回升，1000～1100TEU、2600～2900TEU和4800TEU的新船價(jià)格分別保持在1650萬美元、2875萬美元和4400萬美元，較去年同期小幅上漲1.5%、6.5%和2.3%。

3、中韓船廠共同瓜分超大型集裝箱船訂單

在全球超大型集裝箱船（這里特指15000TEU以上船型）建造領(lǐng)域，韓國船廠一直占據(jù)絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是近年來，隨著研發(fā)和技術(shù)投入，輔以具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，中國船廠在超大型集裝箱船領(lǐng)域發(fā)力追趕的步伐令人矚目。2017年，中國船廠與韓國船廠共同瓜分了20艘、44萬TEU超大型集裝箱船新船訂單。其中，2017年中國船廠（滬東中華4艘、上海外高橋造船5艘）承接了法國達(dá)飛輪船的9艘22000TEU超大型集裝箱船訂單，接單占比共計(jì)45%；韓國三星重工和大宇造船海洋則分別獲得6艘22000TEU和5艘22000TEU超大型集裝箱船訂單，下單船東均為地中海航運(yùn)，接單占比分別為30%和25%。

未來市場(chǎng)形勢(shì)分析

1、航運(yùn)市場(chǎng)出現(xiàn)改善，新船需求將進(jìn)一步釋放

表4：2017年全球15000TEU以上超大型集裝箱船新船訂單明細(xì)

從未來發(fā)展來看，隨著歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐的加快，以及亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)活躍、“一帶一路”倡議推進(jìn)等利好因素的作用下，全球集裝箱海運(yùn)貿(mào)易量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年將實(shí)現(xiàn)5%的增速。運(yùn)力方面，根據(jù)手持訂單的交付期安排以及對(duì)拆解的預(yù)期，預(yù)計(jì)2018年全球集裝箱船船隊(duì)增速為4%，低于同期海運(yùn)量增速，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供求關(guān)系將有所改善，將推動(dòng)運(yùn)費(fèi)小幅回升。

在全球集裝箱船航運(yùn)市場(chǎng)調(diào)整初現(xiàn)效果的情況下，集裝箱船新船需求有望進(jìn)一步釋放。從具體船型來看，超大型集裝箱船方面，盡管目前該船型市場(chǎng)依舊處于運(yùn)力過剩狀態(tài)，新船需求將較為有限，船東仍普遍選擇以消化和處理現(xiàn)有船隊(duì)運(yùn)力為主。但是，隨著未來船東經(jīng)營狀況不斷改善，融資能力增強(qiáng)，或存在繼續(xù)訂造超大型集裝箱船的可能。韓國知名班輪公司現(xiàn)代商船近期已明確表示，將在2018年訂造批量22000TEU超大型集裝箱船，從而提升在全球航運(yùn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。支線型集裝箱船方面，由于亞洲區(qū)域貿(mào)易活躍將支撐亞洲區(qū)域航線集裝箱貿(mào)易量快速增長(zhǎng)，同時(shí)，全球支線型集裝箱船前期訂造規(guī)模有限，供需關(guān)系好于其他船型，且老齡船舶占比較高，因此存在較大的更新空間。預(yù)計(jì)2018年，全球集裝箱船市場(chǎng)新船成交量約在160艘左右。

2、聯(lián)盟化或兼并趨勢(shì)仍將繼續(xù)

從未來集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)來看，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)的整合態(tài)勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)，市場(chǎng)集中度將會(huì)進(jìn)一步提高。全球知名咨詢機(jī)構(gòu)穆迪也認(rèn)為，隨著各大班輪公司努力提升市場(chǎng)份額、提高運(yùn)營效率及應(yīng)對(duì)日益激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，2018年的全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)不管以聯(lián)盟形式還是以并購形式的整合仍將繼續(xù)。而一些不參與聯(lián)盟的班輪公司由于難以達(dá)到聯(lián)盟企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)，在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中必將處于劣勢(shì)。在此情況下，全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)將進(jìn)一步呈現(xiàn)出強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱的局面，規(guī)模小、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差的班輪公司將難以擺脫被淘汰的命運(yùn)。