全球海洋工程裝備市場(chǎng)回顧與展望

中國(guó)船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)研究中心 劉二森

2017年，國(guó)際原油價(jià)格企穩(wěn)上行為整個(gè)油氣行業(yè)帶來(lái)期許已久的曙光，油氣公司借以走上“脫困”之路，海上油氣開(kāi)發(fā)熱情在冷滅三年之后有所復(fù)燃，海洋工程裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)得以觸底企穩(wěn)；但建造企業(yè)在一系列閃轉(zhuǎn)騰挪之后仍難徹底揮除業(yè)務(wù)萎縮、盈利困難、庫(kù)存高壘等諸多困擾，持續(xù)面臨生存高壓。未來(lái)，油價(jià)走勢(shì)并不明朗，海洋工程裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)復(fù)蘇之路依舊漫長(zhǎng)，建造企業(yè)仍需調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方向、化庫(kù)存，整個(gè)行業(yè)仍需熬存。

運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)形勢(shì)

一、油氣行業(yè)投資環(huán)境優(yōu)化，海上油氣勘探開(kāi)發(fā)初現(xiàn)活力

三年多的油氣行業(yè)蕭條迫使主

要產(chǎn)油國(guó)改善投資環(huán)境，重振行業(yè)，提升產(chǎn)量，帶動(dòng)就業(yè)。美國(guó)基于“能源獨(dú)立”放寬海上油氣政策，擴(kuò)大海上區(qū)塊招標(biāo)范圍、放松海上油氣退役保證金、放開(kāi)在阿拉斯加和太平洋海域鉆井、降低部分區(qū)塊稅率等，即將發(fā)起的250期海上區(qū)塊招標(biāo)將成為美國(guó)歷史上最大的一次招標(biāo)；北海方面，英國(guó)調(diào)整各種稅費(fèi)，運(yùn)營(yíng)成本從2014年的30美元/桶削減至目前的15美元/桶；巴西方面放寬本地化要求，降低稅費(fèi)，第14輪油氣區(qū)塊招標(biāo)本地化下降至18%（勘探階段）和25%～40%（開(kāi)發(fā)階段），鹽下油田開(kāi)采成本由2014年的14美元/桶削減至不足7美元/桶；墨西哥在能源改革的環(huán)境下持續(xù)增強(qiáng)油氣行業(yè)對(duì)外吸引力，勘探和開(kāi)發(fā)階段本地化要求僅分別為3%和10%。

不斷改善的行業(yè)環(huán)境、持續(xù)壓縮的油氣開(kāi)發(fā)成本，以及企穩(wěn)回升的油價(jià)，一定程度上提振了油氣行業(yè)投資信心，重新激發(fā)了油氣行業(yè)活力，很大一部分油氣公司上調(diào)油氣勘探開(kāi)發(fā)投資。據(jù)巴克萊（Barclays）調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2017年全球勘探開(kāi)發(fā)投資總規(guī)模約為4046億美元，較2016年增加7．3%，結(jié)束了2014年以來(lái)的持續(xù)大幅萎縮。海上油氣方面，隨著近幾年積蓄項(xiàng)目的加快上馬，投資規(guī)模也基本上停止進(jìn)一步萎縮。與此同時(shí)，油氣公司經(jīng)營(yíng)也普遍改善，包括殼牌、英國(guó)石油、道達(dá)爾、埃尼、雷普索爾、?？松梨?、雪佛龍、康菲石油以及國(guó)內(nèi)的三大油公司營(yíng)收和利潤(rùn)均明顯增長(zhǎng)，為油氣公司擴(kuò)大投資創(chuàng)造了條件。

二、裝備新租需求猛增，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)觸底企穩(wěn)

圖1. 2014年以來(lái)鉆井平臺(tái)新租走勢(shì)

在全球油氣開(kāi)發(fā)熱情一定程度恢復(fù)的背景下，海洋油氣勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)隨之增多，直接帶動(dòng)海洋裝備新租需求增長(zhǎng)。2017年上半年和下半年全球鉆井平臺(tái)新租數(shù)量分別達(dá)到103份和94份，較過(guò)往兩年新租水平翻了一番，超過(guò)2014年上半年水平。從租約總時(shí)長(zhǎng)來(lái)看，2017年上半年和下半年分別為915月和953月，雖然較過(guò)往兩年明顯增長(zhǎng)，但仍遠(yuǎn)不及2014年上半年1972月的水平，這一方面是由于海上油氣開(kāi)發(fā)活動(dòng)并未恢復(fù)至油價(jià)下滑之前水平，另一方面是因?yàn)檠b備運(yùn)營(yíng)商不希望自身被當(dāng)前低租金所套牢，更傾向于短租合同，導(dǎo)致單個(gè)租約時(shí)長(zhǎng)較短。

圖2. 2014年以來(lái)鉆井平臺(tái)供需走勢(shì)

新租數(shù)量回漲遏制了海洋工程裝備供需關(guān)系的持續(xù)惡化，2017年全球海洋工程裝備市場(chǎng)觸底態(tài)勢(shì)明顯。2017年全年交付鉆井平臺(tái)15艘/座，拆解38艘/座，使得供應(yīng)端有所改善，年底全球在租數(shù)量為452艘/座，較年初增長(zhǎng)10座，市場(chǎng)利用率為65%，較年初上漲2個(gè)百分點(diǎn)。

圖3. 2014年以來(lái)鉆井平臺(tái)日租金走勢(shì)

供需關(guān)系觸底對(duì)裝備租金價(jià)格形成一定的支撐，2017年以來(lái)裝備租金呈現(xiàn)底部波動(dòng)走勢(shì)，部分裝備租金接近甚至低于運(yùn)營(yíng)成本。2017年12月，全球自升式鉆井平臺(tái)和浮式鉆井平臺(tái)平均日租金分別為8．00萬(wàn)美元/天和14．25萬(wàn)美元/天，較年初分別增加0．8%和下滑1．1%；120噸系柱拉力和200噸系柱拉力三用工作船全球平均期租日租金分別為7545美元/天和19875美元/天，較年初分別上漲2．0%和下滑3．0%；3200載重噸和4000在載重噸平臺(tái)供應(yīng)船全球平均期租日租金分別為8280美元/天和11020美元/天，較年初分別下滑4．8%和2．5%。

三、運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)依舊困難，行業(yè)兼并整合加速

圖4. 2014年以來(lái)OSV日租金走勢(shì)

圖5. 近十年全球鉆井平臺(tái)二手交易及轉(zhuǎn)售交易情況

圖6. 2005年以來(lái)全球海洋工程裝備成交額走勢(shì)

在持續(xù)低迷的環(huán)境下，裝備運(yùn)營(yíng)商依舊深受經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑和巨額債務(wù)到期的雙重夾擊。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，低租金和低利用率使得企業(yè)工作量不足，盈利能力退化，新簽租約利潤(rùn)空間極小甚至低于運(yùn)營(yíng)成本，油價(jià)下滑之前簽署的一批高租金租約也陸續(xù)到期，加之資產(chǎn)減計(jì)，裝備運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)壓力有 增 無(wú) 減，Ensco、Transocean、Seadrill、Noble Corp、Rowan、Diamond Offshore、Ocean Rig、Pacific Drilling、Tidewater Marine、Bourbon Offshore等大型鉆井承包商和海工船船東2017年?duì)I收再度萎縮，絕大多數(shù)運(yùn)營(yíng)商繼續(xù)虧損，甚至虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。債務(wù)方面，由于業(yè)績(jī)遠(yuǎn)不及預(yù)期，債務(wù)拖欠已經(jīng)成為行業(yè)常態(tài)，巨額到期債務(wù)迫使運(yùn)營(yíng)商尋求重組，2017年有Seadrill、Ocean Rig、Paragon Offshore、Tidewater、Pacific Radiance、CGG、GulfMark、Marco Polo Marine、Ezra Holding、SeaBird等一大批運(yùn)營(yíng)商通過(guò)破產(chǎn)保護(hù)等方式進(jìn)行債務(wù)重組。得益于市場(chǎng)觸底企穩(wěn)，部分企業(yè)債務(wù)重組取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。但是，也有部分企業(yè)難以為繼，被迫退市或破產(chǎn)清算。

圖7. 近三年海洋工程裝備細(xì)分市場(chǎng)走勢(shì)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，市場(chǎng)觸底企穩(wěn)，裝備價(jià)值持續(xù)低位，為海洋海工裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)兼并整合孕育了溫床，2017年二手交易和轉(zhuǎn)售市場(chǎng)高度活躍。2017年以來(lái)，先后有挪威Farstad Shipping、Solstad Offshore、Deep Sea Supply三家海工船東合并為Solstad Farstad，挪威鉆井承包商Borr Drilling收購(gòu)美國(guó)Transocean自升式鉆井平臺(tái)船隊(duì)，新加坡船東Pacific Radiance和Allianz組建Allianz Radiance，美國(guó)鉆井承包商Transocean兼并挪威鉆井承包商Songa，荷蘭船東Boskalis收購(gòu)英國(guó)海上物探公司Gardline，美國(guó)鉆井承包商Rowan和沙特阿美組建ARO，美國(guó)鉆井承包商Vantage與埃及ADES合作，此外，Rowan還計(jì)劃收購(gòu)馬士基鉆井。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全球鉆井平臺(tái)二手及轉(zhuǎn)售交易量達(dá)到59艘/座，遠(yuǎn)超2015年和2016年交易量，也超出2014年的44艘/座，幾乎達(dá)到2012年全球海工市場(chǎng)鼎盛時(shí)期的水平。

圖8. 2014年以來(lái)鉆井平臺(tái)新建價(jià)格走勢(shì)

建造市場(chǎng)形勢(shì)

一、海洋工程裝備成交額翻番，浮式生產(chǎn)平臺(tái)成為主角

2017年，全球海洋工程裝備建造市場(chǎng)結(jié)束了油價(jià)下滑以來(lái)的持續(xù)萎縮，開(kāi)始低位回漲，全年共成交海洋工程裝備66座/艘、94．5億美元，以金額計(jì)，同比增長(zhǎng)80．9%，較2016年翻了近一番，但仍較2011～2014年的成交額相距甚遠(yuǎn)，海洋工程裝備市場(chǎng)并未脫離低谷。

浮式生產(chǎn)平臺(tái)訂單爆發(fā)式增長(zhǎng)。2014年開(kāi)始走低的油價(jià)導(dǎo)致很多海上油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目暫停擱置，但是隨著油價(jià)回漲以及海上油氣開(kāi)發(fā)成本壓縮，油氣項(xiàng)目商業(yè)開(kāi)發(fā)價(jià)值不斷提升；與此同時(shí)，油氣公司經(jīng)營(yíng)改善，也亟需維持產(chǎn)量，之前被擱置的海上油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目被重新提升日程并加快推進(jìn)。2017年全球浮式生產(chǎn)平臺(tái)成交70．6億美元，遠(yuǎn)超2015年和2016年水平，接近2014年浮式生產(chǎn)平臺(tái)成交額，包 括6艘FPSO、9艘FSRU、1艘FLNG、1座Semi以及3艘FSO/FSU，其中僅美國(guó)墨西哥灣Mad Dog 2 半潛式生產(chǎn)平臺(tái)和莫桑比克South Coral FLNG兩個(gè)特大型項(xiàng)目訂單額就達(dá)到37．7億美元，占到2017年浮式生產(chǎn)平臺(tái)成交總額的一半以上。

海洋工程船市場(chǎng)繼續(xù)萎縮。2014年以來(lái)，海工船一直是海洋工程裝備訂單的主要成分，但成交額卻逐年萎縮，2017年全球共成交46艘/座、23．9億美元，同比分別下滑36．1%和34．0%。海工支持船方面，由于市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩以及手持訂單規(guī)模龐大，全年僅有少量小型支持船成交，成交額幾乎可以忽略不計(jì)；海工調(diào)查船方面，物探船等海洋油氣相關(guān)調(diào)查船訂單不復(fù)存在，政府科研機(jī)構(gòu)科考船訂造受低油價(jià)影響較小，依舊有新訂單釋放，全年共計(jì)成交5艘，價(jià)值3．3億美元；海工作業(yè)船方面，海上風(fēng)機(jī)運(yùn)輸安裝船、風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)維服務(wù)船、海底電纜敷設(shè)船等海上風(fēng)電相關(guān)船型市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，全年共計(jì)成交21艘、10．9億美元，占到海工船成交總額的近一半，盡管如此，海上油氣相關(guān)的其他類(lèi)海工作業(yè)船市場(chǎng)依舊低迷，導(dǎo)致2017年全球海工作業(yè)船僅成交30艘/座、20．2億美元，同比再次萎縮三成。

鉆井平臺(tái)是本輪海工市場(chǎng)危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)供需過(guò)剩形勢(shì)尤為嚴(yán)重，大量在建或已建成裝備難以交付，2016年5月至今，全球再無(wú)鉆井平臺(tái)新訂單成交。

二、裝備新建價(jià)格低位波動(dòng)，有價(jià)無(wú)市問(wèn)題突出

嚴(yán)重萎縮的市場(chǎng)需求難以滿(mǎn)足全球海洋工程裝備建造產(chǎn)能的巨大缺口，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)白熱化，裝備新建價(jià)格2016年以來(lái)持續(xù)低位震蕩，缺乏反彈基礎(chǔ)。根據(jù)克拉克森估算數(shù)據(jù)，2017年12月，350英尺自升式鉆井平臺(tái)為1．55億美元，2016年年中以來(lái)不曾變動(dòng)；適合惡劣海況的半潛式鉆井平臺(tái)受挪威市場(chǎng)需求刺激增至4．75億美元，較年初上漲5．6%；超深水鉆井船新船價(jià)格則降至4．00億美元，較年初下滑11．1%；120噸和200噸系柱拉力三用工作船新建價(jià)格分別為1936萬(wàn)美元和4659萬(wàn)美元，較年初分別下滑3．2%和增長(zhǎng)6．5%；3000載重噸和4500載重噸平臺(tái)供應(yīng)船新建價(jià)格分別為2084萬(wàn)美元和3494萬(wàn)美元，較年初分別增長(zhǎng)10．2%和9．5%。盡管部分裝備估價(jià)受成本以及市場(chǎng)詢(xún)價(jià)增多等因素影響出現(xiàn)增長(zhǎng)，但多面臨有價(jià)無(wú)市的窘迫局面。

三、韓國(guó)反超中國(guó)重回全球榜首，新加坡發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁

在中韓新三足鼎立的全球海洋工程裝備制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中，韓國(guó)一直以來(lái)都處于領(lǐng)先地位，在高技術(shù)和高附加值的浮式生產(chǎn)平臺(tái)以及深水鉆井裝備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯，中國(guó)和新加坡海工產(chǎn)品則主要集中在自升式鉆井平臺(tái)和海工船領(lǐng)域。隨著市場(chǎng)需求和訂單結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，中韓新三國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)地位也出現(xiàn)微調(diào)。

浮式生產(chǎn)平臺(tái)成為市場(chǎng)訂單主力，韓國(guó)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)。2017年，三星重工攬獲墨西哥灣Mad Dog 2半潛式生產(chǎn)平臺(tái)和莫桑比克South Coral FLNG兩個(gè)特大型項(xiàng)目，同時(shí)還獲得一艘大型FSRU訂單，現(xiàn)代重工和大宇造船海洋則分別獲得3艘和1艘大型FSRU建造合同，將韓國(guó)2017年海洋工程裝備接單額推升至52．6億美元，遠(yuǎn)超2016年的4．4億美元，全球占比高達(dá)54．6%。

中國(guó)在傳統(tǒng)的海工船領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)依舊突出，全年共承接海工船29艘，價(jià)值13．1億美元，占到2017年全球海工船接單總額的54．8%。與此同時(shí)，中國(guó)也在加快拓展浮式生產(chǎn)平臺(tái)建造業(yè)務(wù)，滬東中華獲得2艘大型FSRU建造合同，打破韓國(guó)在該領(lǐng)域的壟斷，上海外高橋獲得荷蘭SBM新一代Fast4Ward FPSO船體建造合同。2017年，中國(guó)累計(jì)接單20．7億美元，同比下滑16．5%，市場(chǎng)份額也由2016年的47．5%下滑至21．9%，被韓國(guó)超越，退居全球次席。

新加坡年末發(fā)力獲得多份FPSO改裝合同，將全年接單額推升至7．4億美元，雖較2016年翻了兩番，但市場(chǎng)份額也僅為7．8%，被韓國(guó)和中國(guó)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。值得注意的是，新加坡在浮式生產(chǎn)平臺(tái)新建市場(chǎng)的拓展已經(jīng)初見(jiàn)成效，勝科海事年末擊敗韓國(guó)三大巨頭獲得挪威國(guó)油Johan Castberg項(xiàng)目FPSO船體和居住模塊新建合同，并與殼牌簽署Vito項(xiàng)目半潛式生產(chǎn)平臺(tái)建造意向書(shū)，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。

四、裝備交付幾乎陷入停滯，企業(yè)千方百計(jì)化庫(kù)存

當(dāng)前全球在建或已建成海工裝備多為船東在油價(jià)驟跌之前投機(jī)訂造，其中訂造者不乏初次涉足海工領(lǐng)域的投機(jī)者，裝備在訂造時(shí)并無(wú)租約保障，在目前市場(chǎng)環(huán)境下也更難尋得租約，導(dǎo)致船東接船動(dòng)力不足；同時(shí)，船東深陷經(jīng)營(yíng)困境，資金斷裂，債務(wù)壓身，接船能力也大不如前，推遲交付成為行業(yè)常態(tài)，更有甚者以各種理由撤單，導(dǎo)致大批在建海洋工程裝備難以實(shí)現(xiàn)交付，特別是隨著部分有租裝備在前幾年完成交付，剩余海工裝備交付難度進(jìn)一步加大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全球海洋工程裝備交付率僅為29%，較2016年下滑15個(gè)百分點(diǎn)，特別是鉆井平臺(tái)，全年僅有15艘/座交付，交付率僅為13%，海工船交付率也不足30%，生產(chǎn)平臺(tái)多依附于既定項(xiàng)目，基本上都能按期交付。中國(guó)海工企業(yè)手持訂單投機(jī)屬性更為濃重，交付率低于全球平均水平，2017年交付率僅為17%，特別是鉆井平臺(tái)，全年僅有5艘/座實(shí)現(xiàn)交付，交付率為7%。

為化解嚴(yán)重累壓的庫(kù)存海工裝備，降低財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)壓力，建造企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)售、債轉(zhuǎn)股、光船租賃、委托運(yùn)營(yíng)、成立融資租賃公司等多種方式處理庫(kù)存裝備。隨著市場(chǎng)觸底企穩(wěn)，裝備價(jià)格持續(xù)低位，市場(chǎng)抄底氛圍濃重，資本對(duì)船廠(chǎng)在建庫(kù)存裝備興趣漸增，詢(xún)價(jià)談判也不斷增多，部分庫(kù)存海工裝備得到處理。轉(zhuǎn)售方面，吉寶遠(yuǎn)東船廠(chǎng)和PPL船廠(chǎng)分別將5座和9座自升式鉆井平臺(tái)轉(zhuǎn)售與挪威鉆井承包商Borr Drilling，吉寶遠(yuǎn)東船廠(chǎng)還將1座自升式鉆井平臺(tái)轉(zhuǎn)售與361 Projects，現(xiàn)代重工將2座半潛式鉆井平臺(tái)轉(zhuǎn)售與挪威Northern Drilling，大津重工將2座自升式多功能服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)售與新加坡H&C Marine，裕廊船廠(chǎng)轉(zhuǎn)售1座半潛式鉆井平臺(tái)，三星重工也就1座半潛式鉆井平臺(tái)與Aker達(dá)成轉(zhuǎn)售意向；債轉(zhuǎn)股方面，中船集團(tuán)和中國(guó)建設(shè)銀行等簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股投資協(xié)議，發(fā)起首期規(guī)模為75億元的“中船降本增效私募投資基金”，處理外高橋庫(kù)存海工裝備，中船重工與中國(guó)信達(dá)等多家企業(yè)簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議，一定程度上緩解了迫切的庫(kù)存問(wèn)題，降低了企業(yè)的生存壓力；與此同時(shí)，部分企業(yè)也在通過(guò)成立融資租賃公司或與融資租賃公司合作等方式處理庫(kù)存，以期盤(pán)活庫(kù)存。值得注意的是，盡管部分裝備庫(kù)存通過(guò)金融資本手段得到處理，但多數(shù)并未實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)應(yīng)用，未從需求端根本性解決庫(kù)存問(wèn)題。

五、建造企業(yè)積極尋求轉(zhuǎn)變，拓展業(yè)務(wù)謀發(fā)展

庫(kù)存裝備難以交付，新訂單嚴(yán)重不足，生產(chǎn)資源大量閑置，國(guó)內(nèi)外海洋工程裝備制造企業(yè)經(jīng)營(yíng)困苦不堪，營(yíng)收大幅萎縮，部分企業(yè)甚至持續(xù)虧損。為此，調(diào)整業(yè)務(wù)、產(chǎn)能、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)成為企業(yè)危機(jī)以來(lái)求脫困、謀發(fā)展的主要方式。

業(yè)務(wù)調(diào)整方面，多數(shù)船廠(chǎng)瞄準(zhǔn)LNG相關(guān)裝備和浮式生產(chǎn)裝備，特別是吉寶岸外與海事和勝科海事，近兩年通過(guò)收購(gòu)研究機(jī)構(gòu)、強(qiáng)化研究力量、開(kāi)拓市場(chǎng)等方式，持續(xù)加碼FLNG、FSRU、LNG電站、LNG加注船、LNG運(yùn)輸船等LNG相關(guān)裝備，三星重工表示專(zhuān)注發(fā)展LNG相關(guān)裝備，現(xiàn)代重工通過(guò)研發(fā)新產(chǎn)品在FSRU和FLNG領(lǐng)域發(fā)力，國(guó)內(nèi)惠生海工、中集來(lái)福士也發(fā)布有FSRU、浮式LNG電站等新設(shè)計(jì)和解決方案。浮式生產(chǎn)平臺(tái)領(lǐng)域也是絕大多數(shù)船廠(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，韓國(guó)三大巨頭在原有的優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上堅(jiān)持發(fā)展，新加坡勝科海事和吉寶岸外與海事，以及國(guó)內(nèi)海工企業(yè)也在浮式生產(chǎn)平臺(tái)競(jìng)標(biāo)領(lǐng)域頻頻亮相。此外，武船重工、中集來(lái)福士等大力拓展深海養(yǎng)殖裝備市場(chǎng)；中集來(lái)福士、招商局重工等也開(kāi)始承接中小型郵輪、小型集裝箱船、小型LNG等商船訂單，福船集團(tuán)在將業(yè)務(wù)向商船傾斜的同時(shí)，通過(guò)合資合作拓展海上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)運(yùn)維市場(chǎng)，歐洲海工企業(yè)則更多承接漁船、郵輪等訂單。

圖9. 2014年以來(lái)OSV新建價(jià)格走勢(shì)

產(chǎn)能和資產(chǎn)調(diào)整方面，新加坡吉寶岸外與海事關(guān)停部分設(shè)施，并出售吉寶荷蘭船廠(chǎng)；勝科海事提前歸還租用政府的廠(chǎng)地，將生產(chǎn)集中在Tuas Boulevard船廠(chǎng)，拋售旗下SGMET和JAS股份；現(xiàn)代重工停用蔚山船廠(chǎng)4/5號(hào)塢和群山船廠(chǎng)，剝離現(xiàn)代電氣、現(xiàn)代建設(shè)機(jī)械、現(xiàn)代機(jī)器人等非造船領(lǐng)域，出售Hyundai Ideal、現(xiàn)代機(jī)器人、現(xiàn)代酒店和Avancis部分或全部股份，開(kāi)展“自愿辭職”和循環(huán)休假；三星重工關(guān)停1號(hào)干船塢和G1浮船塢，退出海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，推行退薪和無(wú)薪休假；大宇造船海洋出售2座浮船塢、辦公樓以及FLC、DESC、Welliv、Dewind、大宇造船海洋建設(shè)等子公司，實(shí)施高管和辦公室人員無(wú)薪輪休制；日本石川島播磨重工關(guān)閉用于鉆井船、FPSO船體等海工裝備建造的愛(ài)知工廠(chǎng)；此外川崎重工、宏華集團(tuán)等更是選擇退出海工領(lǐng)域。

圖10. 全球海工裝備接單額變化情況

六、主要建造國(guó)政府積極引導(dǎo)，助力行業(yè)脫困發(fā)展

為幫助海洋工程裝備制造業(yè)脫離困境，實(shí)現(xiàn)生存發(fā)展，主要建造國(guó)持續(xù)援助行業(yè)發(fā)展。中國(guó)方面，工信部等部委制定《海洋工程裝備制造業(yè)持續(xù)健康發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2017-2020年）》，引導(dǎo)行業(yè)積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把握機(jī)遇，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)；發(fā)改委印發(fā)《增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》，提出發(fā)展海洋資源開(kāi)發(fā)先進(jìn)裝備；與此同時(shí)，海洋工程裝備制造業(yè)創(chuàng)新中心以及海洋工程總裝研發(fā)設(shè)計(jì)國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室等平臺(tái)也在政府的引導(dǎo)下組建。韓國(guó)方面，造船海工業(yè)作為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，政府方面一直給予特別關(guān)注，在2016年出臺(tái)《造船產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)化方案》的基礎(chǔ)上，將韓國(guó)三大船企列為特別雇傭支援企業(yè)，同時(shí)在政府的干預(yù)下，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行等政策性銀行為大宇造船注入巨資，避免其破產(chǎn)，2018年初還將出臺(tái)《造船產(chǎn)業(yè)革新成長(zhǎng)推進(jìn)方案》。新加坡則繼續(xù)實(shí)施國(guó)際企業(yè)發(fā)展局(IE Singapore)的國(guó)際業(yè)務(wù)融資支援計(jì)劃（IFS）和新加坡標(biāo)新局(SPRING)的過(guò)渡性貸款支持（BL），一批企業(yè)已經(jīng)不同程度收益。

未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)

一、國(guó)際油價(jià)走勢(shì)并不明朗，海洋油氣開(kāi)發(fā)有望繼續(xù)回暖

油價(jià)站上60美元/桶，并于近期一路高歌猛進(jìn)，這有供需形勢(shì)改善的有力支撐，但中東政治形勢(shì)動(dòng)蕩的影響不可忽略，如果未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)中東政治形勢(shì)緩和，油價(jià)也將一定程度回落。從供需形勢(shì)來(lái)看，美國(guó)頁(yè)巖油在當(dāng)前相對(duì)較高的油價(jià)水平以及美國(guó)能源獨(dú)立的戰(zhàn)略背景下進(jìn)一步增產(chǎn)的可能性極大；而OPEC和非OPEC主要產(chǎn)油國(guó)方面，是否能夠像2017年一樣高標(biāo)準(zhǔn)履約減產(chǎn)也存在一定的不確定性，不排除部分國(guó)家在相對(duì)較高油價(jià)水平下退出減產(chǎn)協(xié)議，再次擾亂全球原油供給。但不可否認(rèn)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于預(yù)期，將從需求端提振油價(jià)，因此，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)并不明朗，存在較大的不確定性，但油價(jià)很難再出現(xiàn)大幅下滑。

對(duì)于全球海上油氣開(kāi)發(fā)而言，盡管2014年的高度繁榮難以再現(xiàn)，但得益于整個(gè)油氣行業(yè)自我調(diào)整和優(yōu)化，當(dāng)前相當(dāng)一部分海上油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目已經(jīng)具備商業(yè)開(kāi)發(fā)價(jià)值，同時(shí)考慮到油氣公司和產(chǎn)油國(guó)為維持產(chǎn)量接續(xù)，將更加積極主動(dòng)擴(kuò)大投資，全球海洋油氣開(kāi)發(fā)也將繼續(xù)回暖。麥肯錫預(yù)測(cè)，2018年全球深水項(xiàng)目支出將較2017年增長(zhǎng)15%。

二、運(yùn)營(yíng)行業(yè)格局繼續(xù)調(diào)整，供需關(guān)系有望小幅改善

運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)觸底，裝備價(jià)值持續(xù)低位，2017年部分企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)兼并收購(gòu)，為行業(yè)整合帶來(lái)示范和參考，未來(lái)將有更多的資本參與到本次抄底的“饕餮盛宴”之中，繼續(xù)重構(gòu)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)格局。在市場(chǎng)收購(gòu)過(guò)程中，性能先進(jìn)的新裝備將成為資本關(guān)注的重點(diǎn)，加之收購(gòu)方基本上能夠輕裝上陣參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，新裝備競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升，將更多的老舊平臺(tái)擠出市場(chǎng)，盡管裝備拆解在閑置封存成本大幅下滑的背景下不會(huì)加速，但該批老舊裝備將很難重返市場(chǎng)，市場(chǎng)供需關(guān)系將在一定意義上改善。但是，對(duì)于租金而言，隨著裝備運(yùn)營(yíng)商重組逐步推進(jìn)完成以及更多新晉者加入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很可能進(jìn)一步激化，制約裝備租金上漲，預(yù)計(jì)低位波動(dòng)仍將是2018年主要海工裝備租金發(fā)展走勢(shì)，部分裝備租金甚至存在進(jìn)一步小幅走低的可能。

三、建造市場(chǎng)將延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，浮式生產(chǎn)平臺(tái)仍是焦點(diǎn)

對(duì)于鉆井平臺(tái)和海工支持船等運(yùn)營(yíng)租賃屬性較強(qiáng)的海工裝備而言，盡管運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)供需關(guān)系呈現(xiàn)向好勢(shì)頭，但上游市場(chǎng)觸底企穩(wěn)傳導(dǎo)至建造市場(chǎng)需要一定的時(shí)間，且當(dāng)前裝備過(guò)剩規(guī)模以及手持訂單規(guī)模仍十分龐大，在供需形勢(shì)實(shí)質(zhì)性改善之前，新訂單缺乏生成基礎(chǔ)。2018年，全球海工建造市場(chǎng)焦點(diǎn)仍將集中在浮式生產(chǎn)平臺(tái)、海上風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)運(yùn)維裝備以及LNG相關(guān)裝備等。

浮式生產(chǎn)平臺(tái)方面，一定程度恢復(fù)的油價(jià)、大幅削減的油氣開(kāi)發(fā)成本、油氣公司逐步改善的經(jīng)營(yíng)以及不斷迫切的產(chǎn)量接續(xù)需求都將加快海上油氣項(xiàng)目推進(jìn)，一批浮式生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目將陸續(xù)授出總包合同。據(jù)EMA統(tǒng)計(jì)，2018年將有約20個(gè)包含浮式生產(chǎn)平臺(tái)的海上油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目授出總包或租賃合同，F(xiàn)PSO項(xiàng)目占據(jù)總量的三分之二，其中不乏巴西Buzio V和Libra 2 FPSO、圭那亞Liza2/Liza3 FPSO、加納Paradise/Pecan FPSO、印度KGDWN-98/2 FPSO、美國(guó)Vito半潛式生產(chǎn)平臺(tái)等大型項(xiàng)目，我國(guó)流花16-2項(xiàng)目FPSO以及陵水17-2/25-1半潛式生產(chǎn)平臺(tái)訂單也有望于2018年落地。

LNG相關(guān)裝備方面，全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為需求的根本來(lái)源，管道氣供給短時(shí)間不能大幅增長(zhǎng)的特點(diǎn)難以滿(mǎn)足全球天然氣消費(fèi)快速增長(zhǎng)的需求，LNG需求將加快增長(zhǎng)。從LNG生產(chǎn)出口來(lái)看，海上邊際氣田開(kāi)發(fā)將為中小型FLNG應(yīng)用創(chuàng)造空間，不斷增長(zhǎng)的美國(guó)陸上天然氣出口需求也將帶動(dòng)近海天然氣液化出口設(shè)施需求增長(zhǎng)；從LNG接收來(lái)看，由于陸上接收站在建設(shè)成本、周期、靈活性、環(huán)評(píng)等方面存在一定的限制，F(xiàn)SRU以及浮式LNG發(fā)電站建設(shè)項(xiàng)目將不斷涌現(xiàn)。

海上風(fēng)電建設(shè)運(yùn)維裝備方面，已經(jīng)成熟的歐洲海上風(fēng)電市場(chǎng)仍將是全球海上風(fēng)電建設(shè)運(yùn)維裝備需求的主導(dǎo)力量，而中國(guó)和美國(guó)則有望接續(xù)歐洲成為未來(lái)裝備需求增長(zhǎng)的主要來(lái)源。中國(guó)大力支持海上風(fēng)電發(fā)展，國(guó)家能源局以及相關(guān)省市已提出具體目標(biāo)和規(guī)劃；美國(guó)也在積極推動(dòng)海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)技術(shù)發(fā)展，降低海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)成本，加快海上風(fēng)電發(fā)展。但值得注意的是，受瓊斯發(fā)展的限制，美國(guó)海上風(fēng)電建設(shè)和運(yùn)維帶來(lái)的訂單需求很有可能落在美國(guó)本土。

總的來(lái)看，2018年全球海洋工程裝備運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)仍將處于低位，但優(yōu)化改善已在路上，最壞的時(shí)期將成為歷史。建造市場(chǎng)復(fù)蘇將明顯滯后，盡管浮式生產(chǎn)平臺(tái)市場(chǎng)將持續(xù)活躍，但很難滿(mǎn)足全球業(yè)已形成的龐大產(chǎn)能，特別是之前以鉆井平臺(tái)和海工支持船為主要產(chǎn)品的海工企業(yè)，將持續(xù)面臨“吃不飽，穿不暖”的生存問(wèn)題。

海洋工程裝備市場(chǎng)是周期性波動(dòng)市場(chǎng)，這也就意味著市場(chǎng)復(fù)蘇終將到來(lái)，特別是隨著海洋開(kāi)發(fā)利用的進(jìn)一步深入，海洋工程裝備的內(nèi)涵也將更加豐富，為行業(yè)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更加廣闊的空間。能否把握未來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇，當(dāng)前已是關(guān)鍵時(shí)期，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)研發(fā)管理能力、創(chuàng)新工藝工法、利用信息化和數(shù)字化技術(shù)提升效率是有抱負(fù)、有理想企業(yè)當(dāng)前的應(yīng)有作為。