互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代商業(yè)銀行的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型研究

周建

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識：A 文章編號：1674-1145（2017）12-000-03

摘 要 實施轉(zhuǎn)型升級是商業(yè)銀行面對經(jīng)濟“新常態(tài)”提出的新的戰(zhàn)略要求。隨著大數(shù)據(jù)云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)金融思維正不斷地深入人心，這是商業(yè)銀行進行轉(zhuǎn)型發(fā)展的動力。作為互聯(lián)網(wǎng)核心的“大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略深刻地影響著商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級目標(biāo)的實現(xiàn)。在巨大的中國金融消費市場環(huán)境下，商業(yè)銀行積極探索轉(zhuǎn)型方案，深入挖掘市場機會，提高自身競爭力，搶占市場先機。而商業(yè)銀行要將“大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略成功地嵌入商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級的過程中，就必須對內(nèi)外部環(huán)境進行準(zhǔn)確的分析，科學(xué)合理確定發(fā)展目標(biāo)，實事求是地進行戰(zhàn)略定位，并圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)采取切實可行的措施。

關(guān)鍵詞 大數(shù)據(jù) 互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型

近年來，以云計算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)等為代表的新一代物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，已經(jīng)以互聯(lián)網(wǎng)金融的形式逐漸滲透到金融領(lǐng)域。第三方支付、線上融資、網(wǎng)路理財、移動支付等新名詞層出不窮，它們給傳統(tǒng)金融格局帶來了新的變化。作為孕育互聯(lián)網(wǎng)金融的土壤，國內(nèi)電子商務(wù)市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。電子商務(wù)逐步顯示出超越，甚至顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式的趨勢。商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型升級也間接引發(fā)了金融領(lǐng)域的骨牌效應(yīng)，所催生的“互聯(lián)網(wǎng)金融”正顯現(xiàn)出對傳統(tǒng)金融模式的替代效應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下以電子商務(wù)平臺提供商、電信運營商和第三方支付商等為代表的新金融勢力，憑借所掌握以互聯(lián)網(wǎng)和移動通訊技術(shù)為代表的核心優(yōu)勢，在支付、結(jié)算和融資等金融領(lǐng)域內(nèi)迅猛布局、不斷創(chuàng)新，預(yù)示著在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，銀行將不再是客戶辦理存、貸、匯業(yè)務(wù)的唯一渠道。從短期來看，新金融勢力在上述領(lǐng)域的變革尚不會對傳統(tǒng)的銀行業(yè)構(gòu)成顯著的沖擊。但從長期看來，隨著電子商務(wù)市場交易規(guī)模日益壯大以及監(jiān)管層面對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展意見趨向明朗，新金融勢力也必將謀求取得金融牌照，具備信用創(chuàng)造和融資服務(wù)這兩項銀行核心功能，從而對銀行業(yè)產(chǎn)生根本和深刻的影響。這啟示商業(yè)銀行必須從發(fā)展戰(zhàn)略的高度審視互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興業(yè)態(tài)，主動適應(yīng)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，主動推動技術(shù)與金融的深度融合，以尋求在未來市場競爭中立于不敗之地。此外，市場競爭的加劇和轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求，也促使商業(yè)銀行加快布局互聯(lián)網(wǎng)金融。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

首先是成本低、效率高。傳統(tǒng)的金融必須經(jīng)銀行和券商中介的匹配，就意味著對于資金的流動性有一定的限制，而互聯(lián)網(wǎng)金融反而更加的靈活，完全能夠依照自身的需求來匹配自身資金方面的供給。傳統(tǒng)金融行業(yè)對信息處理方面需要花費的成本比較高，而且信息的對稱性不如互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融之所以發(fā)展如此之快，主要的原因是因為信息對稱性讓交易成本在進一步的降低。在互聯(lián)網(wǎng)金融之下，互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠幫助資金供應(yīng)方與需求方自主進行信息的交換、交易的撮合、產(chǎn)品與風(fēng)險的識別、定價的形成，不會產(chǎn)生任何壟斷利潤與交易成本。

其次是覆蓋廣泛，發(fā)展快。目前，占據(jù)市場份額前五的互聯(lián)網(wǎng)公司幾乎覆蓋了超過90%的互聯(lián)網(wǎng)用戶，而且月度覆蓋用戶數(shù)量超過了4億人。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式之下，顧客能夠打破地區(qū)與時間方面的限制，金融服務(wù)更加便捷，通過互聯(lián)網(wǎng)便匹配到符合自身需求的金融資源，具有更加廣泛的顧客基礎(chǔ)。電子商務(wù)與大數(shù)據(jù)促進互聯(lián)網(wǎng)金融得打長足發(fā)展，例如，在余額寶推出不到20天，其顧客總數(shù)量就超過了250萬，轉(zhuǎn)入的資金接近70億元，根據(jù)統(tǒng)計結(jié)果，余額寶已經(jīng)成為當(dāng)前規(guī)模最大的基金，其總規(guī)模超過500億元。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融運作模式

1.第三方支付模式。第三方支付是指第三方機構(gòu)為買賣雙方的資金結(jié)算提供的擔(dān)保系統(tǒng)，依托該系統(tǒng)，電子商務(wù)交易得以順利進行。在這個平臺交易中，買方選購商品后，將貨款付給第三方平臺，由第三方通知賣家貨款已收可以發(fā)貨；買方收貨品后，再與第三方平臺聯(lián)系，確定可以將款項付給賣家。第三方支付平臺提供了網(wǎng)絡(luò)交易的游戲規(guī)則，由第三方獨立機構(gòu)的介入可實現(xiàn)對買賣雙方的有效監(jiān)督和約束，確保了產(chǎn)品的質(zhì)量和規(guī)避了雙方的誠信風(fēng)險，為互聯(lián)網(wǎng)交易提供了強大的推動和保障。目前，支付寶作為典型的第三方支付模式企業(yè)，在我國出現(xiàn)的時間雖不長，但其發(fā)展勢頭強勁。截至年末，國內(nèi)使用第三方支付的用戶己經(jīng)達到億戶，交易額達到萬億元。騰訊旗下產(chǎn)品微信客戶端推出微信紅包，該應(yīng)用功能上可以實現(xiàn)發(fā)紅包、查收發(fā)記錄和提現(xiàn)，開啟了移動支付的新篇章。

2.互聯(lián)網(wǎng)理財模式?；ヂ?lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與基金公司等機構(gòu)共同推出的新模式，是一種新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。一些金融機構(gòu)如商業(yè)銀行、證券公司、信托公司等都紛紛研制出各自的理財產(chǎn)品來進行互聯(lián)網(wǎng)銷售。這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的高流動性，投資者可以隨時提取，并且仍具有較高收益率，這大大地提高了投資者的投資效率以及收益水平。目前，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品己較大地沖擊了商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)，一些銀行的存款業(yè)務(wù)大大降低。在推出的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中，余額寶是第三方支付平臺與傳統(tǒng)金融的合作產(chǎn)物，占在市場上占據(jù)了廣闊空間，其獨特的經(jīng)營模式也被客戶廣泛接受。

3.眾籌融資模式。眾籌融資是指項目發(fā)起人通過網(wǎng)絡(luò)平臺籌集從事某種活動的小額資金，并向投資人提供一定回報的融資模式。根據(jù)投資回報形式的不同，中國互聯(lián)網(wǎng)眾籌主要分為商品眾籌和股權(quán)眾籌。商品眾籌是以實物產(chǎn)品或服務(wù)為回報，類似于“團購+預(yù)售”的形式，典型代表是“點名時間”；股權(quán)眾籌則以投資項目的股權(quán)或未來盈利為回報，且常于中小企業(yè)的初創(chuàng)階段，如天使匯。眾籌融資在我國起步較晚，截至2014年底，中國商品類眾籌和股權(quán)類眾籌共有116家平臺公司，募集總金額累計超過4.5億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行網(wǎng)點業(yè)務(wù)的影響

（一）渠道分流的影響

由于移動信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，電銀渠道迅速發(fā)展壯大，網(wǎng)上銀行、手機銀行為客戶進行自助業(yè)務(wù)處理的重要渠道，自助機具和自助銀行分流了大量柜面現(xiàn)金業(yè)務(wù)。2014年，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)離柜交易達116.92億筆，比上年增加204.56億筆；交易金額達1339.79萬億元；銀行業(yè)平均離柜率67.88%，同比增加4.65%；電銀渠道對物理網(wǎng)點業(yè)務(wù)的替代率超過了80%。銀行已經(jīng)形成了以傳統(tǒng)網(wǎng)點為主、電銀渠道為重要補充的渠道格局。以某行天津分行為例，該行的電銀業(yè)務(wù)分流率、手機銀行交易量、自助銀行單臺日均交易量等電銀業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)逐年上升；而同期的網(wǎng)點柜面每日人均業(yè)務(wù)量呈下降趨勢。這表明，隨著銀行業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的深人，電銀渠道的業(yè)務(wù)承載能力在逐步增強，分流了大量網(wǎng)點柜面業(yè)務(wù)。

（二）產(chǎn)品分流的影響

從儲蓄類產(chǎn)品看，以前憑借網(wǎng)點優(yōu)勢，大型商業(yè)銀行具有明顯的資金來源優(yōu)勢，活期存款率普遍高于50%；但互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展直接導(dǎo)致銀行低息攬儲模式難以持續(xù)，存款流失，用戶轉(zhuǎn)移。一方面，第三方支付機構(gòu)的興起在一定程度上分流了商業(yè)銀行的儲蓄存款；另一方面，以余額寶為首的“寶寶類”產(chǎn)品對銀行存款沖擊明顯。在金融脫媒大趨勢下，其他投資渠道螞蟻搬家式的分流仍將繼續(xù)，銀行存款搬家將不可逆。

（三）客戶分流的影響

以個人客戶為例，許多必須驗證客戶身份的業(yè)務(wù)，如開戶、辦卡、開通新業(yè)務(wù)、申領(lǐng)網(wǎng)銀口令牌等，因風(fēng)險控制的要求，客戶必須本人到網(wǎng)點辦理，而后續(xù)業(yè)務(wù)如信用卡透支、貴金屬交易、理財產(chǎn)品購買、結(jié)售匯等可能都發(fā)生在電銀渠道。許多年輕客戶由于等待時間過長、身份驗證環(huán)節(jié)過多、操作復(fù)雜等原因，更多地會選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。網(wǎng)點僅僅起到了風(fēng)險把控的功能，沒有體現(xiàn)對金融增值服務(wù)的營銷能力，反而由于擠出效應(yīng)，將大量年輕客戶和活躍客戶排除在外。

三、商業(yè)銀行的經(jīng)營轉(zhuǎn)型之路

（一）優(yōu)化和再造業(yè)務(wù)流程

優(yōu)化和再造業(yè)務(wù)流程傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和再造，其核心是網(wǎng)點柜臺業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和再造?？煞秩阶撸海?）采取措施使現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程更加高效省時。例如，建立統(tǒng)籌和引導(dǎo)機制，通過對客戶進行分流和預(yù)處理，減少排隊及柜臺辦理時間；（2）從流程間的邏輯關(guān)系優(yōu)化、簡化、整合現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程。例如，將重復(fù)的多道流程工序合并；減少不必要的授權(quán)審查環(huán)節(jié)；將串行流程設(shè)計為并行流程。（3）再造業(yè)務(wù)流程。業(yè)務(wù)流程再造是一項復(fù)雜的、系統(tǒng)的工程，也就是說將原本方便于各職能部門工作的業(yè)務(wù)流程進行徹底的改革和顛覆，以客戶滿意度為目標(biāo)，重新構(gòu)建業(yè)務(wù)流程。進而以業(yè)務(wù)流程為中心進行組織流程、管理流程和決策流程的再造，最終在市場終端和決策高端架起以客戶為中心的業(yè)務(wù)和服務(wù)流。

（二）完善軟硬件環(huán)境

客戶體驗涉及到所有與客戶直接接觸的軟硬環(huán)境，硬環(huán)境如網(wǎng)點柜臺、自助終端、電話銀行、網(wǎng)上銀行等，軟環(huán)境涉及到服務(wù)人員的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量。（1）提升各渠道服務(wù)質(zhì)量。包括服務(wù)人員態(tài)度好，服務(wù)質(zhì)量高；自助設(shè)備可用且易用；網(wǎng)絡(luò)平臺界面友好、可操作性強、使用方便快捷高效。（2）拓展業(yè)務(wù)服務(wù)渠道。發(fā)展網(wǎng)上銀行、手機銀行業(yè)務(wù)，打破服務(wù)的時空限制，適應(yīng)客戶個性化、多元化的服務(wù)需求。（3）加強多渠道服務(wù)聯(lián)動。對各渠道進行梳理定位，構(gòu)建它們并聯(lián)、串聯(lián)、混聯(lián)的運營模式，建立客戶信息和渠道信息“共享資源池”，擴大服務(wù)覆蓋范圍，實現(xiàn)隨時、隨地、隨心的服務(wù)。

（三）推進產(chǎn)品創(chuàng)新

目前，我國傳統(tǒng)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，主要表現(xiàn)在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏戰(zhàn)略目標(biāo)和全局統(tǒng)籌，產(chǎn)品創(chuàng)新機制不完善，產(chǎn)品的開發(fā)缺乏對市場的深入調(diào)研，產(chǎn)品創(chuàng)新與組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新兩者脫節(jié)等。面對客戶日益豐富的需求，加之同業(yè)競爭越來越激烈，傳統(tǒng)銀行亟需打破同質(zhì)化格局，推進金融產(chǎn)品創(chuàng)新，以尋求新的利潤增長方式。樹立產(chǎn)品創(chuàng)新的戰(zhàn)略定位，考慮客戶需求的是什么，而不是銀行想提供什么，以客戶需求調(diào)查為基礎(chǔ)，以客戶滿意度為目標(biāo)，按需進行產(chǎn)品研發(fā)，為客戶制定特色化、個性化的產(chǎn)品，從傳統(tǒng)的產(chǎn)品兜售者轉(zhuǎn)變?yōu)檫m應(yīng)客戶的定制者。建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新機制形成“以客戶為中心”的產(chǎn)品研發(fā)全流程，在產(chǎn)品概念設(shè)計、方案研究、投產(chǎn)評估等幾個階段持續(xù)性地“以客戶為中心”進行設(shè)計、研發(fā)產(chǎn)品，提升客戶對于產(chǎn)品的滿意度，增加客戶黏性。

（四）經(jīng)營模式創(chuàng)新

傳統(tǒng)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型過程中，經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型是關(guān)鍵。目前，主要的創(chuàng)新型經(jīng)營模式有直銷銀行、社區(qū)銀行、智能銀行。下面，我們就對這三種模式進行分析和研究，并對其未來發(fā)展方向和發(fā)展策略提出建議。

1.直銷銀行模式。直銷銀行是指沒有物理網(wǎng)點，不發(fā)行實體銀行卡，所有業(yè)務(wù)和資金操作都通過網(wǎng)上直銷銀行來辦理的銀行。直銷銀行的優(yōu)點有提供簡單、方便、快捷的服務(wù)，降低運營成本，獲取互聯(lián)網(wǎng)客戶和數(shù)據(jù)，有效解決線下覆蓋面不足的問題。2013年9月18日，北京銀行與境外戰(zhàn)略合作伙伴荷蘭ING集團合作，宣布成立了我國首家直銷銀行。2014年2月28日，民生銀行與阿里巴巴合作，直銷銀行正式上線，成為我國首家投入運營的直銷銀行。民生直銷銀行取得一定成果，截至5月15日，開戶數(shù)35萬戶，總資產(chǎn)達140億，如意寶規(guī)模為139億元。總的來說，我國直銷銀行才剛剛起步，發(fā)展還不成熟，在市場定位、產(chǎn)品設(shè)計、運營服務(wù)等方面仍需要繼續(xù)努力。

2.社區(qū)銀行模式。社區(qū)銀行的概念來自于美國等西方金融發(fā)達國家，其中的“社區(qū)”并沒有嚴(yán)格的界定，既可以指省、市、縣，也可以指城鄉(xiāng)居民的聚居區(qū)域。我國社區(qū)銀行還并沒有明確定義，但目前國內(nèi)討論的社區(qū)銀行更趨向是資產(chǎn)規(guī)模較小、區(qū)域集中度較高、主要為經(jīng)營區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)和居民家庭服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行或社區(qū)型網(wǎng)點。社區(qū)銀行以其植根于社會基層，貼近政策、風(fēng)險分散、信息充分、方式靈活等多方面的優(yōu)勢，可幫助傳統(tǒng)銀行優(yōu)化業(yè)務(wù)體系結(jié)構(gòu)，解決渠道直達終端客戶等問題。2013年，以民生銀行為代表掀起了一股興建社區(qū)銀行的熱潮，隨后眾多股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行及大型國有銀行紛紛布局社區(qū)銀行。然而，2013年12月13日，銀監(jiān)會發(fā)布《通知》，對社區(qū)支行、小微支行的牌照范圍、業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險管理、退出機制等內(nèi)容進行了進一步明確，這讓銀行社區(qū)金融的開設(shè)節(jié)奏趨于理性，也迫使已投入運營的“自助+咨詢”模式社區(qū)支行被叫停。2014年6月，監(jiān)管部門發(fā)放了首批社區(qū)支行牌照，牌照的發(fā)放意味著社區(qū)金融駛?cè)肓艘?guī)范發(fā)展的快車道。從社區(qū)銀行的運作模式上看，分為“有人”和“無人”兩種模式，其中“有人”網(wǎng)點必須持牌，“無人”則必須自助?？傮w來看，我國社區(qū)銀行模式仍處于探索和試錯階段，既需要從自身金融服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、配套機制等方面尋找突破，也需要外部監(jiān)管和政策的適應(yīng)和引導(dǎo)，才能實現(xiàn)其持續(xù)健康發(fā)展。

3.智能銀行模式。商業(yè)銀行在近年來的發(fā)展過程中由于受到互聯(lián)網(wǎng)金融和銀行同業(yè)競爭的壓力，因此需要選擇一種適合銀行改進客戶體驗的發(fā)展方式，那就是設(shè)立智能化銀行網(wǎng)點。某行某網(wǎng)點內(nèi)部擁有最齊全的智能服務(wù)終端、客戶自助式多功能打印機、智能取號機等多種設(shè)備，智能設(shè)備的使用使商業(yè)銀行網(wǎng)點的柜臺減少了工作壓力，也實現(xiàn)了便捷、高效的服務(wù)。最近一段時間，客戶在進行服務(wù)體驗之后都表示滿意，認為智能化網(wǎng)點一方面提高了銀行服務(wù)的效率，另一方面也大大縮短了客戶辦理業(yè)務(wù)的時間?？梢詽M足客戶辦理借記卡、電子銀行、大額轉(zhuǎn)賬等多項非現(xiàn)金業(yè)務(wù)需求。轉(zhuǎn)型為智能網(wǎng)點后，該網(wǎng)點日均柜面業(yè)務(wù)量由300筆降低到180筆，而自助設(shè)備的日均業(yè)務(wù)量由50筆提高到170筆。沒改造為智能網(wǎng)點之前，一個客戶在柜面辦理借記卡、電子銀行大概需要花費20分鐘，使用智能設(shè)備后，現(xiàn)在不到3分鐘就可以完成，該網(wǎng)點的客戶等待時間由原來的平均30分鐘提高到平均8.5分鐘，大大節(jié)省了客戶的等候時間，提高了網(wǎng)點業(yè)務(wù)處理效率。同時減少一名現(xiàn)金柜員充實到客戶經(jīng)理隊伍中，發(fā)揮該網(wǎng)點客戶數(shù)量優(yōu)勢，打造一支業(yè)務(wù)全面、素質(zhì)過硬的營銷團隊，提高網(wǎng)點的經(jīng)營業(yè)績。通過改造，該網(wǎng)點縮短了客戶的排隊時間，客戶滿意度也逐步提升，通過營銷團隊的外拓客戶資源，也吸引了一部分他行優(yōu)質(zhì)客戶資源，網(wǎng)點的經(jīng)營效益也有了一定程度的提升。

四、結(jié)語

面對來勢洶洶的互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行網(wǎng)點要積極應(yīng)對，制定措施積極轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)銀行網(wǎng)點不會被互聯(lián)網(wǎng)金融替代，互聯(lián)網(wǎng)金融和銀行網(wǎng)點相輔相成，并進發(fā)展。我們相信，在不久的將來，在借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的成功經(jīng)驗下，銀行網(wǎng)點將會變成一個超級市場，不僅銷售傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，而且也能銷售和商場、超市一樣的實物產(chǎn)品，客戶將會面臨更加多樣化的選擇，而對銀行網(wǎng)點來說競爭也將更加激烈，只有不斷探索轉(zhuǎn)型，銀行網(wǎng)點的發(fā)展前景將會更加廣闊，金融行業(yè)也將會更加繁榮。

參考文獻：

[1] 趙國琴.國有商業(yè)銀行網(wǎng)點轉(zhuǎn)型探索[J].農(nóng)村金融研究，2006（10）.

[2] 汪琪.互聯(lián)網(wǎng)金融化背景下城市商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究[D].合肥：安徽大學(xué)，2013.

[3] 郭莽.商業(yè)銀行經(jīng)營模式創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型研究[J].新金融，2012（8）：41-43.

[4] 孫杰，賀晨.大數(shù)據(jù)時代的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型[J].財經(jīng)科學(xué)，2015（1）：15-16.

[5] 謝平.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟下的金融理論與金融治理[J].經(jīng)濟研究，2001（04）：24-31.