互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)投資的新策略

陳征

[摘要]文章主要以全新的角度提出互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資的新策略、新思想，從風(fēng)險(xiǎn)投資的諸多階段進(jìn)行分析，做出更加符合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)形勢(shì)的決策思路。力求尋找受益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)投資收益率穩(wěn)步增長(zhǎng)，達(dá)到預(yù)期投資的目的。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資；策略；決策

[DOI]1013939/jcnkizgsc201808050

風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital） 是一種對(duì)尚處于創(chuàng)業(yè)期且具有高成長(zhǎng)性的新興企業(yè)做長(zhǎng)期股權(quán)投資，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化，并通過(guò)所投資企業(yè)的資本增值來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的一種特殊的投資方式，它具有使用以資換股，高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)等特點(diǎn)。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率僅僅只有25%左右，但是帶來(lái)的回報(bào)率超過(guò)100%。而風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象一般是小微企業(yè)或者市場(chǎng)和技術(shù)未開(kāi)拓領(lǐng)域，正因?yàn)槭袌?chǎng)和技術(shù)的不穩(wěn)定性，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也會(huì)成倍增長(zhǎng)。如今以互聯(lián)網(wǎng)作為信息獲取平臺(tái)，使用全新的風(fēng)險(xiǎn)投資策略，可以將風(fēng)險(xiǎn)投資的不可控因素控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)投資成本最小化和投資收益最大化。

1風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的選擇策略

風(fēng)險(xiǎn)投資失敗的原因歸結(jié)起來(lái)看主要有幾個(gè)方面，其中最主要的方面就是項(xiàng)目選擇上的失誤，例如，軟銀公司成功投資了阿里巴巴等著名公司落得了高額的回報(bào)而成為全球最大的風(fēng)投公司——紅杉資本，也曾因此遭受巨大損失。核心管理層在選擇心儀的投資項(xiàng)目時(shí)總會(huì)對(duì)其未來(lái)經(jīng)濟(jì)價(jià)值、現(xiàn)階段技術(shù)領(lǐng)先程度、經(jīng)營(yíng)管理難度、市場(chǎng)狀態(tài)等多維度地去對(duì)其評(píng)估考量，而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下其未來(lái)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和技術(shù)核心競(jìng)爭(zhēng)力才是重中之重。投資方通常會(huì)將項(xiàng)目的價(jià)值和其他項(xiàng)目進(jìn)行全方位的比較。以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例，對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)投資一旦成功，投資方所獲得的收益不僅僅是經(jīng)濟(jì)上的那部分，而這種高回報(bào)的投資相對(duì)于普通產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)更大。對(duì)于投資成本來(lái)說(shuō)，相比于市面上的其他基礎(chǔ)投資項(xiàng)目，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)雖然在投資收益上與普通產(chǎn)業(yè)有顯著的差異，但投資成本也相對(duì)較高，投資收益的回收周期也相對(duì)較長(zhǎng)，有些項(xiàng)目沒(méi)等到資金完全回收，項(xiàng)目的生命周期已經(jīng)達(dá)到衰退期甚至退出期。同時(shí)市場(chǎng)的壓力也更大，而這就導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率大大降低?；谶@種復(fù)雜的情況，投資方在項(xiàng)目選擇上是十分謹(jǐn)慎的，嚴(yán)格地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行把關(guān)、對(duì)比、考核和盤(pán)對(duì)，對(duì)所有可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的調(diào)查，確保這次高額風(fēng)險(xiǎn)投資不出現(xiàn)嚴(yán)重性問(wèn)題，而對(duì)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，共享經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，新型技術(shù)產(chǎn)業(yè)，小微產(chǎn)業(yè)都可以作為投資項(xiàng)目的主力選擇方向。在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目選擇的過(guò)程中，加強(qiáng)評(píng)估系統(tǒng)的準(zhǔn)確程度，確定市場(chǎng)未來(lái)的把控方向，將形式與潮流融入項(xiàng)目選擇評(píng)估的過(guò)程當(dāng)中去。利用互聯(lián)網(wǎng)快捷的數(shù)據(jù)收集和處理速度對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行初步調(diào)查，確定項(xiàng)目的期待程度，確保項(xiàng)目投資的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，對(duì)評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行二次檢測(cè)，保證在項(xiàng)目選擇過(guò)程當(dāng)中不會(huì)隱藏重大風(fēng)險(xiǎn)。

2風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)域的選擇

隨著經(jīng)濟(jì)全球化，和我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的逐步提高，越來(lái)越多的新型風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)域映入投資人的眼簾，而作為一個(gè)投資方，投資的最終目的就是獲得高額的利潤(rùn)回報(bào)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資這一行為的特殊性。在任何區(qū)域下的風(fēng)險(xiǎn)投資行為都離不開(kāi)當(dāng)?shù)卣恼咧С仲Y本運(yùn)營(yíng)，而正是因?yàn)槿绱耍袌?chǎng)才能有力地發(fā)展下去，為地區(qū)的招商引資孕育出一個(gè)良好的條件。而風(fēng)險(xiǎn)投資在進(jìn)行區(qū)域選擇的時(shí)候不但考慮投資本身的回報(bào)率，還注重區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境和整體資源的發(fā)展使用情況。因?yàn)檫@些因素也會(huì)或多或少地影響風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率。如市場(chǎng)的勞動(dòng)力水平、市場(chǎng)的總體需求，是否有相關(guān)政策的扶持等這都是投資方需要考慮的因素。從市場(chǎng)總需求量來(lái)看，北京、上海、廣州這類(lèi)超一線(xiàn)城市的投資環(huán)境相對(duì)較好，帶來(lái)的投資回報(bào)率也相對(duì)較高，既具備頂尖人才的儲(chǔ)備又具備較強(qiáng)的市場(chǎng)調(diào)整能力。從政策上來(lái)看，“一帶一路”倡議對(duì)中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)行更好的鼓勵(lì)政策，對(duì)于該區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)投資成本也會(huì)有大幅度的降低。

3投資組合決策

風(fēng)險(xiǎn)投資組合決策其目的是為了減少在風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中的不確定性。也就是說(shuō)，投資方不會(huì)將所有的資金投入一個(gè)項(xiàng)目，而是分散地投向一個(gè)包含不同項(xiàng)目的項(xiàng)目群，計(jì)算出每個(gè)項(xiàng)目的投入成本，將資金把控在水平線(xiàn)以?xún)?nèi)，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也能預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，雖然對(duì)于投資收益或多或少會(huì)產(chǎn)生影響，但是相對(duì)于不可控的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)這也是可以接受的一種方案。將風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行配比，而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下計(jì)算機(jī)的云計(jì)算系統(tǒng)通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)模擬尋找出風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡點(diǎn)，同時(shí)對(duì)各種領(lǐng)域的投資進(jìn)行組合，確保風(fēng)險(xiǎn)投資的正確實(shí)施和穩(wěn)定增長(zhǎng)。

4對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行共同投資

共同投資就是說(shuō)在同一時(shí)期有兩個(gè)或兩個(gè)以上的投資者對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，而大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資都具備核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也需要高資本投入，而自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避導(dǎo)致投資方對(duì)于看中的項(xiàng)目不敢下手。在很大程度上不但制約了投資方的發(fā)展，也制約了行業(yè)發(fā)展。對(duì)于以上情況的項(xiàng)目，多個(gè)投資方對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資就變得十分具有可行性。以降低投資金額的方式降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的進(jìn)步，共同投資在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下也能得到更好的發(fā)展，由于信息交換速度、獲取速度都大大提升，資金的聚集和項(xiàng)目的整體評(píng)估方案也能更快地進(jìn)行交互，同時(shí)也會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)。不僅滿(mǎn)足了資本成本的數(shù)量也降低了風(fēng)險(xiǎn)率，提高了收益率，也為投資方的高速發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。而全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也要包括對(duì)合作伙伴的評(píng)估，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)從合作方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、杠桿率、收益率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，同時(shí)對(duì)合作伙伴的信譽(yù)度也要做出詳細(xì)的調(diào)查，要注意在評(píng)估過(guò)程中外部信息來(lái)源的準(zhǔn)確性。

5風(fēng)險(xiǎn)投資后策略

風(fēng)險(xiǎn)投資策略涉及在投資項(xiàng)目的生命全周期中，這種策略是一種全面的、可理解的、多維度的、多階段的。而在對(duì)項(xiàng)目的制定之后制定風(fēng)險(xiǎn)投資后策略相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資前策略顯得尤為重要，要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面的管理，通過(guò)財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)方面對(duì)被投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的評(píng)估和數(shù)據(jù)處理，以互聯(lián)網(wǎng)全新的智能內(nèi)控模式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)控。實(shí)時(shí)地掌握項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)走向，對(duì)項(xiàng)目的戰(zhàn)略方向進(jìn)行調(diào)整，降低運(yùn)營(yíng)層面和管理層面的危險(xiǎn)。如制定完備的內(nèi)控政策和檢查體系、對(duì)項(xiàng)目的組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行改良、對(duì)員工進(jìn)行一定程度上的激勵(lì)、改善績(jī)效考核政策等。同時(shí)要制定完備的退出戰(zhàn)略，用互聯(lián)網(wǎng)加決策分析對(duì)市場(chǎng)的前景和需求進(jìn)行合理的把控。在項(xiàng)目到達(dá)衰退期后及時(shí)退出市場(chǎng)，使用母公司對(duì)子公司的收購(gòu)戰(zhàn)略，對(duì)子公司的股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑫r(shí)也可以將公司的股份轉(zhuǎn)換成其他公司的股份。保證自己的投資成本和收益不會(huì)受到市場(chǎng)的重大影響，及時(shí)進(jìn)行破產(chǎn)相應(yīng)的清算和利潤(rùn)分配。

6結(jié)論

隨著互聯(lián)網(wǎng)新時(shí)代的來(lái)臨，風(fēng)險(xiǎn)投資策略不論是從理論方面還是從實(shí)際方面都具有極高的現(xiàn)實(shí)意義，無(wú)論企業(yè)的規(guī)模大小，都要進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)投資。而在投資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)投資策略對(duì)投資人來(lái)說(shuō)就顯得尤為重要，到目前為止，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略相比國(guó)外還處于一個(gè)發(fā)展階段，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略的研究也能更好地促進(jìn)我國(guó)新型科學(xué)技術(shù)與市場(chǎng)的發(fā)展。本文的研究可以為市場(chǎng)上的企業(yè)提供更好的投資決策方案，實(shí)現(xiàn)收益最大化提供相應(yīng)的理論依據(jù)。

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