洽洽食品開啟瘦身模式 剝離副業(yè) 退守主業(yè)能否解困？

吳迪

案例重現(xiàn)

10月25日，洽洽食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱「洽洽食品」）發(fā)佈關(guān)於出售控股子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。其實(shí)，近年來洽洽食品一直通過尋找瓜子以外併購(gòu)機(jī)會(huì)、豐富自身產(chǎn)品線，但是多元化戰(zhàn)略終告失敗。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前洽洽食品正處?kù)稇?zhàn)略轉(zhuǎn)型階段，從傳統(tǒng)瓜子行業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)每日?qǐng)?jiān)果領(lǐng)域，出售子公司是為了獲取更多流動(dòng)資金用於新品推廣。然而，對(duì)於聚焦副業(yè)多年的洽洽食品來說，重新發(fā)力主業(yè)並非易事。

恰恰食品2018年10月25日發(fā)佈的公告顯示，已與華泰集團(tuán)和上海洽洽簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬出售洽洽食品持有的上海洽洽60%股權(quán)給華泰集團(tuán)，洽洽食品將在此次交易中獲得3110萬(wàn)元（人民幣，下同）收益。

開啟「瘦身」模式

恰恰食品開啟「瘦身」模式，接連出售旗下子公司。此前，洽洽食品以進(jìn)一步有效整合資源、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)施戰(zhàn)略聚焦為由，將江蘇洽康食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱「江蘇洽康」）75%股權(quán)出售給華泰集團(tuán)，25%股權(quán)出售給安徽省黃海商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱「黃海商貿(mào)」），從中獲得9000萬(wàn)元收益。

工商資訊顯示，華泰集團(tuán)為洽洽食品最大股東，持有洽洽食品49.95%股權(quán)，華泰集團(tuán)和洽洽食品的法人代表均為陳先保。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，這兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓並未使上海洽洽和江蘇洽康脫離洽洽食品的範(fàn)圍，實(shí)為「左手換右手」的策略。洽洽接連出售旗下子公司是在剝離不良資產(chǎn)，使公司整體財(cái)務(wù)狀況保持良好，便於下一步融資。

據(jù)了解，以瓜子產(chǎn)品為主業(yè)的洽洽食品，近年來一直通過併購(gòu)?fù)瞥鲟穬?、牛肉醬、薯片、豆類、花生等拓展產(chǎn)品種類，但並未達(dá)到預(yù)期效果。對(duì)於連續(xù)出售子公司，洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，基於公司整體戰(zhàn)略聚集及優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)需要，為有效盤活存量資產(chǎn)，公司將子公司出讓，有利於高效配置資源，集中精力發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略聚焦。

產(chǎn)品線延伸遇阻

事實(shí)上，洽洽食品出售的這兩家公司均為虧損企業(yè)。資料顯示，2002年，洽洽食品和新亞洲發(fā)展公司共同組建上海洽洽，經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍是委外加工堅(jiān)果炒貨類、油炸類、蜜餞類、烘烤類、膨化類、果凍類等。財(cái)報(bào)顯示，2017年，上海洽洽營(yíng)收僅為80萬(wàn)元，虧損149.09萬(wàn)元；2018年前8個(gè)月，上海洽洽營(yíng)收跌至33.33萬(wàn)元，虧損增至280.37萬(wàn)元。

僅33萬(wàn)元的營(yíng)收，意味著上海洽洽已經(jīng)存在產(chǎn)能閒置情況。本次洽洽食品出售上海洽洽的公告也顯示，目前該公司產(chǎn)能利用率低，對(duì)主業(yè)賦能不夠，現(xiàn)有合肥、重慶、長(zhǎng)沙等地生產(chǎn)廠能夠覆蓋相關(guān)區(qū)域的現(xiàn)有及未來市場(chǎng)供應(yīng)。

同時(shí)，此前洽洽食品出售的江蘇洽康，近年來的業(yè)績(jī)也並不理想。江蘇洽康為江蘇省醬製品製造企業(yè)，擁有小康等品牌，產(chǎn)品系列包括牛肉醬、剁辣椒、牛肉拌飯醬等多個(gè)品種。2013年，為實(shí)現(xiàn)公司多元化發(fā)展，洽洽食品收購(gòu)江蘇小康牛肉醬並改名為江蘇洽康，但經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)，並沒有實(shí)現(xiàn)洽洽食品壯大副業(yè)的願(yuàn)望。數(shù)據(jù)顯示，2017年，江蘇洽康營(yíng)收7668.98萬(wàn)元，虧損57.02萬(wàn)元；2018年前8個(gè)月，江蘇洽康營(yíng)收4753.86萬(wàn)元，虧損增加到630.53萬(wàn)元。據(jù)了解，洽洽食品曾對(duì)非瓜子類業(yè)務(wù)寄予厚望，並一度將收入占比目標(biāo)定為50%。但是，數(shù)據(jù)顯示，2016年洽洽食品瓜子以外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅為27%左右。

在多元化戰(zhàn)略遇阻的局面下，洽洽食品的瓜子業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)也不樂觀。曾經(jīng)被譽(yù)為「炒貨王」的洽洽食品，瓜子一直以來為提升公司業(yè)績(jī)的大單品。但是，在近年來消費(fèi)升級(jí)的背景下，產(chǎn)品單一使洽洽食品遭遇瓶頸期。財(cái)報(bào)顯示，洽洽食品淨(jìng)利潤(rùn)已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。2016年，洽洽食品淨(jìng)利潤(rùn)3.54億元，同比下降2.81%；2017年，淨(jìng)利潤(rùn)3.19億元，同比下滑近10%。對(duì)此，洽洽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2016年以來，洽洽食品推出新品導(dǎo)致的推廣費(fèi)用增加，以及2017年對(duì)傳統(tǒng)紅袋瓜子進(jìn)行原料升級(jí)，是造成業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

戰(zhàn)略專家徐雄俊認(rèn)為，近年來洽洽食品的發(fā)展戰(zhàn)略存在一定問題，曾經(jīng)以瓜子產(chǎn)品一家獨(dú)大的洽洽食品，希望通過併購(gòu)實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，擺脫產(chǎn)品單一的現(xiàn)狀。然而，將大量精力聚焦副業(yè)，反而導(dǎo)致主業(yè)瓜子競(jìng)爭(zhēng)力下降。同時(shí)，盲目的多元化戰(zhàn)略並未給洽洽食品帶來相應(yīng)收益回報(bào)，反而使公司陷入困局。

回歸主業(yè)搭末班車

值得一提的是，面對(duì)副業(yè)不振、主業(yè)失守的局面，洽洽食品正在通過重新聚焦主業(yè)，並發(fā)力每日?qǐng)?jiān)果品類等方式，再次進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。記者在洽洽食品官網(wǎng)上看到，目前公司主頁(yè)主推的產(chǎn)品為洽洽瓜子和洽洽小黃袋每日?qǐng)?jiān)果。據(jù)了解，2017年5月，洽洽首次推出小黃袋每日?qǐng)?jiān)果，該產(chǎn)品全年含稅銷售收入實(shí)現(xiàn)1.6億元。2018年，洽洽食品再推山藥脆片，以謀求新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

洽洽食品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2018年洽洽食品聯(lián)手中國(guó)里斯夥伴公司，對(duì)公司戰(zhàn)略和定位進(jìn)行全面梳理，對(duì)公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向進(jìn)行重新定位，公司將會(huì)繼續(xù)深耕堅(jiān)果炒貨等休閒食品行業(yè)，以葵花籽炒貨及堅(jiān)果為主要聚焦品類；以洽洽藍(lán)袋、小黃袋、山藥脆片一系列新品作為推動(dòng)，並將百億級(jí)目標(biāo)作為一個(gè)遠(yuǎn)期規(guī)劃。

洽洽食品公佈的2018年半年報(bào)顯示，2018年前6個(gè)月，洽洽食品營(yíng)收18.74億元，同比增長(zhǎng)17.14%，歸屬於上市公司股東淨(jìng)利潤(rùn)1.72億元，同比增長(zhǎng)15.84%。其中，洽洽葵花籽營(yíng)收11.98億元，同比增長(zhǎng)8.71%，占總營(yíng)收比重為63.94%。堅(jiān)果先生等其他類產(chǎn)品營(yíng)收4.76億元，占比25.40%。

業(yè)內(nèi)人士表示，每日?qǐng)?jiān)果跟單一品種堅(jiān)果產(chǎn)品相比，這種混合了多種堅(jiān)果種類的產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)升級(jí)的需求，同時(shí)相對(duì)較高的售價(jià)，也能使企業(yè)賺取更高的利潤(rùn)。但是，每日?qǐng)?jiān)果產(chǎn)品的易複製性，使得目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，早已進(jìn)入紅海市場(chǎng)?！敢淮咳?qǐng)?jiān)果中，通常含有6-8種不同堅(jiān)果，技術(shù)含量簡(jiǎn)單極易複製，這也使得洽洽食品在瓜子行業(yè)中積累的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，無法在每日?qǐng)?jiān)果領(lǐng)域中延續(xù)?！箵?jù)了解，從2015年沃隆率先推出每日?qǐng)?jiān)果產(chǎn)品後，目前三只松鼠、加州原野、百草味、良品鋪?zhàn)拥榷嗉移髽I(yè)均入局該市場(chǎng)。京東商城顯示，僅該平臺(tái)每日?qǐng)?jiān)果相關(guān)產(chǎn)品已達(dá)300餘個(gè)。

在徐雄俊看來，洽洽食品將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)回至主業(yè)瓜子，並發(fā)力火熱的每日?qǐng)?jiān)果市場(chǎng)，是在走過多年彎路後總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)結(jié)果?；貧w主業(yè)的洽洽食品應(yīng)在瓜子和每日?qǐng)?jiān)果消費(fèi)升級(jí)上多下功夫，推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。在行銷方面，洽洽在發(fā)揮自身線下優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，應(yīng)著力發(fā)展線上、線下、物流多平臺(tái)聯(lián)動(dòng)，才能有機(jī)會(huì)重回行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。