我國農(nóng)作物種子企業(yè)兼并重組基本情況和特點

呂小明 馬文慧

（1現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金有限公司，北京 100089；2中國種子協(xié)會，北京 100025）

兼并重組是種子企業(yè)做大做強的重要途徑，是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段，推進種子企業(yè)兼并重組也是種子管理部門改變種子企業(yè)“多、小、散、弱”局面，改進種子市場秩序的重要手段。我國種業(yè)兼并重組分為2個階段，有4種主要類型，有4個方面的特點。

1 我國種業(yè)兼并重組的2個階段

1.1 2011年之前種業(yè)兼并重組零星發(fā)生2001年《種子法》實施之前，我國農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營與管理一體化，大部分種子公司為國有企業(yè)，民營種子公司只能生產(chǎn)經(jīng)營常規(guī)種子。《種子法》確立了種子市場化發(fā)展的方向，國家要求種子生產(chǎn)經(jīng)營與管理分離，國有種子公司紛紛改制，民營種子公司快速發(fā)展，全國種子企業(yè)由2001年的2700多家發(fā)展到2010年的8700多家。這一階段，總體上為種子產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的初期，種子企業(yè)設立門檻較低，市場化進程快速推進，兼并重組事件零星發(fā)生。

1.2 2011年至今種業(yè)兼并重組持續(xù)活躍2011年前后，我國種子市場經(jīng)過近10年的高速發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)企業(yè)“多、小、散、弱”，品種“多、亂、雜”等問題，亟待整頓提高。國務院適時下發(fā)《關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》（國發(fā)【2011】8號，以下簡稱國務院8號文件），提出做大做強農(nóng)作物種子企業(yè)的目標，農(nóng)業(yè)部出臺了提高種子企業(yè)設立門檻、加強種子市場監(jiān)管等一系列政策，種業(yè)兼并重組持續(xù)活躍發(fā)展，全國種子企業(yè)數(shù)量同步減少。據(jù)現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金統(tǒng)計，2010-2016年7年間，全國公開披露的種業(yè)并購事件86起，交易總金額73億元，事件和金額年均增長量分別達到62.84%和191.64%（表1）。

表1 公開披露的種業(yè)并購事件和交易金額及種子企業(yè)數(shù)量

2 近年來兼并重組的4種類型

2.1 規(guī)模擴張型發(fā)揮資本優(yōu)勢，并購優(yōu)質(zhì)企業(yè)，短期內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模擴張，典型代表是隆平高科和農(nóng)發(fā)種業(yè)。2016年隆平高科通過定向增發(fā)募集資金30.77億元，引入中信集團。借助資本優(yōu)勢，隆平高科圍繞種業(yè)開展了一系列兼并重組：2016年10月以21073萬元收購廣西恒茂51%股權；2017年6月以12398萬元收購湖南金稻種業(yè)80%股權；8月以16442萬元收購湖北惠民80%股權；11月分別以37791萬元收購河北巡天51%股權、以51521萬元收購三瑞農(nóng)科49.45%股權。通過兼并重組，隆平高科規(guī)?？焖贁U張。2016年公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入22.99億元，同比增長13.5%；預計2017年營業(yè)收入30億元，同比增長30%。

農(nóng)發(fā)種業(yè)上市前10年，7年虧損、2次停牌。自2011年以來，累計投入12.6億元，整合區(qū)域龍頭企業(yè)11家，形成了以種業(yè)為核心的主營業(yè)務，短短幾年時間完成了恢復上市交易、“去星摘帽”、定向增發(fā)與連續(xù)并購等系列任務，公司業(yè)績穩(wěn)中有升。2014年底終于將上市前10年歷史形成的1億多元的累計虧損全部填平，使公司恢復了正常分紅的能力。

2.2 空間突破型通過兼并重組，突破體制機制和地域限制，黑龍江墾豐種業(yè)是典型代表。2007年前，墾豐種業(yè)憑借極早熟玉米品種優(yōu)勢，在行政力量支持下，對墾區(qū)內(nèi)88個種子企業(yè)以及科研資源進行了多次資產(chǎn)重組和資源整合，完成了墾區(qū)內(nèi)部整合。自2007年開始，墾豐種業(yè)積極推進橫向并購，加快布局國內(nèi)市場。先后成立了北京墾豐、北京墾豐龍源、武漢墾豐、墾豐長江、墾豐科沃施等，全面挺近黃淮海和長江流域市場；陸續(xù)成立呼倫貝爾墾豐、黑龍江加豐、墾豐吉東，鞏固加強東北市場；成立三亞墾豐、新疆墾豐、新疆北大荒綠翔，加強南繁科研和種子生產(chǎn)能力建設。依靠兼并重組，墾豐種業(yè)實現(xiàn)從黑龍江墾區(qū)的區(qū)域型種子公司向全國育繁推一體化種子公司的蛻變。

2.3 營銷拓展型通過對營銷特長型公司的控股，實現(xiàn)營銷渠道拓展。2011年之前，登海種業(yè)僅有登海先鋒、登海良玉2家子公司。2011年之后，通過新設和股權收購等方式，加快兼并重組步伐。目前，登海種業(yè)共擁有子公司25個（3個全資子公司，22個控股子公司），累計投資3.5億。2011年之后設立的子公司，注冊資本從500萬元到3000萬元不等，控股比例為51%、56%、67% 3種形式。除2011年之前設立的登海先鋒和登海良玉外，新設立的子公司多數(shù)為純經(jīng)營銷售型企業(yè)，經(jīng)營的品種由母公司提供，專注于市場開拓和售后服務。其中，登海道吉公司創(chuàng)新推出混合品種種子，實現(xiàn)2個品種的田間優(yōu)勢互補，是近年來農(nóng)技推廣和種子營銷方式創(chuàng)新的有益探索。

2.4 科研整合型通過合資新設、股權收購等形式，參股或控股科研育種型企業(yè)，以達到科研協(xié)同等目的，其典型代表是北京金色農(nóng)華。金色農(nóng)華先后投資北京華農(nóng)偉業(yè)種子科技有限公司、湖南金色農(nóng)豐種業(yè)有限公司、湖南金耘水稻育種研究有限公司、安徽荃華種業(yè)科技有限公司、湖北金沃種業(yè)科技有限公司等12家以科研育種見長的種子公司，占股比20%～70%不等，豐富了公司的產(chǎn)品結構和市場區(qū)域，為長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了科研基礎。

3 我國種業(yè)兼并重組的特點

3.1 受政策影響明顯2011年國務院8號文件發(fā)布，國家加大種業(yè)支持力度，種業(yè)兼并重組開始活躍。2016年國家調(diào)整玉米收儲政策、調(diào)減玉米種植面積，玉米種子企業(yè)受到嚴重影響，種業(yè)兼并重組事件數(shù)量和金額增速明顯放緩。

3.2 規(guī)模擴張多，有效整合少我國的科研育種整體上處于“育種家”時代，絕大多數(shù)企業(yè)尚未建立健全的商業(yè)化育種體系，優(yōu)秀育種家是種子企業(yè)的“核心資產(chǎn)”。這種時代背景下，育種家個人經(jīng)過長期積累往往容易出品種，但育種家普遍缺少團隊合作的經(jīng)驗。對種子企業(yè)兼并重組后試圖整合科研育種人才和資源的，往往難以達到目標。因此，截至目前，國內(nèi)種業(yè)兼并重組成功的案例比較缺乏，往往是有兼并、無重組，股權變更后各子公司仍然處于“各自為政”的狀態(tài)。

3.3 育種科研是考察重點，但兼并成功與否的決定性因素是財務規(guī)范性科研育種能力是種子企業(yè)的核心競爭力，是并購時盡職調(diào)查的重點。但我國很多種子企業(yè)尚未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，財務不規(guī)范，很多還用個人銀行卡收款結賬，導致很難估值，投資并購很難推進。因此，兼并成功與否的決定性因素往往是并購對象的財務規(guī)范性。近年來已公開的被兼并重組方基本為“新三板”企業(yè)也能反映這一問題。

3.4 跨國并購除國內(nèi)兼并重組外，我國企業(yè)開始海外投資并購。2017年10月中信農(nóng)業(yè)基金以11億美元收購陶氏益農(nóng)在巴西的玉米種子業(yè)務，隆平高科出資4億美元參與了交易。2017年中國化工斥資480億美元收購全球最大的農(nóng)化公司、全球第三大的種子公司——瑞士先正達。同年，中國化工又從中糧集團手中收購荷蘭糧食與種子巨頭Nidera。

4 種業(yè)兼并重組的問題及相關政策建議

前已述及，我國目前種子企業(yè)的兼并重組規(guī)模擴張多，有效整合少，成功的案例比較缺乏。除此之外，種子企業(yè)在兼并重組的過程中，還存在以下問題：（1）思想觀念轉(zhuǎn)變難，種業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)的樸素感情，不愿意出售自己的產(chǎn)業(yè)，寧為雞頭不為鳳尾思想普遍存在；（2）由于種業(yè)科研育種的特殊性，被兼并對象公允價值判斷難；（3）我國種子行業(yè)整體上集中度較低、經(jīng)營分散，各類參與主體對種業(yè)并購信息難以準確的收集與處理。

隨著國家糧食收儲政策的進一步調(diào)整，種子行業(yè)的競爭會進一步加劇，預計大型種子企業(yè)的兼并重組步伐將加快。為促進種業(yè)兼并重組的健康發(fā)展，提出以下建議。（1）確立市場化的導向，不搞“拉郎配”，堅持市場配資資源的基礎性作用。政府相關部門應致力于為企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境，這也是為種業(yè)戰(zhàn)略性融合創(chuàng)造良好的交易環(huán)境。（2）加強種子企業(yè)育種科研及品種評估和估值研究，引導和培育第三方評估機構參與種業(yè)科研和品種評估，逐步健全種子企業(yè)公允價值判斷標準和程序。（3）建立健全種業(yè)投融資信息交流服務平臺，相關部門或行業(yè)組織加強種子企業(yè)資本市場培訓，促進中小企業(yè)財務規(guī)范，引導中小企業(yè)登錄新三板或區(qū)域性股權交易市場。

[1] 張碩．農(nóng)業(yè)種子供求行為與營銷對策研究[D]．北京：中國農(nóng)業(yè)科學院，2013

[2] 鄭安儉．我國種子企業(yè)使命選擇的策略分析[J]．中國種業(yè)，2017（12）：1-4

[3] 邢志廷．兼并重組 整合上市 [J]．中國種業(yè)，2013（8）：52-53