PPP項目融資風(fēng)險的影響因素及對策探討

劉昕

【摘 要】PPP項目融資具有建設(shè)周期較長、投入資金較大的特征，會受到各種因素影響，風(fēng)險相對較高，為了保障PPP項目融資活動的有效開展，必須探究應(yīng)對措施?；诖耍撐恼撌隽薖PP項目融資風(fēng)險影響因素，綜合實際狀況探究了有效的對策與手段。

【Abstract】PPP project financing has the characteristics of long construction period， large investment funds，and it is affected by various factors， so the risk of which is relatively higher. In order to ensure the effective development of the financing activities of PPP project ， we must explore the countermeasures. Based on this， the paper discusses the influencing factors of the financing risk of PPP project， and combined with the actual situation， it explores some effective countermeasures and means.

【關(guān)鍵詞】PPP項目融資風(fēng)險;影響因素;對策與手段

【Keywords】 financing risk of PPP project; influencing factors; countermeasures and means

【中圖分類號】F283? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2018）12-0080-02

1 引言

PPP項目融資過程中存在著諸多的風(fēng)險與問題，會給企業(yè)發(fā)展造成嚴重的損失與問題，分析PPP項目融資風(fēng)險問題，了解具體成因，探究完善的應(yīng)對對策與手段，可以規(guī)范PPP項目融資，降低風(fēng)險問題，具有一定的實踐價值與意義。

2 PPP 融資項目風(fēng)險因素分析?

PPP 融資項目風(fēng)險主要分為政治環(huán)境風(fēng)險、經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險、工程建設(shè)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險以及不可抗力風(fēng)險等因素，其具體如下：

2.1 政治環(huán)境風(fēng)險因素

政治風(fēng)險就是因為戰(zhàn)爭、國際關(guān)系變化、法律與政權(quán)等因素導(dǎo)致的PPP項目的固定資產(chǎn)以及流動資產(chǎn)受到影響，產(chǎn)生損失的風(fēng)險問題。在整體上來說，政治風(fēng)險主要分為主權(quán)風(fēng)險、法律風(fēng)險以及稅收風(fēng)險等相關(guān)問題。對問題總結(jié)分析，PPP項目融資的具體成因主要表現(xiàn)在法律法規(guī)以及合同監(jiān)督缺乏透明度，政府政策的持續(xù)性較差，民間資金無法預(yù)見以及防范的政策性風(fēng)險問題。而在實踐中為了降低這些風(fēng)險問題，就要始終秉持著公正、公開以及透明性的基礎(chǔ)原則，要杜絕出現(xiàn)官僚主義，降低人文干擾因素，保障合作各方的合法利益[1]。

2.2 經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險因素

經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險就是一些因為不可預(yù)知的經(jīng)濟發(fā)展狀況以及項目建設(shè)過程中不確定的需求造成的項目風(fēng)險問題，其主要有資金風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險以及通貨膨脹等相關(guān)內(nèi)容。資金風(fēng)險就是項目建設(shè)的投資方?jīng)]有按照規(guī)定及時地補充項目資金，導(dǎo)致項目建設(shè)工期未能如期，工程停滯的風(fēng)險問題;而匯率風(fēng)險則就是項目所在的國家以及地區(qū)中由于貨幣兌換、經(jīng)營收益自由匯出等因素導(dǎo)致的貨幣貶值的風(fēng)險問題;利率風(fēng)險則就是項目的運營中，因為利率變化導(dǎo)致項目資金投入且相應(yīng)的收益降低而出現(xiàn)的風(fēng)險問題;通貨膨脹風(fēng)險就是項目所在地區(qū)出現(xiàn)了通貨膨脹，導(dǎo)致工資與物價水平提升的狀況，造成了項目運營成本過高等問題。

2.3 工程建設(shè)風(fēng)險因素

在項目開展中沒有如期竣工、工期延誤以及竣工之后無法達到預(yù)期標準的風(fēng)險就是工程建設(shè)的風(fēng)險因素。在實踐中，工期出現(xiàn)延誤、建設(shè)成本超支以及工程質(zhì)量不符合設(shè)計要求等因素都會影響工程項目的建設(shè)。項目沒有如期開展主要是受到建筑資金的具體跟進狀況、工程技術(shù)的投入、自然等因素的影響。

項目工程建設(shè)風(fēng)險始終貫穿于項目建筑以及試運營的各個階段，是PPP項目融資中較為關(guān)鍵的風(fēng)險問題。如果PPP項目融資存在建設(shè)風(fēng)險問題，就會導(dǎo)致項目建設(shè)成本的增加。

2.4 技術(shù)風(fēng)險因素

PPP項目中應(yīng)用的技術(shù)手段的先進性、穩(wěn)定性、適用性以及技術(shù)難度標準等等都會直接決定項目的可操作性特征。對于項目建設(shè)的參與方來說，PPP項目融資過程中主要的風(fēng)險問題就是在項目的建設(shè)以及試運行兩個極端中，在這個時期中，主要的問題就是技術(shù)障礙問題。在實踐中，應(yīng)用工藝、設(shè)備的先進性，工程報價的合理規(guī)范性，項目是否符合國家的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃要求，技術(shù)手段、設(shè)備是否與項目的國情要求吻合，應(yīng)用的技術(shù)手段是否具有消化、吸收能力，設(shè)備是否高效、節(jié)儉等都是關(guān)鍵的因素。

2.5 經(jīng)營管理風(fēng)險因素

經(jīng)營管理風(fēng)險就是項目建設(shè)以及后期運行與維護中，因為經(jīng)營組織管理產(chǎn)生的風(fēng)險以及損失性問題，其主要涵蓋了監(jiān)理、工程質(zhì)量管理、財務(wù)以及項目組織等相關(guān)風(fēng)險問題。例如，在項目運營階段中的安全事故導(dǎo)致的損失，因為缺乏溝通以及協(xié)商造成的損失性問題。同時，項目管理者的自身的能力、積累的管理經(jīng)驗與專業(yè)經(jīng)驗等也是影響評測以及經(jīng)營管理的重要因素。

2.6 不可抗力風(fēng)險因素

不可抗力風(fēng)險就是因為項目參與各方受到不可預(yù)見的且無法解決的、無法避免的事件對項目造成的影響，主要有自然災(zāi)害、疾病傳播、戰(zhàn)爭以及基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備受到破壞等風(fēng)險因素。不可抗力因素會造成工期延期、無法正常運行的風(fēng)險問題。在一般狀況之下，項目建設(shè)的各方無法應(yīng)對不可抗力因素。對此，在實踐中要通過保險業(yè)務(wù)等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險問題。

3 PPP項目融資風(fēng)險的應(yīng)對措施

在開展PPP項目融資中為了應(yīng)對存在的風(fēng)險問題，在實踐中要綜合具體狀況制定完善的對策與手段，具體方式如下。

3.1 合理分擔(dān)風(fēng)險問題

PPP項目融資要想穩(wěn)定開展，就要綜合項目的參與主體的職責(zé)與要求，對項目中存在的風(fēng)險問題進行合理分擔(dān)與處理。在實踐中要充分協(xié)商項目各方參與主體的風(fēng)險紅利，確定、明確并且強化風(fēng)險承擔(dān)主體的具體責(zé)任，保障項目的目標風(fēng)險可以順利實現(xiàn)，同時，要對項目中的風(fēng)險問題進行合理分擔(dān)處理，相關(guān)風(fēng)險承擔(dān)要對風(fēng)險管控的細節(jié)要求進行精準、詳細的描述，對項目存在的風(fēng)險問題進行系統(tǒng)分析，確定風(fēng)險的具體分擔(dān)之后，項目主管部門要對項目風(fēng)險管控的要求與內(nèi)容進行論述分析，綜合實際狀況說明風(fēng)險收益分配的具體方案要求與內(nèi)容，進而為項目參與風(fēng)險管控的相關(guān)承擔(dān)主體提供動力，合理分擔(dān)各項風(fēng)險問題，保障項目整體效益的最大化[2]。

3.2 風(fēng)險準備金與補償風(fēng)險控制成本要求

為了保障項目建設(shè)的穩(wěn)定開展，要合理劃分風(fēng)險承擔(dān)的比例，各個風(fēng)險承擔(dān)主體要根據(jù)風(fēng)險比例繳納對應(yīng)的風(fēng)險準備金額，將其集中繳納存儲到項目各方構(gòu)建的項目公司中，可以對項目風(fēng)險承擔(dān)主體起到約束管理的作用，對項目的參與方進行風(fēng)險控制與監(jiān)督。如果項目的相關(guān)方因為自身的原因?qū)е聸]有凸顯風(fēng)險管控的具體責(zé)任與義務(wù)，造成項目建設(shè)方的損害，在風(fēng)險準備金中進行合理補償，繼而保障各個參與方對項目風(fēng)險的管控與處理。

項目風(fēng)險成本的補償就是政府的主管部門對項目公司建設(shè)成本以及預(yù)計收益的測算，如果實際中產(chǎn)生了虧損問題，政府就要綜合具體狀況進行適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟補貼。項目建設(shè)階段以及運營過程中的都會出現(xiàn)風(fēng)險問題，項目的參與主體在項目的風(fēng)險管控過程中要耗費一定的成本，構(gòu)建合理的風(fēng)險控制成本補償機制，風(fēng)險承擔(dān)方可以根據(jù)具體的狀況合理地進行風(fēng)險防控處理。

3.3 構(gòu)建專業(yè)化管理機構(gòu)，培養(yǎng)復(fù)合型人才

在PPP項目的立項階段、籌建階段、組織建設(shè)施工以及后期的投入運營等項目建設(shè)中，會涉及各個方面的問題與不足，建筑工程建設(shè)系統(tǒng)較為復(fù)雜，政府的主管部門以及私有企業(yè)之間要構(gòu)建良好的合作關(guān)系，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，做到協(xié)調(diào)配合，為了保障PPP項目融資的穩(wěn)定將開展，在實踐中要組織構(gòu)建專業(yè)化的管理機構(gòu)，培養(yǎng)專業(yè)的復(fù)合型人才，提升人才的法律能力、金融、管理以及財務(wù)等專業(yè)知識，這樣可以在根本上優(yōu)化文件起草、資金籌集、合作洽談以及風(fēng)險收益分配等相關(guān)內(nèi)容，為PPP項目融資活動開展，規(guī)避風(fēng)險問題奠定基礎(chǔ)。

3.4 構(gòu)建PPP項目風(fēng)險預(yù)警機制

構(gòu)建PPP項目風(fēng)險預(yù)警機制，充分凸顯財務(wù)控制管理能力，合理規(guī)范風(fēng)險問題。在實踐中要構(gòu)建完善的、系統(tǒng)的財務(wù)管理運行系統(tǒng);提升財務(wù)信息的精準性，調(diào)整單向財務(wù)管理模式與手段，完善優(yōu)化金融監(jiān)管部門的內(nèi)部控制與管理，構(gòu)建完善的內(nèi)部控制激勵模式，這樣才可以從根本上合理防范PPP項目風(fēng)險問題，實現(xiàn)防范管理的既定目標。

4 結(jié)語

提升PPP項目風(fēng)險管理，增強PPP項目的綜合能力，有效減少融資成本擴大的融資渠道，通過科學(xué)的方式降低融資風(fēng)險問題，合理規(guī)避、降低因為政治環(huán)境風(fēng)險、經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險、工程建設(shè)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險以及不可抗力風(fēng)險造成的影響，從而為PPP項目的開展奠定基礎(chǔ)，對社會經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展起到積極的推動作用。

【參考文獻】

【1】]楊雪琴，劉敏. PPP項目融資風(fēng)險的影響因素及對策[J]. 商業(yè)經(jīng)濟研究，2016（18）：172-173.

【2】王野，于海蛟. PPP項目融資風(fēng)險的影響因素及對策[J]. 經(jīng)貿(mào)實踐，2017（13）：75.