中小企業(yè)民間融資的困境、成因及其出路

雷灣

（湘潭大學(xué)，湖南湘潭411105）

1 引言

2018年1月起實(shí)施的新《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》體現(xiàn)了我國對中小企業(yè)發(fā)展的高度關(guān)注，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2017》數(shù)據(jù)顯示，2016年末全國規(guī)模以上企業(yè)總數(shù)為37.9萬戶，其中中小工業(yè)企業(yè)為37.0萬戶，中小工業(yè)企業(yè)占比工業(yè)企業(yè)總數(shù)的97%以上，已成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主體力量。而我國中小企業(yè)由于受長期以來傳統(tǒng)宏觀金融政策的影響，以及從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的渠道不暢通致使融資困難依然是阻滯中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要成因。2014年3月起實(shí)施的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》，首次為民間融資提供了全面的法律依據(jù)，在這樣的背景下，中小企業(yè)對民間融資產(chǎn)生了極大的市場需求。

2 中小企業(yè)青睞民間融資的原因分析

2.1 受中小企業(yè)自身的限制

我國中小企業(yè)基本上都是依靠自有資金建立起來的私營、民營性質(zhì)的企業(yè)，這些企業(yè)普遍從事科技含量低的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，資金實(shí)力弱，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂便會產(chǎn)生巨大的影響。盡管中小企業(yè)融資多用于傳統(tǒng)的擴(kuò)大生產(chǎn)活動(dòng)，屬于比較穩(wěn)健的投資，但多數(shù)中小企業(yè)受經(jīng)營規(guī)模和技術(shù)水平限制以及財(cái)務(wù)制度不健全等原因，影響了自身的良性發(fā)展，更加大了其償付能力和經(jīng)營信用能力的不確定性，所以很多中小企業(yè)其實(shí)并不具備向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的條件。而民間融資由于借貸雙方對于償債能力和風(fēng)險(xiǎn)都有所了解，并且有著來自各方面道德約束作為保障，因此更適用于各類型企業(yè)及個(gè)人之間的資金調(diào)劑，相對而言是一類有效的融資方式。

2.2 通過正規(guī)渠道融資困難

大部分中小企業(yè)在融資渠道的選擇上，將正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先考慮的對象。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在很大程度上促進(jìn)了金融發(fā)展，但有限的資源和資金需要用于保證和支持國家重點(diǎn)大型企業(yè)的發(fā)展，大型企業(yè)在一定程度上決定了國家經(jīng)濟(jì)命脈，因此正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸資源往往是先向“大行業(yè)、大企業(yè)”集中。而且部分小企業(yè)存在短期行為，自我約束能力弱，有的甚至?xí)阂馓颖茔y行債務(wù)，也無法提供體現(xiàn)企業(yè)的償付能力的證據(jù)，對借貸資金帶來了極大的不確定性。銀行出于對安全的考慮，只得對中小企業(yè)的融資申請進(jìn)行嚴(yán)格審核，導(dǎo)致了較低的通過率。當(dāng)今社會上所廣泛存在的民間融資，實(shí)質(zhì)上已逐漸成為政策及經(jīng)濟(jì)影響與中小企業(yè)需求之間矛盾產(chǎn)生的結(jié)果。

3 中小企業(yè)民間融資存在的問題

3.1 民間融資領(lǐng)域犯罪活動(dòng)頻發(fā)

近年來，由民間融資出發(fā)卻轉(zhuǎn)變?yōu)榉欠Y的案件層出不窮。據(jù)中國銀監(jiān)會文件顯示，2014年以來非法集資問題突出，涉案范圍甚至波及全國近90%的地市州盟。如累積融資超過500億元人民幣的“e租寶”非法集資案件，不計(jì)其數(shù)的投資者被卷入到這起案件中，僅在公安部“非法集資案件投資人信息登記平臺”登記的投資人就超過了24萬人。隨著民間融資鏈條不斷延長，債權(quán)關(guān)系也越來越錯(cuò)綜復(fù)雜，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，部分企業(yè)由于無力償付高額利息而停產(chǎn)、倒閉，甚至因高利息糾紛發(fā)生斗毆致傷，最終升級形成暴力犯罪的刑事案件，嚴(yán)重地破壞了金融業(yè)的秩序和危及社會穩(wěn)定。

3.2 民間融資的利率約定不規(guī)范

我國的民間融資利率一般都是隨行就市，在市場需求旺盛時(shí)，民間融資利率持續(xù)走高，中小企業(yè)很難以合理的利率獲得資金，某些中小企業(yè)甚至?xí)b而走險(xiǎn)尋求高利貸途徑，通過接受超過《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》中規(guī)定的最高年利率36%的協(xié)議來籌集資金。從中國裁判文書網(wǎng)中檢索“高利貸”顯示，2017年“高利貸”案件包括10855件，其中刑事案件就有2898件，在“高利貸”案件中以“民間借貸”為關(guān)鍵詞的案件3522件。一旦有由于中小企業(yè)自身情況惡化，導(dǎo)致無法繼續(xù)給付利息的融資違約事件發(fā)生時(shí)，民間融資將不可避免地面臨諸多法律窘境。

3.3 民間金融市場監(jiān)管缺失

民間融資本身就屬于非正規(guī)融資，是處于體制外的一種“替代供給”[1]，它無法同正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣，得到監(jiān)管部門對正規(guī)金融行為所給予的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管措施。并且由于民間融資自身的復(fù)雜性、隱蔽性，各監(jiān)管部門在面對民間融資問題時(shí)，難以明確地判斷并根據(jù)其業(yè)務(wù)，在劃分責(zé)任和協(xié)調(diào)工作等方面做出細(xì)致規(guī)定，致使容易出現(xiàn)監(jiān)管缺失。而在缺乏監(jiān)管的環(huán)境下，民間金融市場中充斥著大量自發(fā)產(chǎn)生的民間融資機(jī)構(gòu)、不良金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和非法集資者，從而使得中小企業(yè)在融資過程中難以動(dòng)態(tài)地適應(yīng)市場變化和避免融資風(fēng)險(xiǎn)，融資問題仍然凸顯。

4 淺談對于中小企業(yè)民間融資的建議

4.1 強(qiáng)化對違法民間融資活動(dòng)的打擊力度

部分中小企業(yè)對于民間融資的認(rèn)識存在誤區(qū)，融資具有盲目性，因此很少注重融資程序的規(guī)范性，一旦運(yùn)用不當(dāng)，民間融資就會誤入非正當(dāng)融資領(lǐng)域，往往給中小企業(yè)和個(gè)人都帶來巨大的財(cái)產(chǎn)損失。政府相關(guān)部門應(yīng)積極擴(kuò)大宣傳教育，向社會大眾科普民間融資知識，使大眾產(chǎn)生對于正常民間融資與非法集資活動(dòng)的基本認(rèn)識，培養(yǎng)正確的融資理念；不斷提高大眾法律風(fēng)險(xiǎn)意識和對非法融資活動(dòng)的防范能力，加強(qiáng)源頭治理以避免大眾誤入非法民間融資而不自知。此外政府需以明晰的標(biāo)準(zhǔn)劃定合法民間融資的范圍，規(guī)范民間融資活動(dòng)的發(fā)展。對民間融資領(lǐng)域中事實(shí)上違法和有明顯違法犯罪行為特征的民間融資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、增強(qiáng)打擊力度，為中小企業(yè)民間融資提供有力的保障。

4.2 積極推動(dòng)民間融資利率市場化改革

利率體現(xiàn)了我國金融市場對資金價(jià)格的認(rèn)同度，關(guān)系到負(fù)貸人的償債能力，同時(shí)，也影響到整個(gè)金融市場的穩(wěn)定性。一般認(rèn)為，民間融資利率由市場資金的供需共同決定，供需關(guān)系能準(zhǔn)確反映資本稀缺程度以及資金真實(shí)價(jià)格，民間融資利率市場化已成為我國民間融資發(fā)展進(jìn)程中必然的趨勢。聯(lián)系我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和金融體制改革的深化，雖然多方媒體對于民間融資的報(bào)道偏重負(fù)面消息，但實(shí)際上，出現(xiàn)非法民間融資狀況的企業(yè)分布區(qū)域比較集中，而且除了一些處于融資灰色地帶的渠道，近年來我國的民間融資利率開始呈現(xiàn)出理性回歸趨勢。并且，一直以來民間融資利率都是參考同期銀行貸款利率作為標(biāo)準(zhǔn)，同期利率的水平間接關(guān)聯(lián)和束縛著民間融資利率。[2]因此我國應(yīng)推動(dòng)民間融資利率市場化改革，并積極完善對融資利率的規(guī)定，通過這些調(diào)整控制中小企業(yè)民間融資問題升級。

4.3 加強(qiáng)市場監(jiān)管，促進(jìn)民間融資發(fā)展

我國現(xiàn)行監(jiān)管制度是針對不同的金融機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)，設(shè)立對應(yīng)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并通過賦予和強(qiáng)化這些監(jiān)管部門的職能，以增強(qiáng)對無序融資的管制，體現(xiàn)了我國對于設(shè)立健全監(jiān)管機(jī)制的重視。這種制度自設(shè)立以來對我國金融監(jiān)管起到了積極的作用，但在準(zhǔn)許放開民間金融資本市場發(fā)展、民間金融組織存在的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更要加強(qiáng)對民間金融市場環(huán)境的監(jiān)管，尤其是在融資行為相對活躍的區(qū)域，要加大對融資中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)的檢測力度。應(yīng)鼓勵(lì)地方政府出臺有關(guān)民間融資的地方性法規(guī)，并且建立一套專門的監(jiān)督檢測體系，收集相對有效的信息，特別是中小企業(yè)民間貸款利率等重要數(shù)據(jù)，以助監(jiān)管部門準(zhǔn)確分析市場中資本的現(xiàn)實(shí)走向，在此基礎(chǔ)上相應(yīng)地制定出適合市場現(xiàn)實(shí)情況的監(jiān)管政策，促進(jìn)中小企業(yè)民間融資的良性發(fā)展。