2017年證券市場邁向國際

晨曦

2017年即將進入尾聲，A股市場也面臨收官，回首2017年的A股市場，強監(jiān)管是市場的重要旋律，再融資新規(guī)、減持新規(guī)等相繼發(fā)布；前發(fā)審委員腐敗、高杠桿收購、操縱股價等市場違規(guī)行為受到處罰；IPO發(fā)審迎重大改革，“大發(fā)審委”亮相。

漂亮50

2017年股市風格分化明顯，以貴州茅臺、格力電器為代表的優(yōu)質(zhì)大盤股，股價屢創(chuàng)新高，被市場追捧為“漂亮50”。

海通證券分析師認為，A股掀起“漂亮50”行情主要有三點原因：一是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，消費升級正在進行；二是震蕩市，投資者追求更好的估值和業(yè)績匹配度；三是監(jiān)管層加強管理，引導(dǎo)市場向價值投資回歸。

A股納入MSCI

A股四次闖關(guān)MSCI，終于修成正果，6月21日4時30分，MSCI網(wǎng)站公布了年度市場分類審議結(jié)果：將A股納入MSCI新興市場指數(shù)，MSCI指數(shù)將加入222只大盤股，占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權(quán)重。

A股市場加入MSCI新興市場指數(shù)，國際投資者就可以通過追蹤指數(shù)來配置A股。很顯然，這些國際資本的加入對上市公司、監(jiān)管部門來說都是機遇與挑戰(zhàn)并存。

IPO 常態(tài)化

2017年，A股IPO市場繼續(xù)保持強勁勢頭，在IPO宗數(shù)和募資金額均有顯著增加的同時，監(jiān)管機構(gòu)亦重視上市申請企業(yè)的質(zhì)量。

A股IPO市場步入“常態(tài)化”，監(jiān)管機構(gòu)在加快審批IPO的同時亦注重上市申請企業(yè)的質(zhì)量。排隊申請上市的企業(yè)數(shù)量較上年底減少了約230家，IPO“堰塞湖”問題在一定程度上有所緩解。

再融資新規(guī)

2017年2月17日，證監(jiān)會調(diào)整上市公司再融資規(guī)則，對《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》的部分條文進行了修改，發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，以規(guī)范上市公司再融資。

再融資新規(guī)與以往規(guī)定的主要差別在以下三個方面：定價機制；時間期限；規(guī)模限制。國開證券分析師孫征認為，再融資新規(guī)意在解決社會資金套利和過度融資問題，從而間接解決前述問題，規(guī)模合理的再融資對A股市場應(yīng)該是利大于弊。