經(jīng)濟周期的關(guān)鍵時期

中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷復(fù)興與崛起道路上激動人心的變革進程。在這個過程中，既需要縱觀全局的戰(zhàn)略思考，也需要貼近現(xiàn)實的密切跟蹤與記錄。歷史藏于細節(jié)之中，在宏大的敘事與細節(jié)的結(jié)合方面，葉檀以她的勤奮、敏感和獨立思考，做出了探索。

有一船大豆，讓我們操碎了心。北京時間2018年7月6日，一艘名為Peak Pegasus的貨船載滿大豆，以最快的速度，從美國西雅圖瘋狂駛向大連港。這一天中午12：01，中國對340億美元美國商品加征關(guān)稅，其中最引人關(guān)注的是大豆、汽車、飛機。

萬眾矚目，這船大豆都快被盯化了。Peak Pegasus能在12：01之前抵達大連港嗎？如果不能及時到達，貨主損失將有多大？以這種船型8.2萬多噸的載貨量計（不考慮集裝箱重量），假設(shè)裝滿大豆，按照芝加哥交易所7月交割大豆的期貨合約結(jié)算價計，單價約每噸306.8美元，滿船大豆價值約2516. 59萬美元（約1.67億元人民幣），如果不幸被加征額外關(guān)稅，貨主可能多交4100多萬元人民幣的關(guān)稅。

很遺憾，這艘船沒有跑得過政策。當天16：45，Peak Pegasus減速到3.1節(jié)（約5.7公里/小時），距離大連港約20公里，錯過了當天的清關(guān)申報。此前，他們在海上飛奔了8天，他們原本預(yù)訂7月5日到達大連港，這艘據(jù)說是懸掛利比亞國旗的載滿大豆的貨船，成為孤零零的象征。

船里的大豆君們命運如何？有人說被倒進海里，喂了黃海里的魚，有人說轉(zhuǎn)賣給了其他人。確實，從7月起，中國對原產(chǎn)于印度、孟加拉、老撾和斯里蘭卡等國的進口大豆實行零關(guān)稅。這艘船有可能轉(zhuǎn)運到斯里蘭卡、印度、孟加拉等國，再轉(zhuǎn)運到中國。

這艘船，代表著世界上最重要的兩個經(jīng)濟大國之間，低關(guān)稅貿(mào)易時代暫時謝幕。

2018年6月16日，美國政府發(fā)布對中國加征關(guān)稅的商品清單，將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關(guān)稅，其中340億美元商品從7月6日起正式實施。

基于對等原則，中國對美國商品增加關(guān)稅，美東時間7月6日凌晨00：01，北京時間中午12：01，貿(mào)易戰(zhàn)爭正式打響。美國向340億美元中國商品征稅，中國向美國商品征收關(guān)稅。

7月6日之前，關(guān)于貿(mào)易戰(zhàn)的報道鋪天蓋地，7月6日這一天，A股市場略微收紅，大宗商品多數(shù)品種略微上漲，人民幣匯率波瀾不驚，市場靜悄悄的，大家瞪著眼睛，不說話。

歷史的重要時刻大抵如此，我們身處其中而不自知。這是中國經(jīng)濟的又一次轉(zhuǎn)型。

20世紀80年代，中國費盡千辛萬苦進入全球產(chǎn)業(yè)鏈;2001年，中國加入WTO，全球貿(mào)易鏈條被重塑;2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，全球游戲規(guī)則不得不再次改變，各國在全球產(chǎn)業(yè)鏈的身份需要重新認定。

一個國家貿(mào)易逆差到一定程度，一定會試圖扭轉(zhuǎn)，一個國家產(chǎn)能過剩到一定程度，一定會試圖解決。經(jīng)濟體之間能互補的時候，雙方開放市場實現(xiàn)雙贏，當進入零和博弈的時候，不是用金融戰(zhàn)的辦法，就是用貿(mào)易戰(zhàn)的辦法。

美國大蕭條，進入貿(mào)易戰(zhàn)，當時全球產(chǎn)能過剩。從1929年到1934年，全球貿(mào)易規(guī)模萎縮了大約66%，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)大量倒閉。1929年，美國進口額為44億美元，1933年，驟降至15億美元，降幅高達66%，出口額從54億美元驟降至21億美元，降幅高達61%。1933年，美國失業(yè)率突破25.1%。

貿(mào)易大戰(zhàn)的最終結(jié)果發(fā)展為第二次世界大戰(zhàn)的海上封鎖和潛艇戰(zhàn)。終于，1934年，作為罪魁禍首的美國《斯穆特霍利法案》被廢除。

20世紀50年代，日美打貿(mào)易戰(zhàn)。日本紡織品率先搶占美國市場，1957年，美國密集通過限制日本紡織品的法案，結(jié)果可以想象，日本“自愿限制出口”，結(jié)束第一回合。

接下來，有重要的汽車戰(zhàn)。20世紀80年代，汽車成為日本核心產(chǎn)業(yè)，是造就高額貿(mào)易順差的功臣，全美爆發(fā)抗議潮。能想象美國人掄著大錘砸車嗎？獎賞砸日本車嗎？那是當時的現(xiàn)實。結(jié)果并不意外，日本汽車廠家赴美投資，自愿限制出口，取消國內(nèi)關(guān)稅，妥協(xié)，結(jié)束又一回合。

2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，比上一次唯一理性的地方在于，不是全球貿(mào)易戰(zhàn)，雙方都在跟世界其他國家談，試圖找到替代產(chǎn)品。

經(jīng)歷住貿(mào)易戰(zhàn)，需要兩根脊梁，即經(jīng)得起考驗的企業(yè)，高效的法治市場體系。貿(mào)易戰(zhàn)擠出經(jīng)濟縫隙中的泡沫，讓大眾認清了各家企業(yè)的競爭力，認清了法治市場的優(yōu)勢，這是大浪淘沙的過程。

日美貿(mào)易戰(zhàn)后，日本汽車更強了，但半導(dǎo)體被打得半死。日本汽車有經(jīng)得起全球考驗的汽車企業(yè)，擁有國際一流的競爭力，而半導(dǎo)體方面，技術(shù)路徑、政策路徑與市場路徑，都出現(xiàn)了問題。

國家也是如此，深陷中產(chǎn)收入陷阱的阿根廷，是老天“親吻”過的土地，擁有如此優(yōu)厚的自然資源，曾經(jīng)是一流的經(jīng)濟強國，但優(yōu)越的上流階層，把財富帶回了歐洲。

為什么？想清楚了這個問題，也就想清楚了我們的問題。太陽底下，沒有新鮮事。據(jù)說逢八有事，1998，2008，2018，都是多事的年份，市場巨幅波動，經(jīng)濟難以預(yù)測。經(jīng)濟周期難免，但理智的行動與清醒的分析，能夠讓我們順利度過周期。