覆巢之下豈有完卵？

航運(yùn)企業(yè)受影響較為明顯

在調(diào)查的集裝箱航運(yùn)企業(yè)中，有60%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦發(fā)生，業(yè)務(wù)量將減少10%以內(nèi)或減少10%～30%，僅30%企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大?？梢?，集裝箱航運(yùn)企業(yè)總體認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國際集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)會(huì)帶來較大程度的影響。

在調(diào)查的干散貨航運(yùn)企業(yè)中，有近60%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大，僅27%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦發(fā)生，業(yè)務(wù)量的減少幅度在10%以內(nèi)?？梢姡缮⒇浐竭\(yùn)企業(yè)總體認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國際干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的影響不大。

在調(diào)查的港口企業(yè)中，有近47%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦發(fā)生，業(yè)務(wù)量的減少幅度在10%以內(nèi)，也有近41%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大。

可見，港口企業(yè)總體認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)港口業(yè)務(wù)的影響程度總體可控。

在調(diào)查的航運(yùn)服務(wù)企業(yè)中，有近54%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦發(fā)生，業(yè)務(wù)量將減少10%以內(nèi)或減少10%～30%，僅37%企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大。可見，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)總體認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)航運(yùn)相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)會(huì)帶來一定程度的影響。

近六成航運(yùn)相關(guān)企業(yè)將受中美貿(mào)易戰(zhàn)沖擊

從中美貿(mào)易歷史發(fā)展的總體情況來看，中美貿(mào)易額在經(jīng)歷了2000～2011年的高速增長后，增速已逐年下滑，并于2016年從5586.7億美元的高位下滑至5208億美元。但盡管如此，中美貿(mào)易仍然在世界貿(mào)易中占有重要的市場份額。從中美貿(mào)易占中國大陸進(jìn)出口總額的比重來看，基本維持在14.4%左右，曾于1999年達(dá)到最高點(diǎn)17.1%，之后隨著中國對(duì)外貿(mào)易局面的逐步打開，該比重雖有所下滑，但美國作為中國第二大貿(mào)易伙伴的地位仍然穩(wěn)固。從中美貿(mào)易占世界貿(mào)易總額的比重來看，中美貿(mào)易的市場份額由1995年的0.8%穩(wěn)步上升至2016年的3.3%，在世界貿(mào)易中的重要度不斷提升。

可見，中美貿(mào)易在中國對(duì)外貿(mào)易以及世界貿(mào)易中都占有較為重要的地位，且當(dāng)前中美貿(mào)易主要通過海運(yùn)方式進(jìn)行貨物運(yùn)輸，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，對(duì)航運(yùn)相關(guān)企業(yè)必將造成重要影響。

根據(jù)中國航運(yùn)景氣指數(shù)調(diào)查結(jié)果顯示，在全國各大航運(yùn)相關(guān)企業(yè)中，認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦發(fā)生，業(yè)務(wù)量將減少10%以內(nèi)的比例為27%；24.47%的企業(yè)則預(yù)測貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)量減少10%～30%；而37.97 %的企業(yè)預(yù)計(jì)中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響不大；只有5%的企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)量減少30%以上；剩下的5%則認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)反而使業(yè)務(wù)量出現(xiàn)一定程度的增長。可見，針對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級(jí)，大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)認(rèn)為業(yè)務(wù)量會(huì)相應(yīng)減少，小部分企業(yè)認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)公司業(yè)務(wù)量影響不大，企業(yè)業(yè)務(wù)量保持穩(wěn)定。極少部分企業(yè)會(huì)因貿(mào)易戰(zhàn)增加業(yè)務(wù)量。

長三角、珠三角兩大區(qū)域受沖擊最大

6月19日特朗普宣稱的擬征稅總額（500+2000+2000）已超出中國對(duì)美出口貿(mào)易額，是一種極限施壓策略。另外，中美貿(mào)易長期以來深度融合，互為彼此最大的商品貿(mào)易伙伴。雙方都難以承受長期、全面貿(mào)易戰(zhàn)的后果。中美貿(mào)易沖突具有長期性和復(fù)雜性，但美方6月15日公布500億美元征稅商品清單，重點(diǎn)打擊我國對(duì)美出口首位的機(jī)電產(chǎn)品。美國遏制我先進(jìn)制造業(yè)的思路是明確的、長期的。本次公布的500億清單，以及4 月份提出考慮在301條款下追加1000億美元征稅商品清單中，約90% 是機(jī)電產(chǎn)品。

產(chǎn)品類別進(jìn)一步劃分為：機(jī)電產(chǎn)品（較輕）、機(jī)電產(chǎn)品（較重）、輕工產(chǎn)品（較輕）、輕工產(chǎn)品（較重）、農(nóng)林牧漁和其他產(chǎn)品。美方現(xiàn)已正式公布的500億美元征稅商品清單，涵蓋了1 102個(gè)稅號(hào)的產(chǎn)品，此外，在4月份提出考慮在301條款下追加1 000億美元征稅商品，將涉及更大范圍的產(chǎn)品。我國出口美國第一位的機(jī)電產(chǎn)品（輕、重）將受到重大沖擊。其中，機(jī)電較輕類涉及貿(mào)易金額970億美元，機(jī)電較重類涉及370億美元，占征稅商品1 500億美元的89%；占2017年我國對(duì)美出口機(jī)電產(chǎn)品（輕、重）的69%。

另一方面，在中方征稅清單中，農(nóng)產(chǎn)品是反制的重點(diǎn)領(lǐng)域。目前我國進(jìn)口大豆占從美進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品總額的60% 左右。未來我國可能擴(kuò)大其他大豆生產(chǎn)國進(jìn)口規(guī)模（目前巴西占我國大豆進(jìn)口量的1/2以上，大于美國1/3的占比），預(yù)計(jì)對(duì)沿海港口吞吐量的影響不大。

從各類商品的運(yùn)輸方式來看，以上1500億擬征稅商品空運(yùn)比例高于中美貿(mào)易平均水平。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，從我國出口美國貨物中，空運(yùn)占比23%，大部分為機(jī)電較輕產(chǎn)品，屬于此次征稅范圍。據(jù)測算，目前1500億擬征稅商品中約35%通過空運(yùn)完成。

中美貿(mào)易的集裝箱生成量高度集聚在沿海地區(qū)，由于各區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異，中美貿(mào)易沖突對(duì)各區(qū)域影響幅度不同。

環(huán)渤海區(qū)域：出口美國以輕工和農(nóng)林牧漁產(chǎn)品為主，機(jī)電產(chǎn)品比重較低?？傮w來看該區(qū)域受沖擊相對(duì)較小，預(yù)計(jì)影響集裝箱規(guī)模為40萬TEU。

長三角區(qū)域：以出口輕工產(chǎn)品為主，我國對(duì)美42%的輕工較輕產(chǎn)品、38%的輕工較重產(chǎn)品由長三角出口，機(jī)電產(chǎn)品占比約33%。預(yù)計(jì)長三角地區(qū)受影響集裝箱生成量約120萬TEU。

珠三角區(qū)域：以出口機(jī)電產(chǎn)品為主，我國對(duì)美49%的機(jī)電較重、42%的機(jī)電較輕產(chǎn)品由珠三角出口，也是涉稅商品占比最高的區(qū)域。預(yù)計(jì)珠三角受影響箱源約100萬TEU。

其他區(qū)域：主要包括福建沿海、長江中上游等地區(qū)，預(yù)計(jì)影響中美集裝箱生成量30萬TEU。

貿(mào)易沖突對(duì)主要集裝箱港口影響

基于以上分析，受到影響的箱源規(guī)?？赡苓_(dá)到300萬TEU，初步判斷，占2017年我國沿海港口美國航線吞吐量比重約13%，占國際航線吞吐總量的3%。但考慮到中方的反制手段，以及貿(mào)易沖突加劇的可能性，影響還有可能繼續(xù)擴(kuò)大。從具體港口情況看，美國航線主要集中在深圳、上海、寧波舟山、青島、廈門等五港。結(jié)合各港目前航線結(jié)構(gòu)，初步評(píng)估各港可能的受沖擊程度。

深圳港：初步測算，深圳港口約17%的美國航線箱量將受到影響。目前深圳港國際航線吞吐量中美國航線占比較高（27%），據(jù)此推算其國際航線受影響程度達(dá)到4.5%。

上海港：初步測算，上海港約13.5% 的美國航線箱量將受到影響。上海港國際航線吞吐量中美國航線占比較深圳港低近10個(gè)百分點(diǎn)，其國際航線受影響程度也較深圳港為小，約2.5%。

寧波舟山港：初步測算，寧波舟山港約13%的美國航線箱量將受到影響。寧波舟山港集裝箱吞吐量中美國航線占比為17%，國際航線受影響程度約2.2%。

青島港：初步測算，青島港約8.3%的美國航線箱量將受到影響。青島港集裝箱吞吐量中美國航線占比為21%，國際航線受影響程度約1.8%。

廈門港：初步測算，廈門港約12.9%的美國航線箱量將受到影響。由于美國航線在廈門港國際航線中占比最高（32.7%），預(yù)計(jì)國際航線受影響程度約4.2%，僅次于深圳。

大連港、天津港：目前美國航線規(guī)模較小，初步測算，吞吐量直接受沖擊的程度低于其他干線港。但由于近年來兩港美線發(fā)展緩慢的原因，除腹地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響外，更是受到釜山港美國航線的強(qiáng)力壓制。隨著美國航線運(yùn)量受沖擊，釜山港對(duì)環(huán)渤海等港口的競爭壓力有可能進(jìn)一步加劇。

廣州港：廣州港遠(yuǎn)洋干線剛剛起步，目前以非洲等新興航線為主要增長點(diǎn)。美國航線目前僅30萬TEU的規(guī)模，受沖擊幅度相對(duì)較小。