關于企業(yè)財務危機預警問題的一些思考

蓋勇

摘要：隨著市場經濟的快速發(fā)展，市場競爭越來越激烈，企業(yè)在不斷發(fā)展壯大的同時也面臨著很多來自于企業(yè)內部和外部的風險，企業(yè)的日常生產和經營活動中都存在著這些風險。企業(yè)的財務狀況體現了企業(yè)生產經營的狀況，影響著企業(yè)財務風險的合理控制和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此構建完善的企業(yè)財務預警體系顯得格外重要，不僅能及時解決企業(yè)面臨的財務危機，還能幫助企業(yè)提前發(fā)現財務危機出現的征兆，提前做好相關的準備工作，及時解決財務危機，盡量規(guī)避財務危機帶來的不良影響，促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。本文首先闡述企業(yè)財務危機預警機制的理論基礎，然后分析目前企業(yè)財務危機預警機制存在的問題，最后對完善企業(yè)財務危機預警機制提出一些建議。

關鍵詞：企業(yè)；財務危機；預警；思考

一、闡述企業(yè)財務危機

所謂企業(yè)財務危機是指由于企業(yè)財務狀況的不斷惡化，企業(yè)的負債情況越來越嚴重，導致企業(yè)形象受到不良影響、企業(yè)的信用受損、企業(yè)財產損失，甚至造成企業(yè)破產的總稱。在企業(yè)出現財務危機之前企業(yè)在日常經營活動中會出現產品市場競爭力和市場占有率持續(xù)下降、企業(yè)經濟效益很長一段時間都處于虧損狀態(tài)企業(yè)資金分配不合理導致流動自給不足等。導致企業(yè)出現財務危機不僅可能是企業(yè)自身生產經營策略出錯，還可能是由于外部宏觀經濟和政策的變化而導致市場需求降低，導致大多制造業(yè)企業(yè)產能剩余過多而引發(fā)財務危機。財務預警機制擁有監(jiān)控功能、事前預防和事中控制功能，能夠及時發(fā)現企業(yè)生產經營活動中潛在的風險，采取相應的整改措施以降低企業(yè)的損失。因此企業(yè)必須迅速的構建完善的企業(yè)財務危機預警體系。

二、企業(yè)財務危機預警機制的理論基礎

企業(yè)財務危機預警分析是監(jiān)測企業(yè)日常的財務狀況，防范企業(yè)財務惡化。主要是以企業(yè)管理會計和財務會計整理的財務報表、行業(yè)變化、內部經營規(guī)劃、相關經營活動資料及搜集的企業(yè)外部資料為依據，分析企業(yè)的經營波動情況和危險因素，結合分析出的問題尋找原因，預先告知企業(yè)經營者和其他相關利益者積極尋找財務運營中的問題，監(jiān)督企業(yè)相關管理部門提前采取預防措施。

20世紀60年代美國學者威廉比弗發(fā)表的文章中就提出了單變量預警分析模型，主要通過分析債務保障率、資產收益率和預防財務危機指標來提前發(fā)現企業(yè)的財務風險，以預防出現財務危機。之后兩年又有美國學者結合對制造業(yè)中的中等資產規(guī)模企業(yè)的研究而提出了著名的Z-score模型，這種多變量模型通過分析多種財務指標匯總后產生的總判別分來預測企業(yè)的財務危機。1972年又出現了小企業(yè)財務危機預警分析模型。相比之下我國的企業(yè)財務危機預警研究起步較晚，余緒纓教授認為財務風險是由于企業(yè)資本結構差異造成的企業(yè)支付本息能力，企業(yè)財務杠桿系數越大則企業(yè)的財務風險也就越大。隨著我國相關領域的教授和學者的共同研究，2001年中國證監(jiān)會根據上市公司年報中的相關信息構建了上市公司風險預警系統(tǒng)，結合定量分析和定性分析的方法來判別企業(yè)風險程度，并作為分類監(jiān)管的依據。

三、企業(yè)財務危機預警體系存在的問題

（一）企業(yè)風險意識不足

企業(yè)的管理層在投資項目的時候有時存在沒有做到周密調研及整體投資規(guī)劃現象，對積極主動構建企業(yè)財務危機預警體系動力不足；另一方面構建企業(yè)財務預警體系會花費大量的設計和運行成本，企業(yè)管理層認為這是不必要的開支，缺乏相關的風險意識，風險觀念滯后。

（二）信息獲取不及時

市場經濟變化迅速，但是我國大多企業(yè)都是通過企業(yè)的年度財務報表和季度財務報表來獲取財務信息，這些財務報表都是記錄的過去一段時間里企業(yè)的生產經營活動狀況，沒有預測未來市場的功能，也就無法幫助企業(yè)管理者及時發(fā)現不正常的指標并采取相應的措施應對財務危機。而且編制財務報表需要一定的時間，所以即使從財務報表上能發(fā)現危機也不能及時被企業(yè)管理者所知，各個部門也就更加不能根據財務報表上出現的問題調整自己部門的生產經營活動，這種不及時的信息獲取無法達到預警效果。

（三）預警體系涵蓋指標不全面

選取財務危機預警體系的分析指標是一項非常關鍵的工作，因為財務預警指標能夠評估企業(yè)目前的財務風險狀況，通過綜合考慮成本收益統(tǒng)計其中涉及現金流量的核心數據，不全面的財務預警指標會降低統(tǒng)計數據的客觀性，降低預警的效率；而且構建財務危機預警體系需要對現有投資項目的收益情況、企業(yè)流動資金狀況和預期收益等進行評估，不止是關注企業(yè)目前的財務情況和經營狀況，還要注意一些不確定因素可能帶來的風險。市場經濟不斷的發(fā)展，大多企業(yè)的財務指標體系都只是局限于對企業(yè)的收入、利潤、負債等基本情況進行分析，沒有涉及到分析企業(yè)資金周轉效率、企業(yè)實際盈利能力等指標，因此也就無法判斷企業(yè)潛在的風險和財務危機，引發(fā)財務管理和經營決策過程中失誤，構建的財務危機預警體系也就無法發(fā)揮其效果。

（四）財務危機預警體系實用性不夠

構建財務危機預警體系的意義是識別還未形成的潛在風險因素，但是不同企業(yè)所處的行業(yè)風險影響因素不同，很多企業(yè)的財務危機預警體系都是直接套用的國外相關理論而建立起來的，在沒有分析其實用性的情況下就盲目的開展工作，導致風險預警效率降低。而且我國的企業(yè)財務風險預警體系還處于起步階段，還沒有形成一個科學合理、高效率的運行模式。

（五）不夠重視排警措施

單一的排警措施可能會加重財務風險，企業(yè)管理者應當根據自身企業(yè)的實際運營狀況財務多種策略，針對形成風險的因素采取相應的排警措施，以降低企業(yè)的財務風險。同時在風險結束后及時改善不合理的排警制度，增強企業(yè)抵御風險的綜合能力。

四、完善企業(yè)財務危機預警體系的建議

（一）增強風險防范意識

企業(yè)首先應當建立專門的財務預警分析部門，分析企業(yè)日常經營活動中產生的各種財務問題及時進行預警。同時還應當增強企業(yè)管理者的風險防范意識，加強企業(yè)財務危機預警分析，及時分析、預測企業(yè)經營活動中產生的財務問題，充分發(fā)揮財務預警部門的作用，降低企業(yè)財務危機出現的可能性。

（二）實時關注企業(yè)財務的變化情況

時刻關注企業(yè)財務指標的變化可以幫助企業(yè)完善財務危機預警體系，幫助管理者及時發(fā)現項目中存在的風險并采取相應的措施，防止財務危機的發(fā)生。為了建立靈敏的財務信息系統(tǒng)，財務部門應當建立專門的科室和人員隨時匯總企業(yè)近期的財務數據，分析可能存在問題的指標并及時上報上級領導；同時運用會計電算化、電子出入賬結合企業(yè)ERP系統(tǒng)建立企業(yè)的財務數據庫，便于企業(yè)管理者實時查閱企業(yè)的財務情況；最后還應當引入統(tǒng)計學和運籌學等復合學科人才，定期計算和分析企業(yè)的財務指標，判斷各個財務指標風險的大小，不斷完善企業(yè)的財務風險預警體系。

（三）拓寬預警體系變量的選擇范圍

構建科學合理的風險預警體系和使用定量分析法評估財務風險因素，能有效的防范財務風險。運用多種現代先進技術來評估風險因素的影響范圍和影響程度。而定性分析主要注重評價的是一些非量化指標，無法估測如企業(yè)財務管理水平、人員流動狀況和風險防范意識等風險因素。因此企業(yè)應當結合定性分析和定量分析的方法，分析財務指標和非財務指標，拓寬財務預警體系的指標選擇范圍，使企業(yè)財務預警體系更加適用。

（四）根據企業(yè)類別完善企業(yè)預警體系

企業(yè)應當結合外部環(huán)境因素和企業(yè)自身的行業(yè)特點建立財務危機預警體系，選擇合適的量化指標來進行定性分析，保證得出來的結論更加科學準確。隨著不斷的研究預警體系和相關統(tǒng)計軟件的開發(fā)、會計資料庫的建立的不斷壯大，企業(yè)應當運用相關的軟件來不斷更新和完善企業(yè)自身的危機預警體系，提升企業(yè)的財務危機預警系統(tǒng)的實用性，提高企業(yè)對于財務風險監(jiān)控和預警的主動性和積極性，維護投資者和站權人的利益，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（五）建立動態(tài)預警體系

目前的財務危機預警分析研究都是一種靜態(tài)的研究，只是在一個時間點上進行的截面預測，沒進行動態(tài)分析，但是任何一個企業(yè)的經營活動都是動態(tài)的，都有一個調整的過程，所以企業(yè)需要加強動態(tài)財務預警分析的研究。當企業(yè)出現財務危機時，能夠根據企業(yè)目前的狀況，采取最直接有效和經濟合適的預測方法進行分析、比較及研究，使預警系統(tǒng)發(fā)揮應有的效果。

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