混合所有制企業(yè)財務(wù)治理的難點及對策

劉镕

摘 要 混合所有制改革以來，國有企業(yè)混合所有制改革進行得如火如荼。這一改革有助于進一步完善基本經(jīng)濟制度，優(yōu)化社會主義市場經(jīng)濟體制。但在混合所有制改革推進的過程中，企業(yè)在財務(wù)治理方面仍存在很大的問題，迫切需要創(chuàng)新制度，尋求科學(xué)的治理模式，找到問題的解決對策。基于此，本文就混合所有制企業(yè)財務(wù)治理問題展開探討，以期為企業(yè)財務(wù)治理提供借鑒與參考。

關(guān)鍵詞 混合所有制改革 財務(wù)治理 財務(wù)目標(biāo)

財務(wù)治理對一個企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要，有效的財務(wù)治理可以幫助企業(yè)在復(fù)雜的環(huán)境中實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。因此，發(fā)現(xiàn)混合所有制企業(yè)財務(wù)治理的難點并提出解決的對策，對于健全混改企業(yè)財務(wù)架構(gòu)、完善企業(yè)內(nèi)控機制具有深遠意義，有助于進一步推進混合所有制改革的順利進行。

一、混合所有制企業(yè)財務(wù)治理的難點

（一）多元產(chǎn)權(quán)引起的財務(wù)目標(biāo)問題

由于混合所有制企業(yè)由多元資本構(gòu)成，因此大股東優(yōu)先擁有治理企業(yè)的主動權(quán)。在進行投資決策的過程中，大股東為了維護自身的利益，可能會運用不同手段侵害小股東的利益，常用的利益侵占手段包括倚仗自身所擁有的信息優(yōu)勢轉(zhuǎn)移公司資源等。

（二）內(nèi)部控制權(quán)責(zé)不清問題

實行經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)兩權(quán)分離制度是社會主義市場經(jīng)濟條件下建立現(xiàn)代企業(yè)的前提，但在改革開放以前，擁有我國國有企業(yè)所有權(quán)即意味著擁有絕對經(jīng)營權(quán)，而在改制后，又趨向于經(jīng)營權(quán)取代所有權(quán)，至今尚未形成一個真正有效、合理的機制，因此也難以真正建立一套可有效運轉(zhuǎn)的內(nèi)控機制。

（三）風(fēng)險防范機制缺失

一是企業(yè)缺乏風(fēng)險意識，受長久以來我國國情的影響，國有企業(yè)普遍缺乏風(fēng)險意識，一些企業(yè)甚至盲目擴張，因其投資決策并不科學(xué)，投資也很難取得回報，且投資的資本也難以收回，易造成收支不平衡，引發(fā)財務(wù)危機。二是缺乏風(fēng)險應(yīng)對策略，大部分國企風(fēng)險管理觀念落后，缺乏風(fēng)險防范意識，較少通過建立風(fēng)險部門或內(nèi)控機制來管理和規(guī)避風(fēng)險，風(fēng)險應(yīng)對能力較差。

二、混合所有制企業(yè)財務(wù)治理的對策

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

1.積極引進非公資本，多方持有股權(quán)。建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可避免大股東只手遮天。引入非公資本之后，投資決策由多方?jīng)Q定，為了實現(xiàn)各方利益最大化，資本所有者之間會相互制約，有利于達成最優(yōu)決策。且外部投資相比國有資本而言更具活力，對企業(yè)的利益有更高的訴求，引進外部資本參與企業(yè)管理，有利于為企業(yè)注入新思想，改變原有局面，推動企業(yè)的良性發(fā)展。

2.給予經(jīng)營者股權(quán)獎勵。經(jīng)營者持股可以促使經(jīng)營者與所有者保持一致的利益訴求，避免出現(xiàn)因兩權(quán)分離而導(dǎo)致的目標(biāo)不一致，進而減少無意或有意損害國有資產(chǎn)的問題。其次，經(jīng)營者持股有利于調(diào)動其工作積極性，使之更多地考慮企業(yè)的長期發(fā)展能力，避免短視行為，更好地治理企業(yè)。

3.采用債務(wù)融資。采用債務(wù)融資，可增強企業(yè)經(jīng)營中的風(fēng)險意識，合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)采用債務(wù)融資時，企業(yè)的債權(quán)人必定要對企業(yè)進行合理的監(jiān)控監(jiān)督，以保證企業(yè)有能力在規(guī)定期限償還借款。

（二）加強內(nèi)部控制

1. 提高內(nèi)控人員的準(zhǔn)入門檻，進行全面考核。擁有一支優(yōu)秀的內(nèi)控人員隊伍是建立內(nèi)部控制機制的基礎(chǔ)和前提，因此企業(yè)必須加強內(nèi)控人員篩選，并對他們進行思想意識、專業(yè)能力和職業(yè)素質(zhì)等方面的培訓(xùn)，使其認識到內(nèi)控機制對企業(yè)發(fā)展的重要性，不斷提高自身的職業(yè)道德素養(yǎng)，掌握開展內(nèi)控工作所必需的專業(yè)技能。

2. 引入出資者監(jiān)督。出資者需要更在意企業(yè)的長期獲利能力，對企業(yè)是否能進行良性的持續(xù)發(fā)展保持較高的關(guān)注度，引入出資者監(jiān)督來提高企業(yè)對內(nèi)控的重視度，逐步建立一套科學(xué)的內(nèi)控體系，進而提升企業(yè)的財務(wù)治理質(zhì)量，為企業(yè)的發(fā)展奠定更好的基礎(chǔ)。

3. 科學(xué)處理內(nèi)控部門與其他部門之間的關(guān)系。要想順利開展財務(wù)內(nèi)控工作，就必須得到其他部門的配合，如果過分強調(diào)內(nèi)控而造成其他部門利益受損嚴(yán)重，不愿配合甚至抵觸內(nèi)控工作，反而會提高企業(yè)的運營成本，給內(nèi)控的后續(xù)工作造成阻礙。因此，財務(wù)內(nèi)控工作的推行需要財務(wù)部門主動加強與其他部門之間的溝通和協(xié)作，營造各部門通力合作的局面，以防取得適得其反的效果。

（三）健全財權(quán)配置

1. 重視債權(quán)人對企業(yè)的影響。債權(quán)股權(quán)的相對平衡有助于企業(yè)建立一個合理的資本結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，債權(quán)人作為企業(yè)的出資者之一，應(yīng)對企業(yè)有一定的影響力和控制權(quán)，強調(diào)債權(quán)人的地位有助于分散股東的集中控制權(quán)，對企業(yè)的財務(wù)治理起到正面積極的作用。

2. 強調(diào)董事會的作用。董事會擁有對企業(yè)重大投資決策的投票權(quán)，董事會職能的正常發(fā)揮是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障，因此，企業(yè)要有意識地加強董事會的獨立性建設(shè)，亦可選取職工董事，使優(yōu)秀職工參與到企業(yè)的整體運營之中。此外，在維護董事會權(quán)力的同時，也要制定具體的措施來規(guī)范董事會需要承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，避免因其作出不理智的決策行為而阻礙企業(yè)發(fā)展。

（四）加強風(fēng)險監(jiān)控

首先，企業(yè)要建立一套科學(xué)完善的風(fēng)險控制機制，并使其貫穿于企業(yè)運營的整個過程，實現(xiàn)部門之間相互制約、相互監(jiān)督、彼此約束。其次，設(shè)立專門的財務(wù)監(jiān)督崗位，保證企業(yè)日常的財務(wù)核算準(zhǔn)確無誤，并定期對特定業(yè)務(wù)、崗位進行核查，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，保證財報的生成合法合規(guī)。

三、結(jié)語

在國有企業(yè)混合所有制改革過程中，企業(yè)要克服多元產(chǎn)權(quán)引起的財務(wù)目標(biāo)不統(tǒng)一、內(nèi)部控制權(quán)責(zé)不清、風(fēng)險防范機制缺失等問題，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強內(nèi)部控制、健全財權(quán)配置、加強風(fēng)險監(jiān)控等手段對財務(wù)治理過程進行修正和完善，使我國國有企業(yè)混合所有制改革更快、更好地推進。

（作者單位為黔西南州水資源開發(fā)投資有限公司）

參考文獻

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