企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究

晏曉東

摘要：隨著深化改革的逐步推進(jìn)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從“單打獨(dú)斗”發(fā)展到“集團(tuán)化”多層次的競(jìng)爭(zhēng)，而在創(chuàng)新要素和資本優(yōu)勢(shì)逐步向企業(yè)集團(tuán)集聚過程中，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是保障企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略順利實(shí)施的重要子戰(zhàn)略，本文通過了解企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念和特點(diǎn)，分析目前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中存在的問題，并對(duì)這些問題加以研究，提出一些對(duì)策以促進(jìn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的順利實(shí)施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；問題；研究

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略綜述

（一）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念

企業(yè)集團(tuán)是現(xiàn)代企業(yè)的高級(jí)組織形式，是以一個(gè)或多個(gè)實(shí)力強(qiáng)大、具有投資中心功能的大型企業(yè)為核心，以若干個(gè)在資產(chǎn)、資本、技術(shù)上有密切聯(lián)系的企業(yè)、單位為外圍層，通過產(chǎn)權(quán)安排、人事控制、商務(wù)協(xié)作等紐帶所形成的一個(gè)穩(wěn)定的多層次經(jīng)濟(jì)組織。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，理論界雖未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，但在一些基本問題上還是達(dá)成了共識(shí)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個(gè)子戰(zhàn)略，它是一項(xiàng)特殊的具體戰(zhàn)略也是企業(yè)重要的職能戰(zhàn)略之一，它以企業(yè)戰(zhàn)略為依托，以資金流動(dòng)為紐帶，通過資金周轉(zhuǎn)提高資源配置效率，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。

（二）實(shí)施企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的意義

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略順利實(shí)施的有力保障。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為一項(xiàng)特殊的具體戰(zhàn)略，在財(cái)務(wù)活動(dòng)中體現(xiàn)為四個(gè)組成部分：融資活動(dòng)，投資活動(dòng)、運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)、股利分配活動(dòng)。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要是以資金流動(dòng)推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有助于推進(jìn)其他戰(zhàn)略的順利實(shí)施。其他戰(zhàn)略的推進(jìn)實(shí)施都需要資金的支撐，需要資金的及時(shí)足額到位，同時(shí)根據(jù)其他戰(zhàn)略推進(jìn)的速度合理配置資金，提高資金的使用效率，同時(shí)降低資金的使用成本。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的重要作用。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略實(shí)施的成本規(guī)劃、資金使用規(guī)劃、盈利預(yù)測(cè)等可以有事先的掌握。同時(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制可以幫助企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略順利實(shí)施。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略存在的問題

國(guó)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中存在以下的問題，主要包括管理者對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略認(rèn)識(shí)上的差距，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在實(shí)施過程中與其他職能戰(zhàn)略配合度不夠以及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的內(nèi)部控制等問題。

（一）缺乏對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的正確認(rèn)識(shí)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有全局性和長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以整個(gè)企業(yè)的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對(duì)象，根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要而制定的。它是從財(cái)務(wù)的角度對(duì)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略所作的描述，也為了謀求企業(yè)未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。但實(shí)際的現(xiàn)狀是大部分企業(yè)集團(tuán)的管理者更重視職能戰(zhàn)略中的市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略、生產(chǎn)制造戰(zhàn)略等，而對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重視程度不足，認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是附屬在企業(yè)其他職能戰(zhàn)略之后。甚至認(rèn)為制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是財(cái)務(wù)部門的工作，而大部分的財(cái)務(wù)人員對(duì)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的認(rèn)識(shí)高度不夠，業(yè)務(wù)水平有限，因此制定出來的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更多的是反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的事后情況，沒有發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)有的事前規(guī)劃，事中控制的職能。

（二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和其他職能戰(zhàn)略配合度不夠

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在實(shí)施過程中，重要作用之一是能促進(jìn)和保障企業(yè)其他職能戰(zhàn)略的順利實(shí)施，但是在我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的特點(diǎn)來看，大部分的企業(yè)集團(tuán)仍然將財(cái)務(wù)職能定位在會(huì)計(jì)核算，財(cái)務(wù)工作主要以會(huì)計(jì)記錄、事后財(cái)務(wù)報(bào)表為主，忽視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略的統(tǒng)一性和協(xié)調(diào)性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總是滯后其他職能戰(zhàn)略的發(fā)展，降低了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的作用。如財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施過程中盡力保證了資金的足額到位，但沒有和實(shí)際生產(chǎn)進(jìn)度匹配，導(dǎo)致資金缺口或者閑置浪費(fèi)，反而提高了資金的使用成本。

（三）內(nèi)部控制制度有待完善

由于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的快速發(fā)展，同時(shí)企業(yè)集團(tuán)采用兼并收購(gòu)的方式，企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模迅速膨脹，但與其發(fā)展相配套的人員和制度的建設(shè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。其一，企業(yè)集團(tuán)設(shè)置財(cái)務(wù)部門后，很少會(huì)設(shè)置財(cái)務(wù)戰(zhàn)略崗的專職人員，造成財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在實(shí)施中的管理比較混亂，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。其二，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制和控制機(jī)制沒有完善，造成財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不能對(duì)戰(zhàn)略實(shí)施全局起到保障的作用，無法為企業(yè)管理者提供全面、清晰、正確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，造成企業(yè)管理者很難掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。

三、加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的策略研究

（一）樹立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全局思維觀

企業(yè)戰(zhàn)略使企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其愿景和方向目標(biāo)而做出的中長(zhǎng)期規(guī)劃，關(guān)乎企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。正確而積極的企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)具有不可替代的作用。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略體系中一個(gè)重要的子戰(zhàn)略，為企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施提供了支撐，并以資金的循環(huán)周轉(zhuǎn)推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施。企業(yè)集團(tuán)的管理者要樹立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略全局思維觀，充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為一項(xiàng)特殊的職能戰(zhàn)略，它為保證企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施提供資金支持，在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施中提供成本控制，也進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利預(yù)測(cè)和投資規(guī)劃等，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略貫穿于企業(yè)發(fā)展的全過程，是對(duì)各個(gè)職能戰(zhàn)略支持性的戰(zhàn)略子系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)的管理者要對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有全新的認(rèn)識(shí)，把財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃放到企業(yè)全局的高度。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)集團(tuán)董事會(huì)與管理團(tuán)隊(duì)的相互制衡。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)戰(zhàn)略的決策和選擇，產(chǎn)生不同的戰(zhàn)略導(dǎo)向。如果公司的董事會(huì)是監(jiān)督型的董事會(huì)，企業(yè)的戰(zhàn)略決策和選擇權(quán)集中在管理人，這就容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)內(nèi)部人出于自身利益的考慮做出損害公司戰(zhàn)略的決策；反之，管理團(tuán)隊(duì)的決策權(quán)弱化，董事會(huì)是管理型的董事會(huì)，可以避免出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象，但是很難調(diào)動(dòng)管理團(tuán)隊(duì)的積極性。這些因素導(dǎo)致制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)要考慮公司治理結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)董事會(huì)、管理層和財(cái)務(wù)部門，充分調(diào)動(dòng)各層面的積極性，使制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略更符合企業(yè)情況，更具備可行性。

（三）規(guī)劃合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為企業(yè)總體戰(zhàn)略實(shí)施而籌集必要的資金，并有效的管理和使用這些資金。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃是對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的細(xì)化，從資金和管理的角度對(duì)財(cái)務(wù)管理指明方向。具體包括融資財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資財(cái)務(wù)規(guī)劃、股利政策的規(guī)劃、企業(yè)研發(fā)財(cái)務(wù)規(guī)劃等。這些規(guī)劃的制定可以對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略、生產(chǎn)制造戰(zhàn)略起到支撐的作用。其中融資的財(cái)務(wù)規(guī)劃主要是解決企業(yè)投資或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的資金，要考慮融資主體、融資數(shù)量、融資的策略以及融資時(shí)的外部環(huán)境；投資的財(cái)務(wù)規(guī)劃要明確投資規(guī)劃的目標(biāo)、投資項(xiàng)目的分析、投資的資金需求、資金使用排序等要素。由此可見，合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于保障企業(yè)戰(zhàn)略所需的資金；有利于提高項(xiàng)目投資的收益率，確保為投資項(xiàng)目提供詳盡的科研分析和科學(xué)保證；有利于保障企業(yè)股東的利益，吸引新的戰(zhàn)略投資者。

（四）實(shí)施動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的規(guī)劃和實(shí)施同時(shí)受到外部市場(chǎng)的影響，因此在外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就要做動(dòng)態(tài)的調(diào)整，以適應(yīng)外部環(huán)境的變化。如外部資本市場(chǎng)的交易活躍度和資金的充足度以及利率的變化不僅影響企業(yè)集團(tuán)用資成本、融資進(jìn)度的安排，而且也會(huì)影響融資的資金是否準(zhǔn)時(shí)到位。企業(yè)集團(tuán)其他職能戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)度的變化也需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略做好適時(shí)的動(dòng)態(tài)管理，加強(qiáng)對(duì)其他職能戰(zhàn)略的有力支撐。如市場(chǎng)需求增加使訂單量大于原計(jì)劃，必須提前購(gòu)置生產(chǎn)原料，那就需要對(duì)融資計(jì)劃動(dòng)態(tài)調(diào)整，緊跟訂單生產(chǎn)計(jì)劃的變化，保證生產(chǎn)所需資金提早到位，最終按期向市場(chǎng)交付產(chǎn)品。

（五）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控制度建設(shè)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要作用之一就是控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)戰(zhàn)略由于具有前瞻指導(dǎo)作用性，必然會(huì)面臨趨勢(shì)偏離的現(xiàn)象，給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。為此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定實(shí)施就要求從財(cái)務(wù)角度和資金管控的角度防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略管理，職能依靠制度強(qiáng)化管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控制度建設(shè)，保證風(fēng)險(xiǎn)可防范，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍。如建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，將財(cái)務(wù)指標(biāo)作為預(yù)警機(jī)制的重要指標(biāo)。建立財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，是作為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。同時(shí)加強(qiáng)建設(shè)企業(yè)集團(tuán)的管控機(jī)制，包括成立風(fēng)險(xiǎn)管控委員會(huì)正對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，定期加強(qiáng)信息的溝通和反饋，定期做好企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估等工作。

四、結(jié)束語

隨著供給側(cè)改革的深入進(jìn)行，在我國(guó)快速發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)集團(tuán)未來將成為經(jīng)濟(jì)體系中重要的組成部分，企業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)將是企業(yè)戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)，而在具體子戰(zhàn)略中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有舉足輕重的作用。因此，企業(yè)集團(tuán)的管理者要充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要性，并建立和完善相關(guān)制度及措施，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略順利實(shí)施，并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略藍(lán)圖。

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（作者單位：廣東星海數(shù)字家庭產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院有限公司）