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    企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別相關(guān)問題探討

    2018-01-05 09:05賈宗萍
    財會學(xué)習(xí) 2018年1期
    關(guān)鍵詞:問題探討風(fēng)險識別財務(wù)風(fēng)險

    賈宗萍

    摘要:自改革開放后,我國進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)時代,隨著市場競爭的愈演愈烈,經(jīng)濟(jì)走向的不斷變動,企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的財務(wù)風(fēng)險一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的關(guān)注熱點。本文從財務(wù)風(fēng)險的分類和特點入手,淺析了財務(wù)風(fēng)險的常用識別方法,以期為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別防范工作提供理論上的支持。

    關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險識別;問題探討

    一、財務(wù)風(fēng)險的種類

    眾所周知,財務(wù)風(fēng)險是存在于資金流動的所有環(huán)節(jié),包括了籌集資金、投入資金、消耗資金、回收資金、分配資金五個環(huán)節(jié)。資金風(fēng)險是指在資金運(yùn)營階段由于外部環(huán)境因素的關(guān)系而產(chǎn)生的資金動蕩現(xiàn)象。當(dāng)前資金風(fēng)險主要分為兩種:籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險。資金在資金的籌集和分配階段產(chǎn)生的資金風(fēng)險被稱為籌資風(fēng)險。在資金投入、資金消耗與資金回收這三個環(huán)節(jié)產(chǎn)生的資金風(fēng)險則被稱為投資風(fēng)險。

    (一)籌資風(fēng)險

    即在進(jìn)行籌資活動中,預(yù)期的計劃與現(xiàn)實生活之間的實際結(jié)果不相同而產(chǎn)生的風(fēng)險。不相同的原因主要有三個:有市場經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境走向出現(xiàn)變化、資金的供需情況有變動出現(xiàn)、期限結(jié)構(gòu)發(fā)生改變等。企業(yè)資金主要有兩個部分的來源:一是自有資金,即企業(yè)自身的資金部分,二是借入資金,即企業(yè)本身向社會或金融機(jī)構(gòu)借的資金?;I資風(fēng)險的來源即在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中,當(dāng)負(fù)債規(guī)模超出企業(yè)承受范圍,一旦利率、期限結(jié)構(gòu)、債權(quán)結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu)等等不確定因素發(fā)生突變,債務(wù)的償還風(fēng)險就變大了,這種風(fēng)險就叫做債務(wù)籌資風(fēng)險。股權(quán)籌資風(fēng)險是當(dāng)企業(yè)在股票發(fā)行過程中,由于預(yù)計的發(fā)行數(shù)量、時機(jī)以及成本等因素使企業(yè)面臨的風(fēng)險。股權(quán)籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因通常有以下幾個:股權(quán)投資的規(guī)模、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、行業(yè)市場環(huán)境。

    (二)投資風(fēng)險

    企業(yè)投資主要有兩種方式:對內(nèi)投資與對外投資。對內(nèi)投資即對固定資產(chǎn)、流動資金等的資金投入;對外投資即對不包括企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資獲取收益,比如:購買有價證劵。投資風(fēng)險即在投資中,由于企業(yè)的預(yù)期獲益與實際收益出現(xiàn)偏差而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。比如:對流動資金的投資風(fēng)險即存貨風(fēng)險。一旦企業(yè)存貨過多,就會使資金周轉(zhuǎn)率下降,導(dǎo)致資金不流動;但如果存貨過少,即使資金的周轉(zhuǎn)率上升了,卻會因供不應(yīng)求而導(dǎo)致企業(yè)可能喪失市場份額。

    二、財務(wù)風(fēng)險的特征

    當(dāng)前企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所遇到的財務(wù)風(fēng)險主要有五個特征:客觀存在性、可變換性、可度量性、兩面性、全程性??陀^存在性,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,并不能通過方法來消滅它,只能是通過方法來降低由風(fēng)險造成的損失,這點是企業(yè)管理者所需要明確的。它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,企業(yè)與市場環(huán)境共同作用產(chǎn)生的結(jié)果,是客觀存在的。可變換性,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在就是因為在企業(yè)的運(yùn)營中存在不確定因素,因此,風(fēng)險也是有可變化性的,這就要求了我們要用動態(tài)的眼光來看待財務(wù)風(fēng)險,才能夠有效地控制在企業(yè)運(yùn)營中產(chǎn)生的不確定因素,從而預(yù)防和控制財務(wù)風(fēng)險??啥攘啃?,上文說到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,是不能被消滅的,但是雖然財務(wù)風(fēng)險無法被消除,但是我們可以把握住它出現(xiàn)的規(guī)律,對它進(jìn)行分析,從而預(yù)測風(fēng)險出現(xiàn)的機(jī)率,評估風(fēng)險給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的損失。兩面性,企業(yè)管理者要認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不是只能給企業(yè)帶來損失,也是能夠給企業(yè)帶來收益的,我們要辯證地看待在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的財務(wù)風(fēng)險。損失主要指企業(yè)因為風(fēng)險而導(dǎo)致財務(wù)資金的損失,收益則是指因為風(fēng)險的存在,人們更加深刻地認(rèn)識到了財務(wù)風(fēng)險危害,從而制定出科學(xué)高效的方法來預(yù)防和防控財務(wù)風(fēng)險,提高了企業(yè)的風(fēng)險控制水平。全程性,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是存在于籌集資金、投入資金、消耗資金、回收資金、分配資金各個環(huán)節(jié)中的,任何一個環(huán)節(jié)操作出現(xiàn)問題都有可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

    三、財務(wù)風(fēng)險的常用識別方法

    (一)定性識別

    財務(wù)風(fēng)險定性識別是通過分析企業(yè)的財務(wù)管理工作,來分辨在管理工作中是否因操作問題或其他問題而產(chǎn)生風(fēng)險因素,并用來預(yù)測企業(yè)在接下來的生產(chǎn)中是否會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險定性識別方法的優(yōu)點在于評判的人是專家,有豐富的經(jīng)驗、判斷的依據(jù)可靠,適合企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境較為復(fù)雜的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析。財務(wù)風(fēng)險定性識別方法的缺點在于工作量十分巨大,而且因為是依據(jù)個人的主觀判斷,主觀隨意性較強(qiáng),不夠客觀,投入人力成本高。常用的定性識別方法主要有財務(wù)風(fēng)險結(jié)構(gòu)性質(zhì)識別矩陣、四階段癥狀分析法、專家調(diào)查法。

    (二)定量識別

    財務(wù)風(fēng)險定量識別方法,顧名思義即通過觀察數(shù)據(jù),對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析從而確定財務(wù)風(fēng)險程度和發(fā)生概率的判斷。定量識別的優(yōu)點在于客觀高效,簡單易行,分析成本低。定量識別的缺點在于由于計算的方式不同,風(fēng)險產(chǎn)生的影響因素多種多樣,得出的判定結(jié)論也存在著許多不同的解釋。當(dāng)前企業(yè)常用的定量識別方法主要有單變量模型判定法、多元線性判別法、多元非線性回歸模型。

    四、財務(wù)風(fēng)險識別—層次分析法

    在當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別工作上最常應(yīng)用的就是將多元判別函數(shù)與層次分析法相互結(jié)合,也就是模糊層次分析法。

    (一)層次分析法

    層次分析法就是將復(fù)雜問題由繁化簡,劃分成若干個層次,再將層次進(jìn)行分解,先解決小問題,把專家的主觀判斷進(jìn)行量化,用來解決無法用定量法來解決的復(fù)雜問題。

    層次法一共有四個操作步驟。第一步:進(jìn)行層次劃分,通過對財政的調(diào)查,理清問題之間的邏輯關(guān)系,從而對關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)進(jìn)行劃分,可以分為準(zhǔn)則層(解決問題的準(zhǔn)則)、目標(biāo)層(解決問題的目標(biāo))、制約層(解決問題遇到的制約條件)和操作層(解決問題的方案)。第二步:確定每個層次的重要性,要明確的一點是,每個層次的重要性都是相對而言的。第三步:評價,以第二步確定的重要性比例為尺標(biāo),對同一層級內(nèi)的因素進(jìn)行兩兩比較。在與企業(yè)決策者進(jìn)行溝通的前提下,建立判斷矩陣,檢驗一致性,計算權(quán)重系數(shù)。第四步:排序,對各個方案的綜合評價進(jìn)行匯總,按計算結(jié)構(gòu),來排序方案。

    層次分析法的優(yōu)點在于合理劃分問題,并分層次計算,結(jié)構(gòu)性強(qiáng);兩兩對比評價,讓評價的結(jié)果直觀可見,將定性判斷與定量判斷有機(jī)的結(jié)合到一起,提高結(jié)果的可信度。層次分析法的缺點在于構(gòu)造判斷矩陣的標(biāo)度過于死板,只采用1~9之間的整數(shù)及其倒數(shù),忽略了人在做決定時的不定性,并且判斷矩陣的一致性不等于人的主觀決策,判斷矩陣只適用于評價因素不多的情況,一旦評價因素變多,會導(dǎo)致標(biāo)度的工作量增加,導(dǎo)致判斷失誤的情況出現(xiàn)。

    (二)模糊層次分析法

    模糊層次分析法主要用來處理由于環(huán)境不確定而產(chǎn)生問題的情境,當(dāng)我們需要對不確定的因素進(jìn)行描述時,就需要用到模糊層次分析法,模糊層次分析法是模糊分析研究的一種主要方法。模糊層次分析法在借鑒了層次分析法理論的基礎(chǔ)上,融合了模糊數(shù)學(xué)中的綜合評判技術(shù),把模糊一致性矩陣與構(gòu)建權(quán)重集兩者有機(jī)的融合在一起,并被大部分財務(wù)風(fēng)險分析師用于的識別和預(yù)測企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的財務(wù)風(fēng)險??偟膩碚f,模糊層次分析法就是對定性分析法和定量分析法的融合使用。

    由于模糊層次分析法的理論基礎(chǔ)是比較模糊數(shù)之間的大小,所以使用模糊層次分析法主要有以下幾步:第一步,建立結(jié)構(gòu)模型,建立遞階層次結(jié)構(gòu)模型是用來描述系統(tǒng)功能與系統(tǒng)特征的,這個結(jié)構(gòu)模型的特點是具有內(nèi)部獨立性。第二步,比較判斷,模糊判斷矩陣的賦值來源是專家們的打分平均分所構(gòu)成的,這樣就先完成了的模糊判斷矩陣建立,接著再用三角函數(shù)定量法來兩兩比較和判斷方案之間的優(yōu)劣。第三步是確定綜合方案權(quán)重向量。在這個步驟中,先求出S(局部變量模糊權(quán)重向量)和F(局部方案模糊權(quán)重矩陣),對兩者進(jìn)行應(yīng)用從而形成N(局部權(quán)重向量),由此類推,從最底層開始,逐層向上進(jìn)行計算直到最頂層,從而就能確定Q(綜合方案權(quán)重向量)。第四步:識別、確定風(fēng)險大小,并初步建立風(fēng)險防范計劃。以可能度為依據(jù),建立P(基于的綜合權(quán)重排序矩陣),利用排序公式來計算出W(方案排序向量)。

    參考文獻(xiàn):

    [1]徐義明,孫方社.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別研究[J].財會通訊,2015(17):96-98.

    [2]馬萌.高新技術(shù)上市公司財務(wù)風(fēng)險識別研究[J].西安建筑科技大學(xué),2013(6):59-59.

    [3]張友棠,黃陽.基于行業(yè)環(huán)境風(fēng)險識別的企業(yè)財務(wù)預(yù)警控制系統(tǒng)研究[J].會計研究,2011(3):144-145.

    (作者單位:青島華瑞豐機(jī)械有限公司)

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