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    碳資產(chǎn)管理業(yè)務中的風險及應對措施研究

    2018-01-01 00:00:00崔瑛婕
    水能經(jīng)濟 2018年3期

    【摘要】隨著2017年中國碳交易市場的正式啟動,中國碳市場已成功超越歐洲各國,成為世界上最大的碳交易市場。隨著參與碳交易的企業(yè)數(shù)量逐漸增多,中國的碳交易規(guī)模也將不斷發(fā)展壯大。然而,面對這樣一個大規(guī)模的碳市場,企業(yè)如果沒有發(fā)展相應的碳資產(chǎn)管理業(yè)務,將導致企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)嚴重問題,擴大企業(yè)發(fā)展成本,制約企業(yè)的進一步發(fā)展。此外,在發(fā)展碳市場的過程中,碳資產(chǎn)管理業(yè)務有助于確保企業(yè)成本控制在一定程度上,同時促進企業(yè)利潤的增長。因此,在發(fā)展碳市場的過程中,企業(yè)必須做好碳資產(chǎn)的管理工作。

    【關鍵詞】碳資產(chǎn);管理業(yè)務;風險;應對措施

    一、我國碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

    在一般情況下,碳資產(chǎn)管理業(yè)務主要分為碳資產(chǎn)綜合管理業(yè)務和碳資產(chǎn)保值與增值管理業(yè)務。其中,碳資產(chǎn)綜合管理業(yè)務始終貫穿企業(yè)碳資產(chǎn)產(chǎn)生與配置的全過程,而碳資產(chǎn)保值與增值管理業(yè)務,則是以碳資產(chǎn)來作為企業(yè)的擔保與增信手段來便于企業(yè)融資,從而推動碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展。隨著我國于 2014 年開展了碳市場試點運行業(yè)務,各類碳資產(chǎn)業(yè)務便逐漸出現(xiàn)在了業(yè)務之中。隨著中廣核的簽訂,同時湖北宜化集團于9月份進行了211萬噸的碳排放配額質(zhì)押工作,年底湖北碳排放權(quán)交易中心完成了國內(nèi)首單碳資產(chǎn)托管業(yè)務,以及上海四家電廠簽訂了國內(nèi)首單拆借業(yè)務,促進了我國碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展。但是,由于多重風險的存在,我國碳資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展緩慢,影響了企業(yè)進一步開展工作。因此,在發(fā)展的過程中,為了我國碳資產(chǎn)管理業(yè)務的順利發(fā)展,企業(yè)必須做好相應的規(guī)避與應對工作。

    二、碳資產(chǎn)管理業(yè)務存在的風險

    2.1 信用風險

    由于我國的碳市場發(fā)展時間短,在市場建設方面仍存在著諸多問題。在我國企業(yè)發(fā)展碳資產(chǎn)管理業(yè)務的過程中,一方面企業(yè)碳排放信息缺乏,另一方面涉及到多個層面與排控企業(yè)的溝通與合作,從而造成我國企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務存在一定的信用風險。目前,我國企業(yè)碳排放信息公開程度不足 50%,這是根據(jù)《2014 年 CDP 中國 100 強氣候變化報告》所得出的結(jié)果。我國企業(yè)碳排放信息嚴重缺乏,公開程度極其低下,主要源于我國缺乏相應的法律法規(guī),沒有相應的制度指導企業(yè)何時公開企業(yè)信息,并且企業(yè)應該公開多少信息也沒有明確的規(guī)定。況且,企業(yè)在發(fā)展的過程中,存在著一定的商業(yè)機密,如果企業(yè)公開的信息過多,將會導致企業(yè)的商業(yè)機密暴露在外,影響企業(yè)的正常發(fā)展。因此,在缺乏企業(yè)相關重要信息的情況下,碳資產(chǎn)管理業(yè)務中很難對排放企業(yè)的信用情況進行判定,從而在管理資產(chǎn)過程中會面臨信用風險,對企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展造成不良影響。

    2.2碳資產(chǎn)管理業(yè)務面臨資產(chǎn)返還風險

    以碳資產(chǎn)托管業(yè)務為例,一般需要短期內(nèi)將碳資產(chǎn)從企業(yè)手中轉(zhuǎn)移到碳資產(chǎn)管理公司手中,到期前由碳資產(chǎn)管理公司將資產(chǎn)返還給控排企業(yè)。在此過程中,控排企業(yè)需要托管資產(chǎn)在碳排放履約的最后期限之前返還,并且保證企業(yè)有充裕的時間完成履約操作。而碳資產(chǎn)管理公司則希望碳資產(chǎn)返還越晚越好,返還期限盡可能接近履約期限,以充分利用碳資產(chǎn)的市場價格波動來交易、套利。因此碳資產(chǎn)的返還時間上二者存在利益沖突,需要合作雙方事前約定。然而具體返還時間的確定需要綜合考慮多方面的因素:比如主管部門對碳排放履約截止期限的設定、交易所對配額返還審批時所需要的時間以及企業(yè)內(nèi)部完成履約的審批操作時間等方面。這些因素若沒有提前核實清楚或者中途出現(xiàn)了變化,都會造成返還時間的推移引起碳排放履約的延遲,因此資產(chǎn)返還風險值得重視。

    2.3市場風險

    碳交易市場的價格和碳資產(chǎn)的需求受多種因素的影響。在碳資產(chǎn)管理中,必須承受碳市場波動所帶來的不確定性。在各國之間,由于不同國家的發(fā)展模式不同,所以在經(jīng)濟發(fā)展水平上也存在很大差異,導致發(fā)展過程中影響碳交易的價格和需求,從而影響碳資產(chǎn)管理業(yè)務的規(guī)模和效益。在碳交易市場,化石能源對企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務有很大的影響。如果化石能源價格偏低,企業(yè)可以獲得大量的化石能源,而化石能源生產(chǎn)的廣泛使用,產(chǎn)生了大量的二氧化碳排放,使碳配額的需求更活躍,促進碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展。此外,新能源的開發(fā)和應用以及新技術(shù)的出現(xiàn)也將影響碳交易市場的價格和供應,從而對碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展起到一定的限制作用。此外,新能源的開發(fā)也影響了企業(yè)碳資產(chǎn)管理的發(fā)展因素,包括流動性風險和資產(chǎn)收益風險兩個方面。這些因素的影響是中國碳資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展的一大障礙。

    三、碳資產(chǎn)管理業(yè)務風險的應對措施

    3.1 積極進行碳交易和碳資產(chǎn)管理方面的工作

    在發(fā)展碳資產(chǎn)管理業(yè)務的過程中,為了減少流動性風險和信用風險的影響,有關部門可以積極鼓勵企業(yè)進行碳交易和碳資產(chǎn)管理。流動性風險和信用風險的出現(xiàn),主要是由于碳交易市場的流動性低,造成企業(yè)信息短缺。碳交易市場要積極宣傳碳市場的相關信息,幫助企業(yè)了解碳交易市場,減少如數(shù)據(jù)缺乏的問題,為進一步推動擴大碳交易和碳資產(chǎn)管理業(yè)務。

    3.2 引入金融機構(gòu)參與其中

    由于銀行金融機構(gòu)具有豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗和金融產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗,擁有雄厚的資金和良好的信譽,對企業(yè)發(fā)展過程中的信用狀況也有足夠的了解,如果在促進碳交易市場的發(fā)展過程中,積極引進銀行等金融機構(gòu)的參與,對碳價格波動的平衡,進一步促進流動性交易市場的發(fā)展,吸引更多的企業(yè)參與碳交易,也有很大的幫助。此外,銀行和其他金融機構(gòu)的良好聲譽有助于增強企業(yè)信心,減少碳資產(chǎn)不能按期歸還的可能性,從而有助于企業(yè)正常發(fā)展。

    3.3 完善和明確碳市場配套管理措施等制度

    如果碳交易市場可以完善和明確碳市場的配套管理措施等系統(tǒng),如碳排放控制系統(tǒng)、碳配額分配制度、信息披露制度、審查制度等,可幫助企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展,提高企業(yè)積極參與碳交易市場的積極性,促進企業(yè)的發(fā)展。

    結(jié)論:

    影響碳交易市場發(fā)展存在著諸多風險因素,從而為企業(yè)碳資產(chǎn)管理業(yè)務的開展帶來了諸多問題與不便,影響了我國碳交易市場的活躍度。因此,為促進我國碳交易市場發(fā)展,企業(yè)和相關機構(gòu)必須采取相應的措施進行應對。這樣才能更好地促進我國碳資產(chǎn)管理業(yè)務的順利開展,促進我國經(jīng)濟的快速發(fā)展。

    參考文獻:

    [1]高振娟,趙道致.基于碳交易的供應鏈碳資產(chǎn)質(zhì)押融資模式探析[J].軟科學,2013,27(11):97-106.

    [2]孫力軍.國內(nèi)外碳信用市場發(fā)展與我國碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新研究[J].經(jīng)濟縱橫,2010(6):30-33.

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