我國對非洲直接投資貿(mào)易效應(yīng)的實(shí)證分析

本文基于我國1996-2013年來對非洲直接投資額、進(jìn)出口額的時間序列樣本數(shù)據(jù)，構(gòu)建回歸模型，實(shí)證檢驗(yàn)我國對非洲直接投資對我國產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)，結(jié)果顯示：我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間存在長期互補(bǔ)關(guān)系。因此我國企業(yè)要保持對非洲地區(qū)的長期投資活動，有效的帶動中非之間貿(mào)易的發(fā)展。

一、我國對非洲直接投資貿(mào)易效應(yīng)的回歸分析

（一）數(shù)據(jù)來源與模型的選取

本文收集了1996-2013年這18年期間我國對非洲的直接投資以及中非之間貿(mào)易（包括出口和進(jìn)口）的數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，單位統(tǒng)一為億美元。在變量的選取方面，選擇歷年我國對非洲直接投資額（FDI）為解釋變量，選用歷年我國對非洲出口額（EX）及進(jìn)口額（IM）為被解釋變量。數(shù)據(jù)來源于1996-2013年的中國對外直接投資公報(bào)，中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，使用Eviews7軟件。

據(jù)本文的研究目的，建立我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間的如下回歸模型：

ln EX=A1+B1lnFDI+U1 （1）

ln IM=A2+B2lnFDI+U2 （2）

為了更直觀的描述我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間的關(guān)系，將三個樣本數(shù)據(jù)代入到Eviews 7中并得到顯示三者關(guān)系的時間序列圖（圖1）。

中我們可以看出，IM、EX、FDI三者在長期中均有較明顯的增長趨勢，并且三者的變化趨勢大體是一致的。除了在受金融危機(jī)影響的2008年和2009年有明顯的下降以外，其他年份中三者均保持一定的增長。這說明三者之間的相關(guān)關(guān)系十分緊密，該時間序列變量是非平穩(wěn)性的。為了使建立的模型具有研究的意義，就必須對模型所使用的變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，而進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的前提需要首先對這些變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

（二）單位根檢驗(yàn)

利用Eviews 7軟件對本文數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，所得結(jié)果如下：A

可知，原始數(shù)據(jù)變量在5%的顯著水平下是非平穩(wěn)的，其ADF值均大于5%顯著性水平下的數(shù)值，原始數(shù)據(jù)變量不能通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)。對這些變量取一階差分并進(jìn)行單位根檢驗(yàn)之后，其ADF值均小于5%顯著性水平下的數(shù)值，表明這些變量通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即它們是穩(wěn)定的數(shù)據(jù)變量。

（三）回歸結(jié)果

中可以看出，殘差U1、U2的原始數(shù)據(jù)的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)值均小于5%的顯著性水平，通過了殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)，說明該序列是很穩(wěn)定的，由此也證明Ln EX和Ln FDI、Ln IM和Ln FDI之間在5%的顯著性水平下存在協(xié)整關(guān)系，表明我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間存在著長期的穩(wěn)定均衡關(guān)系。

二、實(shí)證結(jié)果分析

通過以上的實(shí)證分析，我們得出關(guān)于我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間關(guān)系的以下結(jié)論：協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明我國對非洲直接投資與對非洲出口、進(jìn)口之間存在著長期的穩(wěn)定關(guān)系。它們之間的變化趨勢是同向的，這一點(diǎn)我們可以從回歸模型中得出，Ln FDI的變動會引起Ln EX、Ln IM分別增長0.70、0.85個百分點(diǎn)，由此我們可以得出我國對非洲直接投資與中非貿(mào)易之間存在長期互補(bǔ)關(guān)系。通過我國企業(yè)對非洲地區(qū)的長期投資活動可以有效的帶動中非之間貿(mào)易的發(fā)展，形成良性循環(huán)機(jī)制，從而進(jìn)一步深化中非之間的經(jīng)貿(mào)合作，促進(jìn)中非經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。

三、對策建議

為了更好地把握機(jī)遇和接受挑戰(zhàn)，對于我國對非直接投資企業(yè)提出以下幾個方面的政策建議。首先，由于對非直接投資將會面臨政局不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，我國企業(yè)要從長遠(yuǎn)出發(fā)，適當(dāng)延長投資預(yù)期利潤回收所需時間，因地制宜地選擇投資項(xiàng)目；其次，在選擇投資產(chǎn)業(yè)時，由于投資與貿(mào)易之間的相關(guān)作用，企業(yè)可參照中非已有的貿(mào)易往來，選擇非洲國家需求旺盛供給不足的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，充分利用貿(mào)易信息開展投資活動；最后，要充分利用國家政策，乘著國家間友好合作的東風(fēng)開展中非經(jīng)濟(jì)合作。（作者單位為山西財(cái)經(jīng)大學(xué)）