風(fēng)投圈子的“馬太效應(yīng)”

文/馬越，經(jīng)濟(jì)學(xué)院.華北理工大學(xué)

風(fēng)投圈子的“馬太效應(yīng)”

文/馬越，經(jīng)濟(jì)學(xué)院.華北理工大學(xué)

“馬太效應(yīng)”適用于很多領(lǐng)域，風(fēng)投圈子也不例外。越富有的人，越有資本進(jìn)行更好的投資，從而有獲得更多財(cái)富的可能；而越貧窮的人，無暇顧及其他的投資，也就無法使有限的財(cái)富增值。進(jìn)而形成了“窮人越窮，富人越富”的惡性循環(huán)。本文從風(fēng)投圈子中的成功實(shí)例入手，對“馬太效應(yīng)”產(chǎn)生的相關(guān)原因進(jìn)行了具體闡述。

馬太效應(yīng)；資源分配；投資意識

引言

發(fā)展速度日益加快的中國，經(jīng)濟(jì)形勢也變化莫測。人們掙錢的數(shù)目越來越越多，卻永遠(yuǎn)追不上通貨膨脹的速度，錢在人們手里變得越來越不值錢。投機(jī)的人想著進(jìn)軍股市，試試運(yùn)氣；保守的人想著存進(jìn)銀行，拿個(gè)活期利息。有意思的是，大多數(shù)的富人，都追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益，通常進(jìn)行數(shù)額巨大的投資；大多數(shù)的窮人，守著數(shù)量不多的工資，安安穩(wěn)穩(wěn)的過日子。因此，社會中的貧富差距逐漸增大，“馬太效應(yīng)”日漸顯現(xiàn)。

與古代“富人守財(cái)，窮人冒險(xiǎn)”的境況不同，當(dāng)今社會更傾向于“窮人守財(cái)，富人冒險(xiǎn)”。究竟是什么原因?qū)е鹿沤褡兓绱酥?？為何“窮人越窮，富人越富”的情況愈加明顯？

1 何為馬太效應(yīng)？

馬太效應(yīng)的雛形是《圣經(jīng)新約》中“馬太福音”講到的“凡他有的，還要再多加給他；凡他沒有的，連他所有的也要奪走?！盵1]很樸實(shí)的揭示了財(cái)富累積、增長過程，愈多增長愈快的現(xiàn)象。在1968年，美國科學(xué)家莫頓首次正式提出“馬太效應(yīng)”這一概念：任何個(gè)體、群體或地區(qū)，一旦在某個(gè)方面（如金錢、名譽(yù)、地位等）獲得成功和進(jìn)步，就會產(chǎn)生一種積累優(yōu)勢，有更多的機(jī)會取得更大的成功和進(jìn)步。這一效應(yīng)也同樣適用于風(fēng)險(xiǎn)投資很多領(lǐng)域。

富人“賺”錢，以錢賺錢，讓錢忙著，讓人閑著；一般人“掙”錢，以手掙錢，讓人忙著，讓錢閑著——這便是富人和一般人最大的區(qū)別。

2 為什么總是他？

每個(gè)行業(yè)，總有那么一些神奇人物，風(fēng)投圈子也不例外。很多人從創(chuàng)業(yè)者到投資者，事無巨細(xì)，十分精通。

徐小平、俞敏洪、王強(qiáng)三人是新東方的創(chuàng)始人，被譽(yù)為“新東方三駕馬車”。新東方教育科技集團(tuán)由1993年11月16日成立的北京新東方學(xué)校發(fā)展壯大而來，于2006年9月7日在美國紐約證券交易所成功上市。累計(jì)面授學(xué)員2000萬人次。后徐小平和王強(qiáng)從新東方退出，兩人于2006年創(chuàng)立了天使投資基金真格基金。投出了世紀(jì)佳緣、蘭亭集勢、聚美優(yōu)品、51talk等一批優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。俞敏洪也不示弱，于2014年聯(lián)合資深投資銀行家盛希泰共同發(fā)起設(shè)立洪泰基金，系國內(nèi)首只最大的人民幣天使基金。截至目前，洪泰基金已經(jīng)投出了60多項(xiàng)目，總額4億元人民幣[2]。

他們似乎總能得到上帝的眷顧，每次創(chuàng)業(yè)和投資都大獲全勝。深究原因，并非運(yùn)氣使然。他們有相似的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資知識，掌握了相應(yīng)的資源，便存在優(yōu)勢，更容易成功。

3 產(chǎn)生“馬太效應(yīng)”的原因

3.1 中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀導(dǎo)致

經(jīng)濟(jì)越是發(fā)展，窮人就要越窮，這是一定的。原因就在于窮人的收益率低，甚至是負(fù)收益率，他們的收入完全依靠工資。工資是無法抵擋復(fù)利的。而富人的財(cái)富在按幾何級數(shù)增長[3]。更重要的是，通貨膨脹也是按復(fù)利計(jì)算的，窮人連通貨膨脹都無法擊敗，怎么可能不窮呢？

在經(jīng)濟(jì)增長迅速的當(dāng)今社會，經(jīng)濟(jì)泡沫逐漸顯現(xiàn)。尤其是發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，更多的是普通人承擔(dān)大危機(jī)造成的損失，其本身便不公平。

3.2 資源分配不公平

風(fēng)險(xiǎn)投資集中在富人群體的問題根源在于資源分配不公平，窮人和富人所能掌控的各種社會資源不一樣，不是你窮人想不想做，能不能做的問題，而是根本就沒有機(jī)會讓你窮人參與的問題。與窮人相比，富人擁有更多的資金投資，便有更多的投資機(jī)會；廣闊的人脈關(guān)系以及豐富的知識積累，這樣一來有限的社會稀缺資源就在特殊利益群體和富人這個(gè)小范圍內(nèi)分配，這樣富人就分得越來越多，而窮人分得的資源就越來越少。

3.3 投資意識的差異

富人比窮人更有投資意識。很多人以為自己不是投資者，可并不知道，只要處在市場經(jīng)濟(jì)，誰也跑不掉。

如果你不買股票，那你就是個(gè)股市看空的投資者；如果你不買房子，那你就是個(gè)房地產(chǎn)看空的投資者；如果你拿工資，存銀行，那你就是個(gè)收益率為活期利率的投資者；如果你無法擊敗通貨膨脹，那你就是個(gè)收益率為負(fù)值的投資者。

然而，投資并不僅僅指在金融市場中與錢打的交道，廣泛來說，是用投資的思想指導(dǎo)一切經(jīng)濟(jì)行為。

在金融市場，你投入的是資金收獲的也是資金。如果你打工，你投入的是勞動力，收獲的是工資、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和人脈關(guān)系。你完全可以把勞動力、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和人脈關(guān)系折算成現(xiàn)金，看你這筆生意是否合算。不要以為打工就不是投資，當(dāng)一個(gè)工程師在幾種設(shè)計(jì)方案中做選擇的時(shí)候，與你選股票的思想本質(zhì)上并沒有區(qū)別，都是要選擇投入小、風(fēng)險(xiǎn)低、潛在回報(bào)大的方案。

打工不一定弱于直接投資金融市場，關(guān)鍵在于以什么樣的思想去指導(dǎo)打工這種行為。某些人打10年工，就當(dāng)上了打工皇帝，日子過得不比老板差?？闪硪恍┤舜蛞惠呑庸ひ惨粺o所有。天壤之別，值得深思。

3.4 人的因素是關(guān)鍵的

除了投資意識薄弱，現(xiàn)在的大多數(shù)的窮人依然存在的那種自卑和懦弱的想法，他們在這樣一個(gè)社會中看不見太多的希望，他們對自己勤勞得的東西視之如命，便無法像富人們在這個(gè)復(fù)雜多變的社會更好的尋求到利益，以至于無法實(shí)現(xiàn)較高的收益。

4 結(jié)論

關(guān)于貧富，我認(rèn)為，真正的核心競爭力是收益率，而不是錢本身。有些人很有錢，可是他的收益率卻很低。也許你沒錢，可如果你收益率很高的話，那么想掙錢并不難，那些有錢人會乖乖把錢送進(jìn)你口袋里。

普通人起點(diǎn)雖然低，但有專業(yè)的知識、技巧和經(jīng)驗(yàn),仍然能獲得不錯(cuò)的收益。而當(dāng)一個(gè)人、一個(gè)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)投資曾經(jīng)獲得過成功，就容易一而再、再而三地獲得不錯(cuò)的收益。以至于造成窮人越窮，富人越富的現(xiàn)象?！榜R太效應(yīng)”似乎正好反映了風(fēng)投圈子里的這個(gè)現(xiàn)實(shí)，而“馬太效應(yīng)”背后隱藏的原因，則值得所有投資者思考。

[1]Matthew25:29.New Rvised Standard Version

[2]布爾古德.創(chuàng)投圈子的馬太效應(yīng)[J].中國投資,2005,(11):77-79.

[3]宋坤鈺.風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系和馬太效應(yīng)研究[D].復(fù)旦大學(xué),2012.