中外資金融機構優(yōu)劣比較研究

文/王志平，光大證券象山營業(yè)部

中外資金融機構優(yōu)劣比較研究

文/王志平，光大證券象山營業(yè)部

隨著中國加入WTO，外資金融機構在中國的業(yè)務也逐漸擴展，最終也必將成為中國金融機構強大的競爭對手。在中國現(xiàn)在的國內市場上，應該清楚的認識到中外資金融機構并存的局面已經(jīng)形成，因此我們需要深入細致的分析雙方金融機構的優(yōu)勢和劣勢，做到知己知彼，只有知己知彼，中資金融機構才能在未來的發(fā)展道路上揚長避短，不斷發(fā)展完善。

中資金融機構；外資金融機構；優(yōu)劣

1 選題背景和選題意義

2006年12月11 日，中國金融業(yè)全面履行對外開放的承諾，外資金融機構將與中資金融機構一樣，在中國境內享受同等待遇。至此，中國金融業(yè)所獲得的五年過渡期已經(jīng)結束，在五年間中國金融業(yè)整體上已經(jīng)取得了差強人意的成果。以中國銀行為例，我國的國有銀行已經(jīng)進行了組織結構、經(jīng)營模式等一系列的改革，而且國有銀行中的建設銀行、中國銀行等也相繼上市。與金融業(yè)相配套的信息技術也取得了很大發(fā)展，信息技術的支撐計算機技術也取得很大發(fā)展。但是也應該清楚認識到外資銀行在中國占據(jù)著20%的高端市場這一事實。這從中國保險業(yè)就可以看出端倪，大部分高端客戶都被外資保險公司拉走。中國的金融業(yè)面臨嚴峻的考驗和競爭，怎樣在與外資金融機構競爭中保持優(yōu)勢，這需要認真審視雙方金融機構的優(yōu)劣式，揚長避短在競爭中發(fā)展完善，實現(xiàn)從并跑到領跑的跨越，本文研究以銀行金融為例。

2 中資較外資金融機構優(yōu)勢

2.1 本土優(yōu)勢

中資金融機構立足于國內經(jīng)營，有著相同的文化背景，了解國家的相關政策、法規(guī)，只要不斷提高服務水平，老客戶就能保持持久的業(yè)務關系。而國外的金融機構想要充分的了解中國的政策、法規(guī)等可能需要很長一段時間，并且外國的金融機構沒有或者很少有國內的客戶，對于剛進入的外資金融機構來說可能還會面臨很大的決策風險。例如加拿大的皇家銀行相對于其他外資銀行來說進入中國的時間較早，但是在中國開設的分行最后以失敗告終，由此可見，不是所有的國外金融機構都能成功進入國內市場。

外資銀行要在中國注冊成為外資法人銀行，使其具備母行的優(yōu)勢，短時間內難以實現(xiàn)。這段時間也是中資銀行的機會。此時引進國際先進理念、體制、方法、技術，把握本土資源，建立預警機制，通過應用系統(tǒng)的數(shù)據(jù)挖掘、客戶的風險管理以及其他IT技術，及早預防、發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險，中資銀行不會敗給對手。

2.2 市場優(yōu)勢

目前，外資金融機構在內地大部分還是“一市一行”的情況，基本沒有分支機構及同城營業(yè)網(wǎng)點。而中資金融機構有厚實的客戶基礎和龐大的經(jīng)營網(wǎng)點，以國有銀行業(yè)為例，國有四大銀行中的商業(yè)銀行就有13.9萬家營業(yè)性機構，這是外資金融機構無法比擬的。

其中，中國工商銀行成立于1984年，是中國最大的商業(yè)銀行，擁有著中國最大的客戶群，有大概1億個人客戶和810萬法人客戶。全行擁有2.2萬多個營業(yè)網(wǎng)點和40余萬名員工。

此外，中資銀行類機構的存款約占99.4%的市場份額，其中4家國有獨資商業(yè)銀行總存款額占82.3%的市場份額，并且外資銀行的總資產(chǎn)只占跨國內地資產(chǎn)的2%。

2.3 金融實力

英國《銀行家》雜志指出，中國建設銀行2005年10月在香港成功上市后，籌集90多億美元，使其以356億美元的一級資本居亞洲銀行榜首，在全球1000家大銀行中排名也由去年的25位上升到第11位。中國銀行2005年居亞洲銀行榜首，在同年6月份香港公開上市，籌得97億美元，成為過去六年來世界上最大的一起上市交易，這足以使改行恢復第一名。另外，同年7月份以在境內成功上市，又籌集了一部分資金。

3 中資較外資金融機構劣勢

3.1 高端業(yè)務少

在激烈的市場競爭中，要使企業(yè)持續(xù)生存下去，我們必須強調企業(yè)產(chǎn)品的多樣化，但是，通過研究觀察我國眾多金融會發(fā)現(xiàn)，各機構所推出的金融產(chǎn)品并沒有質的差別，例如，在銀行業(yè)中大多數(shù)的機構在個人存款業(yè)務上都是按期限、利率的不同所劃分的個人存款業(yè)務。在貸款業(yè)務上新推出得相關金融產(chǎn)品極少，而住房的分期付款業(yè)務，手機、汽車等消費品貸款業(yè)務等也是近年才推出的新型金融業(yè)務，而外資金融機構的業(yè)務相比較而言會更為多元化。

中資銀行在產(chǎn)品上存在的突出難題是原創(chuàng)產(chǎn)品少，產(chǎn)品開發(fā)慢。目前，中資銀行在產(chǎn)品開發(fā)上，不是向外資銀行購買的，就是在外資銀行成熟產(chǎn)品的基礎上加以改進而來的，或者，索性給外資銀行做產(chǎn)品代銷。

3.2 缺乏有效的風險防范手段和工具

國際金融領域動蕩不安，匯率和利率波動頻繁，給金融機構帶來巨大的風險，西方的金融機構相應推出了一系列防范匯率和利率風險的金融交易工具和金融產(chǎn)品，如金融資產(chǎn)債券化。另外目前我國金融機構對風險的防范和控制并沒有較強的意識，并且金融機構對風險的預測和處理的隨意性較大。

3.3 國際業(yè)務較少

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，外資金融機構紛紛積極拓展海外市場。對于企業(yè)用戶來說，大多數(shù)優(yōu)質用戶都有國際化經(jīng)營業(yè)務，這些用戶需要的不僅僅是貸款、結算，更需要全球范圍內兼并重組方面的金融服務。到20世紀末，全球銀行海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)50%以上的銀行有9家，最高的渣打銀行有70%以上的海外資產(chǎn)。隨著世界經(jīng)濟全球化步伐的加快，國際知名銀行一體化步伐也隨之加快。我國的國有銀行就資本總量上來看，到20世界末國內已有9家銀行進入世界銀行1000強之列，相較于巨大的資本總量來說，國際業(yè)務規(guī)模較小，且大部分集中在國內金融市場。

3.4 品種單一，范圍較小

通過觀察、研究國內金融市場會發(fā)現(xiàn)，我國的金融機構所推出的金融產(chǎn)品普遍具有的特征是，品種類別少、涵蓋范圍小，并且主要是個體和法人的存貸款業(yè)務。相比較而言，國外金融機構所推行的金融產(chǎn)品，包括代存款、投資、股票、租賃等眾多金融產(chǎn)品。國內眾多銀行非貸存款金融產(chǎn)品收益，一般占據(jù)總收益的2.2%左右，而外國銀行占55%左右。

4 外較中資金融機構優(yōu)勢

4.1 規(guī)模優(yōu)勢

我國對于外國銀行在國內開設分機構的規(guī)定是，金融機構一年的業(yè)務總額達到300億元以上，對于國內的特別地區(qū)業(yè)務總額也至少要達150億元以上。因此，在中國開設分機構的外國金融機構大都是世界著名的金融機構，這些金融機構的資本實力毋庸置疑。其中，美國花旗金融機構的資本總額達7100多億美元，而中國的四大國有銀行的資本總額是7000億美元左右。這些世界著名的金融機構有著很強的融資能力，而這些是中國的金融機構無法與之相比的。

4.2 業(yè)務優(yōu)勢

外國的金融機構有著先進的設備、先進的信息技術、強大的科技創(chuàng)新能力，推出的金融產(chǎn)品普遍顯示出全球化、人性化、大眾化、高端化的趨勢，并且在金融技術創(chuàng)新和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等眾多金融領域長期處于領跑地位，因此，相比較中國的金融機構，外國金融機構推出很多高端金融業(yè)務，如擔保、投資優(yōu)化、業(yè)務代理、金融中介等。外國金融機構憑借先機的技術、管理優(yōu)勢與很多大型公司保持著長期的合作伙伴關系，爭奪國際優(yōu)質的金融業(yè)務。

4.3 管理優(yōu)勢

外國的金融機構有著先進的管理方法、舒適的工作環(huán)境、較高的薪資，對于我國國內的金融行業(yè)的一流人才有較大的吸引力，致使我國金融行業(yè)的一流技術和管理人才大量從國內金融機構辭職跑向國外金融機構謀取職位。以20世紀末為例，外國金融機構年薪14萬左右，而國內金融機構人均工資僅2.4萬元，導致在外資銀行高級管理人員中中國公民有169人，其中，原中國各銀行的職員有32人。

外國金融機構在高端業(yè)務和有序運營的背后，支撐金融機構的是先進的管理方法，舉例來說，外國金融機構將難度大、風險大的金融業(yè)務，如資金交易、租賃和金融相關產(chǎn)品等的交易，不是在分機構、中介那做，而是集中由總公司來做，這樣通過集中化高效的管理有效地降低失敗率提高成功率。

5 外資較中資金融機構劣勢

5.1 業(yè)務范圍限制

外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務受到極大的限制，只有部分銀行能從事有限的人民幣業(yè)務，而且外國銀行的人民幣存量并不大，不能滿足外國企業(yè)在國內越來越多的貸款業(yè)務，只有眼睜睜地看著中國銀行搶占外國金融機構的人民幣貸款業(yè)務的市場份額。例如在上海外國金融機構中目前人民幣的存量來源主要是同行轉借市場，20世紀末，上海一家大銀行給外國金融機構的人民幣轉借額達到了214億元。這就導致外國金融機構人民幣相關業(yè)務的起點成本較高，利潤極低。因此在短期中資銀行直接面臨競爭的領域有限。

5.2 設立分支機構的限制

在中國正式加入WTO后，已經(jīng)允許外資金融機構在對外開放的城市中選擇開設分支機構地點，但是，如果想在對外開放以外的城市開辦分支機構，中國政府對此行動還有其他的法律和標準。

5.3 產(chǎn)品不適應問題

由于金融不簡單只是一種技術商品，也是一種社會商品，必須扎根于特定的土壤之中，必須適應特定土壤本身具有的大環(huán)境。例如，文化、環(huán)境等方面的不同會使外國金融機構推出的金融產(chǎn)品在國內市場上不被接受。例如保險業(yè)務，在國內兒女有贍養(yǎng)父母的義務與責任，子女就是父母老年的保障，在國外，父母與子女之間的沒有強制的贍養(yǎng)關系。外國金融機構進入國內市場后，在金融產(chǎn)品的研發(fā)上更多是文化上的結合及在文化結合基礎上的創(chuàng)新，而不是照搬照抄。而外資機構對中國市場的了解需要一個過程，外資的資本運作經(jīng)驗需要適應于中國的資本市場，同時，又由于國內政治大背景和社會大背景的影響，外資金融機構需要比中資金融機構有更多的政治風險。

[1]黃達.金融學[M].北京：中國人民大學出版社，2004.

[2]宋文昌.國內上市股份制商業(yè)銀行競爭力比較研究[J].山西財經(jīng)大學學報,2007(3).