我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)前景可期

財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展總指數(shù)連續(xù)3年均超過(guò)100，與規(guī)模指數(shù)的指向相同，表明我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的未來(lái)值得期待。

前瞻性指數(shù)的設(shè)計(jì)有3個(gè)目的：一是從需求和供給兩個(gè)角度對(duì)整個(gè)國(guó)家財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)；二是對(duì)行業(yè)內(nèi)不同類型機(jī)構(gòu)、不同產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)；三是從區(qū)域角度對(duì)不同區(qū)域財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿M(jìn)行預(yù)測(cè)。因此財(cái)富管理前瞻指數(shù)可分為3大類，一是財(cái)富管理規(guī)模動(dòng)態(tài)演進(jìn)指數(shù)，該指數(shù)以全國(guó)為測(cè)算范圍，計(jì)算財(cái)富管理規(guī)模的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律；二是財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展前瞻指數(shù)，對(duì)財(cái)富管理主要行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行測(cè)算；三是財(cái)富管理區(qū)域發(fā)展前瞻指數(shù)，對(duì)目標(biāo)區(qū)域財(cái)富管理的動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律進(jìn)行測(cè)算。前瞻指數(shù)主要希望從指數(shù)中觀察未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ虼嗽撝笖?shù)計(jì)算中，除利用已有指數(shù)值外，其他情況將計(jì)算每一個(gè)二級(jí)指標(biāo)的環(huán)比發(fā)展速度，并通過(guò)因子分析法，計(jì)算得到每個(gè)指標(biāo)所占的權(quán)重，計(jì)算出最終指數(shù)值。

前瞻指數(shù)計(jì)算結(jié)果

我國(guó)財(cái)富管理前瞻指數(shù)的計(jì)算結(jié)果如下：

規(guī)模指數(shù)

由表1可見(jiàn)，盡管2016指數(shù)值僅為127%，比2015年低近20個(gè)點(diǎn)，但我國(guó)財(cái)富管理發(fā)展前瞻指數(shù)每年均超過(guò)100%，說(shuō)明我國(guó)財(cái)富管理潛力較大，仍有很大的發(fā)展空間。

行業(yè)發(fā)展指數(shù)

從行業(yè)發(fā)展指數(shù)角度，銀行業(yè)是唯一連續(xù)3年均低于100的行業(yè)，這意味著銀行業(yè)的財(cái)富管理潛力已經(jīng)得到相對(duì)充分的挖掘，后續(xù)發(fā)展?jié)摿赡苄枰Ｊ毓烙?jì)，而信托業(yè)發(fā)展指數(shù)也已連續(xù)兩年處于低于100的較低水平，說(shuō)明隨著監(jiān)管環(huán)境的嚴(yán)格，信托業(yè)財(cái)富管理的未來(lái)也需要相對(duì)保守的估計(jì)。而證券、基金與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)均超過(guò)100，表明這三大行業(yè)財(cái)富管理的未來(lái)較為明朗，有較大發(fā)展空間，見(jiàn)表2。總體而言，財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展總指數(shù)連續(xù)3年均超過(guò)100，與規(guī)模指數(shù)的指向相同，表明我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的未來(lái)值得期待。

財(cái)富管理區(qū)域發(fā)展前瞻指數(shù)

由圖1可見(jiàn)，各區(qū)域財(cái)富管理前瞻指數(shù)值由大到小，前6位分別是北京、上海、深圳、杭州、青島、廣州。比較意外的是，武漢與成都作為區(qū)域金融中心，其財(cái)富管理的未來(lái)發(fā)展前景處于最后兩位。這既有可能是受指標(biāo)與分指數(shù)結(jié)果的影響，也有可能是這兩個(gè)地區(qū)重點(diǎn)關(guān)注金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，在財(cái)富管理領(lǐng)域的重視程度相對(duì)沒(méi)有前述城市高。

財(cái)富管理指數(shù)前瞻性展望

財(cái)富管理指數(shù)前瞻性展望如下：

規(guī)模及行業(yè)指數(shù)前瞻展望

從圖2中各行業(yè)發(fā)展速度來(lái)看，基金將占最大比例，其次是銀行、證券、信托，保險(xiǎn)仍占有理財(cái)各行業(yè)中最小的份額，這也符合國(guó)家“保險(xiǎn)姓?！钡恼邔?dǎo)向。

2017年的5個(gè)行業(yè)中，基金業(yè)可能獲得最快的增長(zhǎng)，而保險(xiǎn)行業(yè)將可能增長(zhǎng)較緩，但也有近20%的增長(zhǎng)。以前些年的發(fā)展為基礎(chǔ)，到2018年，各行業(yè)財(cái)富管理指數(shù)增長(zhǎng)率將保持相對(duì)穩(wěn)定，這與未來(lái)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期也比較吻合，見(jiàn)表3。

2017年及2018年，中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)規(guī)模指數(shù)將在2016年增長(zhǎng)率相對(duì)下挫的背景下，恢復(fù)一定增長(zhǎng)速度，每年將繼續(xù)增長(zhǎng)43%左右，2017年將可能比2016年增長(zhǎng)138點(diǎn)左右，2018年更進(jìn)一步在2017年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)202點(diǎn)，見(jiàn)表4、圖3。

產(chǎn)品指數(shù)前瞻展望

受政府諸多因素影響，2017年只有保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品指數(shù)處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，其他行業(yè)產(chǎn)品指數(shù)均可能有低到1.98%（信托業(yè)）高至67.79%（證券業(yè)）的增長(zhǎng)，而2018年預(yù)計(jì)基金與信托業(yè)與2017年比均有收縮，其他行業(yè)產(chǎn)品指數(shù)均有增長(zhǎng)，尤其是保險(xiǎn)業(yè)，有可難會(huì)有報(bào)復(fù)性反彈式的增長(zhǎng)，但由于2017年水平降低，2018年可能僅能反彈至2013年的水平。但與保險(xiǎn)不同基金與證券業(yè)2018年的產(chǎn)品指數(shù)將分別達(dá)到2013年的10倍與8.8倍，見(jiàn)表5。

中國(guó)財(cái)富管理產(chǎn)品指數(shù)將持續(xù)增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)率，則于2016年見(jiàn)頂，2017年可能有小幅下降，而2018年則可能大幅降低，增幅僅為個(gè)位數(shù)，見(jiàn)表6、圖4。

由于各區(qū)域指數(shù)計(jì)算中用到的大量調(diào)查數(shù)據(jù)為2016年時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，同時(shí)關(guān)于媒體輿情數(shù)據(jù)、政策相關(guān)數(shù)據(jù)為政策性社會(huì)性外生變量，不宜進(jìn)行估算和預(yù)測(cè)，因此本報(bào)告不作區(qū)域指數(shù)預(yù)測(cè)。