大零售 新價值

李禮輝

未來5～10年，我國大零售金融市場會高速發(fā)展，這在很大程度上是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的階段性、政策性因素形成的財富積聚的結(jié)果。

預(yù)計到2022年，我國大零售金融市場的總規(guī)模將達(dá)到100萬億元，其中，中小銀行有可能占據(jù)半壁江山，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上增長150%，實現(xiàn)50萬億元大零售金融市場的規(guī)模。我國中小銀行將再次擁有黃金發(fā)展的窗口期。

零售金融推動要素

未來5～10年，以下新要素將驅(qū)動我國大零售金融市場的擴(kuò)張。

脫貧效應(yīng) 我個人認(rèn)為“中等收入陷阱”的說法并不符合中國的國情，中等收入的數(shù)據(jù)是人均計算的結(jié)果。與同一階段的發(fā)展中國家來做對比，中國的情況跟發(fā)達(dá)國家在中等收入階段的情況完全不同。主要不同在于，我國的人口基數(shù)大，低收入人口的數(shù)量很大。目前我們?nèi)匀挥邪霐?shù)左右的人口處于較低收入、偏低收入和低收入的水平。

據(jù)測算，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配年均收入低于2萬元的約占50%，農(nóng)村居民人均年可支配年收入低于1萬元的約占50%。這部分人口在7億左右，按照黨的十九大確定的大政方針，這部分人口未來10年的收入增長速度將顯著高于平均增長速度，這會形成巨大的市場和巨大的金融服務(wù)需求。

在中國接近14億的人口中，有6億多已經(jīng)基本上達(dá)到小康生活水平，他們未來將會成為財富管理的中高端客戶主要群體，極具發(fā)展?jié)摿Α，F(xiàn)在收入偏低和比較低的這7億人口，未來也將會逐步進(jìn)入我們的零售市場，形成巨大的市場擴(kuò)張效應(yīng)。

在現(xiàn)在新農(nóng)保、醫(yī)保政策下，大概70%～80%的醫(yī)療費用是由國家、集體來承擔(dān)，中國的扶貧政策對于銀行業(yè)，尤其是中小銀行有特別大的市場效應(yīng)。

信用普及效應(yīng) 運用大數(shù)據(jù)技術(shù)解決信息不對稱的問題，可以讓市場變得更加透明，普遍降低信用成本、逐步提高信用普及程度，推進(jìn)普惠金融的發(fā)展。

比如阿里巴巴，就是利用自有的大數(shù)據(jù)來做小微金融服務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，2016年，阿里巴巴的小微金融累計發(fā)放貸款8000多億元，這些資金的周轉(zhuǎn)周期很短，都是流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中的一些個體經(jīng)營者和小微企業(yè)。未來，這種信用普及效應(yīng)也會讓一大批原來不具備條件的客戶進(jìn)入銀行服務(wù)領(lǐng)域。

我們可以建立集中統(tǒng)一的金融數(shù)據(jù)庫，建立集中統(tǒng)一的小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的征信系統(tǒng)，采取統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和口徑，采集小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的金融業(yè)務(wù)、工商登記、稅費繳納、國際貿(mào)易、市場誠信等信息，進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘、積累信用記錄、賦予信用標(biāo)記，這就可以實現(xiàn)大范圍的信用增值。但目前情況還有一點差距：現(xiàn)在有關(guān)工商管理、有關(guān)企業(yè)征信等很多信息都分布在不同部門，很多關(guān)于小微企業(yè)和個體經(jīng)營者的記錄都不是正面的信用記錄，這很難形成信用價值。但是如果按這種方向去做，預(yù)計隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟(jì)的深度融合，將會有更多的小微企業(yè)、個體經(jīng)營者、城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民進(jìn)入大零售金融市場。

資本化效應(yīng) 現(xiàn)在國家的政策越來越明朗，有幾個是我們特別要關(guān)注的，比如農(nóng)村宅基地轉(zhuǎn)讓。農(nóng)村宅基地不能轉(zhuǎn)讓，它就沒有資本價值，也就成不了有價值的資產(chǎn)。但是它一旦可轉(zhuǎn)讓就會成為有價值的資產(chǎn)，就會有資本化效應(yīng)。

農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地是可以入市的，個人的專業(yè)技術(shù)和專業(yè)技能也是能夠入股的，私人的品牌品種也是能夠入股的。這些將形成大范圍的資本化效應(yīng)，增加個人的資產(chǎn)價值，擴(kuò)大零售金融市場。

大零售金融的特征

根據(jù)這些分析，筆者覺得新的大零售金融市場正在發(fā)展，而且也正在展現(xiàn)區(qū)別于傳統(tǒng)零售市場的一些特征，這些特征簡單歸納如下。

一是銀發(fā)族領(lǐng)跑，草根族攀升。將要退休的人群今后在整個財富管理和大零售市場里面，會有越來越多的需求。隨著脫貧效應(yīng)、資本化效應(yīng)和信用普及效應(yīng)，也會有更多草根族進(jìn)入我們的視野。

二是價值比“顏值”重要。我們看客戶可能更多地不看他的表面到底是小微企業(yè)，還是什么身份，只要對銀行有價值，他就很重要。

三是效率比利率重要。對于一般客戶或小客戶而言，銀行能不能很快做出決策，給他金融扶持，這是最重要的。至于利率是不是高一點，資金周轉(zhuǎn)時間是不是短一點其實并不敏感。

四是零距離的直接金融，多維度的跨界服務(wù)。

以上幾點將成為未來大零售市場最新的特征。

發(fā)展建議

可以預(yù)期，未來5～10年，我國大零售金融市場會高速發(fā)展，這在很大程度上是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的階段性、政策性因素形成的財富積聚的結(jié)果。這很可能是不可重復(fù)的市場機(jī)遇，中小銀行如何抓住這些機(jī)遇，做大做強(qiáng)，這里提兩點建議。

以價值為紐帶聯(lián)合發(fā)展 貼近市場、機(jī)制靈活是中小銀行的優(yōu)勢，但資本規(guī)模不大，經(jīng)營范圍有限，也是絕大部分中小銀行的劣勢。因此，中小銀行、中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該抱團(tuán)發(fā)展、取長補(bǔ)短、優(yōu)勢互補(bǔ)、資源共享，打造與大型銀行、大型金融機(jī)構(gòu)同臺競爭的實力。銀行與銀行、銀行與保險、銀行與基金、銀行與風(fēng)險投資等，應(yīng)該以價值為紐帶，深化業(yè)務(wù)合作。

以效率為核心融合創(chuàng)新 有人把最新技術(shù)歸納為“ABCD”：A即AI，人工智能；B即Blockchain，區(qū)塊鏈；C代表Cloud，即云存儲；D是Data，即大數(shù)據(jù)。科技金融本質(zhì)上是金融數(shù)字化、智能化，時代呼喚更高效率、更加公平的金融服務(wù)。

一是用多維度立體取代平面。多維度、一體化跨界服務(wù)的能力決定銀行的競爭力。

二是用效率置換利率和匯率。管理流程的科學(xué)性和效率，決定銀行對客戶的議價地位和能力，效率越高，議價地位就越好。服務(wù)流程的友好性和效率，決定銀行對客戶的吸引力和黏性，推進(jìn)技術(shù)融合，重構(gòu)管理和服務(wù)流程，可以打造零距離、多維度、一體化的金融服務(wù)。

人工智能技術(shù)與大數(shù)據(jù)、大信用系統(tǒng)融合，有可能提高信用評價、風(fēng)險定價和信貸決策的效率，從而擴(kuò)大小微金融和個人金融的服務(wù)范圍，實現(xiàn)金融公平，發(fā)展普惠金融。區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)，在參與方多、復(fù)雜性高的金融場景中具有突出的技術(shù)優(yōu)勢，可以自定規(guī)則、協(xié)同治理、歸并校驗、避免重復(fù)、精簡流程、共享信息、提高效率、節(jié)約成本。如果我們把人工智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)融合，就可能實現(xiàn)可預(yù)設(shè)、可認(rèn)證、可監(jiān)測、可追蹤的點對點交易，引入法律規(guī)則和監(jiān)督控制的節(jié)點，實現(xiàn)價值交換、契約執(zhí)行、監(jiān)督管理和監(jiān)管的同步處理，確保價值交換符合契約的原則和法律規(guī)范。在保證交易品質(zhì)的同時，提高交易效率和監(jiān)管效率。

基于以上分析，相信中國的中小銀行將會領(lǐng)跑未來的大零售金融市場。

本文根據(jù)作者在2017年11月18日“中國中小銀行發(fā)展論壇”上的發(fā)言整理，未經(jīng)作者確認(rèn)，題目及標(biāo)題為編者所加