逆境之下，什么樣的家族企業(yè)可以安然度過

世界上眾多百年家族在漫長的發(fā)展史中遭遇戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、自然災(zāi)害、內(nèi)部動蕩后，依然能重振旗鼓的關(guān)鍵是什么？既不是企業(yè)，也不是金錢。

“對任何一個財富家族來說，如果想做到長久的傳承，所需考慮的就不應(yīng)僅限于有形的金融資本、產(chǎn)業(yè)資本，財富的變化也與其他和家族相關(guān)的無形資本之間存在著內(nèi)在的聯(lián)系，包括：人力資本、社會資本、家族資本、智慧資本?！鼻迦A大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心主任高皓說道。

四大無形資本是“因”，兩大有形資本是“果”

高皓介紹，家族傳承主要是六個維度的傳承：一是產(chǎn)業(yè)資本，也就是家族核心實業(yè)公司的股權(quán)；二是金融資本，指家族所擁有的流動性或非流動性金融資產(chǎn)，包含貨幣、證券、基金等；三是人力資本，即附著于家族成員個體身上的素質(zhì)與能力；四是家族資本，指家族成員間的和諧和凝聚力；五是社會資本，即家族所擁有的社會關(guān)系、人脈網(wǎng)絡(luò)及聲譽(yù)的總和；六是智慧資本，也就是根植于家族成員頭腦中的隱性知識、經(jīng)驗和信念。他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本是有形資本，而更難、更重要的傳承是后四種無形資本的傳承?！斑@些看不見的無形資本可謂價比黃金，其所能發(fā)揮的力量是不容低估的?！?/p>

通過揭秘古根海姆家族的復(fù)興密碼，高皓論證了家族企業(yè)是如何在社會資本與金融資本之間成功轉(zhuǎn)換的。

曾有“白銀王子”“世界銅王”之譽(yù)的古根海姆家族，19世紀(jì)末稱霸世界礦業(yè)，是僅次于羅斯柴爾德家族的全球猶太第二巨富家族。然而到第三四代時家道中落，家族內(nèi)斗損失了大量的財富，家族的分裂導(dǎo)致家族資本與人力資本的毀滅。但第一、二代在藝術(shù)與科技領(lǐng)域的慷慨捐贈，仍令這一家族在全球享有極高的認(rèn)知度，多年累積下來的社會資本成為家族和諧的紐帶，也維持著家族的社會聲譽(yù)與地位。近年，這些無形的社會資本被家族第五代成功轉(zhuǎn)化為有形的金融資本，古根海姆合伙人成為快速崛起的金融巨擘，從而實現(xiàn)了家族的復(fù)興。

高皓認(rèn)為，商業(yè)家族的傳承表面上看是有形的金融資本、產(chǎn)業(yè)資本的傳承，但更為重要的是其他四種無形資本的傳承。金融資本、產(chǎn)業(yè)資本只是“果”，其他四大資本才是“因”。

而古根海姆家族的復(fù)興，體現(xiàn)的正是六大資本相互轉(zhuǎn)化的精髓。高皓指出，家族代際傳承，其本質(zhì)上就表現(xiàn)為六大資本彼此消長、轉(zhuǎn)化、延續(xù)和發(fā)展的過程。家族應(yīng)當(dāng)站在六維空間的高度上，及早籌劃，精心準(zhǔn)備，充分借鑒世界其他家族的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，并結(jié)合自己家族的實際情況進(jìn)行本土化改造。

最困難又最容易被忽視的社會資本

中歐財富管理研究中心執(zhí)行主任、中歐家族辦公室首席架構(gòu)師課程執(zhí)行主任馮媛也認(rèn)為，相較于金融資本的繼承，其他無形資本的傳承才是家族面對的更大的挑戰(zhàn)，她進(jìn)一步指出，最困難又最容易被忽視的部分是家族的社會資本。

20世紀(jì)80年代至90年代，美國學(xué)者詹姆斯·科爾曼（James S. Coleman）、普特南（RobertD. Putnan）等人先后提出了社會資本理論，并將社會資本理論作為人力資本理論基礎(chǔ)上的理論發(fā)展加以闡述，這恰恰說明了在一國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展中人際關(guān)系的重要性?？茽柭J(rèn)為社會資本具有兩個特殊性質(zhì)：首先社會資本具有不可轉(zhuǎn)讓性或不可讓渡性；其次社會資本具有收益擴(kuò)散性和外部性。此外，社會資本還具有其他一些特性，如：可再生性（自我強(qiáng)化性），同時又容易失去，而從文化維度看，社會資本又具有不可模仿性。

馮媛指出，社會資本強(qiáng)大而無形，既難于分辨，又難于衡量。家族社會資本是家族內(nèi)部成員之間以及家族與賴以生存的社會之間的關(guān)系、規(guī)范和文化的總和。社會資本的積累需要符合時代的社會主流價值，積累社會資本的過程就是建立家族成員之間的和諧信賴的關(guān)系，以及獲取社會各界利益相關(guān)者對家族信任、尊敬和支持的過程。社會資本不可讓渡，只能通過家族和家族成員獨立積累完成，集合所有家族成員和家族企業(yè)的社會資本就構(gòu)成了家族的社會資本。家族的社會資本可以再生，為家族帶來更多的機(jī)遇和價值，只有擁有豐厚的良性社會資本的家族才能得以健康傳承。

家族資本與社會資本是代際持續(xù)創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)

“中國近現(xiàn)代大量家族企業(yè)的消亡并非由于經(jīng)營不善，而是由于頻繁戰(zhàn)亂、劇烈的制度變遷等客觀原因?qū)е缕髽I(yè)經(jīng)營被迫中斷。值得關(guān)注的是，部分家族企業(yè)雖然經(jīng)營被迫中斷，但是其家族的各種資本、價值觀等并未隨之耗散，而是以一種潛伏的形態(tài)存在。一旦有了足夠的土壤，家族企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人或其子孫將重新創(chuàng)業(yè)，并帶領(lǐng)企業(yè)迅速成長、壯大。”廣東外語外貿(mào)大學(xué)粵商研究中心主任、粵港澳大灣區(qū)研究院院長申明浩教授和廣東外語外貿(mào)大學(xué)粵商研究中心副教授謝俊研究發(fā)現(xiàn)。

他們觀察認(rèn)為，在分析家族企業(yè)的代際持續(xù)創(chuàng)業(yè)時，家族資本與社會資本是不可忽視的兩個重要因素。華人家族的代際持續(xù)創(chuàng)業(yè)，不僅依賴于家族資本所創(chuàng)造的家族成員聯(lián)系等獨特資源，還依賴于各種形式的社會資本的獲取。家族領(lǐng)導(dǎo)則是將家族資本與社會資本相融合，充分發(fā)揮兩者作用的核心人物。一方面，家族領(lǐng)導(dǎo)通過促進(jìn)整個家族成員的密切聯(lián)系為企業(yè)的創(chuàng)業(yè)及發(fā)展獲取了各種資源。另一方面，家族領(lǐng)導(dǎo)還必須以家族資本和信譽(yù)去融合各種社會資本，把家族主義的價值觀與共利分享、理性職業(yè)化管理的價值觀不斷融合，才能使企業(yè)獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展。

無形的特殊資產(chǎn)越分越多

“有形財富會越分越少，無形資產(chǎn)如果能分享則會越分越多。家族企業(yè)的優(yōu)勢，取決于家族是否有無可取代的為企業(yè)增值的特殊投入，即特殊資產(chǎn)。”香港中文大學(xué)教授、家族企業(yè)研究者范博宏指出，家族企業(yè)首先要盤點企業(yè)特殊資產(chǎn)，把家族對企業(yè)所做出的特殊貢獻(xiàn)點梳理出來。

事實上，在每個國家，創(chuàng)始家族對企業(yè)都有無可替代的貢獻(xiàn)，稱之為特殊資產(chǎn)。在日本、印度和中國香港地區(qū)，支撐家族企業(yè)的特殊資產(chǎn)業(yè)也與在美國和歐洲的相仿。無論文化或國家背景如何，家族特殊資產(chǎn)都可以推動家族企業(yè)走向成功。

首先，每一個家族企業(yè)都有獨一無二的家族姓氏，它意味著企業(yè)的名譽(yù)和所有權(quán)歸屬。幾個世紀(jì)以來，有些家族利用其姓氏和家族傳統(tǒng)獲得了很大的成功。例如，日本擁有1300年歷史的法師旅館，用其獨特的家族姓氏和傳統(tǒng)使其品牌或特殊經(jīng)驗?zāi)Ｊ窖永m(xù)：第一，家族參與的歷史和傳統(tǒng)為旅館的永續(xù)經(jīng)營做出了獨特的貢獻(xiàn)。第二，法師家族成員是旅館獨一無二的原因所在，也是企業(yè)的基石。第三，如果新的所有人或管理者不是家族的一部分，法師旅館的傳奇將會大打折扣。第四，法師家族已經(jīng)制定了一套非常獨特的治理策略，即集中精力將家族特殊資產(chǎn)在代代相傳過程中完好保存。

其次，人脈是商界極其重要的資源。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)無一不依賴自己的人脈，但是家族企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)對人脈的依賴性更強(qiáng)。成功企業(yè)家善于利用他們在當(dāng)?shù)鼗驀鴥?nèi)的商業(yè)和政治人脈。例如，在韓國歷史中，家族在商界的人脈起著至關(guān)重要的作用。為了和當(dāng)?shù)卦S多王朝建立關(guān)系，統(tǒng)一三韓的高麗太祖王建（877～943）結(jié)婚的次數(shù)不下29次。今天，韓國的一些大企業(yè)也利用婚姻建立起強(qiáng)大的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。例如，三星已經(jīng)和DAC、Life、Dongah、Meewon以及LG成功聯(lián)姻。據(jù)調(diào)查，對于典型的“人脈導(dǎo)向”婚姻，在結(jié)婚日期的前后40天內(nèi)，家族企業(yè)的股票凈收益增加了4%。無論在順境或逆境，企業(yè)家族都可以利用強(qiáng)大的人脈網(wǎng)絡(luò)助其一臂之力。

最后，家族最強(qiáng)大也最普遍的資產(chǎn)之一就是一套能夠滲透整個企業(yè)的價值觀。范博宏教授認(rèn)為，家族企業(yè)比較特別，因為它們的領(lǐng)導(dǎo)通常都是以家族和企業(yè)的核心價值觀為導(dǎo)向，而且這些價值觀世代相傳，因此它們是家族和企業(yè)的基因密碼。價值觀是個人在私人或職業(yè)生活中決策的基礎(chǔ)，是人際交往中遵循的原則，如誠實、正直、勤奮等等。價值觀導(dǎo)向領(lǐng)導(dǎo)指的是企業(yè)決策和治理反映企業(yè)負(fù)責(zé)人的價值觀。在家族企業(yè)中，價值觀通常都代代相傳。例如，愛馬仕在20世紀(jì)70年代合成材料風(fēng)靡時裝界時，仍舊堅持自己的傳統(tǒng)，集中精力生產(chǎn)高品質(zhì)的產(chǎn)品，由此也證明了價值觀導(dǎo)向領(lǐng)導(dǎo)雖然在短期內(nèi)成本較高，但長遠(yuǎn)來看回報會非常豐厚。