電影行業(yè)紅火背后的整合與挑戰(zhàn)

魯俊

“鏈”狀的電影產(chǎn)業(yè)

從業(yè)務(wù)流程來看，中國電影產(chǎn)業(yè)分為電影制片、發(fā)行、院線、影院放映等流程。影視制作機(jī)構(gòu)依托前端行業(yè)提供的各要素，投資、生產(chǎn)并提供國產(chǎn)電影片源，進(jìn)口影片專營商則向境外電影制作、發(fā)行機(jī)構(gòu)獲取進(jìn)口電影片源；電影發(fā)行機(jī)構(gòu)獲得片源后，向合作院線供片；院線對旗下連鎖電影院進(jìn)行統(tǒng)一排片；影院負(fù)責(zé)安排電影放映，最終為消費(fèi)者提供觀影服務(wù)。

從收入分配來看，我國目前仍是以票房收入為主要收入來源，產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的主要收入均為票房分賬收入。其中，影院通過放映服務(wù)率先取得票房收入，之后，在扣除國家電影事業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金及適用的流轉(zhuǎn)稅和附加后，定期或者按照單部影片，由影院開始按照產(chǎn)業(yè)鏈各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)由下至上進(jìn)行票房分賬。

在電影產(chǎn)業(yè)這個(gè)“鏈條”上，各個(gè)環(huán)節(jié)的職能非常清晰。

制作公司：前期IP開發(fā)、創(chuàng)作、劇本、拍攝、及后期制作（特效、軟件）等。

發(fā)行商：通過買斷或分賬的方式與制作公司合作，負(fù)責(zé)影片宣傳，與所簽約院線排片，協(xié)調(diào)。

院線：通過協(xié)議簽約從發(fā)行商處獲得放映權(quán)，與所簽約的影院排片、協(xié)調(diào)。

影院：通過與院線資產(chǎn)結(jié)盟（例如萬達(dá)院線在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)內(nèi)自建影院進(jìn)行放映）或者簽約加盟（大地院線自身沒有影院，通過和各地商業(yè)地產(chǎn)內(nèi)的影院進(jìn)行簽約加盟，15-20年期）的方式進(jìn)行電影放映。

行業(yè)整合趨勢

近年來，無論是核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，還是在上下游產(chǎn)業(yè)鏈，電影業(yè)的行業(yè)整合顯示出無限生機(jī)。

就電影制作放映本身而言，電影公司打通產(chǎn)業(yè)鏈，可對投拍影片、排片、院線品牌提升等產(chǎn)生綜合性的把控力，增強(qiáng)電影公司的話語權(quán)。

如華誼兄弟聯(lián)手騰訊，以1.3億人民幣投資韓國HB娛樂公司，通過收購獲得了影視制作的上游資源，如技術(shù)、IP等。傳統(tǒng)發(fā)行商收購新媒體票務(wù)公司，則是從中游進(jìn)入，如光線傳媒收購貓眼電影38.4%的股權(quán)，開始涉足新媒體發(fā)行領(lǐng)域。下游院線整合影院，通過院線渠道下沉，進(jìn)一步提高市場占有率，達(dá)到了擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營的目的，同時(shí)非票收入占比提升，盈利能力提升，業(yè)績更穩(wěn)定。

上下游全產(chǎn)業(yè)鏈的整合，社會(huì)影響力更大。例如，萬達(dá)院線收購了美國第二大院線AMC、澳洲院線Hoyts集團(tuán)、歐洲第一大院線Odeon & UCI以及北歐電影集團(tuán)，成為名副其實(shí)的世界第一院線商，萬達(dá)同時(shí)收購好萊塢電影娛樂整合營銷公司Propaganda GEM等，買下了美國傳奇影業(yè)公司。整合完成后，萬達(dá)院線業(yè)務(wù)覆蓋電影投拍、電影宣發(fā)、電影放映、影迷經(jīng)濟(jì)（游戲、衍生產(chǎn)品等）的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

衍生品市場的放大效應(yīng)

電影帶動(dòng)衍生品，在美國好萊塢已經(jīng)形成完整體系，其前端包括電影投資融資，后端包括旅游、玩具、服裝、軟件、音像等等。在一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，電影票房只占據(jù)其中不足20%的收入。

中國電影衍生品市場增長潛力巨大，且隨著科技創(chuàng)新的發(fā)展，電影衍生品將和游戲、動(dòng)漫、VR、互聯(lián)網(wǎng)等其他產(chǎn)業(yè)有越來越多的融合，從面產(chǎn)生更多的投資機(jī)會(huì)。

電影衍生品主要包括以下內(nèi)容：電影相關(guān)音像制品、電影投融資的金融衍生品、以電影題材為拉動(dòng)因素的主題旅游、主題公園、電影周邊玩具等。

并購趨勢與風(fēng)險(xiǎn)分析

自2016年1月起至2017年1月，中國在娛樂休閑領(lǐng)域的對外收購總額度達(dá)到了75.7億美元，比起2015年同期的19.6億美元翻了整整4倍。影視產(chǎn)業(yè)的收購額以63.9億美元獨(dú)占鰲頭，相較2015年同期的4.13億美元而言，增長將近13倍。這些海外投資并購的案例，主要分布在票房分賬比例較高的上游制作和下游院線。

制片成本由浮動(dòng)成本主導(dǎo)，如演員、導(dǎo)演等人力成本，后期制作成本等，所以一部電影的上映，上游的制片公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。對于上游制片公司，IP仍然是市場成敗的關(guān)鍵之一，擁有大量優(yōu)質(zhì)IP的制片公司更有希望殺出重圍。近年來，魔幻、冒險(xiǎn)類題材廣受好評，此類IP爭奪也更加激烈。

由于可同時(shí)上映多部電影，且可自主調(diào)節(jié)排片比例，因而影院的業(yè)績受電影品質(zhì)不確定帶來的風(fēng)險(xiǎn)較小。除票房收入外，影院的收入還包括周邊產(chǎn)品的銷售，如爆米花，飲料等。

以城市人口計(jì)算，我國每萬人銀幕數(shù)已達(dá)0.5塊，接近中等發(fā)達(dá)國家水準(zhǔn)。雖遠(yuǎn)低于北美的1.4塊，但已趕上韓國的0.5塊，超過日本的0.3塊和香港的0.3塊。截至2015年，全國共有6484座影院總計(jì)31930塊銀幕，其中銀幕增速已連續(xù)六年超過30%。預(yù)示著院線的增速將逐漸平穩(wěn)。endprint