試論經(jīng)濟(jì)波動、成本約束與資源配置

王婧

摘 要：在政策因素、市場環(huán)境因素等的綜合影響下，我國正式進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)階段?；诖?，本文主要針對調(diào)整成本的動態(tài)模型，運(yùn)用生產(chǎn)率波動性及企業(yè)平均規(guī)模等參數(shù)對經(jīng)濟(jì)波動、成本約束、資源配置的變化關(guān)系進(jìn)行分析，以期在豐富經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面研究的同時(shí)，為當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)階段的發(fā)展提供良好的理論基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)波動；成本約束；資源配置

在經(jīng)歷了三十余年的經(jīng)濟(jì)高速增長歷程后，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正式轉(zhuǎn)入發(fā)展新常態(tài)階段。在這一階段，雖然我國的經(jīng)濟(jì)仍然處于增長狀態(tài)，但整體增長速度較以往明顯下降，與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的波動幅度也發(fā)生了明顯的增加。為了分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，本文借助成本約束、資源配置這2種要素對經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行細(xì)化特征分析。

一、理論模型

（一）模型設(shè)定

從本質(zhì)角度來講，經(jīng)濟(jì)波動、成本約束、資源配置均與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)?；谄髽I(yè)角度，分析其生產(chǎn)率變更對企業(yè)資源配置產(chǎn)生的影響，現(xiàn)將企業(yè)投資模型設(shè)定如下所示：

假設(shè)某北方地區(qū)的某個(gè)行業(yè)共有Q家企業(yè)，其中，企業(yè)w的目標(biāo)函數(shù)為：幫助投資者實(shí)現(xiàn)分紅最大化。這一目標(biāo)函數(shù)的具體形式如下：

maxEYt（w）

在該目標(biāo)函數(shù)中，E代表期望因子；r代表折現(xiàn)率；Yt（w）代表企業(yè)w在第t期產(chǎn)生的分紅。

（二）確定企業(yè)最優(yōu)投資

根據(jù)存在調(diào)整成本條件對企業(yè)的最優(yōu)投資進(jìn)行分析。參照企業(yè)w的目標(biāo)函數(shù)及資本存量變化得出企業(yè)最優(yōu)投資的計(jì)算方法。結(jié)合企業(yè)的實(shí)際狀況來看，企業(yè)最優(yōu)投資的確定需要借助企業(yè)技術(shù)進(jìn)步率指數(shù)水平、資本影子價(jià)格及投資效率沖擊等因素完成。

通過上述分析，可以針對某一個(gè)企業(yè)的投資行為提出以下幾種命題假設(shè)：

第一，當(dāng)企業(yè)存在生產(chǎn)率的增長率參數(shù)增加至一定幅度，且其生產(chǎn)率參數(shù)增加至一定程度時(shí)，該企業(yè)才會對外進(jìn)行正投資，以獲取更多的經(jīng)濟(jì)利潤。

第二，企業(yè)的投資率與生產(chǎn)率增長幅度呈正相關(guān)關(guān)系，即隨著企業(yè)生產(chǎn)率上升速度的不斷增加，該企業(yè)的投資率參數(shù)也會變得越來越高。但結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來看，由于存在調(diào)整成本，因此該企業(yè)投資率的變化會受到上限的限制作用（即無法隨生產(chǎn)率上升速度的變更無限升高）。

上述兩種假設(shè)表明：在發(fā)展過程中，創(chuàng)新能力強(qiáng)、生產(chǎn)率較高的企業(yè)會出現(xiàn)投資行為。按照這一趨勢，隨著企業(yè)的不斷投資，整體資源錯(cuò)配水平將得到良好的抑制。但事實(shí)上，調(diào)整成本的存在對企業(yè)的投資行為產(chǎn)生了一定的阻礙作用，通過投資上限遏制企業(yè)投資率的持續(xù)增長。這一特征為諸多低生產(chǎn)率企業(yè)進(jìn)入市場提供了良好的環(huán)境基礎(chǔ)。

（三）比較靜態(tài)分析

隨著單個(gè)企業(yè)投資行為的逐漸明確，可對單個(gè)企業(yè)的投資行為進(jìn)行累加，最終所得即為該行業(yè)的總投資。對于企業(yè)而言，若調(diào)整成本消失，則企業(yè)可以按照自身發(fā)展需求對其資本規(guī)模進(jìn)行任意調(diào)整。這種發(fā)展形勢為在生產(chǎn)率方面具有優(yōu)勢的企業(yè)提供了良好的發(fā)展空間。以生產(chǎn)率最高（max）的企業(yè)為例，由于缺少調(diào)整成本的限制，max企業(yè)完全可以根據(jù)自身所處行業(yè)的供給需求，將自身資本擴(kuò)張至實(shí)際需求規(guī)模水平，以實(shí)現(xiàn)利益最大化。此時(shí)，該行業(yè)中企業(yè)生產(chǎn)率較低（低于max企業(yè)）的企業(yè)將無法繼續(xù)進(jìn)行投資。因此，max企業(yè)的投資函數(shù)如下：

U（max）=I-Ot（max）

在該投資函數(shù)中，I表示max企業(yè)所處行業(yè)于t期內(nèi)的總資本存量參數(shù)。

為了驗(yàn)證調(diào)整成本對企業(yè)投資的影響，可在上述分析過程中恢復(fù)調(diào)整成本的存在。結(jié)合max企業(yè)投資函數(shù)的變化可知，調(diào)整成本具有抑制行業(yè)投資總量增加的作用。此外，在行業(yè)發(fā)展過程中，由于資本邊際報(bào)酬最高的企業(yè)無法參照自身發(fā)展需求對其資本規(guī)模進(jìn)行隨意調(diào)整，因此，調(diào)整成本的存在還會引發(fā)資源錯(cuò)配，進(jìn)而干擾整體資源配置，最終促進(jìn)市場內(nèi)低生產(chǎn)率企業(yè)數(shù)量的不斷增加。按照上述分析內(nèi)容，可對企業(yè)資本作出如下假設(shè)：在相關(guān)因素不變的前提下，由于企業(yè)投資率存在上限，因此，企業(yè)的資本邊際報(bào)酬參數(shù)也對應(yīng)存在著一個(gè)下降下限。因此，在實(shí)際的投資過程中，無投資行為企業(yè)的資本邊際報(bào)酬參數(shù)，顯著低于有投資行為企業(yè)的資本邊際報(bào)酬參數(shù)，進(jìn)而誘發(fā)資源錯(cuò)配問題。

（四）企業(yè)進(jìn)入與企業(yè)退出

由于受到部分因素的影響，某企業(yè)的投資行為可能處于跨期狀態(tài)。一個(gè)行業(yè)的發(fā)展與企業(yè)數(shù)量的變更密切相關(guān)（具體表現(xiàn)為新企業(yè)進(jìn)入、舊企業(yè)退出）。若某新進(jìn)入某個(gè)行業(yè)企業(yè)的沉沒成本參數(shù)為o，在正常情況下，該企業(yè)選擇進(jìn)入該行業(yè)的條件為：企業(yè)w的值函數(shù)高于沉沒成本參數(shù)o。由于值函數(shù)與企業(yè)自身的生產(chǎn)率有關(guān)。因此，企業(yè)w滿足新企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的要求為：資本邊際報(bào)酬高于一定值。從這個(gè)角度來講，在高生產(chǎn)率（包含max）企業(yè)為完全占領(lǐng)整個(gè)行業(yè)市場時(shí)，即使當(dāng)前行業(yè)中資本邊際報(bào)酬min企業(yè)因高生產(chǎn)率及行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生明顯的技術(shù)進(jìn)步[1]，此時(shí)行業(yè)中將新增資本邊際報(bào)酬更低的企業(yè)。這種變化特征顯著增加了資本配置效率的調(diào)整難度。

二、模型校準(zhǔn)

（一）模型校準(zhǔn)過程

參照企業(yè)及行業(yè)的變化規(guī)律，可將模型校準(zhǔn)流程制定為：運(yùn)用單個(gè)企業(yè)的資本存量，將企業(yè)的資本邊際報(bào)酬參數(shù)及其對應(yīng)的離散程度計(jì)算出來。引入比較模型進(jìn)行校準(zhǔn)，計(jì)算出資本邊際報(bào)酬的離散程度，并將該參數(shù)與基于企業(yè)真實(shí)經(jīng)營數(shù)據(jù)的離散程度數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，所得即為資源錯(cuò)配的解釋程度。

（二）校準(zhǔn)結(jié)果對比

為了精確解釋資源配置狀況，分別利用LP法、OP法對重復(fù)計(jì)算企業(yè)真實(shí)數(shù)據(jù)對應(yīng)的資本邊際報(bào)酬的離散程度參數(shù)、基于模型校準(zhǔn)的資本邊際報(bào)酬的離散程度參數(shù)。計(jì)算結(jié)果表明，兩種資本邊際報(bào)酬離散程度參數(shù)之間的差距相對較小。以我國企業(yè)在2014年的數(shù)據(jù)為例，LP法計(jì)算結(jié)果表明：基于企業(yè)實(shí)際數(shù)據(jù)的離散程度參數(shù)為0.841217，基于模型校準(zhǔn)的離散程度參數(shù)為0.835948；OP法計(jì)算結(jié)果為：基于企業(yè)真實(shí)數(shù)據(jù)的離散程度參數(shù)為0.831025，基于模型校準(zhǔn)的離散程度參數(shù)為0.83625。

（三）模型優(yōu)化

為了更加清晰地展示經(jīng)濟(jì)波動、成本約束與資源配置之間的關(guān)系，可按照如下方式對模型進(jìn)行優(yōu)化：在原模型基礎(chǔ)上引入穩(wěn)健控制變量、行業(yè)基礎(chǔ)控制變量。此時(shí)，該分析模型中的主要變量主要包含以下幾種：

1.資源錯(cuò)配程度變量

為了降低模型分析過程的難度，在對某地區(qū)行業(yè)生產(chǎn)率波動性進(jìn)行計(jì)算時(shí)，可通過去除時(shí)間趨勢、行業(yè)本質(zhì)特征的方式，減少企業(yè)生產(chǎn)率波動性的影響因素。此時(shí)，各個(gè)行業(yè)在不同經(jīng)營發(fā)展期間的生產(chǎn)率波動性參數(shù)之間具有良好的可比性。

在這種情況下，可通過OP法、LP法、全要素生產(chǎn)率參數(shù)等要素順利完成地區(qū)——行業(yè)生產(chǎn)率波動性的計(jì)算。

2.生產(chǎn)率波動性變量

若行業(yè)市場處于完全競爭狀態(tài)，所有企業(yè)之間的資本邊際報(bào)酬參數(shù)完全一致，此時(shí)，離散程度參數(shù)為0；但事實(shí)上，由于不同企業(yè)在資金基礎(chǔ)、經(jīng)營發(fā)展能力等因素上的差異，其資本邊際報(bào)酬必然存在一定的差異。此時(shí)，如果將資本從資本邊際報(bào)酬低企業(yè)轉(zhuǎn)移至資本邊際報(bào)酬高的企業(yè)，則該行業(yè)的發(fā)展速度將發(fā)生顯著提升[2]。從這個(gè)角度來講，隨著行業(yè)間資本邊際報(bào)酬離散程度的升高，該行業(yè)的資源錯(cuò)配嚴(yán)重程度也會發(fā)生相應(yīng)提升。

3.控制變量

出于優(yōu)化基礎(chǔ)模型的目的，可將控制變量設(shè)定為以下幾種：

第一，企業(yè)平均經(jīng)營規(guī)模變量。結(jié)合我國企業(yè)的發(fā)展過程可知，通常情況下，企業(yè)規(guī)模與其生產(chǎn)率之間呈正相關(guān)關(guān)系。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因在于：當(dāng)企業(yè)的規(guī)模較大時(shí)，其能夠?qū)⒏嗟馁Y金投入到前期產(chǎn)品研發(fā)中，并以較高的技術(shù)水平完成整個(gè)生產(chǎn)流程。此外，大規(guī)模還為其帶來一定的規(guī)模效益。因此，可以將企業(yè)平均規(guī)模作為模型分析的控制變量。

第二，沉沒成本。對于一個(gè)行業(yè)而言，其沉沒成本的大小直接影響新企業(yè)的進(jìn)入及舊企業(yè)的退出。通常情況下，沉沒成本參數(shù)與企業(yè)進(jìn)入、退出難度之間呈正相關(guān)關(guān)系，即隨著該行業(yè)沉沒成本的增加，新企業(yè)的進(jìn)入難度、舊企業(yè)的退出難度均會發(fā)生顯著提升。此外，這種變化還會加劇該行業(yè)的資源錯(cuò)配現(xiàn)象。

第三，勞動力異質(zhì)性。對于企業(yè)而言，勞動力異質(zhì)性影響企業(yè)生產(chǎn)率的作用機(jī)制在于：隨著勞動力技能水平的不斷提高，其能操作的生產(chǎn)技術(shù)復(fù)雜程度也會發(fā)生相應(yīng)提高，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)整體生產(chǎn)率的提升[3]。同理，當(dāng)企業(yè)低技術(shù)水平勞動力數(shù)量較多時(shí)，該企業(yè)的生產(chǎn)率相對較低。為了保障分析模型的有效性，避免因不同勞動力之間的差異影響最終分析結(jié)果，可將員工平均工資作為模型的控制變量。將上述變量引入模型中后，對企業(yè)資本邊際報(bào)酬的離散程度與生產(chǎn)率波動性進(jìn)行分析，結(jié)果表明：二者之間呈正相關(guān)關(guān)系（穩(wěn)定性較好）。當(dāng)企業(yè)資本邊際報(bào)酬離散程度增加后，行業(yè)的生產(chǎn)率波動也將變得越來越明顯，此時(shí)資源錯(cuò)配的嚴(yán)重程度也會發(fā)生明顯提升。

三、結(jié)論

通過上述分析可知，企業(yè)資本邊際報(bào)酬離散程度與生產(chǎn)率波動性之間呈正相關(guān)關(guān)系。因此，為了促進(jìn)資源配置效率的提升，政府應(yīng)充分發(fā)揮自身的職能，為各個(gè)行業(yè)企業(yè)提供穩(wěn)定的市場經(jīng)營環(huán)境，以控制生產(chǎn)率波動，進(jìn)而有效抑制資源配置效率的產(chǎn)生。此外，由于資本邊際報(bào)酬離散程度、生產(chǎn)率波動性之間的穩(wěn)定關(guān)系是基于調(diào)整成本產(chǎn)生的，因此可降低調(diào)整成本，以提升資源配置率。

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