我國PPP項目的融資困境與對策建議

杜紅靜

摘要：隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，在最近幾年當(dāng)中，PPP融資模式開始在我國得到大規(guī)模的推廣和普及，其應(yīng)用范圍也呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢。基于此，強化對PPP融資模式的理解和認(rèn)識，并對使用PPP融資模式過程中潛在的可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行了解，能夠幫助企業(yè)有更好的發(fā)展前景，并且對于PPP融資模式在中國的推廣，有更好的指導(dǎo)作用。

Abstract： With the sustainable development of China's economy， in recent years， PPP financing model began to be popularized in China， and its application range is also increased year by year. Based on this， to strengthen the understanding of PPP financing model and the potential possible risks in the process use of PPP financing model can help enterprises have better prospects for development， and has a better guiding role for the promotion of PPP financing model in China.

關(guān)鍵詞：PPP融資模式；應(yīng)用范圍；處理措施

Key words： PPP financing mode；application scope；processing measures

中圖分類號：F038.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）32-0051-02

0 引言

所謂的PPP模式也就是公私合伙制，在這種模式下，政府部門和社會資本屬于合作的關(guān)系，通過合作方式各自為新城市建設(shè)提供良好的策略，風(fēng)險共擔(dān)、收益共享，從而讓公共產(chǎn)品和服務(wù)更好。我國學(xué)者從上世紀(jì)八十年代就展開了對PPP模式的探索，我國在1995年發(fā)改委正式批準(zhǔn)實施了第一個BOT試點，之后經(jīng)過了一段時間的發(fā)展，克服了諸多的困難，我國境內(nèi)發(fā)展了幾個良好的地區(qū)，后經(jīng)進(jìn)一步發(fā)展促使該模式覆蓋了超過1000個項目，其中包括能源、通信、水資源等諸多方面。PPP模式不管是發(fā)展數(shù)量還是發(fā)展體量都有著十分迅速的發(fā)展速度，并且目前仍在持續(xù)發(fā)展中。

1 關(guān)于PPP融資模式的概念

PPP是英文單詞Public、Private、Partnership的縮寫，直接翻譯過來的意思是私人部門與和公共部門之間建立的合作伙伴關(guān)系。從PPP融資模式的含義來講，截止到目前為止，全球范圍內(nèi)的專家、學(xué)者以及機構(gòu)組織都沒有對其進(jìn)行統(tǒng)一的含義界定。本文憑借對有關(guān)學(xué)術(shù)文章的查閱后發(fā)現(xiàn)，世界范圍內(nèi)多數(shù)研究人員對PPP模式的認(rèn)識理解，大致可以分成廣義和狹義兩種類型。但是大陸研究人員對于廣義PPP模式與狹義PPP概念的理解仍然存在有分歧。部分研究人員認(rèn)為，廣義PPP模式指的是公共部門和私人部門進(jìn)行投資合作的一種融資關(guān)系，經(jīng)過詳細(xì)的劃分，可以分成諸如BT模式、BOO模式、TOT模式、BOT模式等等；狹義的PPP模式則是最近幾年當(dāng)中由美國為首的西方發(fā)達(dá)國家為了針對BOT模式、PFI模式的缺陷，而進(jìn)行研究探索的一種新的合作模式，即社會資本與政府進(jìn)行合作，為提供公共服務(wù)或公共產(chǎn)品而構(gòu)建的全方位合作關(guān)系。這種合作方式和傳統(tǒng)的諸如BOT融資模式存在巨大的差異。另外一種理解與前文理解的觀點正好相反。

在中國政府所頒發(fā)的針對指導(dǎo)PPP模式發(fā)展的法律法規(guī)政策文件當(dāng)中，實際上并未針對PPP融資模式的概念進(jìn)行詳細(xì)論述，只是間接分析了PPP融資模式和其他融資模式所存在的差異，并且又將BOT融資模式劃分到PPP融資模式的概念當(dāng)中，所以，相關(guān)研究人員時很難分清中國政府對于PPP融資模式的理解屬于狹義還是廣義的。按照本文的觀點，中國的PPP融資模式重點在于憑借社會資本來處理社會公共物品、公共基礎(chǔ)設(shè)施以及資金上所存在的不足，倡導(dǎo)社會資本和政府資本之間的平等統(tǒng)一（進(jìn)行利益和風(fēng)險的共同承擔(dān)）。

2 PPP模式的基本特點

第一，對于工程來說，相關(guān)的投資人員和管控人員的主要合作關(guān)系在整個項目建設(shè)的過程中一直都是存在的；

第二，要想保證工程項目建設(shè)過程中避免產(chǎn)生風(fēng)險分配的問題，就需要在工程建設(shè)的起始時期，對資金的收集問題進(jìn)行關(guān)注，保證目標(biāo)的實現(xiàn)；

第三，對于個體以及相關(guān)的政府部門來說，能夠取長補短，對自身的缺點進(jìn)行反??；

第四，能夠保證工程項目資金的節(jié)省，進(jìn)而對工程的整體造價減少；

第五，能夠保證競爭的公平性，進(jìn)一步加強工程項目實施完成以后的相關(guān)服務(wù)措施；

第六，加強投資過程中的多方面發(fā)展，對相關(guān)政府部門的職責(zé)進(jìn)行變化，對財務(wù)方面的壓力進(jìn)行相應(yīng)的減少；

第七，對風(fēng)險的控制進(jìn)行合理化的配置。

3 PPP融資模式的運作模式

相對來說，在建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施工程的過程中，利用PPP進(jìn)行建設(shè)，在相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)的上面是屬于政府，而且，利用PPP的建設(shè)方式進(jìn)行相應(yīng)的策略制定。對于其中部來說，主要負(fù)責(zé)的單位是政府部門的下屬單位，并且這些單位對于政府來說都有著一定的輔助作用，能夠起到一定的基礎(chǔ)性作用。對于組織結(jié)構(gòu)的底部來說，就是通過私人的參與人員進(jìn)行的，其對于目標(biāo)的完成大多數(shù)都是按照合同簽訂的方式來保證的，要保證利益最大化。在其建設(shè)的過程中，PPP方式的應(yīng)用，能夠保證工程各個方面的合作，利益的共享，政府企業(yè)對于相關(guān)的工程項目進(jìn)行合作，但是其自身的目標(biāo)都是不同的，因此，就要對各個項目的參與者進(jìn)行相應(yīng)的整理，保證其能夠合理的合作，并且能夠促成合理的合作共贏方式。每一個參與的部門都能夠形成良好的項目建設(shè)目標(biāo)，對于以前的方式會提升更大的效益，因此，各個部門如果沒有達(dá)到其自身的利益最大化，總體的收益也是相當(dāng)?shù)目陀^。

4 PPP項目融資困境

4.1 擔(dān)保體系存在缺陷

當(dāng)前我國并沒有十分完善的PPP項目信用擔(dān)保體系，大多數(shù)機構(gòu)都無法為PPP項目貸款提出擔(dān)保，當(dāng)前擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量很難滿足PPP項目種類及數(shù)量需要，加上政府缺乏重視信用擔(dān)保體系建設(shè)，導(dǎo)致?lián)ｓw系缺乏相應(yīng)制度規(guī)范。

4.2 融資需求與信貸服務(wù)匹配性低

當(dāng)前多在發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)或者欠發(fā)達(dá)區(qū)域采用PPP模式進(jìn)行項目開發(fā)建設(shè)，而這些區(qū)域缺乏銀行等金融機構(gòu)。在這些比較偏遠(yuǎn)之處多為農(nóng)村信用社，缺少商業(yè)性質(zhì)銀行，而PPP項目難以僅僅依靠農(nóng)村信用社支持而獲得發(fā)展，可見，從宏觀來講信貸服務(wù)難以滿足融資需求。此外，PPP項目是一項長期工作，而銀行貸款多為短期貸款，難以滿足PPP項目在時間上的要求。

4.3 較大難度有限追索

PPP項目中融資主要來源為銀行貸款，而貸款中多要求完全追索投資人，PPP項目投資方在融資成本較高以及剩余風(fēng)險承擔(dān)上有所顧忌。雖然在實際中不乏解決債務(wù)資金采用項目資本金的方式，并且普通債權(quán)比該債券更有優(yōu)勢，能夠進(jìn)一步限制、規(guī)避融資資金性質(zhì)。不過合同約定才是決定無擔(dān)保權(quán)順位職能之關(guān)鍵所在，難以切實保證投資人合法權(quán)益，這就使得PPP融資面臨很大挑戰(zhàn)。

5 PPP項目融資策略

5.1 通過打造招商引資平臺融資

PPP項目可以打造招商引資平臺。當(dāng)前BT、BOT等均為整體招商引資常用平臺及方法在工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中引入知名企業(yè)、央企等作為投資主體，對新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。在PPP項目發(fā)展中，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮了巨大的作用，從很大程度上推動了PPP項目發(fā)展，而PPP融資是否順利、融資速度、規(guī)范程度等也受到互聯(lián)網(wǎng)電子化程度影響。

5.2 構(gòu)建風(fēng)險共擔(dān)制度

在采用PPP融資模式的項目當(dāng)中，會潛在有很多無法預(yù)知的風(fēng)險。在項目論證期，融資雙方需要憑借科學(xué)化的標(biāo)準(zhǔn)來對可能出現(xiàn)的風(fēng)險開展評估，并由此制定出相關(guān)的處理對策。在風(fēng)險發(fā)生時，雙方必須要對事前劃分的責(zé)任進(jìn)行主動承擔(dān)。政府需要給出對社會資本的優(yōu)惠內(nèi)容，以此來作為對社會資本的有效補償，降低社會資本的損失，將風(fēng)險所導(dǎo)致的損害降到最低。

5.3 憑借規(guī)章制度讓政府和社會資本的權(quán)益得到保障

在我國的采用PPP融資模式的項目當(dāng)中，政府必須要扮演項目的發(fā)起人和監(jiān)督人這兩種角色，所以政府需要站在雙方利益的前提下，充分認(rèn)識和了解全球范圍內(nèi)PPP融資模式的優(yōu)秀開展經(jīng)驗，并根據(jù)我國的實際情況來進(jìn)行規(guī)章制度以及相關(guān)政策的制定，有效保障政府和社會資本的合法權(quán)益，明確政府所處的地位，用合伙人的身份參加到PPP融資項目當(dāng)中，以聯(lián)合解決問題，同社會資本合作伙伴探討未來在項目運行過程中可能潛在的問題，并對其進(jìn)行問題處理辦法的制定，并給予社會資本相應(yīng)的地位，達(dá)到預(yù)期目的，最大化社會資本的利益。對于社會資本來說，不能過度地從盈利的角度來加入到PPP融資模式當(dāng)中，在投資火爆得到有效保障的前提下，最大程度通過前期目標(biāo)作為導(dǎo)向，同政府進(jìn)行互利合作。

6 結(jié)束語

在我國的未來城市發(fā)展戰(zhàn)略當(dāng)中，PPP融資模式的使用時非常重要的內(nèi)容。該模式能夠?qū)⑽覈鞘邪l(fā)展和社會資本的有效利用進(jìn)行高效的融合，給社會資本帶來更多的利益。但值得注意的是，當(dāng)前我國在使用PPP融資模式的過程中，仍然存在許多值得關(guān)注的問題，針對這些問題的處理將會在很大程度上影響到我國的發(fā)展。

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