新常態(tài)下商業(yè)銀行金融市場業(yè)務發(fā)展策略探討

尹茜

摘要：隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，與之有著內(nèi)在演化關系的金融也必將進入金融新常態(tài)，而這就會對商業(yè)銀行的金融業(yè)務和風險控制造成影響。商業(yè)銀行只有積極適應新常態(tài)，并努力調(diào)整自身的金融市場業(yè)務發(fā)展策略，才能為商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展提供足夠的動力和支持。

關鍵詞：新常態(tài)；商業(yè)銀行；金融市場業(yè)務發(fā)展策略

近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展進入了新常態(tài)，而金融作為經(jīng)濟運行的核心內(nèi)容，自然也體現(xiàn)出了新常態(tài)的一些特征，這些變化對商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響，同時也衍生出了一些新的發(fā)展方向，從而逐漸形成銀行金融市場業(yè)務的“新常態(tài)”。經(jīng)濟新常態(tài)是當前中國經(jīng)濟發(fā)展的新變化，它已經(jīng)成為經(jīng)濟領域發(fā)展變化的代名詞，同時也是我國商業(yè)銀行金融市場業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略制定的重要依據(jù)。對于商業(yè)銀行的金融市場業(yè)務而言，只有充分把握住新常態(tài)的特征并與之進行有效結合，才能探索出新的發(fā)展戰(zhàn)略，進而也才能為商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展提供足夠的動力和支持。

一、對我國經(jīng)濟新常態(tài)的理解

在2007年之前，我國經(jīng)濟發(fā)展處于舊常態(tài)下，這個時期的經(jīng)濟發(fā)展特點體現(xiàn)為：第一，經(jīng)濟增長速度高，年GDP增長率基本維持在兩位數(shù)；第二，通貨膨脹率較低，物價可以在較長時間段內(nèi)維持穩(wěn)定；第三，因為受到固定資產(chǎn)投資發(fā)展過快、資本市場不健全以及貿(mào)易結構性矛盾等因素的影響，資產(chǎn)價格上行壓力一直存在。但自從2008年次貸金融危機發(fā)生以后，我國的經(jīng)濟發(fā)展形勢出現(xiàn)了很多變化，此時的經(jīng)濟發(fā)展可以概況為：第一，由于信貸擴張以及財政債務政策的影響，物價出現(xiàn)一定程度的膨脹，但上漲速度緩慢，面臨著比較大的下行壓力；第二，在靠投資拉動的經(jīng)濟發(fā)展方式影響下，投資邊際出現(xiàn)產(chǎn)能下降，同時消費增長拉動不足，進而引發(fā)總體供給失衡；第三，產(chǎn)業(yè)和行業(yè)出現(xiàn)結構分化，諸如鋼鐵等重工產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)過剩，同時以高科技產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)為代表的新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。

綜上所述，我國經(jīng)濟在未來發(fā)展中要想維持穩(wěn)定增長，就必須建立正確的新常態(tài)觀念。新常態(tài)下的宏觀經(jīng)濟如圖1所示，具體包括：第一，經(jīng)濟增速回歸到理性水平，難以出現(xiàn)再像前些年那樣的高速增長情況；第二，轉變經(jīng)濟發(fā)展理念，市場的配置作用將充分體現(xiàn)；第三，尋求新的經(jīng)濟增長動力，用內(nèi)在消費拉動以及創(chuàng)新發(fā)展來替代過去的投資和出口拉動；最后，對當前的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構進行調(diào)整優(yōu)化，促進產(chǎn)業(yè)轉型升級。

由于經(jīng)濟增長和金融增長的內(nèi)在演化關系，當經(jīng)濟進入新常態(tài)后，金融也必將進入新常態(tài)，并且表現(xiàn)出不同于以往的新特征。對于商業(yè)銀行而言，金融新常態(tài)的形成是因為宏觀經(jīng)濟形勢、業(yè)務開展環(huán)境以及競爭環(huán)境等深刻變化，它對商業(yè)銀行的金融市場業(yè)務發(fā)展必將產(chǎn)生深遠的影響。

二、新常態(tài)對商業(yè)銀行發(fā)展的影響

1.促進商業(yè)銀行風險管理理念的轉變

在舊常態(tài)下，因為GDP每年都維持著較高的增長速率，所以就能為商業(yè)銀行金融業(yè)務發(fā)展和風險控制進行平衡，因而這一時期的商業(yè)銀行多以風險低、盈利高的業(yè)務為主，風險管理模式更是比較單一。但是在新常態(tài)下，因為經(jīng)濟增長速度放緩，所以各類金融業(yè)務風險都會增強。在這種情況下，傳統(tǒng)的“風險零容忍”理念已經(jīng)對商業(yè)銀行的金融市場業(yè)務發(fā)展形成了制約，如何轉變風險管理理念，已經(jīng)成為金融業(yè)務發(fā)展的關鍵所在。

2.增長空間變小，同行競爭壓力加大

新常態(tài)的一個重要特點就是經(jīng)濟增長速度放緩，而這就說明了商業(yè)銀行以往那種高速度和高利潤的時代已經(jīng)一去不返。同時，新常態(tài)還是結構調(diào)整的新常態(tài)，這種結構調(diào)整反映到金融領域就是金融壟斷會被徹底打破，進而加劇了銀行業(yè)在金融市場上的競爭。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)功能受到了嚴重的沖擊，比如螞蟻金服等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的余額寶等工具可以為用戶帶來更高的理財收益，這對商業(yè)銀行的經(jīng)營模式、金融業(yè)務發(fā)展策略等造成了深遠的影響，而這也在一定程度上增加了商業(yè)銀行市場競爭的激烈程度。

3.轉型壓力顯著加大

在新常態(tài)下，經(jīng)濟結構轉型已是大勢所趨，以服務業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)為代表的新型產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的拉動作用會逐步提高。在這種情況下，商業(yè)行業(yè)必須強化對零售等服務業(yè)的重視，強化對資本成本FIP的核算。

4.金融政策更加審慎

在經(jīng)濟新常態(tài)下，我國的宏觀經(jīng)濟調(diào)控模式也出現(xiàn)了變化，傳統(tǒng)那種依靠強刺激經(jīng)濟增長的模式被徹底放棄，而是逐漸改為以預調(diào)微調(diào)為主的新型模式。而這就要求商業(yè)銀行必須對其金融業(yè)務發(fā)展策略進行重新制定，其金融市場發(fā)展策略必須與新常態(tài)要求相符。

三、商業(yè)銀行發(fā)展金融市場業(yè)務的策略

1.加強對金融市場業(yè)務的推進

互聯(lián)網(wǎng)金融、利率市場化對傳統(tǒng)商業(yè)銀行金融業(yè)務的發(fā)展造成了挑戰(zhàn)，促使銀行向著金融市場進行轉型。對于大型銀行而言，面臨著人民幣國際化以及穩(wěn)定幣值的國家需求，應該在外匯交易等業(yè)務中發(fā)揮出更加積極主動的作用。對于中小型銀行而言，要依托金融市場做好頭寸和流動性管理，要利用各種渠道吸收存款并為小型企業(yè)進行融資，從而實現(xiàn)自身利益。

2.優(yōu)化金融市場業(yè)務的組織結構

商業(yè)銀行應該針對金融市場業(yè)務的發(fā)展需求，對自身的組織結構體系進行調(diào)整，例如推行內(nèi)部機構事業(yè)部制、建立風險管控體系等等。

3.優(yōu)化金融市場投資策略

第一，考慮到固定收益投資在未來相當長的一段時間內(nèi)還是商業(yè)銀行的主戰(zhàn)場，所以商業(yè)銀行有必要對固定收益投資繼續(xù)保持重視。與此同時，商業(yè)銀行還必須加強對債券資產(chǎn)的管理，積極開展債券質(zhì)押式回購、債券借貸等同業(yè)業(yè)務?？紤]到現(xiàn)有基準利率較低的影響，銀行在投資固定收益產(chǎn)品時應該做到未雨綢繆，注重長期收益，并強化對資產(chǎn)負債匹配的管理，要積極防范因龐大債券資產(chǎn)期限錯配或利率變化而導致的巨大風險。

第二，因為低利率的影響，商業(yè)銀行通過承受一定的風險而進入資本市場是大勢所趨，不僅要介入理財、資管等產(chǎn)品，也可能會涉及股票市場，而這就要求商業(yè)銀行必須在收益和風險之間找準平衡點，在法制約束下進行謹慎操作。除結構化證券優(yōu)先級投資、股票質(zhì)押式回購外，衍生投資也需要被積極應用。商業(yè)銀行可以在外匯及其衍生類業(yè)務中尋找新的“發(fā)力點”，如代理企業(yè)遠期結售匯、內(nèi)（外）保外（內(nèi)）貸等。

第三，因為受到長期低利率的影響，企業(yè)的發(fā)債需求會增長，這就給商業(yè)銀行的債券發(fā)行和承銷業(yè)務提供了契機。同時，因為經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)兼并收購、重組等活動也給商業(yè)銀行的咨詢和投資業(yè)務帶來了機會?？傊虡I(yè)銀行應向投行業(yè)務轉型，充分發(fā)揮其在資本市場上的中介功能。

第四，商業(yè)業(yè)務應該利用在身在網(wǎng)點、人員等方面的優(yōu)勢，積極推進中間業(yè)務，如理財產(chǎn)品、基金、保險產(chǎn)品以及貴金屬等業(yè)務。

第五，隨著國內(nèi)資本市場的快速發(fā)展，債券發(fā)行量和投資者的資金量迅速壯大，這些不斷增加的資產(chǎn)規(guī)模為商業(yè)銀行托管業(yè)務的發(fā)展提供了機遇。

最后，商業(yè)銀行需要積極開展私人銀行業(yè)務。

4.加強金融市場業(yè)務的風險管理

如上文所述，新常態(tài)下的金融市場業(yè)務具有一定的風險性，所以對商業(yè)銀行的風險管理能力提出了更高的要求，商業(yè)銀行在新常態(tài)下的改變，大力推進金融市場、資產(chǎn)管理業(yè)務的同時，其風險管控能力也受到了前所未有的挑戰(zhàn)。與傳統(tǒng)的金融業(yè)務相比，金融市場業(yè)務的復雜程度較高，其中可能牽扯到金融同業(yè)、財富管理公司以及證券交易所等多種機構，而且對經(jīng)濟波動、利率、匯率等越發(fā)敏感，這些都會給商業(yè)銀行的盈虧管理增加難度。在這種情況下，商業(yè)銀行應加強對現(xiàn)代風險控制技術的應用，根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化，對投資風險和市場機會進行動態(tài)權衡，構建風險防范體系。對可能出現(xiàn)的風險要提前制定應對機制，對已經(jīng)發(fā)生的風險要及時采取措施加以化解。

結束語

隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，與之有著內(nèi)在演化關系的金融也必將進入金融新常態(tài)，而這就會對商業(yè)銀行的金融業(yè)務和風險控制造成影響。商業(yè)銀行只有積極適應新常態(tài)，并努力調(diào)整自身的金融市場業(yè)務發(fā)展策略，才能形成利于商業(yè)銀行持續(xù)健康發(fā)展的金融生態(tài)。

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