呂曉彤：10年投資生涯，把3家公司送上A股

尹茗

房地產(chǎn)最大的資源是社區(qū)里面的住戶，是很多忠誠度很高的業(yè)主。

當(dāng)代置業(yè)首席投資官、第一摩碼資產(chǎn)管理（北京）有限公司（簡稱第一資產(chǎn)）董事呂曉彤是典型的“80后”人生贏家。他大學(xué)在北京理工大學(xué)就讀，后來又拿到了香港中文大學(xué)的碩士學(xué)位，畢業(yè)后做了十年投資，投的第一個項目是大禹節(jié)水，兩年后該公司登陸A股市場，后來又投出振東制藥（上市公司），并先后主導(dǎo)了中科金財、全峰快遞、北極絨、中互聯(lián)等多家公司的投資和重組。而后，呂曉彤決定做產(chǎn)業(yè)投資。2015年，他到了上市公司當(dāng)代置業(yè)，任首席投資官。

事實上，2014年前后，小米、美團、找鋼網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司都開始以公司主營業(yè)務(wù)為基點加速內(nèi)部資本運作——內(nèi)部孵化或外部投資項目，雷軍的順為資本、找鋼網(wǎng)的胖貓創(chuàng)投都是如此。

那么，為什么公司發(fā)展起來后，做投資幾乎成了“標配”？呂曉彤認為邏輯很簡單：一是公司不差錢，要讓錢生錢;二是企業(yè)做投資，對關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游更了解，有天然優(yōu)勢;三是可以與公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同作用。

說白了，就是讓一根竹子繁殖成一片竹林。

“在集團內(nèi)做投資，是件更有意思也更符合我對未來的規(guī)劃的事。”呂曉彤說，“簡單來說，從投行、VC機構(gòu)到產(chǎn)業(yè)投資，十年投資生涯，我是在不斷向下走，原因很簡單，就是要到創(chuàng)投一線去，更近距離地感受、參與創(chuàng)業(yè)和投資。”呂曉彤認為投資本身就是創(chuàng)業(yè)。體驗創(chuàng)業(yè)，這大概才是他最想要的。

前段時間，當(dāng)代置業(yè)內(nèi)部孵化項目之一的“第一物業(yè)”完成了由鼎暉投資領(lǐng)投，第一資產(chǎn)以及六大國內(nèi)投資公司——中金證券、中信證券、信達證券、華融證券、長江證券、東北證券跟投的1億元融資，并發(fā)布戰(zhàn)略新品“綠服務(wù)1.0”。當(dāng)代置業(yè)此前投資的倍格創(chuàng)業(yè)、51VR等項目也都拿到了知名機構(gòu)的投資。

產(chǎn)業(yè)投資與VC究竟有哪些不同？

事實上，產(chǎn)業(yè)投資與專業(yè)VC機構(gòu)做投資有著極大的區(qū)別。用呂曉彤的話說，“產(chǎn)業(yè)投資更像是創(chuàng)業(yè)”，是要圍繞集團（公司）整體的戰(zhàn)略做投資，無論是看人還是看事，都有相對量化的標準。

“比如當(dāng)代置業(yè)，因為是做房地產(chǎn)業(yè)務(wù)起家的上市公司，投資就必然要圍繞主營業(yè)務(wù)展開，這直接就圈定了范圍，因此基本的邏輯就與VC機構(gòu)相反，特點是先看事，再看人。”呂曉彤說。

“先分析產(chǎn)業(yè)方向，鎖定一個領(lǐng)域，然后沿產(chǎn)業(yè)鏈向上或者向下走，去找項目。我們大體知道這個項目應(yīng)該長什么樣子，然后再去找，而不是找到一個項目看它創(chuàng)始人怎么樣，項目本身行不行?！?/p>

房地產(chǎn)+VR

2015年，當(dāng)代置業(yè)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)了一家叫51VR的公司，呂曉彤說它是中國第一個做VR商業(yè)化的公司。

“當(dāng)時我們是發(fā)現(xiàn)很多客戶要看樣板間，開發(fā)商不得不花幾千萬先蓋一個樣板間讓客戶看，但樣板間的數(shù)量、類型肯定是有限的，耗時耗力耗錢，還不一定能滿足不同客戶的要求，那能不能通過虛擬方式將房間的類型展示出來？然后我們就嘗試開發(fā)這樣的項目?！眳螘酝f。

51VR做的就是房地產(chǎn)虛擬樣板間。開發(fā)商拿了地之后，就可以用虛擬現(xiàn)實的方式將樣板間做出來，然后通過頭盔連接，就可以看到和建成后真實的樣子一模一樣的虛擬樣板間，這對于開發(fā)商來說會大幅度降低成本。

第一資產(chǎn)內(nèi)部孵化并投了51VR的天使輪，此后，光速中國、途家、Star VC以及一些上市公司相繼成為51VR的投資方?！拔覀兯械耐顿Y都是以控股、孵化為主，本質(zhì)上是在做企業(yè)?！眳螘酝f。

產(chǎn)業(yè)投資+內(nèi)部創(chuàng)業(yè)

當(dāng)代置業(yè)主要有兩個板塊，一是地產(chǎn)，另一個是第一資產(chǎn)。后者是控股集團，旗下有約30家公司。

在2015年，當(dāng)代置業(yè)重點推進了兩件事。一是大力推進內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，起因是要留住優(yōu)秀的人才。對優(yōu)秀的人而言，要不選擇創(chuàng)業(yè)，要不就選擇跳槽。為了留住人才，讓其有充分發(fā)揮的空間，當(dāng)代置業(yè)內(nèi)部規(guī)定優(yōu)秀的人必須創(chuàng)業(yè)，同時開始在公司內(nèi)部選拔優(yōu)秀的人，支持他們在公司內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。

第一資產(chǎn)內(nèi)部設(shè)有“四創(chuàng)委員會”，即創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)商、創(chuàng)客，類似董事會，會對人才選拔、項目確定進行評估。

員工個人如果有創(chuàng)業(yè)方向，且經(jīng)四創(chuàng)委員會評估確實可行，就可以按照自己的方向去做，公司會給予多種資源支持。如果方向不靠譜，公司會給員工找方向，員工個人可以投入資金，并根據(jù)投入多少來進行股權(quán)分配。

二是結(jié)合當(dāng)代置業(yè)自身的資源吸引外部優(yōu)秀團隊創(chuàng)業(yè)?！叭绻獠坑袃?yōu)秀團隊，且項目是與當(dāng)代（置業(yè)）相關(guān)聯(lián)的，我們會提供資源來進行創(chuàng)業(yè)。很多創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，在早期時其實是缺乏資源的，就可以到我們內(nèi)部來創(chuàng)業(yè)，借助當(dāng)代（置業(yè)）的平臺發(fā)展?！眳螘酝f。

當(dāng)代置業(yè)除以上兩個板塊外還有并購，會結(jié)合當(dāng)代置業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)并購客棧公司或不良資產(chǎn)然后結(jié)合資源，導(dǎo)入團隊，促進公司提升。

事實上，51VR的創(chuàng)始人是位“85后”，一畢業(yè)就在當(dāng)代置業(yè)工作，現(xiàn)在是第一資產(chǎn)總經(jīng)理，同時還對“黑科技”感興趣，他是提出“虛擬樣板間”的第一人。

當(dāng)代置業(yè)鼓勵大家內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，當(dāng)代（置業(yè)）會提供包括財務(wù)、法務(wù)、稅務(wù)、人力等多方面的支持，幫助獲取資源，所以等大家都開始做虛擬樣板間時，地產(chǎn)100強已經(jīng)都是51VR的客戶了，公司估值迅速升至1億美元的?！?/p>

第一資產(chǎn)、當(dāng)代置業(yè)本質(zhì)上都是創(chuàng)業(yè)公司，是基于社區(qū)、孵化的創(chuàng)業(yè)集團，在內(nèi)部集團和創(chuàng)業(yè)項目之間，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)、資本關(guān)聯(lián)、創(chuàng)始團隊以及企業(yè)文化都有關(guān)聯(lián)。

而基于多重關(guān)聯(lián)，這些項目無疑相當(dāng)于完全脫胎于母公司，無論是融資的能力，還是后期變現(xiàn)能力、項目成功的概率，都遠高于平均水平。

呂曉彤告訴創(chuàng)業(yè)邦（微信搜索：ichuangyebang），公司目前所投資的項目沒有一個死掉，某些可能會在發(fā)展中遇到各種各樣的問題，但要干什么、能干什么、目標是什么、如何變現(xiàn)等，這些問題在創(chuàng)立項目之初已經(jīng)考慮得非常清楚了?！氨M管很難有類似滴滴這樣的爆發(fā)性的創(chuàng)業(yè)項目，但公司可以在穩(wěn)健中快速發(fā)展，同時帶動集團整體戰(zhàn)略加速展開。”

通過產(chǎn)業(yè)投資戰(zhàn)略，搭建生態(tài)圈

也許很多人認為房地產(chǎn)公司最大的資源就是土地和房產(chǎn)，其實并不是這樣。最大的資源是社區(qū)里面的住戶，是很多忠誠度很高的業(yè)主。物業(yè)作為入口，在一段時間內(nèi)甚至成了爭奪的對象，就像前幾年出現(xiàn)了很多社區(qū)O2O。

事實是，社區(qū)電商并沒有真正掌握入口，物業(yè)作為入口始終掌握在物業(yè)公司手中。呂曉彤認為，做地產(chǎn)、從事物業(yè)的公司在社區(qū)內(nèi)做周邊服務(wù)具備天然的優(yōu)勢，可以給業(yè)主足夠的安全感、信任感。

愛助家、無憂良品（高端洗衣）、摩碼公寓、摩碼金服，包括健身運動、社區(qū)幼兒園、社區(qū)醫(yī)療甚至社區(qū)創(chuàng)業(yè)，以摩碼為品牌的一系列產(chǎn)品逐漸形成了一個社區(qū)生態(tài)圈。

“我們想做的事，從來不是要建一個冷冰冰的公寓，而是通過組織結(jié)構(gòu)的變革，以自組織的方式最終打造一種生活方式。在不久的將來，（業(yè)主）買的可能是萬科的房子，但住的卻可以是摩碼的生態(tài)系統(tǒng)?！?/p>

當(dāng)代置業(yè)內(nèi)部會對創(chuàng)業(yè)公司進行職責(zé)授權(quán)，分為幾個維度，鼓勵部門間人才流動，可以由來自不同部門的人來組隊創(chuàng)業(yè)。

初期階段，內(nèi)部創(chuàng)業(yè)公司在集團環(huán)境下發(fā)展，但走的是專門針對創(chuàng)業(yè)公司但流程。隨著發(fā)展，公司發(fā)展壯大，權(quán)限也隨之放大，稱為“自組織”。呂曉彤說。自組織與集團既統(tǒng)一，又要保持自己的個性。

這些初創(chuàng)公司“只做業(yè)務(wù)就好，我們會把職能中心中的部門，可以變成公司的全部以公司的方式來運營，能創(chuàng)業(yè)就去創(chuàng)業(yè)，然后讓從職能中心轉(zhuǎn)化而來的多個公司為創(chuàng)業(yè)項目提供支持”。呂曉彤說，這就是當(dāng)代置業(yè)的“自組織”模式。

當(dāng)代置業(yè)希望能將這一生態(tài)系統(tǒng)進行移植，你有房子，我建生態(tài)，為業(yè)主提供一整套的生活方式，一方面與開發(fā)商合作，基于生活方式對住宅、房產(chǎn)形成溢價，另一方面可以通過標準的、互聯(lián)網(wǎng)化的社區(qū)生態(tài)環(huán)境滿足年輕一代對生活方式、服務(wù)體驗提升的需求，而不是在一個小區(qū)內(nèi)，社區(qū)服務(wù)是零散的，或者是拼湊起來的。endprint